דיסקונט: ירידה של 17% ברווח הנקי; התשואה להון - 14.6%
תשואה להון של 14.6%, ירידה של 17.3% ברווח הנקי וירידה בהוצאות להפסדי אשראי ל-82 מיליון שקל (ירידה של כמעט 60% לעומת אשתקד) - כך עולה בין היתר מדוחות דיסקונט דיסקונט 2.97% לרבעון הראשון של שנת 2024. הבנק סיים את הרבעון עם רווח נקי של 1.05 מיליארד שקל, כשיחס היעילות עומד על 52.8%. כמו כן, דירקטוריון דיסקונט אישר חלוקת דיבידנד בשיעור של 30% מהרווח הנקי - 315 מיליון שקל בסך הכל, בהתאם להנחיות בנק ישראל. פיקדונות הציבור הסתכמו ב-295 מיליארד שקל לעומת 298 מיליארד שקל - ירידה בשיעור של 0.7%.
כאמור, הרווח הנקי הסתכם ב-1.05 מיליארד שקל, גידול של 14.3% מהרבעון הרביעי של 2023 לרבעון הראשון של 2024, אך ירידה של 17.3% לעומת 1.27 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד. הירידה נבעה מהשינוי בעליית המדד ומצמצום פער הריבית. בניטרול רכיבים מסויימים, הסתכם הרווח הנקי בסך של 1.05 מיליארד שקל לעומת 1.2 מיליארד ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.
לגבי התשואה להון - ברבעון הראשון של השנה הגיעה לשיעור של 14.6% לעומת 20.1% ברבעון המקביל אשתקד.
סך כל ההכנסות הסתכמו ברבעון הראשון של השנה בסך של 3.8 מיליארד שקל לעומת 4.3 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד, ירידה בשיעור של 11.7%. בניטרול מכירת נכסים, הסתכמו ההכנסות בסך של 3.8 מיליארד שקל לעומת 4 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד, ירידה בשיעור של 5.1%.
סך כל ההון לסוף הרבעון הסתכם בסך של 30.2 מיליארד שקל לעומת 29.2 מיליארד שקל ביום 31 בדצמבר 2023, גידול בשיעור של 3.4%. סך כל הנכסים הסתכם בסך של 390 מיליארד שקל לעומת 396 מיליארד שקל בסוף השנה - ירידה של 1.4%.
- הראשונה לדווח: סלע נדל"ן מעלה תחזיות ל-2025
- עונת הדוחות נפתחת והמשקיעים נערכים לתנודות חדות בשוק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האשראי לציבור, נטו - הסתכם ב-262 מיליארד שקל, לעומת 259 מיליארד שקל בסוף השנה - גידול בשיעור של 1.2%. זוהי צמיחת אשראי מתונה, על רקע ההאטה הכלכלית, המותאמת להיקף הביקושים במשק. האשראי למשקי בית ללא הלוואות לדיור גדל ב-3%, האשראי לעסקים גדולים גדל ב-2%, והאשראי לדיור (משכנתאות) גדל ב-1%. מנגד, האשראי לעסקים בינוניים ירד ב-1.7%.
הוצאות בגין הפסדי אשראי - ברבעון הראשון של השנה נרשמו הוצאות בגין הפסדי אשראי בסך של 82 מיליון שקל, לעומת הוצאות בסך של 204 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, ירידה בשיעור של 59.8%. ברבעון הראשון של השנה נרשמו הוצאות בגין הפסדי אשראי בסך של 82 מיליון שקל, לעומת 596 מיליון שקל ברבעון השלישי של 2023 ולעומת 390 מיליון שקל ברבעון הרביעי של 2023. הירידה בהוצאות הושפעה מתחילת התאוששות במצב המשק, ושיפור בתחזיות התוצר והאבטלה. "עם זאת", ציינו בבנק. "עדיין שוררת רמה גבוהה של אי ודאות במישור הביטחוני ובמישור הכלכלי".
כמו כן, שיעור ההוצאה להפסדי אשראי עמד ברבעון הראשון שנת 2024 על 0.12%. שיעור ההפרשה להפסדי אשראי מיתרת האשראי לציבור עמד ביום 31 במרס 2024 על 1.57%.
לגבי יחס היעילות - הוא עמד ברבעון הראשון של השנה על 52.8% לעומת 46.1% ברבעון המקביל אשתקד. יחס כיסוי הנזילות עמד ברבעון הראשון של השנה על 141.9%, לעומת 130.7% ברבעון הרביעי של שנת 2023.
