דויטשה בנק: "עם תשואת דיבידנד של 25%, בזק שווה קנייה"; היעד 6.4 ש'
בעקבות נפילה של 25% במחירה של מניית בזק מאז היום בו חל האקס דיבידנד של בזק, נפילה שהפילה את המניה לשפל רב שנתי המשקף לה לתשואת דיבידנד של 25%, אומר האנליסט דן הארוורד מדויטשה בנק, "אנו רואים בירידה זו א-נומליה זמנית ורואים בסיכון להמשך הירידה במכפיל כתרחיש מוגבל ביותר, למרות האתגרים התחרותיים בשוק הטלקום המקומי". הארוורד ממליץ על בזק "קנייה" עם מחיר יעד של 6.4 שקלים, המשקף למניה פרמיה של יותר מ-40% ביחס למחיר הבסיס הבוקר. המניה שזינקה אתמול ביותר מ-6% במחזור הגדול בבורסה, מזנקת גם היום ביותר מ-3% לרמה של 4.65 שקלים. "רכישות בעלי עניין של 3 בכירים בהנהלת החברה מהוות איתות חיובי בהתייחס לתחזיות הרווח והדיבידנד" אומר הארוורד ומוסיף, "מה יקרה אם הציפיות שלנו הן אופטימיות מדי? בחישובים שלנו כללנו גם את האפשרות שנצטרך לחתוך את התחזיות שלנו ל-2012 ב-40%, גם אז תשואת הדיבידנד עדיין תהיה אטרקטיבית ותסתכם בכ-19%". להערכת האנליסט הסיכון כבר מגולם במחיר המניה. לדבריו "בזק נסחרת עם תשואת דיבידנד דו ספרתית כבר מספר שנים. הסיכון העיקרי בהשקעה היה שמכפילי הרווח יתכווצו ויפגעו בשווי ההון של המשקיעים ושתחזיות הרווח ירדו בעקבות הגידול בתחרות בשוק. כעת, כאשר הסיכונים האלו הוכרו והם מגולמים במחיר המניה ההשקעה במניה עוד יותר מושכת, למרות שתתכן עוד ירידה בתחזיות הרווח של החברה. מכפיל הרווח של בזק נפל מ-8.7 ב-2009 לרמתו הנוכחית שעומדת על 5.9 בעבור הרווחים שצפויה חברת התקשורת הגדולה בישראל להציג בשנת 2012".
- 10.טפשים החברה מצוינת מניה במחיר ריצפה (ל"ת)קול ההיגיון 29/05/2012 14:07הגב לתגובה זו
- 9.רמאות. הם תקועים עם סחורה. (ל"ת)אמת 29/05/2012 13:18הגב לתגובה זו
- 8.29/05/2012 13:09הגב לתגובה זובלוף של אנליסט
- 7.ג"וני 29/05/2012 13:08הגב לתגובה זובזק תצלול למטה בעקבות פרטנר ןסלקום
- 6.התכוונתם לנער שליחויות דן הוארד . (ל"ת)בא 29/05/2012 13:05הגב לתגובה זו
- 5.ברוקר 29/05/2012 13:04הגב לתגובה זו25 אחוז בשנה תוך 4 שנים ההשקעה חוזרת ואתה נאר עם מניות בזק ביד המניה הכי טוב שיש להשקעה לא סתם המוסדים מתנפלים עליה
- דוד 29/05/2012 13:20הגב לתגובה זולאחר מכאן נגמר הדיבידנד המיוחד ותתאפשר רק חלוקת דיבידנד מהרווחים הראויים לחלוקה, ובהנחה שאלו לא יפגעו משמעותית (את הפגיע בסלולר והירידה בפעילות הקווית עקב הסלולר ה"חופשי", תקזז גמישות רגולטורית מסוימת להגבלות הנהוגות על החברה), ההנחה הסבירה הינה לרווח שנתי נקי שניתן לחלוקה של כ-1.3-1.5 מיליארד ש"ח לשנה, ובהנחת המשך מדיניות דיבידנים אגרסיבית של חלוקת 100% מהרווח הראוי לחלוקה (לא נראה שניתן לשינוי עקב המינוף של בי קום ואינטרנט זהב שזקוקות לדיבידנדים כחמצן), יהיה מדובר על תשואת דיבידנד של כ-10-12% שנתי במחירי השוק הנוכחיים החל מעוד שנה וחצי. כמובן שזאת בהנחה שלא תהיה פגיעה במדיניות החלוקה עקב לחץ נושי החברה. כמו כן, על מחיר המניה עלול להתפתח לחץ מהותי באם בי קום תחל להלחץ עקב "מיעוט" הדיבידנדים (ביחס לצפי המקורי) ולחץ הנושים, ותאלץ להתחיל למכור מניות לפידיון האג"חים. אני לא בטוח שזה תרחיש סביר, אבל אם יקרה, הדבר ירסק את המניה. כמו כן, יש שמועות על חקירה של רשות המיסים והרשות לני"ע בנוגע לחברה ובעלת השליטה בה, ואם היא תהפוך לרשמית (ועל אחת כמה וכמה כתבי אישום וכנסות אדירים) זה מאוד בעיתי
- 4.pzh, 29/05/2012 13:00הגב לתגובה זובזק תקבל בראש חזק. השימוש בסלולרי ללא הגבלה. יגזול נתח גדול מבזק. הגדולים נפלו שם חזק מחפשים דרך לצאת.
- 3.בא 29/05/2012 12:46הגב לתגובה זונזק.
- 2.קונה? (ל"ת)אלוביץ 29/05/2012 12:44הגב לתגובה זו
- 1.לא קונה את הניתוח הזה - ואם לא תחלק דיבידנד (ל"ת)כבר זינקה 29/05/2012 12:44הגב לתגובה זו
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
איך לתפוס טרמפ על טראמפ? קרנות הסל שלפני פריצה
טראמפ מזרים השקעות לאמריקה ומאיים להעניש את מי שלא יתיישר על פיו מה שכבר מוביל לגאות בקרנות הסל; זיו סגל פותח את הגרפים ומזהה הזדמנויות טכניות מעניינות
ניתוח טכני שלום לכולם, היום נעמיק בכמה אפשרויות השקעה בקרנות סל מעניינות.
לפני כן תודה לכל מי שהתעניינו לאן נעלמתי בשבוע האחרון. אני נמצא בנסיעה לחו״ל שפחות מסתנכרנת עם לו״ז פרסום המאמרים. בכל אופן משתדל להתמיד.
להשקיע בתוצרת אמריקה
טראמפ מיצר הרבה רעשים וגלים אבל סביר להניח שמתחת לכול הרעש תהיה תנועה מסוימת לכיוון הייצור האמריקאי. וכשיש תנועה תעשיית קרנות הסל עולה עליה.
באמצע 2024 הושקה קרן סל עם הסימול MADE. הקרן עלתה וירדה ואז שוב עלתה ונמצאת היום כ-10 אחוזים מעל מחיר ההשקה. טכנית, מעל 27.7 אפשר לבחון להצטרף לתנועת ה- MAGA.
מכאן נמשיך לקרן שהיא די במרכז תשומת הלב היום IWM iShares Russell 2000 0.22% מדובר בקרן סל שעוקבת אחרי מדד הראסל 2000 שמיצג חברות שמוגדרות כבעלות שווי שוק קטן. חברות אלו אמורות לעזור בדחיפת השוק מלמטה כאשר החברות הגדולות מושכות אותו מלמעלה.
