הדולר יורד 0.3% מול השקל, "ספקולנטים מפעילים לחץ על השטר הירוק"
הסוחרים בשוק המט"ח מגיבים היום (ב') לראשונה להסרת מועמדותו של פרופ' ליאו ליידרמן לתפקיד נגיד בנק ישראל בשעות אחר הצהריים של יום שישי. למרות הציפייה כי הדולר יתחזק מול השקל על רקע חוסר הוודאות וסאגת מינוי נגיד בנק ישראל, הדולר דווקא נחלש מול השקל על רקע ההערכות כי ממלאת מקום הנגיד ד"ר קרנית פלוג תימנע מלערוך שינויים מהותיים בתוכנית רכישת המט"ח שהנהיג בנק ישראל.
בשעה זו הדולר נחלש ב-0.3% מול השקל לרמה של 3.567 שקל ואילו האירו מוסיף 0.2% לרמה של 4.738 שקל. נציין כי הדולר נסחר קרוב לרמת השפל בחודש מאי, ומשלים למעשה ירידה של 11% ב-12 החודשים האחרונים.
במחלקת המחקר של FXCM מנסים להסביר את היחלשות הדולר מול השקל. לדבריהם, "אי הוודאות (בעניין מינוי הנגיד - ח' ד') עשויה בהחלט להכביד על השקל ולפגוע בסנטימנט של משקיעים זרים כלפי המטבע הישראלי, גם אם באופן זמני. הדולר-שקל קרוב מאוד לשבירה כלפי מטה. הוא נסחר בקרבת השפל של חודש מאי ב-3.545 שקל, ושבירה מתחת לרמה זו עשויה להאיץ את הירידה מטה".
עוד הוסיפו ב-FXCM כי "כאשר בוחנים את הגורמים הגלובליים המשפיעים על המסחר בדולר, אין ספק שבעולם הדולר נמצא בעמדה פגיעה מאוד, לאור הנתונים הכלכליים הירודים שפורסמו בשבוע שעבר אשר מגבירים את הסבירות כי הבנק הפדרלי ימשיך בהרחבה הכמותית. אם נראה השבוע את המשך המומנטום השלילי בדולר, שהחל ביום שישי בעקבות פרסום דוח התעסוקה, הדבר עשוי להניע שבירה גם בדולר-שקל".
ATRADE: "הספקולנטים עשויים לנצל את חוסר הוודאות בבנק ישראל"
ב-ATrade חוששים מהספקולנטים שינסו ללחוץ מטה את הדולר. לדבריהם, "הספקולנטים עשויים לנצל את חוסר הוודאות בבנק ישראל וינסו להפעיל לחץ נוסף על השטר הירוק. בנק ישראל ינסה לא לאבד שליטה וינסה לבלום את התחזקותו של השקל אשר פוגעת בכלכלה המקומית. יתכן כי הדשדוש במתמשך בין 3.6- 3.56 שקל ישבר בימים הקרובים. שבירה מתחת ל-3.55 עשויה להגביר את הלחץ על השטר הירוק. הלחץ הצפוי על הדולר מול השקל כתוצאה מחולשתו בעולם, יחייב את הנגיד הבא להתערב במלא העוצמה על מנת להבטיח יציבות מחירים. בהעדר "בעל הבית", הספקולנטים ימשיכו לבחון את נחישותו של בנק ישראל".
יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים והשקעות ציין בתגובה למסחר במט"ח כי "אי הוודאות באשר למועמד לתפקיד נגיד בנק ישראל והחשש מפני מינוי מועמד בעל גישה סוציאליסטית וגישה חברתית נדיבה, עשוי לגרור תנודות שערים בזירה המקומית. היצעי תחילת החודש הקלנדרי, ומכירת מט"ח מצד יצואנים למימון שכר ועלויות בשקלים תורמים לייסוף השקל. אולם מנגד, משקיעים זרים עשויים לנקוט משנה זהירות ולצמצם את החשיפה של השקל עד שתתבהר התמונה באשר לנגיד הבא. לכן להערכתנו, מוגבל פוטנציאל ייסוף השקל בתנועה סביב רמת 3.55 שקלים לדולר, ומנגד, היצעי מט"ח משמעותיים צפויים סביב רמת 3.59 שקלים לדולר ואף למעלה מכך".
- 1.יש להוציא את בנק ישראל לחל"ת לא עושים דבר. חבל על הכסף (ל"ת)מקווה לטוב 05/08/2013 12:28הגב לתגובה זו
הדולר צפוי לעלות ל-3.8 שקלים לדולר - התחזית המפתיעה של בנק אוף אמריקה
הכלכלנים מצפים לעלייה של 14% בשער הדולר ביחס לשקל בטווח הארוך, מה יקרה בטווח הקצר ומה הם חושבים על שאחר המטבעות?
