מניות הסייבר גונבות את ההובלה ממניות השבבים

ראלי הטכנולוגיה בוול סטריט עדיין נשען במידה רבה על מניות השבבים, אבל במאי עבר חלק מתשומת הלב לסקטור אחר: מניות הסייבר. אחרי חודשים שבהם משקיעים התמקדו בעיקר בחברות שמרוויחות מהביקוש לשבבים ולתשתיות בינה מלאכותית, קרנות ומניות אבטחת המידע מציגות ביצועים חזקים יותר בטווח הקצר.

המדד הבולט במגמה הזו הוא קרן First Trust Nasdaq Cybersecurity ETF, המסומנת CIBR First Trust Nasdaq Cybersecurity 2.44%  . הקרן עלתה ביותר מ-20% מתחילת החודש, ובכך עקפה גם את קרן השבבים iShares Semiconductor ETF iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index 2.69%  וגם את קרן התוכנה iShares Expanded Tech-Software Sector ETF iShares Expanded Tech-Software Sector . העלייה לוותה גם בשורת שיאים תוך־יומיים, לאחר שהקרן פרצה מעל הרמה שבה נעצרה באוקטובר. המהלך הזה משנה מעט את התמונה המוכרת של שוק הטכנולוגיה השנה. עד כה, מניות השבבים היו הציר המרכזי של העליות, בעיקר בזכות המשך ההשקעות בבינה מלאכותית, מרכזי נתונים ותשתיות מחשוב. גם אחרי ירידה חדה יחסית באמצע מאי, המשקיעים חזרו במהירות לקנות את הסקטור.

קרן השבבים SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index 2.69%  עדיין מציגה תשואה גבוהה מתחילת השנה, והיא רחוקה מלהיות מחוץ למשחק. אבל במאי, דווקא מניות הסייבר מציגות מומנטום חזק יותר. הירידות האחרונות בשבבים לא שינו את המגמה ארוכת הטווח, אך הן פתחו מקום לסקטורים טכנולוגיים נוספים לבלוט. גם ההשוואה לתוכנה מחזקת את התמונה הזו. קרן IGV, שעוקבת אחר מניות תוכנה, עלתה החודש אך עדיין נמצאת בירידה מתחילת השנה ורחוקה מהשיא הקודם שלה. מניות הסייבר, לעומת זאת, לא נראות רק כמו סקטור שמתאושש - אלא כמו תחום שמוביל את התנועה הנוכחית בטכנולוגיה.

הכסף זורם לחברות שמחברות בין אבטחת מידע, ענן ו-AI

הסיבה לכך קשורה לאופן שבו שוק הסייבר נתפס כיום. אבטחת מידע כבר אינה רק קטגוריה צרה של תוכנה ארגונית. היא הפכה לחלק בלתי נפרד מהשקעות בענן, בתשתיות AI, ברשתות תקשורת ובמערכות ארגוניות רחבות. ככל שחברות משקיעות יותר בדיגיטציה ובאוטומציה, הצורך בהגנה על המערכות האלו גדל במקביל. לכן גם קרן CIBR אינה מורכבת רק מחברות סייבר "טהורות". בין ההחזקות הגדולות שלה נמצאות גם חברות כמו סיסקו Cisco Systems Inc. , אלפאבית Alphabet -0.47%  וברודקום Broadcom -0.25%  , שמביאות איתן חשיפה לתחומי רשתות, ענן, שבבים ותשתיות. המבנה הזה הופך את הקרן לפחות ממוקדת, אבל גם משקף את הדרך שבה השוק רואה כיום את תחום הסייבר.

• אקסוניוס חוצה את רף ה-200 מיליון דולר ARR
• חוקרי אבטחה טוענים: AI סייע לעקוף את מנגנוני ההגנה של אפל
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בתוך הקרן עצמה, כמה מניות מרכזיות מובילות את העליות. קראודסטרייק CrowdStrike 3.63%  ממשיכה לקבוע שיאים תוך־יומיים, וגם פאלו אלטו Palo Alto Networks 2.81%  ודאטהדוג Datadog 1.71%  הצטרפו לאחרונה למהלך לאחר שחצו רמות שיא קודמות. המשמעות היא שהראלי אינו נשען רק על מניה אחת, אלא מקבל תמיכה מכמה שמות גדולים בענף. העליות האלו גם מתורגמות לשווי שוק. קראודסטרייק, פאלו אלטו, דאטהדוג, פורטינט Fortinet 2.95%  וסיסקו הוסיפו בחודש מאי עשרות מיליארדי דולרים לשוויין המצרפי. עם זאת, לא כל מניות הסייבר משתתפות באותה מידה. Zscaler Zscaler 4.34%  ואוקטה Okta 1.81%  מתאוששות, אך עדיין רחוקות מרמות השיא שלהן. Dynatrace מפגרת אחרי העלייה הרחבה בענף, וצ'ק פוינט הרחק מאחור.

הפערים האלה חשובים משום שהם מראים שהמשקיעים עדיין מבדילים בין החברות. הסקטור כולו נהנה ממומנטום חיובי, אך השוק מתגמל בעיקר חברות שמציגות צמיחה, ביקוש עקבי ויכולת להשתלב בתשתיות הארגוניות החדשות. גם הירידה החדה במניית קלאודפלייר בתחילת החודש לא עצרה את התנועה הרחבה. המניה איבדה כ-24%, אך הסקטור המשיך למשוך קונים.

בשלב זה, מניות השבבים עדיין נשארות הבסיס המרכזי של שוק הטכנולוגיה, אבל מניות הסייבר מוכיחות שבמרוץ סביב AI ותשתיות דיגיטליות יש יותר מסקטור אחד שנהנה מהכסף. השאלה כעת היא האם מדובר בסיבוב קצר של משקיעים, או בהתחלה של הובלה רחבה יותר מצד תחום אבטחת המידע.

• זום קפצה 8% אחרי דוח: זינוק של 184% במשתמשי AI משלמים
• ניסוי סיני הקפיץ את מרק ב-5%: שילוב תרופתי חדש בסרטן ריאה
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המנכ"לים מורידים את הכפפות: פחות אמפתיה לעובדים, יותר דרישה...