הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

ההתרסקויות של 2015: מי צללו מעל 80% ומי ברשימה קיבלה השבוע המלצת 'קניה'?

לחיוב בולטות אל על (370%+) או פרוטרום (72%+) אבל מי המניות הגרועות של השנה? צפו בטבלה
גיא ארז | (15)
נושאים בכתבה אחוזת בית 2

שנת 2015 הייתה שנה בהחלט לא פשוטה בבורסה בת"א. את הכותרות יתפוס כנראה מדד המעו"ף שעלה 4.6% ולכן השנה תוגדר כחיובית, אבל מצד שני מדד ת"א-75 איבד 5.5%. 

הנה רשימת 20 המניות הגרועות של השנה, מבין אלו שריכזו מחזור מסחר יומי ממוצע-שנתי של לפחות 200 אלף שקלים: 

לגבי סקיילקס שבולטת כמניה הגרועה ביותר, יש לומר שבפועל מדובר בעניין טכני שקשור להסדר החוב שעברה החברה בחודש מארס האחרון בו דוללו בעלי המניות באופן מוחלט לטובת מחזיקי האג"ח. המניה איבדה למעשה "רק" 21% מאז החלה להיסחר בעידן פוסט הסדר החוב כאשר גם כעת מצבה של החברה נראה רע - עם הפסד עצום של 24 מיליון שקלים ברבעון השלישי בשל התחרות החריפה בשוק הסמארטפונים ובעיקר ההתחזקות של LG. עוד נגיד כי החברה אמנם נכנסה לרשימה כיוון שממוצע המחזור השנתי שלה הוא גבוה יחסית, אבל בחודשים האחרונים הסחירות במניה נמוכה עד אפסית. שווי השוק של החברה עומד כעת על 18 מיליון שקלים, ומי זוכר את הימים של 2011 בהם נסחרה החברה בשווי של מעל 2 מיליארד שקלים בשל האחזקה בפרטנר טרם כחלון. 

לגבי אינסוליין שתופסת את המקום השני והלא מכובד, נציין כי עיקר הירידה התרחשה ביום באחד בתחילת חודש מארס כאשר המניה צללה 73% במחזור עצום, לאחר שקיבלה הודעה לפיה הגוף הרושם מוצרים בקטלוג המוצרים הרפואיים בגרמניה סיים את בחינת בקשת הרישום של מוצר ה-InsuPad, וכי אין בבקשה די כדי לאפשר אישור רישום בקטלוג המוצרים הרפואיים. מאז המניה ממשיכה לאבד גובה. החברה אולי סיפקה חלומות לחולי הסכרת, אך למשקיעים בה סיפקה חלום בלהות.

סוגרת את השלישייה הגרועה של 2015 היא אלון רבוע כחול שצללה כמעט 84% ברקע למצבה של חברת הבת 'מגה' שהגיעה לכדי פשיטת רגל. 

עוד ברשימה, מניית אפריקה שנכנסת לעשירייה של הגרועות השנה, בעיקר בשל המפולת בחודש האחרון על רקע התחדשות הנפילות במחיר הנפט וההשפעה של הדבר על הכלכלה הרוסית, יחד עם פגיעתה מצניחת הרובל הרוסי.

מניות כילו-חברה לישראל -0.09% תופסות את מקומות 12-13 עם ירידה של כ-41%. כיל שנסחרת כעת בשפל של 7 שנים ברקע למשבר העולמי בשוק הסחורות, דווקא נכנסה למניות המומלצות של פסגות, שם טוענים כי "שינוי מגמה בענף, גם אם לא דרמטי, ו/או בתחזיות לשנת 2017, יובילו לתיקון חד במניות התעשייה בכלל ובמניית כיל בפרט".

פוקס 0.34% תופסת את המקום ה-16 ברשימה, עם ירידה של 37.3%, קצת לפני גולף -0.03% שמתייצבת במקום ה-18 עם ירידה של 35.9%. שתי חברות האופנה נפגעו השנה מסימני ההאטה במשק הישראלי. פוקס רשמה ברבעון השלישי צלילה של 28% ברווח וגולף אף עברה להפסד כבד של 5.3 מיליון שקל ברבעון זה - והודיעה כי בכוונתה לסגור 10-15 חנויות. הצלילה במניית פוקס צורמת עוד יותר, כשנזכרים שהמניה הייתה להיט גדול בבורסה בת"א בין השנים 2010-2014, עם תשואה מטורפת של מעל ל-1,000%(!). 

