עזריאלי: ה-NOI עלה ב-28% ל-630 מ' שקל ברבעון

ה-NOI מנכסים זהים ברבעון הרביעי גדל בכ-15% ל-571 מיליון שקל; הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות הסתכם ברבעון לכ-479 מיליון שקל לעומת כ-69 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד (בנטרול רווח של כמיליארד שקל ממכירת קומפאס); בעוד כחודש אייל חנקין יסיים את תפקידו כמנכ"ל

אביחי טדסה | 20/03/2025 08:45 (2)

נושאים בכתבה עזריאלי דנה עזריאלי אייל חנקין

קבוצת עזריאלי עזריאלי קבוצה -2.5% מפרסמת את תוצאות הרבעון הרביעי ושנת 2024. ה-NOI ברבעון הסתכם בכ-630 מיליון שקל לעומת כ-494 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ-28%. הגידול נובע ממגזרי המשרדים, קניונים ו-Data Centers. חלק מהגידול נובע מהקלות שניתנו אשתקד לשוכרים במגזר הקניונים עקב מלחמת חברות ברזל בסך של כ-35 מיליון שקל. בנטרול הטבות אלה צמח ה-NOI בכ-19% לעומת אשתקד.

ברבעון הרביעי, ה-Same Property NOI גדל ברבעון בכ-15% והסתכם לכ-571 מיליון שקל. ה-FFO ללא תרומת הדיור המוגן הסתכם ברבעון בכ-407 מיליון שקל לעומת כ-314 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ-30%. סך ה-FFO הסתכם ברבעון בכ-431 מיליון שקל לעומת כ-356 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ-21%. הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות הסתכם ברבעון לכ-479 מיליון שקל לעומת כ-69 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד (בנטרול רווח של כמיליארד שקל ממכירת קומפאס). במהלך הרבעון נרשמו רווחי שערוך של כ-277 מיליון שקל לעומת הפסדי שערוך אשתקד.

במבט שנתי, ה-NOI הסתכם בכ-2.3 מיליארד שקל לעומת כ-2.1 מיליארד שקל אשתקד, גידול של כ-9%. הגידול נובע ממגזרי המשרדים, קניונים ו-Data Centers. ה-Same Property NOI גדל בכ-8% והסתכם לכ-2.2 מיליארד שקל לעומת כ-2 מיליארד שקל אשתקד. ה-FFO ללא תרומת הדיור המוגן הסתכם בכ-1.59 מיליארד שקל לעומת כ-1.37 מיליארד שקל אשתקד, גידול של כ-15%.

סך ה-FFO הסתכם בכ-1.7 מיליארד שקל לעומת כ-1.48 מיליארד שקל אשתקד, גידול של כ-15%. הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות הסתכם לכ-1.48 מיליארד שקל לעומת כ-1.25 מיליארד שקל אשתקד, (בנטרול רווח של כמיליארד שקל ממכירת קומפאס). במהלך השנה נרשמו רווחי שערוך של כ-913 מיליון שקל, בדומה לאשתקד.

שיעור התפוסה הממוצע (בנטרול נכסים באכלוס) במגזר הקניונים עמד על 99%, במגזר המשרדים בישראל עמד על 98%, ובדיור המוגן עמד על 99%. פדיונות בשנת 2024 עלו בכ-12% לעומת אשתקד. עליה זו אינה כוללת את פרויקט מודיעין מערב אשר נפתח במהלך הרבעון האחרון של 2024.

במהלך הרבעון ואחריו היו מספר התפתחויות משמעותיות לחברה. בחודש דצמבר התקשרה GM בהסכם הלוואה (Non-Recourse) עם שני בנקים זרים בהיקף של 371 מיליון אירו למימון פרויקט טיק-טוק. ההסכם הושלם וההלוואה הועמדה במהלך פברואר 2025. בנוסף, במהלך חודש דצמבר 2024 השלימה הקבוצה הנפקת אג"ח בדרך של הרחבת סדרה ט' וגייסה כ-2.5 מיליארד שקל. סדרה ט' צמודה למדד עם מח"מ של כ-12 שנים. בחודש פברואר 2025 זכתה החברה במכרז של רשות מקרקעי ישראל להקמת פרויקט דיור מוגן בשדה דב אשר יכלול כ-350 יח"ד ושטחי מסחר.

