מביסה את התחזיות: כיל רשמה רווח רבעוני של 279 מיליון דולר, גידול של 16%

ההכנסות צמחו ב-10.5% והסתכמו ב-1.53 מיליארד דולר. בפסגות העריכו כי ההכנסות יעמדו על 1.408 מיליארד דולר
יוסי פינק | (15)

ענקית הכימיקלים הישראלית, חברת כיל, מפרסמת הבוקר את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של 2011 ומציגה צמיחה בכל המגזרים. הרווח הנקי ברבעון הסתכם בכ- 280 מיליון דולר, גידול של כ- 16% לעומת הרבעון המקביל אשתקד.

מכירות כיל ברבעון הראשון הסתכמו בכ- 1.53 מיליארד דולר, גידול של 10.5% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. גידול זה נובע מעליה במחירי המכירה

אשר הביאה לגידול במכירות בסך של כ- 156 מליון דולר ומאיחוד לראשונה של דוחותיהן של חברות שנרכשו במהלך הרבעון, אשר הגדיל את המכירות בסך של 36 מליון דולר. מנגד, בתקופת הדוח חל קיטון בכמויות המכירה של אשלג מישראל, בעיקר כתוצאה מהשפעת השביתה בסדום אשר קוזזה על ידי גידול בכמויות המכירה של יתר מוצרי החברה. סך הקיטון בכמות המכירה נטו הביא לירידה במכירות בסך של 46 מיליון דולר.

התפלגות המכירות מצביעה על גידול במכירות באירופה ובצפון אמריקה אשר נובעת בעיקר מהתגברות הביקושים באזורים אלו לדשנים ולברום ונגזרותיו. השביתה בסדום, כאמור לעיל, גרמה לעצירת משלוחי אשלג והשפיעה לרעה על המכירות בעיקר באסיה ודרום אמריקה.

טרם הדו"חות העריכו בפסגות כי הכנסות כיל יעמדו על 1.408 מיליארד דולר והרווח יעמוד על 245 מיליון דולר. במגדל שוקי הון העריכו כי המכירות יסתכמו ב-1.5 מיליארד דולר והרווח יעמוד על 220 מיליון דולר.

תגובות לכתבה(15):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 11.
    הם שוב מכים את המשקיעים? (ל"ת)
    אין דיבידנד? 16/05/2011 11:23
    הגב לתגובה זו
  • 10.
    יוני 16/05/2011 10:23
    הגב לתגובה זו
    עזבו אתכם שטויות ותקראו קצת חומר על המניה הזו שהולכת לזכות במכרז ענק מול ארה" ב וגם בלעדיו היא אחת החברות הרווחיות בבורסה שמחלקת דיווידנט שמן
  • 9.
    מופסד 16/05/2011 09:25
    הגב לתגובה זו
    שמרויחים הם מוזס וחבריו. אנחנו לא מקבלים בונוסים עצומים כמותם.
  • שיתחילו לתת דיבידנד של 70 אג (ל"ת)
    כיל 16/05/2011 10:01
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    פסגות מעסיקה אנליסטים חובבנים ומטעים. (ל"ת)
    לא פעם ראשונה 16/05/2011 09:25
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    ורדיאלה 16/05/2011 09:16
    הגב לתגובה זו
    היא גם חברה טובה
  • 6.
    דני 16/05/2011 09:16
    הגב לתגובה זו
    אתמול הרבה משקיעים ברחו מאולימפיה שעומדת לפשוט את הרגל. אבל למרבה ההפתעה גם קנו הפריירים התורנים הטיפשים מי שטיפש שיסבול היום הם יסבלו חכו להודעות נוספות של חברת הזבל וןהפסדים עצומים חחחחחחחחח
  • השניה אחרי חפציבה מי שקונה מסכן (ל"ת)
    אולימפיה נדלן 16/05/2011 10:00
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    רונית 16/05/2011 09:15
    הגב לתגובה זו
    מחר תרד
  • 4.
    צים שיווק 16/05/2011 09:11
    הגב לתגובה זו
    יגיעו ביקושים מתעודות הסל ב15/6 בעדכון המדדים כניסה ליתר 50
  • 3.
    יל 16/05/2011 09:01
    הגב לתגובה זו
    ים המלח ממנו היא כורה את הזהב הלבן.
  • הבנו 16/05/2011 09:59
    הגב לתגובה זו
    אנחנו בעלי המניות אותנו מעניין רק הדיבידנדים והרווח של המניה
  • 2.
    אל 16/05/2011 08:48
    הגב לתגובה זו
    המניה היום תטוס למעלה
  • 1.
    הנביא 16/05/2011 08:45
    הגב לתגובה זו
    היום הבורסה טסה. גם כיל, גם טבע, גם פועלים, גם רציו, גם אפריקה פרסמו דו" חות חזקים. מספיק שהעולם ימשוך קצת למעלה, וחגיגה !!!
  • מי שקנה אתמול בשיא הירידות יצחק בדרך לבנק !! (ל"ת)
    גלר 16/05/2011 09:00
    הגב לתגובה זו
אמיר ירון נגיד בנק ישראל
צילום: ליאת מנדל

