שוק הנדל"ן האמריקני רותח, בדרך לסאב פריים נוסף?
— Amit Tal (@amital13) 30 בינואר 2018אבל מה בקשר לעתיד? בדומה לישראל, מחירי הנדל"ן זינקו בשנים האחרונות בעקבות הכסף הזול שהציף את השווקים, ולכן הנתון שצריך להסתכל עליו הערב הוא הריביות על המשכנתאות, שמזנקות בשבוע האחרון לשיא מאז 2014. ע"פ הסקר השבועי של פרדי פרדי מאק הריבית על משכנתא ממוצעת לתקופה של שנה עד 5 שנים (בריבית משתנה) זינקה לרמה של 3.51%, הריבית הגבוה ביותר מאז 2014. הריבית הממוצעת ל-15 (במסלול של ריבית קבועה) זינקה לרמה של 3.62%, גם שיא של מאז 2014. הריבית הקבועה על הלוואה לתקופה של 30 שנה טיפסה לרמה 4.15%, שיא מאז תחילת 2017. יש לציין כי הנתונים נכונים לסופ"ש האחרון, לפני הזינוקים בתשואות אמש. הסקר השבועי האחרון
ארה"ב הצליחה לצאת ממשבר הנדל"ן הקשה ב-2008 בעזרת מתן הלוואות גדולות לציבור האמריקני שנכנס בחזרה לשוק הדיור. ע"פ נתוני הפד' ההלוואות של הבנקים המרכזיים לנכסי נדל"ן זינקו מאז המשבר הכלכלי במעל 800 מיליארד דולר. עליית הריביות האחרונה מסכנת את שוק הנדל"ן האמריקני ב-2 אופנים: הראשון, חסם חדש למבקשים לקחת משכנתא על מנת לרכוש נכסים ולהצטרף לשוק, והשני הוא ההחזר החודשי של מי שכבר לקח הלוואה שגדל בצורה משמעותית. לנוכח נתוני המאקרו האחרונים על הצרכן האמריקני (לכתבה המלאה), קשה שלא לתהות האם המצב היום לא מזכיר את 2006-2007 בארה"ב. נתוני הפד' על ההלוואות לנדל"ן בשנים האחרונות: הכל בהיקפים גדולים הרבה יותר מ-2008.Mortgage Rates Jump Again#bubble pic.twitter.com/mfnBtSeLQZ
— Amit Tal (@amital13) 29 בינואר 2018
— Amit Tal (@amital13) 30 בינואר 2018כמו כן, נזכיר כי לא רק הבנקים הגדולים בסכנה אם הריביות ימשיכו לטפס. באוקטובר האחרון דיווחנו באתר על המהלך של חברות הבניה שהזכיר את חוק " מקדמת החלום האמריקני", וחוק "מקדמת האפס" שחוקקו בתחילת המילניום והקלו במיוחד על תנאי ההלוואה ללווים בעלי כושר החזר מוגבל. החברות החלו לשווק לסטודנטים, שטובעים בהלוואות, תנאי מימון, מוזלים במיוחד על מנת שיכנסו לשוק הנדל"ן (לכתבה המלאה).
- 6.דירות מודדים במשכורות. המחיר היום נמוך ב 20% מהשיא (ל"ת)קלקלן 30/01/2018 22:23הגב לתגובה זו
- 5.דששד 30/01/2018 19:16הגב לתגובה זובדרך כלל כאשר הבורסות והנדל"ן בשיא הריבית היא הפתרון (כדי לצנן את השוק) וכך הממשל יעביר את האג"ח/ים לציבור ויעשה "קופה" שתחזק את המשק האמריקאי שוב.
- 4.טריליון דולר לנאס"א יש כסף אבל להציל בעלי החיים אין כסף (ל"ת)איפה היגיון??????? 30/01/2018 19:15הגב לתגובה זו
- 3.דיי לשקריים!!!! 30/01/2018 19:12הגב לתגובה זואתם שתויים בביזפורטאל??? אם יש כסף זול אז איך העוני נוסק??? אז למה הגיע ביטקוין אם היה עושר?????
- 2.חרטא התאושש 30/01/2018 18:49הגב לתגובה זוקיס שילר שקרן!!! בדיוק כמו שמסתירים העובדה שהעוני בארצות הברית נסק ב400 אחוז מאז 2007 ועומד על 40 מיליון. עוד שאלה:אז איך יש רחובות שלמים בארצות הברית שמלאים בחסרי בית לבנים?
- 1.מוטי 30/01/2018 18:47הגב לתגובה זוהיא כאן.
