קלארנה; קרדיט: טוויטר

קלארנה מתכננת הנפקה לפי שווי של 15 מיליארד דולר

חברת הפינטק השוודי צפויה לגייס לפי שווי של 15 מיליארד דולר בהנפקה שעשויה להתרחש כבר בחודש הבא; אם החברה תנפיק לפי השווי המדווח, זאת תהיה אחת ההנפקות הגדולות בוול סטריט השנה, אם כי יהיה מדובר בהערכת שווי נמוכה משמעותית מזו שקיבלה החברה בשיא לפני כ-4 שנים - 46 מיליארד דולר

רוי שיינמן | 06/03/2025 12:25

נושאים בכתבה קלארנה הנפקה

חברת הפינטק השוודית קלארנה (Klarna), מהמובילות בתחום ה"Buy Now, Pay Later" (קנה עכשיו, שלם אחר כך), מתכננת לגייס למעלה ממיליארד דולר בהנפקה בוול סטריט לפי שווי של כ-15 מיליארד דולר, מה שיהפוך אותה לאחת מההנפקות הגדולות של השנה, כאשר לפי הדיווחים השאיפה של החברה היא להגיש את המסמכים הדרושים בשבוע הבא ולצאת להנפקה כבר בתחילת אפריל.

החברה כבר הגישה טיוטת תשקיף חסויה לרשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) בנובמבר האחרון, והיא מתכננת לבצע את המהלך בשיתוף פעולה עם כ-15 בנקים, בהם גולדמן זאקס, JPMorgan Chase ומורגן סטנלי. קרן ההון סיכון הענקית סקויה מחזיקה בכ-22% מהחברה.

ההנפקה שאמורה להעיר את סקטור הטכנולוגיה

ההנפקה של קלארנה עשויה להעניק דחיפה מחודשת להנפקות בסקטור הטכנולוגיה, שנמצאות בירידה מאז הגל של 2021. גם חברות פינטק נוספות, כמו Chime Financial ו-Zilch Technology, בוחנות הנפקה בשלב כלשהו השנה, אך הנפקתה של קלארנה עשויה להיות אחת הגדולות בתחום.

קלארנה הייתה בעבר חברת הפינטק הפרטית היקרה ביותר באירופה, כאשר גייסה לפי שווי של 46 מיליארד דולר ב-2021. אלא שהקריסה במניות הטכנולוגיה ושינוי תנאי השוק גרמו לצניחה דרמטית בשווי, שהגיע לשפל של כ-6.7 מיליארד דולר ב-2022. כעת, נראה כי החברה התאוששה, ולפי הערכות, היא עשויה לקבל שווי של כ-15.2-14.6 מיליארד דולר בהנפקה.

קלארנה הוקמה ב-2005 והיא הייתה רווחית רוב שנות פעילותה עד 2019, אז החלה לרשום הפסדי אשראי כחלק מהתרחבותה לארה"ב. מאז, החברה צמצמה עלויות והקטינה את המאזן שלה לקראת ההנפקה, במטרה להפוך שוב לרווחית. בין היתר, קלארנה משתמשת בבינה מלאכותית כדי לצמצם את כוח האדם בכמעט חצי, וכן מוכרת תיקי הלוואות - מהלך שיסייע לה להשיג הון נוסף להמשך הדרך.

במסגרת המהלכים האלו, החברה כבר מכרה את מרבית תיק האשראי שלה בבריטניה לקרן הגידור האמריקאית Elliott, והיא נמצאת במגעים למכור גם חלק מהתיק בארה"ב. הצעדים הללו נועדו להפחית את הסיכון הפיננסי ולאפשר צמיחה מהירה יותר לקראת ההנפקה.

המתחרות של קלארנה שמחכות לה בבורסה

קלארנה פועלת בשוק תחרותי למדי, כאשר מתחרותיה העיקריות, Afterpay ,Affirm(שנרכשה על ידי Block, החברה האם של Square) ו-Sezzle Sezzle -1.08% כבר הפכו לחברות ציבוריות. Affirm Affirm -4.08% , למשל, נסחרת לפי שווי של כ-18.77 מיליארד דולר, ו-Afterpay נרכשה בשנת 2022 תמורת 29 מיליארד דולר.

קיראו עוד ב"גלובל"

לצד התחרות, החברה צפויה להתמודד עם רגולציה מחמירה יותר. מודל ה-BNPL זכה לביקורת על כך שהוא מעודד הוצאות בלתי אחראיות, מה שהוביל לרגולציה באזורים שונים בעולם, כולל בארה"ב. בתור חברה ציבורית, קלארנה תידרש לעמוד בסטנדרטים גבוהים יותר של שקיפות ופיקוח פיננסי. עם זאת, החברה כבר התכוננה והטמיעה כלים להגבלת הוצאות, מבנה עמלות ברור וכלים לשיפור ההתנהלות הפיננסית של לקוחותיה.

