דויטשה בנק: "עם תשואת דיבידנד של 25%, בזק שווה קנייה"; היעד 6.4 ש'
בעקבות נפילה של 25% במחירה של מניית בזק מאז היום בו חל האקס דיבידנד של בזק, נפילה שהפילה את המניה לשפל רב שנתי המשקף לה לתשואת דיבידנד של 25%, אומר האנליסט דן הארוורד מדויטשה בנק, "אנו רואים בירידה זו א-נומליה זמנית ורואים בסיכון להמשך הירידה במכפיל כתרחיש מוגבל ביותר, למרות האתגרים התחרותיים בשוק הטלקום המקומי".
הארוורד ממליץ על בזק "קנייה" עם מחיר יעד של 6.4 שקלים, המשקף למניה פרמיה של יותר מ-40% ביחס למחיר הבסיס הבוקר. המניה שזינקה אתמול ביותר מ-6% במחזור הגדול בבורסה, מזנקת גם היום ביותר מ-3% לרמה של 4.65 שקלים.
"רכישות בעלי עניין של 3 בכירים בהנהלת החברה מהוות איתות חיובי בהתייחס לתחזיות הרווח והדיבידנד" אומר הארוורד ומוסיף, "מה יקרה אם הציפיות שלנו הן אופטימיות מדי? בחישובים שלנו כללנו גם את האפשרות שנצטרך לחתוך את התחזיות שלנו ל-2012 ב-40%, גם אז תשואת הדיבידנד עדיין תהיה אטרקטיבית ותסתכם בכ-19%".
להערכת האנליסט הסיכון כבר מגולם במחיר המניה. לדבריו "בזק נסחרת עם תשואת דיבידנד דו ספרתית כבר מספר שנים. הסיכון העיקרי בהשקעה היה שמכפילי הרווח יתכווצו ויפגעו בשווי ההון של המשקיעים ושתחזיות הרווח ירדו בעקבות הגידול בתחרות בשוק. כעת, כאשר הסיכונים האלו הוכרו והם מגולמים במחיר המניה ההשקעה במניה עוד יותר מושכת, למרות שתתכן עוד ירידה בתחזיות הרווח של החברה. מכפיל הרווח של בזק נפל מ-8.7 ב-2009 לרמתו הנוכחית שעומדת על 5.9 בעבור הרווחים שצפויה חברת התקשורת הגדולה בישראל להציג בשנת 2012".
- 10.טפשים החברה מצוינת מניה במחיר ריצפה (ל"ת)קול ההיגיון 29/05/2012 14:07הגב לתגובה זו
- 9.רמאות. הם תקועים עם סחורה. (ל"ת)אמת 29/05/2012 13:18הגב לתגובה זו
- 8.29/05/2012 13:09הגב לתגובה זובלוף של אנליסט
- 7.ג"וני 29/05/2012 13:08הגב לתגובה זובזק תצלול למטה בעקבות פרטנר ןסלקום
- 6.התכוונתם לנער שליחויות דן הוארד . (ל"ת)בא 29/05/2012 13:05הגב לתגובה זו
- 5.ברוקר 29/05/2012 13:04הגב לתגובה זו25 אחוז בשנה תוך 4 שנים ההשקעה חוזרת ואתה נאר עם מניות בזק ביד המניה הכי טוב שיש להשקעה לא סתם המוסדים מתנפלים עליה
- דוד 29/05/2012 13:20הגב לתגובה זולאחר מכאן נגמר הדיבידנד המיוחד ותתאפשר רק חלוקת דיבידנד מהרווחים הראויים לחלוקה, ובהנחה שאלו לא יפגעו משמעותית (את הפגיע בסלולר והירידה בפעילות הקווית עקב הסלולר ה"חופשי", תקזז גמישות רגולטורית מסוימת להגבלות הנהוגות על החברה), ההנחה הסבירה הינה לרווח שנתי נקי שניתן לחלוקה של כ-1.3-1.5 מיליארד ש"ח לשנה, ובהנחת המשך מדיניות דיבידנים אגרסיבית של חלוקת 