סיטי: "בזק שילמה מחיר יקר עבור 'יס' - תרומה מינימלית לתוצאות עד 2017"

כלכלני סיטי מגיבים היום לעסקה של בזק - אך למרות הביקורת רואים אפסייד גדול במניה. הנה הפרטים
שאול אלוביץ, צילום: יח"צ
בבית ההשקעות סיטי לא מתלהבים מהעסקה של בזק -1.39% בזק 509.8 -1.39% בזק בסיס:517 פתיחה:519.6 גבוה:519.6 נמוך:509.1 תמורה:66,881,161 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: לרכישת השליטה בחברת הלווין 'יס'. בסקירה שהוציאו הבוקר טוענים בסיטי כי בזק שילמה מחיר יקר בעסקה אך בשורה התחתונה מדובר בעסקה טובה לחברת בזק.
כזכור, בזק הסכימה לרכוש מיורוקום את מניותיה ביס שהוחזקו על ידה בהיקף של 680 מיליון שקל. בזק התחייבה לשלם סכום נוסף של עד 370 מיליון שקל במידה ויושגו הטבות מס ובמידה ויס תעמוד בביצועים מסוימים. המהלך של העסקה ייאפשר למעשה את ביטולה של ההפרדה המבנית בקבוצה ועשוי לייצר לבזק נכס מס אדיר מההפסדים הצבורים הקיימים בחברת 'יס'
בסקירה כותבים בסיטי כי בזק רכשה את ההחזקות ב'מחיר מלא' ושלעסקה תהיה השפעה מינימלית עד שנת 2017. במקביל, העסקה מעלה את המינוף של חברה בזק בצורה משמעותי. יחס ה-EBITDA לחוב הפיננסי תעמוד לאחר העסקה על 2, זאת לעומת 1.7 כיום. לטענתם, עסקה הוגנת יותר הייתה צריכה לכלול מרכיב נמוך יותר של מזומן, ותשלומים עתידיים גבוהים יותר המגלמים את הסיכון.
למרות הסקירה המעט שלילית, בסיטי חוזרים על המלצת 'ניטרלי' לבזק ומציבים למניה מחיר יעד של 6.9 שקלים - 7.5% יותר מאשר מחיר השוק כיום. בשקלול עם תשואת הדיבידנד העתידית שתעמוד על 9.2% בשנה הקרובה - סך התשואה שאמור לראות המשקיע לדעת סיטי צפוי להסתכם ב-16.7%.
תגובות לכתבה(2):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 2.
    אני עד עכשיו לא מבין את הפריירים שקנו ב740 (ל"ת)
    שלומי 02/03/2015 13:18
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 1.
    סיטי לא אוהבים את בזק - סוםית הבנתי את זה
    רון 02/03/2015 10:05
    הגב לתגובה זו
    1 0
    יש להם כנראה חשבונות עבר או משהו אישי נגד ההנהלה תמיד יסקרו אותם בתשואת חסר "ריקוד הטנגו האחרון " אמרו לפני שנה וחצי ריסקו את בזק בי קום וא.זהב ביום שחור מאז המניה החזירה 150 אג מתוך שער 400 !!! + 70% ריצה מעלה לשער 640 היום אנליסטים בדיחה
    סגור