קלארנה מתכננת להשתמש בכספי הגיוס כדי להרחיב את העסקים שלה מעבר לשוק ה-BNPL, בעיקר בשוק האמריקאי שבו היא מתחרה ישירות עם ענקיות כמו פייפאל PayPal Holdings 2.48% . מנכ"ל החברה, סבסטיאן סימיאטקובסקי, אף רמז כי קלארנה עשויה להיכנס גם לשוק הקריפטו. בפברואר האחרון, הוא כתב ברשת X: "אני נכנע... קלארנה תאמץ קריפטו", מה שמעיד על שינוי כיוון אסטרטגי שיכול להשפיע על עתידה הפיננסי של החברה.

התוצאות האחרונות של קלארנה

ב-9 החודשים הראשונים של 2024 דיווחה קלארנה על הכנסות של כ-2 מיליארד דולר, עלייה של 23% לעומת התקופה המקבילה ב-2023. בשורה התחתונה החברה צמצמה את ההפסד שהסתכם בכ-11.7 מיליון דולר לעומת כ-193 מיליון דולר בתקופה המקבילה. הצמיחה בהכנסות נמכה בגידול של 33% בפעילות החברה בארה"ב.

הרווח הגולמי של החברה הסתכם בכ-960 מיליון דולר, עלייה של 16% ביחס לתקופה המקבילה. בנוסף, קלארנה ציינה כי השימוש בבינה מלאכותית אפשר לה להפחית את הוצאות השיווק שלה בכ-25%, כאשר 90% מעובדי החברה משתמשים בכלים מבוססי AI על בסיס יומיומי.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

Wearable Devices, צילום: רשתות חברתיות

המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום

חברה ישראלית מיקנעם, כמעט אלמונית, זינקה אתמול יותר מ-410%, וגם עכשיו הראלי לא נרגע כשבמסחר המאוחר היא מוסיפה 25%: אחרי שנתיים של מו"פ היא מדווחת שמוצר הדגל שלה - צמיד לביש שמאפשר לשלוט במכשירים דיגיטליים עם מחוות ידיים - יצא למשלוחים מסחריים וגם הוגן בפטנט; Wearable Devices הולכת ראש-בראש עם ענקיות הטק, שורפת מליונים אבל וול סטריט בכל זאת נותנת לה צ'אנס

מנדי הניג | 11/09/2025 09:20

נושאים בכתבה Wearable Devices

אתמול תוך שעות בודדות היא הפכה לשם הכי חם בוול סטריט. Wearable Devices או אם נתרגם את השם שלה לעברית - "מוצרים לבישים" חברה קטנה מיקנעם, עם עשרות עובדים קפצה 410% ומשווי שמגרד את ה-3 מיליון הדולר היא הגיעה לכ-12 מיליון דולר. החברה מייצרת צמיד לביש שאמור לאפשר לכם לשלוט במכשיר הנייד או המחשב עם מחוות ידיים עדינות. זה קורה על ידי זה שהצמיד שנקרא Mudra Link מזהה עם אלקטרודות חכמות אותות עצביים שמורגשים על פני העור כשמוח שולח פקודה למשל להזיז את היד - וזה אפילו אם לא ביצעתם את התנועה בפועל. מה שאומר שאתם יכולים לחשוב או לדמיין שאתם מזיזים את העכבר במחשב ימינה ומיד זה יקרה.

הטכנולוגיה הזאת רלוונטית להרבה תחומים, גם בידוריים וגם רפואיים, היא מושכת עניין גם מצד ענקיות כמו אפל, מטא, סמסונג ואחרות שהן פועלות בזירת הממשקים הלבישים והשליטה ללא מגע, בעיקר דרך מצלמות, חיישני תנועה או משקפי XR. אבל בניגוד אליהן, Wearable Devices מנסה להציע פתרון פשוט יותר, לביש, אפילו דיסקרטי שמבוסס על קריאת אותות עצביים אמיתיים מהיד עצמה, ולא על ראייה ממוחשבת או חיישנים חיצוניים. זה נותן לה יתרון בשוק שבו יש צורך בממשקים אינטואיטיביים, מהירים, ואישיים יותר במיוחד באפליקציות כמו בריאות דיגיטלית, תפעול צבאי וגם ברכבים חכמים.

מאחורי החברה, שהוקמה ב־2014, עומדים שלושה יזמים ישראלים - אשר דהן, גיא ואגנר וליאור לנגר. אחרי כמעט עשור של פיתוחים, הצגה בתערוכות וגם השקעה בקניין הרוחני, החברה הודיעה שהמוצר נכנס לראשונה לשלב המסחרי, מה שעשוי להפוך את Mudra Link לפלטפורמה שניתן יהיה לשלב במוצרים צרכניים, מקצועיים וצבאיים כאחד (ואולי גם לגרום לאחת מהענקיות לרכוש אותם?)

שנים של מו"פ ונקודת המפנה?

