גרף

פסגות החלו לסקר את מניית אל על - ונוקבים באפסייד עצום

לאחר ראלי של יותר מ-300%, בפסגות עדיין חיוביים על מניית אל-על: "תקופה מצויינת לחברה"

מערכת Bizportal | 21/12/2015 09:38 (11)

נושאים בכתבה אל על מניות מומלצות

מניית אל על -5.55% שנסחרת בימים אלו בשיא של שנים אחרי ראלי אדיר של מעל 300% מתחילת השנה, מקבלת השבוע המלצה חמה מאוד מפסגות. האנליסט נועם פינקו שהוציא אתמול סיקור ראשוני למניה כותב כך: "אל על נמצאת בתקופה מצויינת מבחינה פיננסית הודות לשיפור מרשים בתוצאותיה הנובע בעיקר מירידת מחירי הנפט, אך גם מהמשך הצמיחה במספר הנוסעים בנתב"ג והתייעלות תפעולית, למרות החרפת התחרות". לעניין הנפט, כותב פינקו כי "ירידה של 1 סנט בגלון דלק סילוני מוריד כ-2.4 מ' דולר מהוצאות הדלק של החברה (לא כולל הוצאות גידור). בעקבות ירידת מחיר הנפט ירד מחיר הדלק הסילוני (המתואם עם הנפט) בשנה האחרונה מ-2.3 דולר לגלון ל-1.2 דולר. אי לכך ירד שיעור ההוצאה לדלק מתוך הכנסות החברה מ-34% ל-24%, חיסכון שנתי גבוה מ-200 מ' דולר. קשה לדעת בדיוק כי ישנם הרבה משתנים אבל להערכתנו נקודת האיזון התפעולי של החברה היא במחיר נפט של 80-90 דולר". לעניין התחרות כותב פינקו כי "התחרות בנתב"ג הולכת וגדלה מצד חברות זרות וחברות לואו קוסט, אך אל על, הנהנית ממותג חזק בעיני הישראלים, מצליחה לרדת בצורה נמוכה יחסית בנתחי השוק. התחרות משפיעה מאוד על המחירים וירידת מחירי הדלק מאפשרת לחברות להציע מחירים תחרותיים יותר. עם זאת, קשה להעריך באופן ישיר את השפעת ירידת מחירי הדלקים על מחירי המכירה." לדבריו של פינקו, "החברה זולה משמעותית ממתחרותיה בהיבט של מכפילי EV/EBITDAR (EBITDA בנטרול הוצאות חכירה). המכפיל המוערך על ידינו ל-2016 הינו כ-2.3 ומכפיל ה-EV/EBITDA הינו כ-3. המכפילים בתעשיה גבוהים משמעותית. אנו סבורים כי בשל הסיכון הבטחוני והיקף הפעילות אל על צריכה להיסחר במכפילים נמוכים יותר, אך לא באופן מובהק כמו שקורה היום בשוק. נציין כי היינו שמרניים ביחס לתוצאות 2016 והנחנו ירידת ב-EBITDA על אך ירידת מחירי הדלקים, בשל ירידת מחירים."

לסיום כותב פינקו כי "בהתאם להנחות שלנו אנו סבורים כי מניית אל על זולה מאוד היום באופן אבסולוטי וביחס לענף בו היא פועלת ולכן אנו משיקים את הסיקור למניה בהמלצת קניה במחיר יעד של 4.5 שקל, הגבוה 72% ממחיר המניה." מניית אל על מתחילת השנה

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(11):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