ניהול סיכונים כושל של בנק ישראל

בנק ישראל מחזיק ברזרבות מט"ח של 235 מיליארד דולר - מה התשואה שהוא משיג על הסכום הזה ולמה הפיזור מסוכן?

ד"ר אדם רויטר |

קרוב ל-80% מרזרבות המט"ח של ישראל חשופות לנעשה בבורסות זרות. כלומר, במקרה של קריסת הבורסות הללו וזה יכול להיות מסיבות שונות ומגוונות כמו פלישת סין לטאיוואן או רוסיה למזרח אירופה, רזרבות המט"ח של ישראל תפגענה באופן חמור ביותר שעלול לייצר למדינת ישראל הפסד של עשרות של מיליארדי דולרים, שווה ערך למחיר של מלחמה.

ניתן לגדר את הסיכון הזה ע"י העברת השקעות מהבורסות לפקדונות בבנקים מרכזיים וע"י רכישת זהב ומתכות אחרות, אך עד כה דבר לא נעשה.

צריך לזכור שזה הכסף של כולנו וזה מעורר חשש לניהול סיכונים כושל של בנק ישראל. עוד לא הזכרנו את התשואה הנמוכה אותה השיג הבנק על רזרבות המט"ח האלו ב-5 השנים האחרונות.

לבנק ישראל שלושה תפקידים מרכזיים: שמירה על אינפלציה נמוכה, פיקוח על מערכת הבנקאות וניהול רזרבות המט"ח של המדינה. את החלק הראשון הוא עושה ע"י החזקת הריבית גבוהה מדי לזמן ארוך מדי, זאת לפחות ע"פ רוב הכלכלנים ואנשי שוק ההון - ואת החשבון משלמים לוקחי האשראי במשק. את החלק השני הוא עושה היטב ע"י הבטחה שמערכת הבנקאות הישראלית היא אמנם אולי הכי יציבה פיננסית בעולם, אך זאת במחיר של רווחיות גבוהה מאד על חשבון הציבור. בכל הנוגע לחלק השלישי הבנק המרכזי מחזיק ומנהל יתרות מט"ח אדירות בהיקף 230 מיליארדי דולרים, שהם 735 מיליארדי ש"ח. יתרות אלו הן השלישיות בגובהן בעולם ביחס לתוצר והן אחד מהפקטורים המרכזיים שמשקיעים זרים בוחנים בהחלטות ההשקעה שלהם. היקפי מט"ח אלו מבטיחים שישראל היא מדינה מאד יציבה פיננסית. אלו הן היתרות הכספיות במט"ח של מדינת ישראל ולכן למעשה של כולנו.