100% מהרווח הראוי לחלוקה (לא נראה שניתן לשינוי עקב המינוף של בי קום ואינטרנט זהב שזקוקות לדיבידנדים כחמצן), יהיה מדובר על תשואת דיבידנד של כ-10-12% שנתי במחירי השוק הנוכחיים החל מעוד שנה וחצי. כמובן שזאת בהנחה שלא תהיה פגיעה במדיניות החלוקה עקב לחץ נושי החברה. כמו כן, על מחיר המניה עלול להתפתח לחץ מהותי באם בי קום תחל להלחץ עקב "מיעוט" הדיבידנדים (ביחס לצפי המקורי) ולחץ הנושים, ותאלץ להתחיל למכור מניות לפידיון האג"חים. אני לא בטוח שזה תרחיש סביר, אבל אם יקרה, הדבר ירסק את המניה. כמו כן, יש שמועות על חקירה של רשות המיסים והרשות לני"ע בנוגע לחברה ובעלת השליטה בה, ואם היא תהפוך לרשמית (ועל אחת כמה וכמה כתבי אישום וכנסות אדירים) זה מאוד בעיתי
- 4.pzh, 29/05/2012 13:00הגב לתגובה זובזק תקבל בראש חזק. השימוש בסלולרי ללא הגבלה. יגזול נתח גדול מבזק. הגדולים נפלו שם חזק מחפשים דרך לצאת.
- 3.בא 29/05/2012 12:46הגב לתגובה זונזק.
- 2.קונה? (ל"ת)אלוביץ 29/05/2012 12:44הגב לתגובה זו
- 1.לא קונה את הניתוח הזה - ואם לא תחלק דיבידנד (ל"ת)כבר זינקה 29/05/2012 12:44הגב לתגובה זו

הרווח שלא יחזור - מה יקרה לאל על בשנים הבאות?
אל על חותמת רבעון מצוין עם רווח של 203 מיליון דולר אבל פרישת המנכ"לית דינה בן טל גננסיה וחזרת התחרות לשוק מציירים תמונה מורכבת - חברת התעופה הלאומית תמריא או תצנח בשנים הקרובות?
רגע לפני חזרה אמיתית של התחרות בתחום התעופה - רבעון שיא לאל על - למרות איבוד נתח שוק, הרווח הנקי של אלעל עלה ל-202.6 מיליון דולר.
הדוחות שפורסמו היום מבטאים גידול בפעילות - 7% בהכנסות ביחס לשנה שעברה ל-1.07 מיליארד דולר, וגידול של 85 ברווח ל-203 מיליון דולר. רבעון שלישי הוא רבעון עונתית חזק. מתחילת השנה, החברה הרוויחה 364 מיליון דולר, ירידה לעומת רווח של 415 מיליון דולר בתשעה החודשים הראשונים בשנה שעברה.
בסוף השנה תפרוש דינה בן טל, מנכ"לית אל על לאחר שלוש שנים בלבד בתפקיד והיא ייצרה בשנים האלו תוצאות שהביאו את אל על לשיא של כל הזמנים ורווחים שהסיכוי שיחזרו נמוכים מאוד.
פרישתה של בן טל העלתה מחדש את הסוגיה העדינה ביחסים בין מנכ"ל לבעלים. בן טל הביאה את אל על שהיתה על סף פירוק בקורונה ועם חוב עצום של 1.7 מיליארד, לעודף של מאות מיליוני דולרים, תזרים מזומנים חיובי ונתונים פיננסיים חזקים. היו כמה שלבים - ראשית במקביל לכניסת משפחת רוזנברג לשליטה בחברה והתמיכה הממשלתית, נעשה רה ארגון גדול. בן טל גננסיה הצליחה להושיב את הוועדים באל על סביב שולחן גדול אחד ולחתוך. זה הישג גדול שאולי לא נמדד מידית בשורה התחתונה, אבל שם הבסיס להצלחתה - היכולת להניע את העובדים.
