הורדה של הריביות בארה"ב? וולס פארגו מאותת על הצפי לבנקים
עונת הדו"חות בוול סטריט מעלה הילוך השבוע, והפוקוס בימים הקרובים צפוי להיות על הבנקים הגדולים. וולס פארגו (סימול:WFC) בלט הערב עם ירידות של 3%, למרות שהבנק הצליח לעמוד בתחזיות המוקדמות. נראה כי המשקיעים מבינים הערב את ההשפעה הצפויה של הורדת הריביות מצד הפד' על רווחי הבנק בשנה הקרובה.
הבנק דיווח מוקדם יותר היום על הכנסות של 21.6 מיליארד דולר, עלייה שנתית של 0.1%, ומעל הצפי המוקדם של האנליסטים שעמד על הכנסות של 20.9 מיליארד דולר. בשורה התחתונה, הבנק דיווח על הכנסות של 6.2 מיליארד דולר, לעומת 5.2 מיליארד דולר במהלך הרבעון המקביל אשתקד.
הסתכלות מעמיקה יותר על הדו"חות מסבירה ממה המשקיעים חוששים כעת. הכנסות הבנק שלא תלוית בריבית (Noninterest) רשמו עלייה של 191 מיליון מהרבעון הראשון, והסתכמו ברמה של 9.5 מיליארד דולר. מנגד, ההכנסות של הבנק מעסקי ההלוואות (Net Interest Income), ירדו 216 מיליון דולר ביחס לרבעון הראשון של השנה, וב-446 מיליון דולר ביחס לרבעון המקביל אשתקד.
ברקע לירידה בתשואות בחודשים האחרונים והצפי להתחלה של הורדת הריבית בחודשים הקרובים, בנק דיווח כי מרווח הריבית נטו (Net Interest Margin) ירד ב-9 נק' בסיס לרמה של 2.82%, הרמה הנמוכה ביותר מזה שנים, ונמוך משמעותית מהתחזיות המוקדמות. המשמעות של הנתון הנ"ל היא שהבנק פגיע הרבה יותר משחשבו מוקדם יותר להורדה של הריביות בארה"ב. נציין כי גם ג'יי פי מורגן דיווח על מגמה דומה בדו"חות, והוריד במעט את התחזיות להמשך 2019. הבנק לא פרסם תחזית הכנסות בתחום לשנת 2020 (לכתבה המלאה). נציין עוד כי בנק אוף אמריקה (סימול:BAC) הוא הבנק הפגיע ביותר בתחום זה (כפי שציינו בעבר).
- חברת האופנועים שהותירה חותם על התרבות האמריקאית ומה קרה היום לפני 40 שנה
- פאגאיה זינקה ב-25%, אודיוקודס עם 20%; הנאסד״ק עלה ב-0.8%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
Net Interest Margin עבור וולס פארגו, מתוך הדו"חות הערב
הירידה הערב מביאה את מניית הבנק להיסחר במרחק של יותר מ-31% מהשיא שנקבע בתחילת 2018. המניה רחוקה 5% בלבד מרמת השפל שקבעה במהלך דצמבר האחרון.
גרף מניית הבנק בשנים האחרונות: רחוק משמעותית ממחיר 2018
- 1.איזה הורדה 16/07/2019 21:19הגב לתגובה זועליות חדות היום.
- הנביא 17/07/2019 00:08הגב לתגובה זוייתכן גם תיקונון קטן, אך המשורר התכוון אחרת. הורדת הריבית מעיבה משמעותת על רווחי הבנקים וחיפשו תיזמון מכון כדי שיהיה לבנקים כוח ספיגה, כי הם ממילא עם דוחות מצויינים. המניות שהן לא בנקים יעלו (כי האלטרנטיבה לאפיקיי השקעה בבנקים, כבר לא אפקטיבית). השוק עולה בדרך כלל בהורדת ריבית ואין תיזמון טוב יותר מהטרדת ריבית אחריי פרסום הדוחות ולפניי שבירת שיאים.