9.
רילן 15/01/2017 11:40
הגב לתגובה זו
יקגה טוטו או מפעל הפיס ולא יפסיד
8.
ניר 21/12/2015 15:57
הגב לתגובה זו
בקרוב הרבה יעשו באנזי מגובה 300 רגל ויראו אויר פסגות
7.
חיים 21/12/2015 13:57
הגב לתגובה זו
אין סיבה לירידה הנפט בשפל וצפוי גם בשנת 2016 לפי האנליסטים
6.
אהרן 21/12/2015 13:25
הגב לתגובה זו
עכשיו, אחרי שמניית אל-על עלתה כל כך הרבה ובמאות אחוזים, הם ממליצים לקנות? מה הם סבורים שנולדנו אתמול?
5.
חרטה 21/12/2015 13:24
הגב לתגובה זו
התמימים ישלמו על זה ביוקר קצת סבלנות והיא תיפול חזקק
4.
חיים 21/12/2015 12:48
הגב לתגובה זו
מניה בתנופה אדירה הנפט בשפל ולפי דעת כולם ימשיך לרדת בשנת 2016 ככל הנראה תמשיך לעלות
3.
זכור לי שגם תבור נתנו מחיר יעד זהה לפני שבוע (ל"ת)
נהיה מעניין 21/12/2015 11:20
הגב לתגובה זו
2.
יופי 21/12/2015 10:30
הגב לתגובה זו
כנראה זה הזמן פיזור סחורה של פסגות צריך פראיירים שיקנו בגלל כתבה
מ/ז 21/12/2015 12:07
הגב לתגובה זו
רק תשימו לב ההמלצה הראשונה יצאה ב 15 לדצמבר וכל הזדמנות שיש מזכירים המלצה זו לי נראה תמוהה כאילו מישהוא רוצה למכור את הסחורה שלו
מניה אש 21/12/2015 12:32
עוד לפני שנכנסה לתא 100 היו לה מחזורים שלא מביישים מניית מעוף
1.
צביקה 21/12/2015 10:16
הגב לתגובה זו
עים המלצות כאלו נגיע רחוק

הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג

סקירה

המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את השיא?

הבנקים מחקו 3.1%, חברות הביטוח 4.3%; נתניהו חשב שהוא יכול לתקן את הנזק אבל זה הולך להיות קשה. הבידוד מול אירופה מפחיד את המשקיעים

מערכת ביזפורטל | 17/09/2025 17:29

נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

הבורסה סגרה בירידות. ירידות של עד 2.3% בהובלת ת"א 90. תחילת היום היתה חיובית אחרי "המלצת הקנייה" של נתניהו לבורסה, אבל ככל שהמשקיעים קראו בין השורות את ההמלצה, הם הפנימו שהסיכונים גדולים. אל על ירדה ב-5.5% מדד הביטוח נפל 4.3%, הבנקים ירדו ב-3.1%. בנוסף, הביטחוניות עצמן שהיו בעין סערת נאום ספרטה, ירדו בחדות ובראשן אלביט שהשילה 5.3% או 4.5 מיליארד שקל, ואחריה אימקו נקסט ויז'ן וסולרום, כולן צפויות להיכלל במדד הביטחוניות שיושק בנובמבר.

גם הנדל"ן ירד, כשהמדד עצמו ירד 2.2% והסקטור כולו ירד, בהובלת עזריאלי שירדה 3%. מצד שני: נייס עלו ב4.8% וארית בכ-2%.

ראש הממשלה בנימין נתניהו דיבר על בידוד גלובלי. זה הפחיד את הציבור ואת המשקיעים. השוק התחיל לרדת. נתניהו עשה סיבוב פרסה, אבל למה שמשקיעים עכשיו ייכנסו לשוק כאשר הם מבינים שיש סיכון מאוד גדול לבידוד עולמי. אנחנו חוזרים 40-50 שנה אחורה, אולי היצוא והיבוא עם אירופה ייפגעו. ראש ממשלה לא יכול להגיד משהו ולחזור בו. דמיינו שמנכ"ל של חברה יגיד - אנחנו מנמיכים ציפיות ובגלל שהמניה ירדה הוא חוזר לשוק ואומר - לא הבנתם אותי, התכוונתי שרק מול הודו המכירות יירדו, אנחנו בצמיחה, המניה מצוינת.

הינו "שוחטים" את המנכ"ל. אז המנכ"ל הפעם הוא נתניהו והוא לא מצליח להרגיע. ההיפך - הוא משדר חוסר אמון.

במקביל גם בשוק האג"ח הממשלתי נרשמות ירידות בשערי האגרות כשהתשואות מטפסות בהתאמה - אג"ח ממשלתית שקלית בריבית קבועה ל-11.1 שנים שעלתה בתחילת היום עד 0.3% עברה לירידות של כ-0.4% ונסחרת בריבית ברוטו של 4.46%

להמשך הכתבה לחץ כאן