10:21 בורסות אירופה: המסחר נפתח בירידות שערים קלות, הקאק מאבד עד 0.1%

08:19 בורסות אסיה: מדד הונג קונג מטפס 0.3%

08:07 האירו עולה 0.1% מול הדולר ונסחר ברמה של 1.2 דולר לאירו

19:46 מנהל קרן הגידור הגדולה בעולם - "ביטקוין זו בועה" >>

16:09 מנכ"ל חלל תקשורת דוד פולק נחקר במסגרת פרשת בזק >>

15:41 בולטות בת"א: טבע נופלת 3%, פלוריסטם יורדת 4%

13:51 פרשת בזק: הותר לפרסום - גם מנכ"ל חלל תקשורת נחקר >>

13:00 כחלון חתם על צו שיאפשר נסיעה חינם בקו כרמיאל - אחיהוד >>

12:45 בולטות בת"א: טבע נופלת ביותר מ-4%, ארית מזנקת 7%

10:53 יציבות בבורסות אירופה - הדאקס משיל 0.15%

08:19 הניקיי היפני משלים פערים - מזנק הבוקר 1.7%

08:18 טאואר חוזרת עם פער שלילי של כ-0.5%

22:18 ברקע לזינוק בתשואות: הזהב ממשיך לאבד גובה ויורד 1.2%

21:20 חובות צריך לשלם, וזה מתחיל להעיק על הצרכן האמריקני, האם אנחנו בדרך... >>

18:05 התשואות בשוקי האג"ח ממשיכות לטפס הערב >>

15:36 לב לבייב ושאול אלוביץ נפלטו מרשמית העשירים של 'פורבס' >>

15:35 בולטות בת"א: פרוטרום קופצת 2% במחזור הגבוה בבורסה

12:49 רוסאריו על מניית סינאל: שווי ראוי של 44 שקל לעומת שווי נוכחי של 32...

12:41 פורסייט השלימה בהצלחה פיילוט נוסף בסין - המניה עולה 3.3% >>

10:56 באירופה - הדאקס מטפס 0.6%, הקאק עולה 0.4%

10:55 מניית מנדלסון תשתיות בולטת בעלייה של 3.4% במחזור חריג

10:55 הדולר מטפס 0.2% ונסחר סביב 3.53 שקלים

07:52 עליות באסיה - המדד בהונג קונה עולה 1%

07:51 הדולר נסחר ביציבות מול האירו ברמה של 1.194 דולר לאירו

07:51 הנפט נסחר הבוקר בצמוד לרמה של 50 דולר לחבית

16:20 מניית בית שמש השלימה טיסה של יותר מ-30% בשבוע >>

15:05 מניות שנסחרות בשיא: מיטרוניקס, אמות, חילן - צפו בטבלה >>

14:53 הגיעה ליעד: העלאת המלצה לשופרסל ל'תשואת שוק' >>

10:50 מיטב-דש במו"מ לרכישה פעילות הברוקראז' של בנק ירשלים >>

10:20 מנהל הלוקיישנים של "נרקוס" נרצח במקסיקו כשחיפש אתרי צילום לסדרה

08:41 איידיאו: התקשרות בעסקה לרכישת פרוטפוליו נכסי נדל"ן בברלין גרמניה

08:38 חמאס הודיע על פירוק ממשלת הצללים בעזה

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
הבתכב תוריינ

ניירות בכתבה

BizTV
BizTV
תויגתב יכה
הכי בתגיות

אקסלנס לקראת דו"חות שופרסל: "אחרי שנה מצוינת - צופים אתגרים ברמת הצמיחה"

באקסלנס ברוקראז' הותירו המלצה 'תשואת חסר' למניה. צופים כי עלויות המימון יכבידו בשורה התחתונה
 |  1
מסכמים שנה
Share
לאחר שמניית שופרסל (+1.15%) שופרסל 2,018 +1.15% 17:24 19/09/2017תל אביב הוסף לתיק האישי שופרסל בסיס:1,995 פתיחה:2,007 גבוה:2,038 נמוך:1,992 תמורה:6,559,875 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות  מקבוצת אי.די.בי רשמה בשנה החולפת תשואה חיובית של כ-24%, מחר תסכם החברה את שנת 2016 כולה כאשר תפרסם את דו"חותייה הכספיים. לקראת פרסום התוצאות באקסלנס ברוקראז' מעריכים כי למרות הצפי לשיפור ברווח התפעולי, שופרסל צפויה להציג ירידה ברווח הנקי בשל העלייה בהוצאות המימון.