שער הדולר בדוח מעודכן של בנק אוף אמריקה מסבירים הכלכלנים מדוע הם צופים לחולשת הדולר בעולם, למעט מול מספר מצומצם של מטבעות, לרבות השקל. הבנק צופה שהדולר, שנסחר כיום בסביבות 3.35 שקל, דולר שקל רציף 0.14% עשוי להגיע בטווח הארוך לשער שווי המשקל הכלכלי של כ-3.8 שקל - עלייה של כ-14% שתשקף את השווי ההוגן של המטבע הישראלי מול האמריקני.
הכלכלנים של הבנק ממשיכים לצפות ל"ירידה מתונה של הדולר בסביבה מאקרו כלכלית מעט סטגפלציונית", אולם זו לא חולשה דרמטית אלא בתיקון לאחר תקופה של עלייה משמעותית. הכלכלנים מדגישים כי "למרות החזרה האחרונה בציפיות להפחתת ריבית, אנו נותרים דוביים באופן כללי מול רוב מטבעות ה-G10". אך להבדיל מתחזיות קודמות של הבנק על ירידה דרמטית בשער הדולר, התחזית כעת מתונה. ונעשה סדר - הדולר צפוי להיחלש בעולם, אבל להתחזק מול השקל.
השווי ההוגן של השקל מול הדולר - 3.8 שקל לדולר
הכלכלנים מסבירים כי שערי המטבעות שהם מנתחים ומחירי היעד נגזרים ממודל FX Compass. זהו כלי של בנק ההשקעות שבודק את השווי ההוגן של מטבעות לטווח הארוך על בסיס גורמים כלכליים פונדמנטליים. המודל מנסה לענות על השאלה - מה יחסי המטבעות (יחסי השערים) בין כל המטבעות.
לפי מודל זה, השקל הישראלי נמצא כיום בפער לרעה של 13.7% מול הדולר. בהתבסס על השער הנוכחי של 3.35 שקל לדולר, השער ההוגן לפי הבנק צריך להיות בסביבות 3.8 שקל לדולר. להערכת בנק אוף אמריקה, השקל חזק יותר ממה שהנתונים הכלכליים מצדיקים וזה יכול לקרות מסיבות שונות - ביקוש גבוה לשקל מצד משקיעים זרים, הזרמת הון זר גדולה, או אמון גבוה במשק הישראלי למרות האתגרים הגיאופוליטיים. אבל המסקנה הברורה שלהם היא שיש מקום משמעותי להחלשת השקל בעתיד. הדולר עשוי להתחזק באופן ניכר מול השקל. עם זאת, בתחזית אין תוקף זמן להגעה לשיווי המשקל כשבדוח עצמו הכלכלנים מתייחסים למחיר יעד קרוב באזור השער הנוכחי ואף נמוך במעט מ-3 שקלים. במילים אחרות, כנראה שבבנק מעריכים עלייה של השקל ואז החלשות דרמטית.
- טאואר מזנקת 3.9%, נקסט ויז'ן ב-2.2% - המדדים עולים עד 1%
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבנק מדגיש שמצב זה של "הערכת-יתר" של השקל אינו בר קיימא לטווח הארוך, והשוק בסופו של דבר יתקן את עצמו לכיוון השער ההוגן. כל זה יקרה כשהדולר כאמור צפוי להיחלש מעט בעולם המשמעות היא שהכלכלנים בעצם צופים להתחזקות משמעותית יותר של יתר המטבעות מול השקל. חשוב להזכיר כאן שתחזיות על שער הדולר ומט"ח בכלל, הן תחזיות מאוד מורכבות. להבדיל מאנליסט שמנתח דוחות של חברה שתלויה במספר פרמטרים גדול אבל תחום, הגורמים המשפיעים על מט"ח הם כמעט אין סופיים. הגורמים הבסיסיים המשפיעים על הדולר הם אומנם ברורים - תנועות הון, תנועות של יבואנים ויצואנים, השפעות של הבדלי הריבית בין ישראל לארה"ב, אך לזה מצטרפים בשוטף שורה של פרמטרים לרבות - מצב גיאופוליטי, תזוזות של משקיעים זרים, תזוזות של הגופים המוסדיים, שינוים שנובעים ממצב ביטחוני ועוד. על פניו, ובהתאם להערכות של כלכלנים ובתי השקעות, הנתונים הבסיסיים מחזקים את העלייה בשקל מול הדולר שכן התנועות הן יותר לכיוון של יצוא ומכירת דולרים ורכישת שקלים, וכך גם תנועות ההון. מבחינה זו, התחזית של בנק אוף אמריקה יחסית מפתיעה.
