ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
BizTV
BizTV
ןוהה קוש רודמ

מדור שוק ההון

מדור שוק ההון

תויגתב יכה
הכי בתגיות

בימים הקרובים - האם הבלתי יאמן בשווקים הפיננסים יקרה?

 |  7
תתכוננו לכותרות ענק
Share
הלא יאמן מתקרב להיות עובדה מוגמרת. בשקט בשקט, איגרות החוב של גרמניה ל-10 שנים קרובות מרחק נגיעה לתשואה שלילית. אתמול נגעה התשואה ב-0.033% ורשמה בכך את התשואה הנמוכה אי פעם ושבירת השפל הקודם שהיה באפריל 2015 ועמד על 0.049%. אסטרטג הריביות הראשי בענקית הבנקאות הגרמנית Commerzbank סבור שהשוק יבחן את הרמה של 0% באג"ח הגרמני ל-10 שנים, כבר השבוע. כל זאת במה שנראה כמו ריצה ל'חוף מבטחים' מצד המשקיעים, לקראת משאל העם הדרמטי בבריטניה ב-23 לחודש בעניין שאלת ההישארות באיחוד האירופי.


אבל זה לא רק זה, גם נתון התעסוקה האמריקני שפורסם ביום שישי ופספס בענק את התחזיות (תוספת המשרות הנמוכה מזה 6 שנים) לוחץ את התשואות מטה ויש כמובן את החולשה הכללית בכלכלה האירופית שאמנם לפי הפרסום אתמול רשמה צמיחה "מרשימה" של 0.6% ברבעון הראשון (הקצב המהיר מזה שנה) אבל התחזית היא שהצמיחה תאט ברבעון השני והאינפלציה תתמתן ואף תעבור להיות שלילית .

אם תשואת האג"ח ל-10 שנים בגרמניה אכן תעבור לשלילית, גרמניה תצטרף לשוויץ ויפן שאיגרות החוב שלהן ל-10 שנים כבר נמצאות בטריטוריה הזו. ובזמן שבשווקים הפיננסים ממתינים למהלך הבא באג"ח הגרמני ל-10 שנים, הנתון המדהים הוא שכבר כיום 42% מהחוב הממשלתי באירופה (כ-2.7 טריליון אירו) נמצא בתשואה שלילית. כלומר האירופאים בחלק גדול מהשקעותיהם, משלמים למדינה בכדי להלוות לה כסף. והלחץ הגדול הוא כמובן על הבנקים האירופים שנאלצים להתמודד עם מרווח אשראי (הפער בין עלות הכסף שגייס הבנק למשל באג"חים, לבין הריבית שמשלם הלקוח על ההלוואה) שהולך ומצטמק.זו כנראה הסיבה שבעוד ה-S&P500 כבר כמעט נוגע בשיא כל הזמנים, הדאקס רחוק מכך ומדד הבנקים האירופי רחוק עוד יותר (צריך לטפס 53% בכדי להגיע לשיא שנקבע ביולי 2015).  דויטשה בנק למשל שעמד במוקד המשבר בתחילת השנה עם ספקולציות על חשש אפשרי מקריסה, נמצא כעת מרחק של 4.5% מאותה נקודת שפל מפחידה שבה היה ב-10 בפברואר האחרון. וכל זאת בזמן שהנפט כבר חוצה את ה-50 דולר ופחות מאיים על האשראי הבנקאי לחברות האנרגיה.הבעיה של מרווח האשראי לא נותנת מנוח, והיא עלולה להחריף במידה והמצב הכלכלי לא ישתפר - ודראגי יממש את האמירה הקבועה שלו "נשתמש בכל הכלים שעומדים לרשותנו". בכנס של מנהלי השקעות 'FundForum' שמתקיים השבוע בברלין, טענו המשתתפים כי המדיניות של הבנקים המרכזיים היא ניסוי - בעל השלכות מאוד מדאיגות. ראשי הבנקים המרכזיים לבטח לוקחים בחשבון את העובדה שהריבית השלילית לוחצת קשות על המערכת הבנקאית - אבל נמצאים בסוג של מלכוד. כאמור, ניסוי.
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לסיכום היומי של שוק ההון ולמבזקים של ביזפורטל - ניוזלטרים חובה לכל משקיע
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

7 תגובות ב-7 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
7 עופר 09/06/2016 07:33 הכסף זול לבנקים הרבה יותר ממה שהוא זול ללקוח
זה רק אצלנו שהריבית על הלוואה היא לפחות 6% למרות שהבנקים מנפיקים אג"ח עם ריבית של פחות מ 2%? מרווח של יותר מ 4% זה לא טוב,? מה היה המרווח ב 2005? וכמה סה"כ הלוואות היו ב 2005? בטוח שכמות ההלוואות היום גדולה בהרבה מכמה שהמרווח קטן והבנקים רק מרוויחים יותר ויותר ובוכים בלי סיבה כדי שחס וחלילה לא יעלו להם את הריבית בהנפקות האג"חים שלהם ויקטינו את החובות. האינטרס שלהם זה ריבית נמוכה וטונות הלוואות, יותר מאשר ריבית גבוהה ופחות הלוואות, הכסף הרבה יותר זול לבנק מאשר ללקוח (ובאחוזים - החוב ללקוח יקר פי הרבה יותר מאשר לבנק ממה שהיה אי פעם)
6 NBH 08/06/2016 23:36 באמריקה תגיע המפולת בבת אחת. (ל"ת)
5 גארגד 08/06/2016 22:08 הכלבים נובחים והשיירה עוברת
מאז 2011 אני קורא שומע ורואה איך המפולת הבאה והמשבר הגדול מגיע ו... בלה בלה בלה. מאז הרווחתי 480% על הכסף.
4 מאיר 08/06/2016 19:03 מצוקה עולמית פטרון פשוט
להורידפשוטת וריד את המס על רוחי הון מ 25 ל 12 אחוז
3 בר 08/06/2016 18:21 נציגים של בעלי ההון
הנגידים של מדינות המערב הם נציגים של בעלי ההון וכמוהם גם הנשיאים וראשי הממשלות יש אפשרות לפתור את המשבר על ידי מיסוי צודק של בעלי ההון אך כנציגיהם של בעלי ההון הם לא ימסו אותם ויעדיפו להדפיס כסף
2 ישי 08/06/2016 18:17 במילה אחת: מפולת
בשתי מילים: אם המפולות
1 בלוף גדול 08/06/2016 18:12 הבנקים לא במלכוד הם תמיד מרוויחים כמו ספרים (ל"ת)
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.