סגירה מעורבת בוול סטריט: הנאסד"ק נחלש 0.4%, מניות הפיננסים זינקו
וול סטריט יום המסחר הנוכחי בוול סטריט נסגר במגמת שערים מעורבת. הנאסד"ק נחלש 0.4% בעקבות הירידה במניות הטכנולוגיה הגדולות, מניית אפל צנחה 2.4%, גוגל נפלה 2.5% ולצידן אפשר להזכיר מניות מרכזיות אחרות כמו אמזון ונטפליקס שצללו גם הן. בתוך כך מדד נאסד"ק 100 0.71% ירד בחדות. הסיבה לירידות טמונה ביחס העוין שהפגין הנשיא הנבחר טראמפ כלפי החברות הללו מספר פעמים לאורך הקמפיין לנשיאות שלו. נציין כי מניות הטכנולוגיה הגדולות "מחזיקות" הון אדיר במקלטי מס מחוץ לארה"ב. טראמפ טען תוך כדי הקמפיין שנוהג זה יסבך אותם בצרות איתו. הכסף עובר מהטכנולוגיה לפיננסים: בעוד שנרשמה חולשה במניות הטכ' את המגמה החיובית של המסחר הובילו מניות הפיננסים שהציגו עליות שערים חדות לאור היבחרותו של דונלד טראמפ לנשיא ארה"ב. מדד הבנקים האמריקני (סימול: XLF) עלה בשבוע שעבר ביותר מ-20%. המגמה החיובית המשיכה גם היום כאשר המדד עולה 2.4% במסחר. מדדי וול סטריט דאו ג'ונס -0.11% נאסד"ק 0.9% S&P 500 0.45% מדד הדאו ג'ונס עלה היום את היום השישי ברציפות. ה-S&P 50 נותר כמעט ללא שינוי. נזכיר כי בסוף שבוע שעבר מדד הדאו ג'ונס הגיע לשיא כל הזמנים, כאשר בתוך שבוע בלבד, עלה יותר מ-5%. גם הנאסד"ק וה-S&P 500 טיפסו באותו שבוע בקרוב ל-4% והציגו את השבוע החזק ביותר מאז שנת 2011. היום הנאסד"ק נסחר ביציבות וה-S&P 500 עולה 0.1%. יומן פוליטי: הנשיא הנבחר דולנד טראמפ מינה את ריינס פרייבוס לרמטכ"ל צבא ארה"ב. טראמפ ויועציו ממשיכים בעמל לבחירת האנשים שיכהנו בממשלתו של הראשון. השם החם לשר האוצר בימים האחרונים הוא ג'יימי דיימונד מנכ"ל גי פי מורגן. מניות בכותרות הרמן אינטרנשיונל אינדוסטרי (סימול: HAR) - הנהלת סמסונג הודיעה כי תרכוש את החברה הידועה בפיתוח טכנולוגיה המקשרת בין מכוניות. החברה תשלם שמונה מיליארד דולר או 112 דולר למניה. אפסייד של כמעט 3% (נציין כי החברה הגיע בסוף השבוע האחרון לשיא שנתי עם מחיר מניה של 109 דולר). מבחינת עונת הדו"חות, השבוע הנוכחי שייך לחברות הריטייל הגדולות. וול מארט (סימול: WMT) תדווח ביום חמישי, טרגט (סימול: TGT) תדווח ביום רביעי, הום דיפו (סימול: HD) תדווח מחר. סיטיגרופ (סימול: C) - מורגן סטנלי העלתה את התחזית של מניית סיטי גרופ לכדי תשואת יתר מאשר תשואת שוק. במורגן טוענים שקיצוץ בתשלום המיסים ופוטנציאל הצמיחה תחת השלטון הנשיאותי החדש של דונלד טראמפ צפוי להועיל לענקית הפיננסים. אמזון (סימול: AMZN) - הודיעה על הרחבת שירות המשלוחים שלה עד הבית לכדי 20 שווקים חדשים בארה"ב. השווקים כוללים את אינידיאנפוליס, לאס וגאס, מילווקי וקליבלנד.