במקום ה-19 ברשימה, חלל תקשורת -10.03% , שנחתכה השנה כמעט 36%. המניה דווקא הציגה תשואה חיובית של מעל ל-15% עד אמצע לפני חודש וחצי - ואז איבדה את הקשר עם הלווין שלה, עמוס 5. אבדן הקשר גרם לפאניקה בקרב ציבור המשקיעים במניה, והיא צללה כ-35% ביום אחד עקב המקרה. למרות ניסיונות הרגעה מצד מנכ"ל החברה, ואף שמועות על מכירת החברה לא מזמן - המניה המשיכה מאז בסנטימנט השלילי, ולא מצאה תחתית.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

תגובות לכתבה(15):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 12.
    המנתח 03/01/2016 11:29
    הגב לתגובה זו
    ואז תגידו לא ידענו! הסבלנות תשתלם !
  • 11.
    ניר 01/01/2016 21:19
    הגב לתגובה זו
    נמצאת כל שנה ברשימת הגרועות ביותר
  • 10.
    משה 01/01/2016 21:12
    הגב לתגובה זו
    לפי הטבלה רואים שהרבה משקיעים גולחו חזק והפסידו עשרות אחוזים מהונם וזה מראה שהיתה שנה לא קלה
  • 9.
    נראה מעניין להשקעה ל2016 (ל"ת)
    המניות חטפו מכה השנה 01/01/2016 10:12
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    גיא 31/12/2015 20:49
    הגב לתגובה זו
    לא שווה להתקרב שוק לא רווחי מניות גרועות ואין רווחים מכלום
  • 7.
    רק בישראל 31/12/2015 14:20
    הגב לתגובה זו
    אך אחד לא מבין איך היא נסחרת מתחת לשווי המזומן שיש לה שוק פוטנציאלי של יליארדים כפי שציין המנכל לאחר ההצלחה של שלב 3. דבר כזה קורה רק בבורסה העלובה בישראל כי בארה"ב חברה כזאת נסחרת בשווי של פי 20. אולי עוד חברת פארמה גדולה תביא הצעת רכש.
  • אמיר 31/12/2015 14:40
    הגב לתגובה זו
    חברה הזאת קמה על תרופת בלוף , שלא פותרת שום בעיות רפואיות , פרט לפרנסה של מנהליה , שינ סו לסחוב כמה שיותר זמן ולגיס כסף מפתאים על לפיאסקו מוחלט . השוק אומר את דברו .
  • צדוק 31/12/2015 14:35
    הגב לתגובה זו
    והחכם עיניו בראשו....לקנות/ להחזיק ולחזק זה הזמן לדעתי בלבד ואין בכך שום המלצה.אני מחזיק.
  • 6.
    2016 אי.טי.ויו .תירשמו. (ל"ת)
    אזרח 31/12/2015 14:08
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    ל1-אתה צודק גולף באמת גמורה היא מגה 2 (ל"ת)
    אלמוג 31/12/2015 13:56
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    מסתכל מלמעלה 31/12/2015 13:50
    הגב לתגובה זו
    מה שהיה ה"דבר הטוב ביותר" בשנים האחרונות - ושימש "משענת קנה רצוץ" (לבית השקעות) - נפל השנה עמוק לקרקעית האגם. מיגדל ביטוח, כיל, חברה לישראל, (אפריקה וכלכלית ישראל), אלביט הדמיה, ואלון הריבוע הכחול. אחרי רובם יושבים "טיקונים" שאבדה להם הדרך... מה שבא (בחינם) בקלות הולך בקלות...
  • 3.
    avi 31/12/2015 13:49
    הגב לתגובה זו
    יש רשימה נחמדה של כמה מועמדים לא רעים בכלל ; אך אני רוצה לציין 2 לחיוב ואלו הן 1. בונוס ביוגרופ 2. ארקו החזקות אני ממליץ לכל מי שרוצה להתעניין בהם להשקעה להסתכל על דוחות שלהם ופרסומי מאיה זה ישפוך הרבה על הפעילות והפוטנציאל שלהן . גילוי נאות : אלה גם שני מניות שמוחזקות אצלנו בתיק הלקוחות בהצלחה ב 2016
  • יש מניות אחרות טובות וחבוטות שעדיפות (ל"ת)
    המניות שציינת יקרות 01/01/2016 10:11
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    הצלף 31/12/2015 12:55
    הגב לתגובה זו
    זאת לאור שלוש שנים רצופות הרווח נימצא בשיא כל הזמנים והנייר לא מגיב ... בצל הפחד שהחברה תראה האטה ברבעון הראשון של 2016 ותאמת לא כך הדבר אני אוסף ואוסף בגדול !!!
  • 1.
    אמיר 31/12/2015 12:15
    הגב לתגובה זו
    לגבי גולף היא גמורה ותפשוט רגל
חנן פרידמן צילום אורן דאיחנן פרידמן צילום אורן דאי