- אל על: למרות איבוד נתח שוק, הרווח הנקי עלה ל-202.6 מיליון דולר
- בין חידוש הקווים למרוקו לבסיס החדש של וייז אייר - תמורות בענף התיירות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אל על הלכה והשתפרה ואז הגיעה המלחמה. זה נראה רע מאוד, אבל מהר מאוד מ"עז יצא מתוק" - אם בתחילת המלחמה היה סיכוי טוב שאל על תחזור לבקש תמיכה מהמדינה, מהר מאוד התברר שהיא הפכה ליצרנית מזומנים גדולה כי היא הפכה למונופול בקווים המרכזיים. התזרים והרווחים היו בשמיים, אל על הרוויחה את כל השווי שלה לפני המלחמה בשנתיים. היא כל כך גדלה שהיא כבר רצתה להפוך לחברת החזקות ולקנות את ישראכרט. מהר מאוד ירדה מהרעיון.
ישי דוידי, מייסד ויו”ר קרן פימי צילום:שלומי יוסףקרן פימי החלה בגיוס ל"קרן פימי 8", בהיקף של עד 1.5 מיליארד דולר
קרן פימי, המציינת 30 שנה להיווסדה, הינה קרן ההשקעות הפרטית הראשונה, הגדולה והמובילה בישראל, מהמובילות בתשואות בעולם ומנהלת כיום נכסים בשווי 8 מיליארד דולר; עד היום גייסה הקרן 4.5 מיליארד דולר, 50% ממשקיעים זרים ו-50% ממשקיעים ישראלים. עם השלמת גיוס "קרן פימי 8" יעמוד סך ההון המגויס על 6 מיליארד דולר
קרן פימי הודיעה היום על תחילת הגיוס של "קרן פימי 8", ארבע שנים לאחר סיום הגיוס של "קרן פימי 7", בה גייסה 1.25 מיליארד דולר עם עודפי ביקוש של למעלה מ- 2 מיליארד דולר. השלמת הגיוס מתוכננת עד יוני 2026. קרן פימי 8 תמשיך לפעול על פי האסטרטגיה של הקרן עד כה. הקרן תבצע השקעות ותהליכי השבחה משמעותיים בחברות ישראליות בעלות פוטנציאל צמיחה גבוה.
ישי דוידי, מייסד ומנכ"ל קרן פימי: " אני שמח להודיע היום על תחילת הגיוס לקרן 8. קרן פימי תמשיך לפעול על פי האסטרטגיה שלה, רכישת חברות והשבחתן. השנים האחרונות היו מאתגרות במיוחד למשק הישראלי והעולמי, עם אירועים חסרי תקדים כגון מגפת הקורונה ומלחמת 7 באוקטובר, אך גם בתקופה זו המשכנו להשקיע באופן עקבי ואף הגברנו משמעותית את פעילותנו. עובדה זו משקפת את האמון העמוק שלנו בחברות הישראליות ובפוטנציאל הכלכלי שלהן בארץ ובעולם. מאז הקמתה השקיעה פימי ב-108 חברות והביאה לישראל הון של מיליארדי דולרים ממשקיעים מובילים בעולם. הניסיון, היציבות והאיתנות הפיננסית שלנו מאפשרים לנו להמשיך ולהוביל את השוק, לזהות הזדמנויות אסטרטגיות ולייצר תשואה למשקיעים המקומיים והבינלאומיים כאחד. לקרן פימי תרומה משמעותית למשק הישראלי. חברות הקרן יצרו אלפי משרות חדשות, וחיזקו את מעמדה של הכלכלה הישראלית. תהליכי ההשבחה והשקעות של מיליארדי שקלים בחברות הגדילו את פעילויות החברות בישראל ובעולם."
קרן פימי נוסדה בשנת 1996 והיא קרן ההשקעות הפרטית הראשונה, הגדולה והמובילה בישראל עם נכסים מנוהלים של מעל 8 מיליארד דולר. הקרן נמצאת באופן עקבי בין
הקרנות הטובות בעולם המשיאות למשקיעיהן את התשואות הגבוהות ביותר, בשוק המנהל השקעות בסך של למעלה מ- 5 טריליון דולר