תשואה נמוכה על תיק רזרבות המט"ח

בנק ישראל כשלוח שלנו לא עשה בשנים האחרונות עבודה מדהימה בכל הקשור לתשואה על הכסף הזה. ביצועי העבר של התיק המנוהל הזה שמושקע בעיקר באג"ח ובמניות היו נמוכים - תשואה שנתית ממוצעת של 3.1% ב-5 השנים שבין 2020 ל-2024 (התשואה היא במונחי סל מטבעות). גם במונחים שקליים המצב רחוק מלהיות מזהיר: 3.3% בלבד, בממוצע שנתי, בחמש השנים הללו.

שמואל קצביאן
צילום: עזרא לוי

"השוק המקומי כבר מתומחר גבוה; השקל יגיע ל-3-3.12 בסוף 2026"

דיסקונט ברוקראז' עם סקירה סלקטיבית ל-2026: רוב הסקטורים מקבלים "תשואת שוק" - אפסייד של 26% בנייס, אלביט עם מחיר יעד של 1850 שקל 

מנדי הניג |
נושאים בכתבה דיסקונט

אחרי שנת 2025 חריגה בכל קנה מידה, עם זינוק של כ-50% בת"א 125 וזרימה של כספי משקיעים זרים לבורסה המקומית, דיסקונט ברוקראז' מנסים לשרטט את השוק של 2026. מצד אחד, הכלכלה הריאלית בישראל הולכת להנות משנה של התאוששות משמעותית, אבל מצד שני, שוק המניות כבר לא זול, וקשה יהיה לשחזר (ועל זה יסכימו רבים) את מה שראינו בשנה האחרונה.

נקודת המוצא זה שלא נכנס להחמרה ביטחונית משמעותית. אם נניח ככה, בדיסקונט מעריכים ש-2026 תהיה שנה שבה הכלכלה הישראלית תצמח בקצב גבוה מהעולם ואפילו מרוב מדינות המערב. תחזית הצמיחה של הכלכלה המקומית עומדת על 4.5% עד 5.5%, לעומת כ-3% בלבד בעולם (לפי קונצנזוס בלומברג). המנועים המרכזיים יהיו השקעות, בעיקר למגורים, חזרה של הצריכה הפרטית, וחלק מענפי היצוא.

במקביל, בדיסקונט מצביעים על המשך התמתנות באינפלציה. אחרי שהאינפלציה השנתית כבר ירדה לתוך היעד, הצפי של מחלקת המחקר הוא לירידה נוספת עד כ-1.6% בסוף 2026. לכך תורמים, בין היתר, חוזק השקל, התמתנות באינפלציה הגלובלית, שחרור מגבלות היצע, והעובדה שבשונה מ-2025, לא צפויה העלאת מע"מ.

הסביבה הזאת תאפשר לבנק ישראל להמשיך ולהפחית ריבית. בדיסקונט מעריכים לפחות שלוש הפחתות ריבית במהלך 2026, לרמה של 3% עד 3.5% בסוף השנה. הריבית הריאלית בישראל עדיין גבוהה יחסית, גם היסטורית וגם בהשוואה לעולם, והפער הזה, יחד עם האטה באינפלציה ורגיעה בפרמיית הסיכון, יתמוך בהמשך מהלך ההפחתות שכבר התחיל.


אג"ח ומט"ח: השקל ימשיך להתחזק, ירידת תשואות בטווח הקצר


בשוק האג"ח, בדיסקונט ברוקראז' מעריכים כי התנאים המאקרו-כלכליים תומכים בירידת תשואות, בעיקר בחלק הקצר של עקום התשואות, לפחות בחודשים הראשונים של 2026. המשך התמתנות האינפלציה, לצד צפי להפחתות ריבית והנחה ליציבות יחסית בפרמיית הסיכון, יוצרים סביבה נוחה יותר לאג"ח הממשלתי. עם זאת, הם מדגישים כי במבט של שנה קדימה חוסר הוודאות גובר, בעיקר בשל השאלה כיצד יתפתחו התשואות בארה"ב, ובתרחיש הבסיס הם מצפים לתשואת החזקה חיובית באג"ח הממשלתי בישראל לאורך העקום, אך ללא אחידות בין הטווחים.