ירושלים ברוקראז': "רמי לוי וויקטורי עשויות לרכוש סניפי מגה"
מגה רשת מגה של אלון רבוע כחול נמצאת בימים אלה במגעים להסדר עם הנושים על רקע מצבה הקשה, כאשר מחר בית המשפט צפוי לתת אישור סופי להסדר. ירושלים ברוקראז' צופה כי התרחיש המרכזי השנה נוגע למכירת סניפים נוספים של מגה, ומסמן רוכשות פוטנציאליות ואת ההשפעה על התחרות בענף.
"כדור השלג אליו נקלעה הרשת צפוי להחמיר עם מצבה כאשר קשיי האשראי עם הספקים עלולים לרוקן את מדפי הרשת - מה שיבריח לקוחות למתחרים. נטישה זו, בדומה למגמה שמאפיינת את החברה לאורך מרבית העשור האחרון, עלולים לגרום לסניפים נוספים של החברה להפוך להפסדיים ולהביא לצורך לסגירתם. עצם העובדה שהחברה הגיעה לצוק במורד הדרך לא צפויה לעצור את כדור השלג - אלא להיפך – היא עלולה לתת לו דחיפה נוספת למטה", לפי האנליסט מאיר סלייטר שמסמן שלושה תרחישים אפשריים להתפתחות במגה. לדעתו, כל אחד מהתרחישים מיטיב עם המתחרות ויקטורי 0.2% רמי לוי -0.23% ואף שופרסל -0.52% :
סגירת שטחי מסחר - "יציאת שחקן מהשוק צפויה להרגיע לזמן מסויים את השוק. השחקנים הגדולים והבינוניים צפויים לרכוש חלק מהסניפים של מגה ולהתרחב. הקיטון בשטחי המסחר - חיובית לענף".
רכישות סניפי מגה על ידי רשתות פרטיות - לויקטורי ולרמי לוי יש פוטנציאל רכישה של 10 סניפים כל אחת. רכישה בכמות גדולה יותר עלולה להכביד על הרשת מבחינה ניהולית. הרשתות חיכו זמן לא קצר להזדמנות הזו, בעיקר ויקטורי, לה יש בקנה תכנון לפתיחת סניף אחד בלבד. רכישת הסניפי צפויה לספק צמיחה משמעותית לכל אחת מהרשתות, אשר מנהלות נכון להיום 30 סניפים כל אחת".
- המבצעים נגמרו: הרשתות חזרו למחירי טרום החג; איזה מוצר עלה ב-62%?
- הצעד המסוכן של אלקטרה: תולה את יהבה במיתוג של קרפור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עליית מחירים - יציאת שחקן מהשוק צפויה להקל על התחרות השוק ועשויה להביא לעליית מחירים רוחבית. אומנם השחקן שיוצא הוא שחקן חלש יחסית, ובנוסף הוא אינו שחקן מחיר, אך הרעש שהוא עשה במיקומים מסויימים בתקופות מסויימות גרמו להורדת מחירים אצל המתחרים".
- 1.dw 17/07/2015 01:44הגב לתגובה זוויקטורי ורמי לוי פשוט חברות ציבוריות, זה הכל, אבל על כל אחד מ 32 הסניפים המתפנים יש עוד הרבה הרבה יותר מתעניינים: יינות ביתן (שהיתה ציבורית עד שנה שעברה, ונקנתה בש"ש יותר גבוה מאלון ריבוע של היום), חצי חינם, טיב טעם,מחסני להב, סופר ברקת, סופר שוק, סופר דוש, מעדני מניה ועוד. כל אחד מהם ישמח להוסיף סניפים לרשת שלו.
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