כמה שזה נשמע עתידני - שליטה במחשב באמצעות כח המחשבה - הדרך לשם עבור החברה מיקנעם לא הייתה פשוטה. השנתיים האחרונות היו מתסכלות עבור Wearable Devices או אם נדייק בעיקר לבעלי המניות שלה. היא שרפה מליונים על מו"פ, על שיווק והצגה בתערוכות והמשקיעים התחילו לאבד סבלנות. השווי שוק שלה צלל והיא נאלצה לדלל בלי סוף כדי לשרוד את השנה. מאז ההנפקה בספטמבר 2022 בנאסד"ק, שבה גייסה כ-16 מיליון דולר, צנחה המניה ביותר מ־90% והפכה מבחינת רבים לסיפור של פוטנציאל לא ממומש. שווי השוק של החברה גירד לאחרונה את רף המיליון דולר כשהיא כמעט מסתכנת בזריקה מהבורסה כשבנאסד"ק הדרישה היא לשווי שוק של לפחות 2.5 מיליון דולר בנוסף לנזילות וסחירות.

אבל שלשום הגיעה מה שנראה ככל הנראה נקודת המפנה שלה. זה התחיל בפרסום הדוחות החצי־שנתיים: החברה אמנם רשמה ירידה בהכנסות ל־294 אלף דולר במחצית הראשונה של 2025, לעומת 394 אלף בתקופה המקבילה, במקביל להפסד נקי שהצטמצם ל-3.7 מיליון דולר, לעומת הפסד של 4.2 מיליון דולר בתקופה המקבילה אבל וול סטריט לא התמקדהבשורה העליונה וגם לא בשורת הרווח. מה שבלט לעין המשקיעים היה שבפעם הראשונה מאז ההקמה, החברה מדווחת על התחלת משלוחים מסחריים בפועל של ה־Mudra Link, מה שמסמן מעבר ממחקר ופיתוח להכנסות אמיתיות ממכירות.

להמשך הכתבה לחץ כאן

וול סטריט השוק האמריקאי

וול סטריט

שורט סקוויז הזניק את אופן דור ב-80%; הנאסדק עלה 0.7%

המדדים סיימו בעליות גם אחרי פרסום מדד המחירים לצרכן שיצא מעט מעל הצפי בחישוב חודשי, כאשר המשקיעים מבינים שהריבית בדרך לרדת בהחלטת הריבית הקרובה ברקע החולשה בשוק התעסוקה

מערכת ביזפורטל | 11/09/2025 23:01

נושאים בכתבה S&P500 דאו ג'ונס וול סטריט נאסד"ק

המסחר בניו יורק נסגר בעליות, על רקע הערכות בשוק שהאינפלציה שפורסמה לא צפויה לטרפד את הכוונה של הפד להוריד את הריבית כבר בשבוע הבא. ה-S&P 500 הוסיף 0.9%, הדאו ג'ונס טיפס ב-1.4% והנאסד"ק עלה ב-0.8%.

מדד המחירים לצרכן (CPI) לחודש אוגוסט הציג עלייה חודשית של 0.4%, מעל הציפיות שעמדו על 0.3%, אבל במבט שנתי עמד בדיוק על התחזית 2.9%. גם מדד הליבה, שמנטרל מזון ואנרגיה, היה בהתאם לציפיות: עלייה של 0.3% בחודש ו-3.1% בשנה.

מי שקרא את המאמר שהכנו לפני פרסום המדד, הגיע מוכן לנתונים וידע לתת משמעות לנתונים מדד המחירים הכי קריטי בשנתיים האחרונות - מה ייחשב להפתעה ומה לאכזבה?. בפועל המדד הוא 2.9%. יש שינוי של 0.4% בנתון החודשי לעומת צפי של 0.35, אבל השוק לא חושב שזו דרמה - ה-CPI של אוגוסט: הקריאה השנתית תואמת, אבל הקצב החודשי מפתיע ללמעלה. ואם בענייני מאקרו - מספר דורשי האבטלה בארה"ב שוב הגיע מעל הצפי, ועמד על 263 אלף דורשי אבטלה שבועיים חדשים לעומת צפי של 235 אלף. שוק התעסוקה ממשיך להראות חולשה והוא הגורם המרכזי שתומך בהורדת הריבית בארה"ב.

חברה ישראלית מיקנעם, כמעט אלמונית, זינקה אתמול יותר מ-410%, וגם עכשיו הראלי לא נרגע כאשר היא הוסיפה היום עוד 58%: אחרי שנתיים של מו"פ Wearable Devices 56.56% מדווחת שמוצר הדגל שלה - צמיד לביש שמאפשר לשלוט במכשירים דיגיטליים עם מחוות ידיים - יצא למשלוחים מסחריים וגם הוגן בפטנט; Wearable Devices הולכת ראש-בראש עם ענקיות הטק, שורפת מליונים אבל וול סטריט בכל זאת נותנת לה צ'אנס - המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5. החברה כבר הספיקה לנצל את הזינוק ולגייס 4 מיליון דולר בדיסקאונט משמעותי, אבל זה לא מונע ממנה להמשיך ולעלות גם היום Wearable Devices מנצלת את העליות ותגייס 4 מיליון דולר בדיסקאונט מהותי

נאסד"ק

להמשך הכתבה לחץ כאן