אידיבי פיתוח ביום שאחרי מוטי בן-משה - הזדמנות השקעה או סכין נופלת?
הנפקת הזכויות שביצעה חברת אידיבי פתוח ביום חמישי חשפה מעט את הפער הענק בין שני בעלי השליטה החדשים: אדוארדו אלשטיין ומוטי בן-משה. הראשון - בעל השליטה בחברת IRSA הציבורית רכש 2.05 מיליון יחידות זכות של החברה ואילו השני - זה שגר בדירה ממושכנת במודיעין ונסע ביונדאי לבנה משנת 2007 ערב רכישת השליטה באידיבי, לא הוציא שקל מכיסו.
הנפקת הזכויות של חברת אידיבי פיתוח כללה הנפקת 11.85 מיליון יחידות זכות, שכל אחת מהן כוללת 45 מניות במחיר של 1.512 שקל ו-58 אופציות לרכישת מניות נוספות. אדוארדו אלשטיין רכש באמצעות חברת דולפין 1 מיליון יחידות זכות במחיר של 70.1 אג' ליחידה ועוד 1.05 מיליון יחידות במחיר של 23.3 אג' ליחידה.
לאחר השקעה של כ-134 מיליון שקל, מחזיק אדוארדו אלשטיין בכ-5.76 מיליון יחידות זכות ואם יממש את כולן (השקעה של עוד 256 מיליון שקל) יזרים לאידיבי פתוח בסך הכל כ-390 מיליון שקל בסבב ההשקעה הנוכחי. מנגד, מוטי בן-משה לא רכש זכויות נוספות לאלו שקיבל, אך לטענתו שמורה לו הזכות לרכוש כמחצית מהזכויות הנוספות שרכש אדוארדו אלשטיין.
לפני הנפקת הזכויות מחזיקים אדוארדו אלשטיין ומוטי בן-משה 31.27% ממניות אידיבי פיתוח כל אחד. נאמני הסדר החוב עו"ד חגי אולמן ועו"ד אייל גבאי מחזיקים בנאמנות עבור הנושים 5.43% מהמניות.
- תקדים בעליון: מבחן הרווח לצורך חלוקת דיבידנד לא יתחשב בהפסד עתידי
- משה סבח רוצה לרכוש את דסק"ש ב-2.1 מיליארד שקל - נו באמת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יום שלישי (10.2) הוא היום האחרון למימוש הזכויות ואם מוטי בן-משה לא יממש את זכויותיו תדולל אחזקתו בחברה. הוא ישאר בגרעין השליטה, אך יחזיק נתח של כ-15%. אדוארדו אלשטיין צפוי לעלות להחזקה של 60%.
את אדוארדו אלשטיין מייצגת עו"ד אסתר קורן, שותפה בכירה במשרד גרוס, קלינהנדלר, חודק, הלוי, גרינברג ושות'.
האם נוצרה הזדמנות השקעה?
אידיבי פיתוח שולטת ברשימה של חברות מובילות במשק: כלל עסקי ביטוח, אלרון,שופרסל, סלקום, נכסים ובנין וכן מחזיקה ב-40% ממניות אדמה (לשעבר מכתשים אגן).
אדוארדו אלשטיין ומוטי בן-משה רכשו אשתקד את השליטה בקונצרן הגדול מידי נוחי דנקנר במסגרת הסדר חוב. השניים לא הצליחו לייצב את הספינה המטלטלת ובמידה רבה המצב אפילו הדרדר והשניים מופסדים כבר יותר מ-1 מיליארד שקל.
מניית אידיבי פיתוח קרסה ביותר מ-70% מאז שהונפקה בשנית אשתקד. השינוי הגדול ביותר בקבוצה בשנים האחרונות התרחש בסלקום - פעם פרת מזומנים והיום חברה שנאבקת בתחרות מטורפת. המניה נגרעה אשתקד ממדד המעו"ף ומתחילת השנה ירדה ב-36%.
- קמהדע מאריכה מכרז אספקה בקנדה עד 14 מיליון דולר
- תשובה: "הכלכלה היא המפתח ליציבות אזורית"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מיליארד שקל בייבי - עמירם לוין בתשואה חלומית
השקעה באידיבי פיתוח במחירי השפל של היום משקפת תחזית שיחול שינוי לטובה בסלקום ו/או שופרסל, שתי חברות שמתמודדות עם תחרות חריפה ביותר.