מיכל אלשיך, אקסלנס ברוקראז': "צפויה עלייה ברווח התפעולי של שופרסל ובשיעורו מכ-3.1% ברבעון הרביעי של 2015 לכ-3.5% ברבעון הרביעי של 2016 (שיעור דומה לרבעון השלישי של 2016). הצפי נובע מצמיחה של מעל ל-3%, רווחיות גולמית יציבה של כ-25.5% וירידה בשיעור הוצאות התפעול על רקע צמיחה ומיצוי הליך ההתייעלות (בגינו הופרשו כ-185 מיליון שקל ב-2014)".

"למרות השיפור הצפוי ברווח התפעולי בשורת הרווח הנקי, אנו חוזים ירידה מ-77 מיליון שקל ברבעון הרביעי של 2015 לכ-67 מיליון שקל ברבעון הרביעי של 2016 עקב גידול בהוצאות המימון. ברבעון המקביל אשתקד הוצאות המימון היו אפסיות ואנו לא חוזים חזרה על כך, למרות ירידה בחוב נטו מכ-2.2 מיליארד שקל אשתקד לכ-2 מיליארד שקל השנה".עוד מסבירה אלשיך כי "הסיבה להוצאות המימון הנמוכות אשתקד הייתה היוון עלויות אשראי לנכס המרכז הלוגיסטי במקום רישום שלהן בדו"ח רווח והפסד (מה שלא צפוי לחזור על עצמו) וכן ירידה במדד המחירים לצרכן (כשני שליש מהחוב של שופרסל צמוד מדד), גם הרבעון חלה ירידה אך נמוכה מזו של אשתקד"."במקביל לפרסום הדו"חות, שופרסל צפויה להכריז על דיבידנד שנתי של כ-150-200 מיליון שקל לפחות. לשופרסל אין מדיניות דיבידנד מוצהרת אך להערכתנו, לבעלי השליטה יש כוונה כללית לחלק דיבידנד גדול ככל האפשר, בין היתר לשם שירות צרכי החוב של דסק"ש (בעבר היה גם הסכם בנושא בין ישראלום לדסק"ש). במהלך 2015-2016 שופרסל שיפרה מהותית את תזרימי המזומנים עקב שיפור בפעילות ולכן יש אפשרות כרגע לדעתנו לבצע חלוקת דיבידנד. בהתאם לממוצע התחזית שלנו, שופרסל משקפת ל-2017 תשואת דיבידנד של כ-5%".

אלשיך מעריכה כי "אחרי שנה מצוינת ב-2016, אנו צופים ב-2017 שנה יציבה עם אתגרים גבוהים יותר ברמת הצמיחה עם אפשרות להתחזקות בתחרות, בעיקר בתחום הדיסקאונט, בשל פתיחת חנויות מצד מתחרים. בנוסף ייתכן שיינות ביתן, שבינתיים מתנהלת כמתחרה "פרווה", תתפוס כיוון יותר אגרסיבי. עלייה מהותית בשכר המינימום ב-2017 צפויה להערכתנו לקזז את השיפור הצפוי ברווח הגולמי עקב המרכז הלוגיסטי החדש כך שהדו"ח צפוי לשקף יציבות".

אלשיך מסכמת כי "בשקלול כלל פרמטרים אלו, אנו ממשיכים להמליץ על שופרסל ב'תשואת חסר' עם מחיר יעד של 13.1 שקל". אלשיך סבורה כי "שופרסל הצליחה למצב את עצמה בצורה טובה מאז המשבר של מגה ומימוש התכנית האסטרטגית, אך ברמת תמחור, מחיר המניה בשוק של כ-15.7 שקל, אינו מגלם לדעתנו את כלל הסיכונים הכרוכים בשוק קמעונאות המזון בטווח הארוך. בשווי השוק הנוכחי ובהתאם לתחזית הרווח הנקי שלנו, שופרסל נסחרת במכפיל רווח של כ-14.3 ל-2016 ו-13.9 ל-2017. שווי הנדל"ן כפי ששופרסל העריכה עד כה משקף תשואה של 7.1% (כלומר, מכפיל מחושב גם של 14 בקירוב)". 

נציין כי מניית שופרסל (+1.15%) שופרסל 2,018 +1.15% 17:24 19/09/2017תל אביב הוסף לתיק האישי שופרסל בסיס:1,995 פתיחה:2,007 גבוה:2,038 נמוך:1,992 תמורה:6,559,875 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות רשמה מתחילת השנה הנוכחית תשואה חיובית של כ-9%, כאשר ברקע לכך דיווח החברה מלפני כשבועיים על כך שהחלה בביצוע בדיקות היתכנות ראשוניות לרכישת רשת 'ניו-פארם'.
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לסיכום היומי של שוק ההון ולמבזקים של ביזפורטל - ניוזלטרים חובה לכל משקיע
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

תגובה אחת בדיון אחד

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
1 אין גבול 21/02/2017 11:19 לא מתייאשת
האנליסטית בהמלצת מכירה מ 10 שח למניה, הייתי עוזב את סיקור החברה במקומה ומפסיק להתעקש.
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.