ראסל אלוונגר טאוואר
צילום: יח"צ

נידהם החלו לסקר את טאואר - שימו לב למחיר היעד

מערכת Bizportal | (22)
נושאים בכתבה טאואר

ברקע לסערה סביב הסקירה העויינת שפרסמה קרן הגידור למניית טאואר, במחלקת המקחר של נידהם (Needham) בחרו ביום שישי האחרון להשיק סיקור למניה תחת ההמלצה 'קניה חזקה' ועם מחיר יעד של 18 דולר למניה, כלומר אפסייד של 50% על מחיר המניה. בנידהם מציינים כי לטאואר יש מודל עסקי ייחודי, צמיחה אורגנית, פוטנציאל לגידול משמעותי בהכנסות והחברה נסחרת במכפיל נמוך באופן יחסי לתעשייה. בנידהם כותבים כי טאואר היא "יהלום גולמי".

על הצמיחה האורגנית של טאואר, מציינים בנידהם כי זו כבר צמחה ב-28% (שיעור שנתי) בשלושת הרבעונים הראשונים של 2015 - ללא קשר להסכמיה עם 'פנסוניק' ו'מקסים'.

מניית טאואר -0.16% איבדה כ-15% מתחילת השנה בוול סטריט, זאת ברקע לנפילות בשווקים אך גם (ואולי בעיקר) בשל אותה סקירה עויינת מצד קרן הגידור (ביום הפרסום טאואר צללה 10%). להתייחסות של בנק הפועלים לאותה סקירה עויינת - לחץ כאן.

תגובות לכתבה(22):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 13.
    למספר 11 - (18-12)/12=0.5=50% (ל"ת)
    mahamid.samer 24/01/2016 19:22
    הגב לתגובה זו
  • 12.
    תמיר 24/01/2016 19:00
    הגב לתגובה זו
    ערב טוב
  • 11.
    איך 50 אחוז? והמניה בשער 12 והם ממליצים שער 18? (ל"ת)
    אבי 24/01/2016 16:19
    הגב לתגובה זו
  • חשבון עיוני 25/01/2016 01:42
    הגב לתגובה זו
    12*1.5=18
  • שרה 24/01/2016 22:57
    הגב לתגובה זו
    זה בדיוק החשבון אים תוסיף ל12 6 זה 50 אחוז וזה יהיה 18
  • אשר 24/01/2016 18:16
    הגב לתגובה זו
    12+12×50%=18
  • 10.
    תמיר 24/01/2016 16:09
    הגב לתגובה זו
    מתי טוואר מפרסמת את הדוחות הבאים ? מישהו יודע?
  • טאוור עדיין לא קבעה תאריך לדוחות אבל 3-4 שבועות ממליץ (ל"ת)
    בני 24/01/2016 19:20
    הגב לתגובה זו
  • 9.
    יבגני 24/01/2016 14:58
    הגב לתגובה זו
    רוצים 22 דולר כבר שורט סקוויז מתבקש השאלה מתי מקווה שבדוחות הקרובים תתחיל מגמת עלייה בנייר המאעפן הזה...רסאל מה אתה שווה
  • 8.
    נידהאם זו לא חברה שמפיקה את טאואר? (ל"ת)
    מאיר 24/01/2016 14:31
    הגב לתגובה זו
  • לא !!!!!!!! (ל"ת)
    בני 24/01/2016 19:21
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    הם חברת השקעות וכנרא תקועים עם כמות גדולה של TSEM (ל"ת)
    007 24/01/2016 12:54
    הגב לתגובה זו
  • וואלה?מה אתה אומר....... (ל"ת)
    יובל 24/01/2016 14:13
    הגב לתגובה זו
  • ל 00 לא הוספתי 7 כי זאת הרמה שלך (ל"ת)
    דוד 24/01/2016 15:27
  • 6.
    יוסי 24/01/2016 12:37
    הגב לתגובה זו
    לכול קטני האמונה - תמכרו. אני קונה.
  • 5.
    הדוח של טאואר יפציץ חזק למעלה (ל"ת)
    טאואר 24/01/2016 12:36
    הגב לתגובה זו
  • הדוחות יהיו טובים וכך 2016 והחוזים הגדולים בדרך!!! זכרו (ל"ת)
    בני 24/01/2016 19:22
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    שער 6500 עד הדוח הזדמנות (ל"ת)
    טאואר 24/01/2016 12:33
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    ניר 24/01/2016 12:26
    הגב לתגובה זו
    כול שני וחמישי עושים לה סקירה שמענו
  • 2.
    מעניין 24/01/2016 12:23
    הגב לתגובה זו
    או שהמשקיעים מטומטמים או שהממליצים שקרנים.
  • 1.
    מי זה מידהם שממליץ . (ל"ת)
    נדהמתי 24/01/2016 12:22
    הגב לתגובה זו
  • תשובה 24/01/2016 13:02
    הגב לתגובה זו
    מוניטין חיובי
אפליקציות מסחר (גרוק)אפליקציות מסחר (גרוק)
מחקר