יאיר אלק, מנכ"ל משותף ב"אקסיומה - ניהול השקעות": "מצד אחד יש עכשיו יתרון בכך שיהיו פחות חיכוכים כי יש בעל בית אחד, אך זה לא מבטיח שום דבר כי הבעיה בחברות עצמן. לשתי הפרות החולבות של הקבוצה שופרסל וסלקום עדיין נכונו אתגרים גדולים על רקע תחרות חריפה.
ברור שעוד לא נאמרה המילה האחרונה ולכן גם אם מדובר בבעל בית אחד שיזרים כסף - יש פה רמת סיכון גבוהה בגלל תמהיל ההשקעות של אידיבי. האם זאת הזדמנות? ימים יגידו.אני מקווה שיתחילו לטפל בחברות עצמן ושלא יהיה עסוקים במבנה ההון. אם שופרסל וסלקום יצליחו להתמודד עם הצחרות אז נתחיל לראות פוטנציאל בחברת ההחזקות - אחרת זה כמו כוסות רוח למת".
שינוי מבנה השליטה: עילה לפירעון מיידי לבנקים שהעניקו אשראי לדסק"ש
דיסקונט השקעות דיווחה כי לשינוי במבנה השליטה בחברת אידיבי פיתוח יש משמעות מבחינת הלוואות שקיבלה משני בנקים ישראליים בהיקף של 521 מיליון שקל.
לפי הסיכום עם הבנקים - שינוי השליטה בדסק"ש במסגרת השלמת הסדר נושים של אידיבי לא יהווה עילה להעמדה לפירעון מיידי של ההלוואות בכפוף לכך שאדוארדו אלשטיין ומוטי בן-משה יחזיקו כל אחד לפחות 26.65% מהון המניות של אידיבי פיתוח.
- 11.דוד 10/02/2015 07:22הגב לתגובה זובמידה והבעלים לא יבינו שהם צריכים לבצע שינוי מהותי בהתנהלותם של שופרסל וסלקום לא יכול שינוי. לדוגמא תראו מה קורה בשופרסל ניהול כושל שם מביא להתרסקות של החברה, במידה ולא יחליפו את הניהול שם אין סיכוי שהחברה תתרומם.
- 10.ג׳אנלי עזרא 08/02/2015 22:21הגב לתגובה זומוטי בן משה עשית צעד נכון גם אני אישית הפסדתי קרוב ל - 2.8 מיליון ש״ח ובחרתי לו להשתתף בהנפקת הזכויות איי.די.בי חברה חולה סופנית גם כעס גדול על התקשורת שבקום לפרגן על ההשקעה שביצעת מספידים אותך מוקדם מדיי בהצלחה
- 9.כלכלן 08/02/2015 14:03הגב לתגובה זועל פי מכירת הפניקס
- 8.עמית 08/02/2015 12:38הגב לתגובה זואלשטיין בצעד מבריק הצליח להשתלט על קונצרן ענק במחיר יחסית נמוך. כל טייקון היה נכנס להשקע בעלת נתונים זהים אם רק יכל. נקווה רק שהזמן יוכיח כעת את יכולתיו של אלשטיין כפי שעשה בחברות שלו מעבר לים.
- 7.דודו 08/02/2015 10:28הגב לתגובה זולטווח הקרוב והרחוק?
- בובי 08/02/2015 11:21הגב לתגובה זוהמניה נסחרת בשווי גבוה הרבה יותר מערך הנכסים שלה. בשביל חברת אחזקות זה לוקסוס שלא יחזיק הרבה מים
- איציק 08/02/2015 12:17הנייר שווה הרבה מעל, חכה בסבלנות, שאלשטיין יתבסס בצמרת.
- 6.יש כאן משחק הימורים מרתק (ל"ת)ליצן 08/02/2015 10:14הגב לתגובה זו
- 5.איך נידפקו ? 08/02/2015 09:36הגב לתגובה זושקונה מנייה בסכום ואז המנייה צוללת. למה לכם ? עדיף להישאר בחו'ל .
