הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
בפוקוס

מדד המחירים לצרכן עלה 0.2% במאי - בהתאם לצפי הכלכלנים

מדובר במדד חיובי שלישי ברציפות, ועדיין בשורה התחתונה מתחילת השנה המדד ירד במצטבר ב-0.5%
מתן בן ברוך | (1)
נושאים בכתבה אינפלציה

מדד המחירים לצרכן לחודש מאי התפרסם היום (יום ב') ורשם עלייה של 0.2% בהתאם לתחזיות הכלכלנים שחזו עלייה של בין 0.1% ל-0.3%. בסך הכל מתחילת השנה המדד רשם ירידה מצטברת של 0.5% וב-12 החודשים האחרונים הוא ירד 0.4%. נציין כי בנטרול סעיף הדיור המדד רשם ירידה של 1.2% במחירים.

בדוח הלמ"ס מצוין גם כן כי המדד בנטרול הוצאות הדיור ירד עלה אף הוא ב-0.2% בחודש מאי, כך גם המדד בנטרול הוצאות האנרגיה. מתחילת השנה ירד המדד ללא סעיף הדיור ב-0.5% והמדד ללא אנרגיה נותר ללא שינוי.

עליות מחירים ניכרות נרשמו בעיקר בסעיף הפירות הטריים - עלייה של 15.3%, דלק ושמנים לכלי רכב - עלייה של 1.6%, תרבות ובידור - עלייה של 0.9% וגם עלייה של 0.3% בסעיף הדיור.

ירידות מחירים נרשמו בסעיף הירקות הטריים - ירידה של 2.4%, בסעיף ההוצאות על נסיעות לחו"ל וטיסות בארץ - ירידה של 1.1% ובסעיף התחבורה ירידה של 0.3%.

נציין כי בשלושת החודשים האחרונים המדדים הציגו עליות, לראשונה השנה. בחודש מארס עלה המדד ב-0.3%, ובחודש אפריל עלה בשנית, ב-0.6% ועקף את תחזיות הכלכלנים. אלו היו חודשיים רצופים בהם הציג המדד עליית מחירים, לאחר שבחודשיים הראשונים של השנה ראינו ירידות.

על פי הערכות הכלכלנים, לא צפויה להרשם דרמה יוצאת דופן עם פרסום המדד, ובהתאם לכך, נראה כי בנק ישראל לא יפעל באופן מיוחד כתגובה לנתון זה.

נזכיר כי בגזרת מטבע החוץ, השקל נמצא ברמות גבוהות מאוד ביחס לשאר המטבעות בעולם. בשבוע שעבר דובר על "מלחמת מטבעות" בכל העולם, כאשר הבנקים המרכזיים בניו זילנד ובדרום קוריאה הורידו ריביות, בגרמניה אנגלה מרקל טענה כי האירו חזק מדי, וגם באוסטרליה דובר על הורדת ריבית. נראה כי כל בנק מרכזי מנסה להחליש את המטבע שלו. לכן, פעולה של בנק ישראל, אם תקרה, תהיה כחלק מנסיון להחליש את השקל - ולא כתגובה לנתוני האינפלציה.

תגובות

עידן אזולאי מנהל השקעות ראשי בבית ההשקעות אפסילון

"העובדה שהמדד עמד בתחזיות מותירה את הציפיות להותרת הריבית ברמתה הנוכחי גם לחודש הקרוב. ולפיכך נראה כי אין סיבה ממשית לכך שבנק ישראל ישנה את המדיניות המוניטרית שלו בזמן הקרוב."