המחקרים שחושפים איך אפליקציות המסחר הורסות את תיק ההשקעות שלכם

חוקרים מהאוניברסיטאות המובילות בעולם ניתחו את התנהגותם של משקיעים וגילו: המעבר למסחר באפליקציות מוביל להפסדים; הסיבה: שילוב הרסני של טכנולוגיה, פסיכולוגיה והטיות קוגניטיביות

עוזי גרסטמן |

השנה היא 2010. משקיע ממוצע פותח את תוכנת המסחר במחשב הביתי, קורא דוחות כספיים, מנתח נתונים, בודק גרפים ורק אז מקבל החלטת השקעה. במהירות קדימה להיום - משקיע שוכב במיטה בשעה 22:17, גולל בפיד של אינסטגרם, רואה התראה שמניית אפל ירדה 2%, ותוך 10 שניות מוכר את כל האחזקות שלו. ברוכים הבאים לעידן החדש של שוק ההון, עידן שבו אפליקציות המסחר הפכו את המסחר לנגיש, מהיר, מרגש,. עידן שבו הרשתות מוצפות ב"מומחים" למניות, עידן שבו משקיעים חדשים הם לא באמת משקיעים - אלא מהמרים. 

המשקיעים החדשים נולדו לאפליקציות המסחר, אבל גם משקיעים וותיקים הופכים להיות מכורים יותר לנוחות, לריגושים, "למשחק", ומקבלים החלטות מהירות שהם יותר הימורים מאשר השקעות. בורסה היא לא קזינו. נסחרות בה חברות עם ערך ומי שבודק, מנתח ומשקיע לאורך זמן, מקבל תמורה. השקעה בבורסה נשענת על הבנה, מומחיות וניתוח. הימור מנגד נשען על מזל. בהימור לרוב מפסידים. מחקרים מוכיחים שמסחר באפליקציות גורם לכם להפסיד יותר מאשר במסחר במערכות אחרות. כלומר, הנגישות, המהירות, הפיתוי הופך את ההשקעה להימור - ככה אתם מפסידים אלפי דולרים בשנה.     

למעשה, העידן הדיגיטלי הבטיח ל"דמוקרטיזציה של שוק ההון". אפליקציות מסחר נוחות ונגישות אמורות היו להפוך כל אחד למשקיע חכם ומיומן. אבל סדרת מחקרים אקדמיים מהשנים האחרונות חושפת תמונה הפוכה: הטכנולוגיה שאמורה הייתה לעזור לנו דווקא פוגעת בביצועי ההשקעות שלנו באופן דרמטי.

המחקר המרכזי: השקעות חכמות?

המחקר המקיף ביותר בתחום פורסם תחת הכותרת "Smart(Phone) Investing? A within Investor-Time Analysis of New Technologies and Trading Behavior" על ידי צוות חוקרים בינלאומי: אנקיט קלדה (Assistant Professor of Finance מאוניברסיטת אינדיאנה), בנג'מין לוס (Associate Professor מאוניברסיטת הטכנולוגיה של סידני), אלסנדרו פרביטרו (Associate Professor of Finance מאוניברסיטת אינדיאנה) ופרופ' אנדראס האקת'ל (Professor of Finance מאוניברסיטת גתה בפרנקפורט).