- 4.שאלתם שאלה בכותרת - ציפינו לאיזשהו ניתוח (ל"ת)1111 08/02/2015 09:32הגב לתגובה זו
- 3.איציק 08/02/2015 08:13הגב לתגובה זובסיכומו של דבר הצליח אלשטיין לקבל קונצרן בהשקעה של מילארד ש״ח, הרבה בעלי ממון היו מוכנים להיות היום במצבו, לטווח ארוך היה את עיסקת חייו, בן משה סתם אפיזודה חולפת, בסוף ימכור את אחזקתו לגוף מוסדי.
- 2.אחד 08/02/2015 08:01הגב לתגובה זוואחרי זה השמים הם הגבול
- 1.ישראלי 08/02/2015 07:57הגב לתגובה זודעה מושכלת? לשאול כולם יודעים ו/או לומר שכן או שלא. אז מה למדנו היום?
רשות ניירות ערך. קרדיט: רשתות חברתיותחשד נגד בעלים ומנכ"לים להונאת משקיעים בעשרות מיליוני שקלים
רשות ניירות ערך ורשות המסים מנהלות חקירות גלויות נגד בעלים ומנהלים בחברות פרטיות וציבוריות, בחשד שגייסו כספים ממשקיעים בניגוד לחוק. לפי החשד, ההצעות בוצעו ללא תשקיף, תוך הצגת מצגים מטעים ושימוש בכספי משקיעים למטרות אחרות מהובטח. במקביל נבדקים גם דיווחים
של חברות ציבוריות, שלפי החשד כללו פרטים לא מדויקים על עסקות והסכמים
ארבע שנים לאחר שנעצר, ולמעלה משנתיים מאז סיום החקירה, הפרקליטות הגישה לאחרונה כתב אישום נגד מוטי אברג'יל, לשעבר הבעלים והמנכ"ל של קבוצת הנדל"ן יעדים, ונגד חברות הקבוצה, בגין גיוס לא חוקי של כ־75 מיליון שקל ממאות משקיעים - ללא תשקיף ובמרמה. רצף המקרים האלו מטריד. הונאות משקיעים הפכו לרבות ומתוחכמות. יש בעלים ומנהלים רבים שמגייסים שלא על פי הכללים ונפתחות חקירות שמצליחות לתפוס ולאתר חלק מהכספים. שי הונאות לכאורה בחסות החוק שנופלות בגלל רגולציה לא קפדנית - ראו מקרה סלייס. ויש הונאות רשת - התחזויות לאנשי מקצוע, אנשי פיננסית, בתי השקעות, מתחזים גם לביזפורטל כדי לקבל מכם פרטים, להמליץ לכם לקנות ניירות או לקבל את הכסף שלכם - הסוף תמיד הוא דומה: המשקיעים נשארים בלי כלום.
על פי כתב התביעה נגד מוטי אברג'יל, החברות שבשליטתו משכו-גייסו כספים מ-277 משקיעים, באמצעות הסכמי הלוואה שנשאו ריבית חריגה של 7% ועד 33%. בפרקליטות טוענים כי מדובר בהסכמים שנשאו מאפיינים מובהקים של ניירות ערך - ולכן חלה עליהם חובת פרסום תשקיף, חובה שלא קוימה.
קבוצת יעדים פעלה במקביל בכמה מישורים: מכירת קורסים והכשרות בתחום הנדל"ן, שיווק קרקעות חקלאיות, וגיוס כספים ממשקיעים פרטיים. לפי האישום, אברג'יל פרסם ברשתות החברתיות תוכן שיווקי על רכישת קרקעות ופעילות נדל"נית, אך בפועל פניות שהתעוררו בעקבות הפרסומים שימשו כדי להציע למתעניינים להעמיד הלוואות לקבוצה - ולא להשקיע בעסקות קרקע כפי שהוצג כלפי חוץ.
ברשות ניירות ערך זיהו את הפעילות כבר במהלך התקופה, והתריעו בפני אברג'יל כי מדובר בגיוס המחייב תשקיף וכי עליו לחדול מהפעילות לאלתר. ואולם לפי כתב האישום, הגיוסים נמשכו גם לאחר ההתראות.
