בקרוב: תחרות מול הפיקדונות; הקרנות הכספיות המתחדשות; מה צריך לדעת

הרשות לניירות ערך מגבירה את התחרות בפיקדונות הבנקאיים: אושרה קרן כספית מתחדשת ראשונה עם תשואה צפויה מראש - מליאת הרשות אישרה לאחרונה הנפקה של קרן כספית מתחדשת ראשונה מסוגה וזו צפויה להיות מוצעת לציבור בתקופה הקרובה. זאת לאחר שבאוקטובר 2024 נכנס לתוקף תיקון חקיקה שקידמה הרשות אשר הסדיר את הנפקתן של קרנות כספיות מתחדשות.

כיום (נכון לאפריל 2025) הריבית השנתית הממוצעת על פקדונות בבנקים לתקופה של 1-2 שנים עומדת על 3.97%, ל-2-3 שנים על 3.78% ול-3-5 שנים על 3.68%. בפועל המספרים זזים לכאן או לכאן וכמובן משתנים בהתאם לסכום שאתם מוכנים להפקיד וליכולת המיקוח שלכם עם הבנק - אלה המספרים הממוצעים במערכת. הריבית על קרן כספית עם זאת קרובה יותר לריבית בנק ישראל שעומדת היום על 4.5%.

תזכורת - מה זו בכלל קרן כספית? קרן כספית היא מוצר חיסכון שבאופן גס משקיע 50% מהנכסים במק"מים של בנק ישראל ואת 50% הנותרים בפקידונות ג'מבו בבנקים, כלומר פיקדונות בהיקף גדול שמאפשרים למנהל הקרן להתמקח עם הבנק בשביל ריבית טובה יותר. היתרון המרכזי של הקרנות הכספיות הן שבניגוד לפיקדונות, הן נזילות. ניתן למכור אותן בכל רגע, בזמן שהפיקדון הוא שנתי ואפשר למשוך אותו רק בזמנים שנקבעו מראש. יתרון נוסף נוגע לסוגיית המיסוי, מכיוון שאת הרווח בקרנות כספיות ניתן לקזז מול הפסדים בשוק ההון, וכן מדובר במיסוי שונה ביחס לפיקדונות. כך בזמן שהרווח הנומינלי על פיקדון ממוסה ב-15%, בקרנות כספיות המס הוא 25% על הרווח הריאלי.

מתחילת השנה הקרנות הציגו תשואה של עד 1.97% כשהקרן המובילה הייתה זו של מיטב (מיטב כספית ניהול נזילות). במקום השני אחריה תיקו כפול עם תשואה של 1.96% - קסם אקטיב כספית ואנליסט כספית שקלית, ובמקום השלישי עם 1.95% שוב מיטב עם מיטב כספית.

• דירוג הקרנות הכספיות - מי המצטיינות ומי המאכזבות מתחילת השנה?
• דירוג הקרנות הכספיות בפברואר - איילון בראש ומי בתחתית?

המהלך מגיעה אחרי שלפני מספר חודשים המפקח על הבנקים הורה להם להציג ללקוחות מידע על קרנות כספיות ומק"מים לצד הפקדונות, כדי להגביר את התחרות. כתבנו כאן שהקרנות הכספיות היו האפיק הסולידי הטוב ביותר ב-2024, אבל שלפקדונות בבנקים יש יתרון לא הוגן - יש מאחוריהם מערך שלם ועוצמתי של יחסי ציבור שדואג לשווק ללקוחות מוצר בו הם מרוויחים פחות והבנקים מרוויחים יותר. הבנקים נותנים ללקוחות ריביות נמוכות בפקדונות וכך הם נהנים ממרווח הריבית שעוזר להם להציג רווחים של עשרות מיליארדים בשנה.

"השקת הקרנות הכספיות המתחדשות מהווה צעד חשוב נוסף בפיתוח מוצרי שוק הכסף ובהגברת התחרות מול הפיקדונות הבנקאיים", מסר ספי זינגר יו"ר הרשות לניירות ערך. "זהו כלי נוסף בידי הציבור בכדי להתמודד עם סביבת האינפלציה הנוכחית ששוחקת את הכסף בעו"ש, וכדי להשיג תשואות טובות יותר על חסכונותיו. נמשיך לקדם כלים חדשניים ונגישים לטובת ציבור המשקיעים".