- המפקח על הבנקים: “השוק השתנה מאז רפורמת בכר - נדרש עדכון רגולטורי”
- הרווחים של הבנקים - מה גרם לקפיצה הגדולה ולמה יש סיכוי שהם יעלו בהמשך?
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המחקרים שחושפים איך אפליקציות המסחר הורסות את תיק ההשקעות...
אבי לוי, מנכ"ל קבוצת דיסקונט: "קבוצת דיסקונט מסכמת את הרבעון הראשון של שנת 2024, עם שיפור בפעילות הליבה על בסיס האסטרטגיה הרב שנתית. הדוחות מציגים שיפור בנתוני המאזן שמצביעים, במיוחד בתקופה מאתגרת זו, על האיתנות והחוסן הפיננסי של דיסקונט. אנו נחושים להמשיך לשרת את לקוחותינו, לסייע להם לצלוח את האתגרים שמציבה המלחמה ולשמש עוגן איתן בפעילות המשק והחברה הישראלית, בתקופה מורכבת זו".
הציבור מטומטם, אז הציבור משלם - 0.8% על פוליסת חיסכון שקלית של חברות הביטוח
אם חשבנו שהעושק של חברות הביטוח בפוליסות החיסכון מסתיים במסלולים על ה-S&P שם הם כנראה ניצלו את הנהירה הציבורית לאפיקים האלה, התבדינו. גם באפיק השמרני ביותר - הפוליסה השקלית הדפוס הזה ממשיך. זה אמור להיות מסלול סולידי שנותן לחוסכים יציבות, נזילות וביטחון, אבל בפועל הוא מכרה זהב בשביל חברות הביטוח ותשואת זבל לחוסכים. מדובר במוצר שמנוהלים בו למעלה משני מיליארד שקל מכספי הציבור, עם דמי ניהול שמגיעים עד ל-0.8% בשנה על השקעות שאין בהן כמעט ניהול ויש להם תחליפים באפס דמי ניהול - קרנות כספיות הן בדמי ניהול של כ-0.15%-0.2% והן מוצר עדיף שמספק תשואה טובה יותר, ופיקדונות בנקים עם אפס דמי ניהול ומק"מים גם עם אפס דמי ניהול, אך עם עמלת קנייה ומכירה (של 0.05% עד 0.1%). כל המוצרים האחרים נתנו בנטו יותר במבט לאחור ועם עלויות נמוכות יותר. איך אתם הייתם קוראים לזה? ניצול, עושק, שוד, אולי אפילו גניבה?
צריך להגיד שזה חוקי. חברות הביטוח פועלות בהתאם לחוק, אם החוק מאפשר אז הן נכנסות לשם, אבל שלא יתפלאו אחר כך שהן בהדרגה הופכות לשנואות - הבנקים "זכו בצדק" בטייטל של הגופים השנואים במדינה, אבל חברות הביטוח מתקרבות לשם בצעדי ענק עם ביטוחים יקרים, דמי ניהול מופרזים וניצול של חוסר הידע של הציבור. לא הוגן ולא הגון, אבל טוב לכיס - חברות הביטוח בשנת שיא ברווחים וזה מתבטא בזינוק במניות בבורסה.
ובחזרה למוצר השקלי. מוצר פשוט עם הרבה תחליפים. פוליסת חיסכון שקלית היא הפוליסה הסולידית ביותר, אמורה להניב תשואה חסרת סיכון. הסיכון מגיע ממקור אחר לגמרי - מדמי הניהול.
במרכז התמונה נמצאת הראל, היא מנהלת כ-727 מיליון שקל במסלול השקלִי וגובה עליו 0.76% דמי ניהול. מדובר בכ-5.5 מיליון שקל שנגבים מדי שנה מהחוסכים על השקעה שהניבה 4.5% בשנה האחרונה, מתחת לתשואה של קרנות הכספיות, רק שבקרנות הכספיות זה הנטו. בפוליסה צריך לתת 0.76% להראל וזה משאיר סדר גודל של 3.75%.
- הקרן המכניסה ביותר בישראל - הנה הסיבה (השלילית) שאף אחד לא עוזב אותה
- תביעת הדיבה של היזם נדחתה: הדיירים זעמו - ובצדק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כל הפוליסות חיסכון הן בסביבה דומה של תשואה נטו - מתחת למכשירים האחרים, הראל היא לא היחידה, אבל היא הגדולה ביותר.