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט יוצא לפנסיה - מה יהיה עם ברקשייר? ועצות ממשקיע העל
באפט, האיש שעומד מאחורי אחת מהחברות המצליחות בעולם, ברקשייר האת'וויי, יסיים מחר את תפקידו כמנכ"ל החברה. אחרי 60 שנים של הובלה, הוא מוסר את המושכות לגרג אבל. עם זאת, באפט יישאר יושב ראש החברה ובעל המניות הגדול ביותר, כך שהשפעתו אמורה להישאר משמעותית
וורן באפט וורן באפט, בן 95, מסיים את תפקידו כמנכ"ל ברקשייר האת'וויי לאחר 60 שנה של ניהול. גרג אבל, בן 63, שכבר מכהן כמנהל תחום העסקים הלא-ביטוחיים מאז 2018, יעמוד בראש הניהול היומיומי החל מינואר 2026. אבל, יליד קנדה עם רקע בהנדסה והתמחות באנרגיה, הצטרף לחברה דרך רכישת מידאמריקן אנרג'י ב-1999, והוביל אותה להכנסות של כ-30 מיליארד דולר בשנה.
באפט ימשיך להחזיק כמעט 14% מהחברה, שוויים מוערך בכ-147 מיליארד דולר, ובשליטה של 30% בזכות מניות מסוג A עם זכויות הצבעה מוגברות. לצד זאת, באפט תורם כ-5% מהחזקותיו לצדקה מדי שנה, כפי שעשה בנובמבר 2025 עם תרומה של 2.7 מיליון מניות מסוג B בשווי כ-1.5 מיליארד דולר לארבע קרנות משפחתיות, אך אין בכוונתו למכור מניה בודדת כל עוד הוא חי.
החלטות מהותיות כמו חלוקת דיבידנד, רכישות מחדש של מניות והשקעות מכספי המזומנים של החברה, הנאמדים בכ-382 מיליארד דולר נכון לסוף הרבעון השלישי של 2025, עשויות להישאר בלתי פתורות עד לאחר פרישתו המלאה של באפט. ברקשייר לא חילקה דיבידנד מאז 1967, ומעדיפה להשקיע מחדש ברווחים כדי להגדיל את הערך הפנימי, כפי שהדגים באפט במכתבו האחרון למשקיעים בנובמבר 2025, שבו ציין כי המזומנים הגבוהים משקפים זהירות בשוק יקר. החברה לא ביצעה רכישות חוזרות מאז מאי 2024, אך השקיעה כ-9.7 מיליארד דולר באוקסידנטל פטרוליום ברבעון השלישי של 2025, כולל אופציות לרכישת 83.9 מיליון מניות נוספות. המזומנים עלו מ-277 מיליארד דולר בסוף 2024, בעקבות רווחי תפעול של כ-11 מיליארד דולר ברבעון האחרון, בעיקר מביטוח ואנרגיה.
תשואת חסר בשנה האחרונה - תשואה פנומנלית על פני עשרות שנים
ביצועי המניה ותיק ההשקעות המסתורי מושכים תשומת לב רבה. בשנה שעברה, התשואה של מניות ברקשייר עמדה על כ-10%, נמוך מתשואת מדד ה-S&P 500 שהגיעה לכ-19%. ב-2025 כולה, עד סוף נובמבר, המניה עלתה בכ-9.7%, בעוד המדד עלה בכ-22%, מה שמשקף פיגור של 11 נקודות אחוז. המניה נסחרת בשווי של כ-1.5 פעמים שווי ספרים מוערך לאמצע 2025, נמוך מהממוצע ההיסטורי של 1.6, אך גבוה מה-1.2 ב-2020. למרות שהתשואה השנתית הממוצעת ב-20 השנים האחרונות עולה על זו של השוק הכללי בכ-2%, בעשור האחרון ברקשייר הובילה מעט מאחורי המדד, עם תשואה ממוצעת שנתית של 14.1% לעומת 14.9% ב-S&P. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.1 טריליון דולר, עם כ-2.2 מיליארד מניות מסוג B במחזור.
- רגע לפני הפרישה - האינדיקטור של באפט ממשיך לאותת על תיקון אפשרי
- וורן באפט בשבוע האחרון כמנכ"ל: איך הטעות הכי גרועה שלו יצרה אימפריה של טריליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עזיבתו של טוד קומבס, אחד ממנהלי ההשקעות שעמד גם בראש אגף ביטוח הרכב גייקו מאז 2020, מותירה תעלומה סביב ניהול תיק ההשקעות של ברקשייר, בשווי של כ-300 מיליארד דולר. קומבס, שהצטרף ב-2010 והיה אחראי על השקעות כמו אפל ואמזון, עוזב בדצמבר 2025 כדי להוביל קרן השקעות אסטרטגית של 10 מיליארד דולר בג'יי.פי מורגן, לאחר ששיפר את רווחי גייקו מ-1.5 מיליארד דולר ב-2019 לכ-3 מיליארד דולר ב-2024. השאלה המרכזית היא האם טד וושלר, שניהל חלק מהתיק בעבר והוביל השקעות כמו דייקין תעשיות, ייקח על עצמו את ניהול התיק כולו או שגרג אבל יתמקד בכך, תוך שמירה על גישה שמרנית שמעדיפה חברות איכותיות כמו קוקה-קולה, שבה מחזיקה ברקשייר 400 מיליון מניות בשווי 28 מיליארד דולר.