רק בשבוע שעבר פרסם מזרחי את היעדים שלו ל-2025-2027, שבמילים אחרות אומרים "לקוחות יקרים, נמשיך לעשוק אתכם". בבנק ציינו בסוף 2024, נתח הפיקדונות של הבנק עמד על 18.4%, והם מכוונים להגיע ל-20%-21% עד 2027. הקרנות הכספיות היומיות מנהלות נכון לסוף מאי 2025 כ-167 מיליארד שקל. זהו גידול משמעותי בהשוואה לסוף מרץ 2024 אז נוהלו כ-125 מיליארד שקלים בקרנות הכספיות, אבל חלק זה מהווה רק כ-9.7% מהכספים שמופקדים בפיקדונות וכ-31.5% מהכספים המופקדים בעו"ש ללא ריבית.

• דירוג האשראי שלכם תקוע? כך תשפרו אותו בלי טריקים ובלי ליפול למלכודות
• "הצרכנים משלמים מחיר גבוה משמעותית על מוצרים ארוזים"
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

אז מה זו קרן כספית מתחדשת? כל מה שצריך לדעת:

קרן כספית מתחדשת היא קרן השקעה חדשה שנועדה להציע למשקיעים מסלול בעל תשואה צפויה מראש, עם תקופת השקעה מוגדרת מראש ונזילות אפשרית רק במועדים קבועים וידועים. מדובר במוצר שנועד להוות אלטרנטיבה לפיקדונות בנקאיים. 

מה ההבדל בין קרן כספית מתחדשת לפיקדון בנקאי רגיל? 

פיקדון בנקאי הוא מוצר סגור, עם ריבית קבועה ולרוב ללא נזילות לפני מועד הפירעון. קרן כספית מתחדשת, לעומת זאת, מאפשרת נזילות במועדים מוגדרים מראש ונסחרת במסגרת שוק ההון. התשואה בה אינה מובטחת אך צפויה מראש, בהתאם למבנה ההשקעה. 

מה ההבדל בין קרן כספית מתחדשת לקרן כספית רגילה (יומית)? 

קרן כספית רגילה מאפשרת משיכה כמעט יומית של הכסף, אך התשואה משתנה מדי יום. בקרן כספית מתחדשת המשקיע יודע מראש מה התשואה הצפויה, אך הכסף ניתן לפדיון רק במועדים קבועים שנקבעים מראש.

האם הקרן מתאימה לכל משקיע? 

לא בהכרח. קרן כספית מתחדשת מתאימה בעיקר למשקיעים שמבקשים יציבות ויכולת לתכנן את התשואה והנזילות מראש. היא פחות מתאימה למי שזקוק לגמישות יומיומית או שאינו בטוח מתי יצטרך את כספו. 

האם הקרן מבטיחה תשואה? 

לא. הקרן אינה מבטיחה תשואה או שימור הקרן, אך היא מציעה צפי תשואה ידוע מראש. הקרן משקיעה בנכסים סולידיים, כגון מק"ם ואג"ח קצרות טווח, ולכן רמת הסיכון נחשבת נמוכה יחסית, אם כי אינה אפסית. 

כיצד הקרן ממוסה? 

כמו קרנות כספיות אחרות, גם קרן כספית מתחדשת חייבת במס רווחי הון בשיעור של 25% על הרווח הריאלי. שיעור המס דומה לזה של קרנות נאמנות אחרות, אך שונה לעיתים מהמס המוטל על פיקדונות - בהתאם למסגרת החיסכון.

איפה ניתן לרכוש קרן כספית מתחדשת? 

הקרנות יוצגו לציבור כחלק מקטגוריית "מוצרי שוק הכסף" דרך המערכת הבנקאית, לצד פיקדונות רגילים. מהלך זה צפוי להגביר את השקיפות ולאפשר לצרכנים להשוות בין אפשרויות חיסכון והשקעה בצורה פשוטה.