חן הרצוג, הכלכלן הראשי, BDO Consulting Group

"מדד חודש מאי עלה ב 0.2%- ומצביע על המשך המגמה של העדר אינפלציה בישראל. ברור כיום שמדד אפריל הגבוה הושפע מגורמים עונתיים ולא הצביע על עליית מדרגה בקצב האינפלציה. אנו מעריכים שסביבת אינפלציה נמוכה, התומכת בסביבת ריבית נמוכה היא עובדה קיימת הצפויה להמשך בשנים 2015-6. מדיניות שר האוצר הנכנס הינה להביא להפחתה של מחירי הדיור. כל ירידה של 5% במחירי הדיור תביא לירידה מקבילה של כ-0.8% במדד המחירים לצרכן. לכן, מימוש מדיניות הממשלה משמעו המשך אינפלציה נמוכה ביותר, מתחת ליעד האינפלציה. הבעיה הקשה של המשק הישראלי הינה כי למרות הריבית האפסית יש ירידה מתמשכת בהיקף ההשקעות במשק ובריחת השקעות לחו"ל. המדיניות המוניטרית לבדה לא מספקת כדי להעביר את המשק לתוואי של צמיחה, ולהערכתנו הממשלה חייבת לגבש מדיניות משלימה שתעודד פעילות והשקעות במשק כדי להימנע ממצב של האטה ודפלציה".

קיראו עוד ב"שוק ההון"

רו"ח בועז צליח, מנכ"ל של בית ההשקעות טופ אלפא

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    ב 12 חודש אחרונים, שכ"ד עלה רק 1.59% והדירות רק 3.4% (ל"ת)
    האטה בהתייקרות הדיור 15/06/2015 18:57
    הגב לתגובה זו
חנן פרידמן צילום אורן דאיחנן פרידמן צילום אורן דאי

ציון דרך לבורסה הישראלית: בנק לאומי הגיע ל-100 מיליארד שקל

במחזור של יותר ב-200 מיליון שקל השווי של לאומי עוקף את ה-100 מיליארד שקל, החברה הראשונה שעושה זאת בבורסת תל אביב

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה לאומי

מניית בנק לאומי לאומי 2.27%  מציינת ציון דרך היסטורי בשוק המקומי - שווי שוק של 100 מיליארד שקל. נכון לכתיבת השורות השווי עקף את ה-100 מיליארד שקל רף סמלי שמציב את לאומי ראשון ברשימה של חברות שמגיעות לשווי השוק המשמעותי. זה רגע שממסגר לא רק את התקופה האחרונה שהייתה חיובית במיוחד לבנקים, אלא גם את שינוי התפיסה כלפי מערכת הבנקאות הישראלית כשכבת היציבות של השוק המקומי.

המניה רשמה שנתיים פנומנליות. חרף המלחמה, מניית לאומי עלתה ביותר מ-160% בשתיים האחרונות ובכ-57% מתחילת השנה. ברקע העליות, מכפיל ההון קפץ לכ-1.5, גבוה משמעותית מהמכפיל ההיסטורי שנע סביב 0.7-0.8. עם זאת, השורה הפיננסית תומכת בשווי. ב-2024 רשם לאומי רווח נקי של 9.8 מיליארד שקל ותשואה על ההון של 16.9%, והציב יעד לרווח נקי של 9-11 מיליארד שקל בשנים 2025-2026 עם תשואה להון של 15-16% בשנה, לצד חלוקת הון משמעותית לבעלי המניות.

גם בדוחות האחרונים נראית המשמעת התפעולית שמחזיקה את התזה. ברבעון השני דיווח לאומי על תשואה להון של 15.9% ויחס יעילות של 27%, וחילק לבעלי המניות 50% מהרווח, אחרי שבנק ישראל אישר לבנקים להגדיל את החלוקה הודות ליציבות שהראתה המערכת גם בתקופות אי הוודאות של המלחמה.

מול החברות האחרות, ההבדל ניכר בשווי השוק. בנק הפועלים נסחר בשווי של כ-88 מיליארד שקל, גם הוא לאחר ראלי חד בבנקים. מתוך 5 הבנקים הגדולים, 4 ממוקמים ב-7 הגדולות מבחינת שווי שוק בבורסה. זה משקף לא רק גודל, אלא גם הערכת שוק לאיכות תיק, ליעילות ולמדיניות ההון.

ההשבחה של חנן פרידמן

מאז כניסתו של חנן פרידמן לתפקיד מנכ"ל בנובמבר 2019, אז החליף את רקפת רוסק עמינח, שווי השוק של בנק לאומי עלה מכ-30 מיליארד שקל לכמעט 100 מיליארד שקל, עליית שווי של כ-70 מיליארד שקל בתוך שש שנים, המשקפת תשואה שנתית מצטברת של כ-22% רק מעליית השווי. בנוסף, הבנק חילק דיבידנדים בתשואה של כ-4% (למעט 2020 שנת הקורונה). פרידמן, ששימש קודם לכן כיועץ המשפטי הראשי וכראש חטיבת האסטרטגיה, החדשנות והטרנספורמציה של הבנק, הגיע מרקע משפטי וניהולי עשיר שכלל תפקידים בקבוצת הראל ובמשרד ליפא מאיר. מאז כניסתו הוא הוביל שינוי עומק בלאומי, מהתייעלות תפעולית ודיגיטציה נרחבת שתרמו לעלייה ברווחיות ולמיצובו כבנק הגדול בישראל.

להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

בכמה עלו החסכונות שלכם היום?

מגזר הפיננסים עלה כשהבנקים מובילים את המגמה ולאומי עוקף את רף ה-100 מיליארד; במקביל מניות הנפט והגז מטפסות ברקע החלטת קרטל אופק+ לעצור את העלאות התפוקה

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

הבורסה זינקה - הבנקים הוסיפו 2.4%, מדד ת"א 35 עלה ב-1%. גם וול סטריט בעליות. יש לכם קרן השתלמות או קופת גמל להשקעה במסלול כללי? יש לכם קרן פנסיה במסלול עד 50 או 50 עד 60? היום הרווחתם כ-0.3%-0.4% בהנחה שמרנית. אם אתם במסלול מנייתי - הרווחתם הרבה יותר.  לאנשים יש בחסכונות ובפנסיה סכומים מרשימים. לזוג בני 40-45 יש כבר 2 מיליון שקל בהנחה שמרנית, הם הרוויחו היום - ביום אחד - 6-8 אלף שקל. אם נהיה קצת פחות שמרנית וקצת יותר ריאלים הם הרוויחו 12-15 אלף שקל. כשיש הרבה ימים כאלו, אנשים פתאום מבינים הם התעשרו. רווח של מאות אלפי שקלים בשנה למשפחה מייצר תחושת עושר, תחושת ביטחון. הבורסה הניבה להרבה אנשים יותר מאשר הכר השוטף. 




ציון דרך היסטורי. מניית בנק לאומי לאומי 2.27%  מציינת ציון דרך היסטורי בשוק המקומי - שווי שוק של 100 מיליארד שקל. נכון לכתיבת השורות השווי עקף את ה-100 מיליארד שקל רף הסמלי שמציב את לאומי ראשון ברשימה של חברות שמגיעות לשווי השוק המשמעותי. זה רגע שממסגר לא רק את התקופה האחרונה שהייתה חיובית במיוחד לבנקים, אלא גם את שינוי התפיסה כלפי מערכת הבנקאות הישראלית כשכבת היציבות של השוק המקומי - ציון דרך לבורסה הישראלית: בנק לאומי הגיע ל-100 מיליארד שקל


פלסאנמור - פלסאנמור -11.98%    גנבה את ההצגה אתמול בבוסה. החברה דיווחה כי קיבלה אישור FDA לשיווק האולטרסאונד הביתי בארה"ב - שוחחנו עם החברה לאחר קבלת האישור המיוחל, על הפוטנציאל ומה התכניות קדימה - פלסאנמור: "אנחנו נהיה ה-חברה בתחום ניהול ההריון". בהמשך לכך פלסאנמור פרסמה מצגת למשקיעים ובו עדכנה על ההתפתחויות בחברה ובין השאר שיתפה תחזית: מכירה של 7,500 יחידות ב-2025 וקפיצה ל-20,000 עד 28,000 ב-2026. ברמת ההכנסות, פלסאנמור צופה לסגור את השנה עם 5.13 מיליון דולר ובשנה הבאה לרשום זינוק של פי 3 בהכנסות שיסתכמו על 15-10 מיליון דולר.


תחזית ההכנסות של פלסאנמור - מתוך המצגת למשקיעים שפרסמה:


האם יש אופטימיות מוגזמת בשוק? "המשקיעים אופטימיים מדי לגבי תוואי הריבית" למרות שהפד מאותת על עצירה אפשרית בהורדות הריבית, המשקיעים ממשיכים לתמחר תוואי הפחתות מהיר; ב-IBI מזהירים שהאופטימיות מוגזמת, גם בארה"ב וגם בישראל


להמשך הכתבה לחץ כאן