בדקנו את כל הגופים -התשואה הממוצעת בפוליסות השקליות עומדת על כ-4.5% ברוטו לשנה ואם ננכה מזה את דמי הניהול - שנעים סביב 0.7%-0.8% - נשאר עם תשואה של כ-3.7% בנטו. הפיקדונות בתקופה הזו הניבו מעל 4% (ועד 4.4%), הקרנות הכספיות כ-4.5%.
חוץ מהראל שהיא הגדולה ביותר, יש פוליסה למגדל שגובה דמי ניהול של 0.78%, הפניקס 0.74%, ו-כלל עם 0.72%.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבנקים זינקו; מדד ת"א 35 עלה ב-1%
זינוקים בסקטור הפיננסי. הריבית הולכת לרדת ויש מי שמיהר להספיד את הבנקים. אבל אם מנסים למצוא את ה״אשמים״ ברווחיות של המערכת הבנקאית מגלים שזאת לא הריבית וגם לא המנהלים - אלא שינוי מבני עמוק שקרה אצלם לאורך 4 השנים האחרונות. הבנקים מעולם לא היו כל כך רווחיים. המנהלים שלהם טובים, אבל גם הם יודעים שניהול זה לא כל העניין. הריבית עלתה, אבל זה גם לא רק בזכות הריבית. הסיבה היא שונה ממה שרובנו חושבים. הנה התוצאות של בנק לאומי משנת 2010 ועד היום. עם שווי של כ-93 מיליארד שקל, לאומי הוא מועמד טוב להיות החברה הראשונה בבורסה בת"א שמגיעה לשווי של 100 מיליארד שקל - הרווחים של הבנקים - מה גרם לקפיצה הגדולה ולמה יש סיכוי שהם יעלו בהמשך?
מניית פועלים 3.86% מזנקת ב-3.4%, גם לאומי 3.03% מטפסת, אם כי מעט פחות. מניות הפיננסים בעלייה, הביטוח מזנקות גם.
מניות הבנקים בולטות היום לחיוב, ולא רק היום למעשה. הן היו מהמניות החזקות בשוק מתחילת השנה, בטח בהסתכלות על עליות מתואם שווי שוק, כאשר הבנקים הגדולים (לאומי ופועלים) עלו בכ-50% מתחילת השנה, והבנקים הקטנים יותר (מזרחי, דיסקונט, בינלאומי וירושלים) עלו בכ-30-40%. מכפילי ההון, שעמדו בעבר על 0.7 בתקופות טובות, עלו לכ-1.3 בממוצע, כאשר מזרחי מציג את התמחור היקר ביותר - 1.62 על ההון.
בניגוד למניות הבנקים ובתמונת ראי של אתמול, מניית אל על יורדת היום כאשר הפסקת האש אומרת חזרת החברות הזרות לנתב"ג. גם מרבית המניות הביטחוניות באדום ברקע ההבנה כי תקופת החימוש המהותית עשויה להיות מאחורי החברות. אחת הבולטות היא אקסונז' ויז'ן שממשיכה את מסע הירידות שלה, לאחר הייפ קצר בתחילת דרכה. להרחבה - אחרי ההייפ, המשקיעים באקסונז' מופסדים בעשרות אחוזים
- ההתחממות בעזה הרעידה את הבורסה: חברות הביטוח איבדו 2%, ת"א 90 נפל 1.8%
- ת"א 35 איבד 1.2%, מדד הבנקים נפל 3.5%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אקוואריוס אקוואריוס מנוע 4.46% ממשיכה לעלות גם היום אחרי העליות אתמול ברקע הראיון עם מנכ"ל החברה שהתפרסם כאן. אחרי ארבע שנות פיתוח וקריסה של 97% במניה, החברה מנסה להתניע מחדש. תחת ניהולו של עמית בירק, לשעבר סמנכ"ל במג'יק, החברה מנסה לעשות שינוי, עם גיוס חירום של 10.2 מיליון דולר, קיצוץ חד בהוצאות, צמצום בכוח האדם וקבלת מענק של 2.2 מיליון אירו מממשלת גרמניה, הכל מוביל למטרה להפוך סוף כל סוף את הטכנולוגיה למוצר מסחרי. הפיילוט הראשון של מנוע ה־AQ-150 צפוי להתחיל בארצות הברית בתחילת 2026, ובחברה מעריכים שבתוך שלושה חודשים יתברר אם ניתן לעבור לייצור סדרתי. אנחנו לא עוד סטארט-אפ עם חלום, אומר בירק, זו אקוואריוס רזה יותר, ממוקדת יותר, ונבחנת במעשים ולא בהבטחות. לראיון המלא - אקוואריוס מתניעה מחדש: "אני שם את הרקורד שלי על השולחן"