המחקר, שניתח התנהגות של אלפי משקיעים גרמנים לאורך מספר שנים, מצא שהמעבר מפלטפורמות מסחר מסורתיות לאפליקציות סמארטפון מוביל לעלייה דרמטית בנפח המסחר ולירידה בביצועים. החוקרים תיעדו שמשקיעים שעברו לאפליקציות הגבירו את פעילות המסחר שלהם באופן משמעותי, תוך כדי נטילת סיכונים גבוהים יותר והחזקת תיקים פחות מגוונים.

בנקים
צילום: אילוסטרציה
ניתוח Bizportal

כמה יפסידו הבנקים מהורדת הריבית?

אחרי הפסקת האש, עסקת החטופים ומדד המחירים המפתיע, הריבית בדרך למטה וזה רק שאלה של עד כמה עמוק היא תרד; ברקע הבנקים מאבדים גובה, ועולה השאלה: עד כמה הבנקים יושפעו מהורדת הריבית?

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה בנקים ריבית

למרות שבבנק ישראל אמרו אתמול שלא יורידו את הריבית “לפני הזמן”, כולם מבינים שהזמן הזה מתקרב. העסקה לשחרור החטופים, הפסקת האש וההתייצבות הביטחונית, יחד עם מדד המחירים לצרכן שפורסם אתמול והפתיע כלפי מטה (מדד המחירים בספטמבר ירד ב-0.6%; גם מחירי הדירות ירדו ב-0.6%; מה זה אומר להמשך?), מחזקים את ההערכות שהריבית תרד כבר בהחלטה הקרובה, ושתהליך ההפחתה יימשך גם אל תוך השנה הבאה. אחרי כמעט שנתיים של סביבת ריבית גבוהה, עולה השאלה איך הורדת הריבית תשפיע על הבנקים, שנהנו עד כה מתקופה שהייתה כמעט חלומית מבחינתם עם רווחים חסרי תקדים.

בסוף היום, מודל הרווח של הבנקים מהריבית דיי פשוט: הם מרוויחים על ההפרש שבין מה שהם גובים על ההלוואות למה שהם משלמים על הפיקדונות. כשהריבית במשק גבוהה, ההכנסות על הלוואות ומשכנתאות מזנקות, אבל כשהריבית תרד, הם ירוויחו פחות על אותן הלוואות. במקביל גם ההוצאות שלהם על פיקדונות יקטנו, כי הם ישלמו לציבור פחות ריבית על החסכונות. אלא שזה לא מתאזן אחד לאחד, ההכנסות יורדות מהר יותר והן גדולות יותר, וההוצאות יורדות לאט יותר והן קטנות יותר, כך שבמאזן הכולל הבנקים צפויים להרוויח פחות.

צריך לזכור שהבנקים מרוויחים כסף ממספר מקורות: עמלות מניהול חשבון, פעולות בשוק ההון, המרות מט"ח, כרטיסי אשראי, וכן גם השקעות כמו גם מקורות נוספים, אבל הרווח העיקרי של הפעילות נמצא בהכנסות נטו מריבית, המרווח שבין הריבית שהם גובים על הלוואות לריבית שהם משלמים על פיקדונות שמהווה מעל 70% מהיקף ההכנסות של הבנקים. 

בשנים האחרונות המרווח הזה זינק לשיאים שלא נראו כאן שנים. הריבית הגבוהה הגדילה את ההכנסות מריבית בקצב מהיר יותר מהוצאות הריבית על הפיקדונות, בעיקר משום שחלק גדול מהציבור מחזיק כספים בעו"ש והריביות על הפיקדונות לא צמחו כמו הריביות על ההלוואות. זו הייתה תקופה שבה כל העלאת ריבית ירדה לשורה התחתונה של הבנקים, והובילה לרווחים היסטוריים.

אבל גם הפרק הזה מתקרב לסיום. כשהריבית יורדת, ההכנסות מריבית, קרי מהלוואות, משכנתאות ואשראי עסקי, מצטמצמות. במקביל, גם הוצאות הריבית של הבנקים על הפיקדונות יורדות, אבל לא באותו קצב. התוצאה היא שחיקה מסוימת במרווח הריבית, ובמילים פשוטות, ירידה ברווחיות.