ציון דרך לבורסה הישראלית: בנק לאומי הגיע ל-100 מיליארד שקל

במחזור של יותר ב-200 מיליון שקל השווי של לאומי עוקף את ה-100 מיליארד שקל, החברה הראשונה שעושה זאת בבורסת תל אביב

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה לאומי

מניית בנק לאומי לאומי 2.27%  מציינת ציון דרך היסטורי בשוק המקומי - שווי שוק של 100 מיליארד שקל. נכון לכתיבת השורות השווי עקף את ה-100 מיליארד שקל רף סמלי שמציב את לאומי ראשון ברשימה של חברות שמגיעות לשווי השוק המשמעותי. זה רגע שממסגר לא רק את התקופה האחרונה שהייתה חיובית במיוחד לבנקים, אלא גם את שינוי התפיסה כלפי מערכת הבנקאות הישראלית כשכבת היציבות של השוק המקומי.

המניה רשמה שנתיים פנומנליות. חרף המלחמה, מניית לאומי עלתה ביותר מ-160% בשתיים האחרונות ובכ-57% מתחילת השנה. ברקע העליות, מכפיל ההון קפץ לכ-1.5, גבוה משמעותית מהמכפיל ההיסטורי שנע סביב 0.7-0.8. עם זאת, השורה הפיננסית תומכת בשווי. ב-2024 רשם לאומי רווח נקי של 9.8 מיליארד שקל ותשואה על ההון של 16.9%, והציב יעד לרווח נקי של 9-11 מיליארד שקל בשנים 2025-2026 עם תשואה להון של 15-16% בשנה, לצד חלוקת הון משמעותית לבעלי המניות.

גם בדוחות האחרונים נראית המשמעת התפעולית שמחזיקה את התזה. ברבעון השני דיווח לאומי על תשואה להון של 15.9% ויחס יעילות של 27%, וחילק לבעלי המניות 50% מהרווח, אחרי שבנק ישראל אישר לבנקים להגדיל את החלוקה הודות ליציבות שהראתה המערכת גם בתקופות אי הוודאות של המלחמה.

מול החברות האחרות, ההבדל ניכר בשווי השוק. בנק הפועלים נסחר בשווי של כ-88 מיליארד שקל, גם הוא לאחר ראלי חד בבנקים. מתוך 5 הבנקים הגדולים, 4 ממוקמים ב-7 הגדולות מבחינת שווי שוק בבורסה. זה משקף לא רק גודל, אלא גם הערכת שוק לאיכות תיק, ליעילות ולמדיניות ההון.

ההשבחה של חנן פרידמן

מאז כניסתו של חנן פרידמן לתפקיד מנכ"ל בנובמבר 2019, אז החליף את רקפת רוסק עמינח, שווי השוק של בנק לאומי עלה מכ-30 מיליארד שקל לכמעט 100 מיליארד שקל, עליית שווי של כ-70 מיליארד שקל בתוך שש שנים, המשקפת תשואה שנתית מצטברת של כ-22% רק מעליית השווי. בנוסף, הבנק חילק דיבידנדים בתשואה של כ-4% (למעט 2020 שנת הקורונה). פרידמן, ששימש קודם לכן כיועץ המשפטי הראשי וכראש חטיבת האסטרטגיה, החדשנות והטרנספורמציה של הבנק, הגיע מרקע משפטי וניהולי עשיר שכלל תפקידים בקבוצת הראל ובמשרד ליפא מאיר. מאז כניסתו הוא הוביל שינוי עומק בלאומי, מהתייעלות תפעולית ודיגיטציה נרחבת שתרמו לעלייה ברווחיות ולמיצובו כבנק הגדול בישראל.