- רשות ני"ע מזהירה: כך תזהו הונאות השקעה בעידן ה-AI
- ״בחברות הנדל״ן היזמי המספרים נראים טוב, אבל העודפים עלולים להיות מנופחים״
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כתבה מעניינת: יועץ מס זייף מסמכי מילואים כדי לחמוק מתשלום מס - יצא ל"שרת" בעזה מהבית
ריטיילורס ממשיכה לצלול עם נייקי - צניחה של 62% ברווח הנקי
האם אדידס תמשיך להכות בנייקי בחזית המקומית, ובכלל? והיכן עשויה להיות פריצת הדרך המחודשת של ריטיילורס, הזכיינית בישראל ובעולם שבשליטת הראל ויזל, שמנסה לחזור לצמרת של שוקי הנעלת ואופנת הספורט. על קרב הענקים בתחום, והטעויות שעשו נייקי וריטיילורס בדרך
לפני חצי שנה, בעקבות דו"חות הרבעון הראשון החלש של ריטיילורס RTLS , זכיינית נייקי בישראל ובעולם, אמר המנכ"ל וחתנו של הראל ויזל, תומר צפניק, שחשוב לו להיות שקוף עם המשקיעים של החברה, שנמצאת עם נייקי NKE באיזשהו סייקל שלילי שעוד נמשך - אבל ש-2025 היא שנת מיצוי הדעיכה. צפניק העריך אז שמיולי ועד סוף השנה נראה שיפור בנייקי. "המצב יהיה יותר טוב. צריך להסתכל על יולי אוגוסט כנקודת הבסיס", אמר אז צפניק. אולי זה חוסר ניסיון או סתם אופטימיות יתר, אבל הדו"חות של הרבעון השלישי פורסמו שלשום, ולא רק שלא חל שיפור - אלא חלה הרעה נוספת במצב העסקי העדין של החברה.
רווחיה של ריטיילורס (שבבעלות ויזל) ברבעון השלישי הסתכמו ב-14.2 מיליון שקל - ירידה של 62% לעומת הרבעון מקביל אשתקד. הרווח מתחילת שנה הגיע ל-23 מיליון שקל, לעומת 79 מיליון שקל בשנה שעברה. זוהי ירידה של 70% ברווח הנקי. החברה נסחרת במכפיל מטריד של 90. מניית ריטיילורס ירדה השנה ב-21%, לעומת מדד ת"א 125 שעלה באותה התקופה ב-46%. ועדיין, אחרי כל זה, שווי השוק של ריטיילורס גבוה, והוא ניצב על 2.8 מיליארד שקל.
הדו"חות החלשים של ריטילורס לא באו כהפתעה לקוראי "ביזפורטל", שנחשפו בשנה האחרונה לשינויים הגדולים שעוברים על שוק אופנת הספורט, ולקשיים איתם מתמודדת ריטיילורס. נייקי שלטה ללא עוררין בשוק נעלי ואופנת הספורט, והשווי של החברה גירד את רף ה-300 מיליארד דול. השווי כיום נחתך ב-70% ל-91 מיליארד דולר בלבד, והיא נמצאית כעת בשפל.
לאורך שנים נייקי היתה המותג המוביל, שווי השוק שלה היה גבוה מאלה של כל מתחרותיה, אלא שהמתחרות הרימו ראש: בראש ובראשונה נמצאת אדידס ADS , שמובילה כיום טרנד בארץ ובעולם, באמצעות דגמי סמבה, גאזל וקמפוס שמצויים בעלייה חדה, ונהפכו שם נרדף לאופנה עכשווית. בתחום ההנעלה היו אלה גם פומה, אנדר ארמו, ניו באלאנס, הוקה ומגוון מוצרי האופנה של לולו למון, הלו יוגה ואוישו שנגסו בכוחה של נייקי. השוק נהיה צפוף ונייקי איבדה משמעותית מכוחה.
- נייקי דורכת במקום: המכסים מכבידים וסין ממשיכה להיחלש
- מסכמים שנה - 6 המותגים שנפלו בשנת 2025
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השנים הקשות של נייקי בעולם היו עקב החלטות ניהוליות כושלות, שגם הביאו לפיטורי המנכ"ל הקודם, ג'ון דונהיו, ולשחיקה עצומה בחוזק ובשווי המותג. החברה, שהיתה תמיד סמל לחדשנות, נועזות ותקווה, איבדה מזוהרה. בנוסף, בהחלטה יהירה חיסלה נייקי את המערך הסיטונאי שלה - מה שפגע מאוד במכירות. זה השליך כמובן על ריטיילורס, שמסתמכת על נייקי וחוזק ומכירות המותג.