בהמשך להודעת החברה מנובמבר 2024 על מינויו של רון אבידן, מנכ"ל אזורים מזה כ-5.5 שנים, לתפקיד המנכ"ל הבא של קבוצת עזריאלי, אבידן ייכנס לתפקידו ב-1 באפריל 2025. אבידן יחליף בתפקיד את אייל חנקין, מנכ"ל הקבוצה מזה 7 שנים, אשר יעבור ללונדון לנהל את הפעילות הגלובאלית של קבוצת עזריאלי בתחום ה-Data Centers.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

לקבוצה מזומנים, פיקדונות והשקעות לטווח קצר בהיקף של כ-4.6 מיליארד שקל ויחד עם מניות בנק לאומי סך של כ-6.1 מיליארד שקל. החוב נטו הסתכם בכ-19.7 מיליארד שקל. שווי נדל"ן להשקעה ונדל"ן להשקעה בהקמה הסתכם בכ-48 מיליארד שקל. היחס הון עצמי למאזן של כ-41%, ויחס חוב נטו למאזן של כ-34%. לחברה נכסים לא משועבדים בהיקף של כ-36 מיליארד שקל.

דנה עזריאלי, יו"ר קבוצת עזריאלי: "שנת 2024 נפתחה תחת צל כבד של אתגרי הביטחון והכלכלה של מדינת ישראל אך גם בתחושת חוסן, נחישות ועוצמה רבה של המשק הישראלי, אשר הצליח לצמוח ולשגשג בתקופה המורכבת הזו. בשנה זו, קבוצת עזריאלי המשיכה לבנות ולפתח את הארץ מתוך אמונה עמוקה בעתיד המדינה, בכלכלה שלה ובחברה הישראלית. בעיצומה של מלחמה מתמשכת, השקנו את פרויקט מודיעין מערב, מתחם עירוב שימושים גדול ואת המתחם המסחרי בצ'ק פוסט בחיפה. גם השנה, המשכנו לפעול במרץ לקידום מנועי הצמיחה, תוך התנהלות אחראית ושמירה על חוסנה הפיננסי המשמעותי של החברה. הפרמטרים התפעוליים הציגו תוצאות טובות אשר נובעות מפעילויות הליבה שלנו, ומהוות עדות מוחשית לעוצמתה ולמעמדה המוביל של הקבוצה. בשנה הקרובה, נמשיך בייזום הפרויקטים ובהשבחה של הנכסים הקיימים, תוך קידום חדשנות ויצירתיות, בדגש על חווית לקוח וטכנולוגיה. בהזדמנות זו, אני רוצה לברך את אייל חנקין המנכ"ל היוצא, על תפקידו החדש בניהול פעילות ה-Data Centers ולאחל לו הצלחה רבה, ולברך את רון אבידן על כניסתו לתפקיד מנכ"ל הקבוצה. אני משוכנעת ששניהם יחד יתרמו רבות להמשך צמיחתה ושגשוגה של קבוצת עזריאלי".

אייל חנקין, מנכ"ל קבוצת עזריאלי: "אנו מסכמים שנה טובה בפעילות הקבוצה עם צמיחה ותוצאות חזקות בכלל הפרמטרים. בפעילות המשרדים אנו רואים המשך עניין גובר מצד שוכרים פוטנציאלים. קניוני הקבוצה הציגו תוצאות טובות ועלייה משמעותית בפדיונות, אשר נבעה ממהלכים לשיפור התמהיל, כמו גם מסגירת השמים בשל המלחמה. בדיור המוגן סיימנו שנה עם תוצאות מצוינות בכלל הבתים, ואנו מתקדמים עם בניית הבית בראשון לציון אשר ייפתח ברבעון האחרון של שנת 2025. תחום ה-Data Centers מציג תרומה הולכת וגדלה לתוצאות הקבוצה עם אכלוסים משמעותיים לקראת סוף השנה, כך שאנו טרם רואים את תרומתו המלאה של התחום לתוצאות הקבוצה. בימים אלה אני מסיים את תפקידי כמנכ"ל הקבוצה אחרי יותר מ-7 שנים ועובר לנהל את פעילות הקבוצה בתחום ה-Data Centers. ברצוני להודות לדנה עזריאלי על האמון לאורך השנים ואני מאחל הצלחה רבה למחליפי, רון אבידן."

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

2.
אנונימי 20/03/2025 10:31
הגב לתגובה זו
דוח מעולההדאטה סנטרס הם עתיד החברה.פרוייקטים גדולים בדרך.לא מוכר
1.
יריב 20/03/2025 09:55
הגב לתגובה זו
החברה נזילה גם חוב סביר לחלוטין ורווחית מאד. מהמורות בתחום ה data centers בעל הפוטנציאל העצום לא ישפיעו לטווח הארוך. היתרון של עזריאלי הוא הניהול המצויין וגיוון הנכסים.

הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג

סקירה

מחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?

למה מניות הביטוח נפלו בחמישי ועל מניות הארביטראז'

מערכת ביזפורטל | 25/12/2025 17:29

נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.

זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.

זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.

ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".

במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.

להמשך הכתבה לחץ כאן