להמשך הכתבה לחץ כאן
מסחר אקטיבי AIמסחר אקטיבי AI

הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?

הרגולציה, הנגישות למידע ובעיקר העלויות הנמוכות הביאו לנדידת משקיעים מהבנקים לבתי ההשקעות; כמה עולה לכם להישאר בבנק, ומה היתרונות והחסרונות?

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה מסחר בנקים בתי השקעות

שוק ההון הישראלי עובר בשנים האחרונות שינוי משמעותי. ברקע העליות במדדים, נראה שהיקף ההשתתפות של הציבור גודל, ומי שמרוויחים הם בתי ההשקעות. השינוי מגיע ברקע רגולציה שהגבירה את התחרות בשילוב עם הנגישות הגוברת למידע פיננסי מקצועי כמו גם העליות בשווקים שהפכו לשיחה בכל מפגש. כתוצאה מכך, המשקיע הישראלי הפך מעורב יותר באופן ישיר בניהול הנכסים שלו.

מהנתונים והערכות לגבי החודשים האחרונים עולה כי מתחילת 2024 ועד היום נפתחו קרוב ל-270 אלף חשבונות מסחר חדשים, כמחצית חשבונות מסחר עצמאיים שנפתחו בבתי השקעות. נציין גם שמהלך של בנק הפועלים, שחילק ללקוחותיו מניות תרם לגידול, שכן חלק גדול מהחשבונות לא החזיקו בתיק השקעות (לפחות בבנק). בסוף העשור הקודם, למעלה מ-90% מחשבונות המסחר היו בבנקים, וכיום מדובר בכ-75%, זה שינוי משמעותי.

עלות תועלת

הסיבה להעדפה של בתי ההשקעות מעידה בראש ובראשונה על שיקול של עלויות. בתיק השקעות של 100-200 אלף שקל, בתי ההשקעות מציגים עמלת קניה/מכירה לני"ע ישראליים נמוכים ביותר מ-50% מאלו של הבנקים, עם ממוצע של 0.08% לבתי ההשקעות וכ-0.2% לעמלה בבנקים. למעט בנק ירושלים, שמציג את העמלה הנמוכה ביותר של 0.05% לפעולה, שאר הבנקים הגדולים גובים עמלה של 0.15-0.27%, כאשר הבינלאומי הזול בקטגוריה ומזרחי טפחות היקר בקטגוריה. בצד בתי ההשקעות, אלטשולר מציג את העמלה התחרותית ביותר עם 0.069% לפעולה, בעוד IBI גובים 0.084% אך עדיין מדובר בשיפור משמעותי לעומת הבנקים.

בצד ני"ע הזרים, הפער אף משמעותי יותר, הודות לכניסת שחקנים נוספים כמו בלינק ו-וואן זירו, שמציגים עמלות תחרותיות.

ההבדל אף הופך למשמעותי יותר כאשר לוקחים בחשבון עמלות מינימום (סכום קבוע במידה ושווי העסקה קטן) ודמי ניהול (עמלה כאחוז משווי התיק עבור החזקת נכסים), שנוטים להיות גבוהים יותר בבנקים.

הערך המוסף

בתי ההשקעות מכוונים את המאמצים ללקוח שמאופיין כ"סוחר עצמאי". האפליקציות שלהם לרוב ידידותיות יותר לפעולות מהירות, מאפשרות התראות על מניות, נותנות כלים עבור סוחרים כמו פקודות מתקדמות, תובנות מסחר וגרפים, ועוד. החיסרון עבור המשקיעים הוא הצורך בניהול שני חשבונות נפרדים שמצריך העברה של כספים מחשבון הבנק, ונגישות נמוכה יותר לייעוץ.

להמשך הכתבה לחץ כאן