הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט
ירידות בורסה שוק ההון
צילום: Istock

מניית ג'נרל אלקטריק צללה 7.2% במחזור עצום

בזמן שהמדדים חיפשו כיוון, מניית הענק השלימה מפולת שהולכת ומחריפה ועומדת במרכז
מערכת Bizportal | (5)
נושאים בכתבה וול סטריט
עיני המשקיעים בוול סטריט הופנו היום למניית תאגיד הענק ג'נרל אלקטריק שצללה 7.2% אחרי שבמהלך המסחר הירידות הגיעו עד למינוס 8.5%. מתחילת השנה השלימה מניית GE התרסקות של מעל 40% לשווי של 163 מיליארד דולר. נזכיר כי מדובר בתאגיד התעשייה הגדול באמריקה שנוסד לפני 125 שנה ועד לפני כעשור היה החברה בעלת שווי השוק הגבוה בעולם. זה התחיל עם הודעה של ג'נרל אלקטריק על הפחתה של 50% בדיבידנד (ל-12 סנט למניה) ונמשך עם כנס משקיעים שקיימה החברה שבה הודיע המנכ"ל על עוד שורה ארוכה של צעדים דרמטיים ("איתחול מחדש של החברה", לדבריו), זאת נוכח ההאטה בעסקיה. מדובר בפעם השניה מאז 2009 שג'נרל אלקטריק חותכת את הדיבידנד והפעם השלישית בלבד בהיסטוריה של החברה. עד כדי כך הדבר חריג. מלבד עניין הפחתת הדיבידנד (שהיה יחסית צפוי), מנכ"ל ג'נרל אלקטריק ג'ון פלנרי שנכנס לתפקידו באוגוסט האחרון הבהיר היום כי הוא הולך לבצע צעדים גדולים לצורך צמצום הוצאות ומיקוד פעילות החברה. "זו הזדמנות להמציא מחדש את החברה האייקונית", כך אמר פלנרי שהסביר כי המיקוד יהיה ב-3 תחומים עיקריים: ציוד רפואי, מנועים לתעופה וחשמל-אנרגיה. זאת בניגוד למצב כיום לפיו החברה חולשת על מגוון כמעט אינסופי של תחומים שכוללים גם מדיה, תאורה, רכבות, כימיקלים, נפט-גז, בנקאות, ספנות ועוד. תחזית החברה היא למכור נכסים ב-20 מיליארד דולר בשנתיים הקרובות. בין היתר הודיע פלנרי על קיצוף 25% מכוח האדם של מטה החברה (כ-1,500 משרות) ועל כיווץ הדירקטוריון מ-18 חברים ל-12 בלבד. בסוף 2016 העסיקה ג'נרל אלקטריק כ-300 אלף עובדים. בהתאם לתכנית אותה הציב פלנרי, החברה תתכווץ באופן משמעותי בשנתיים הקרובות במספר העובדים שלה. לפי פלנרי, 2018 צפויה להיות שנה של איתחול מחדש (reset) והתייצבות בחיי החברה. התכנית שהציגה היום ג'נרל אלקטריק הינה אירוע מתבקש, זאת נוכח מפולת של כ-35% במניה עוד קודם לנפילה היום. מעל 100 מיליארד דולר נמחקו משווי השוק של החברה והיה ברור לכולם שיש צורך בצעדים קשים. מעבר לכך, מאז 2001 המניה תקועה ונחשבת ל'כסף מת'. במצב העניינים הזה למנכ"ל החדש היה ברור שיש צורך בצעדים דרסטיים. החברה הציגה היום תחזית לרווח של 1-1.07 דולר למניה, זאת מול יעד של 2 דולר אותו סימנה הנהלת החברה בשנים האחרונות. כלומר החברה מבהירה היום כי היעד הזה כבר לא רלוונטי ונציין כי היעד העדכני קרוב יותר (ועדיין נמוך) ביחס לתחזיות האנליסטים שעומדות על רווח של 1.18 דולר למניה. מתשואת דיבידנד של 4.7% יורדת כעת ג'נרל אלקטריק לתשואת דיבידנד של 2.3% בלבד. מדובר בהפחתת הדיבידנד הגדולה אי פעם בוול סטריט שמחוץ לתקופה של משבר כלכלי ובאופן כללי ה-8 הכי גדולה בהיסטוריה. הפחתת הדיבידנד תחסוך לחברה כ-4.2 מיליארד דולר בשנה.  

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    טל 14/11/2017 10:30
    הגב לתגובה זו
    במהלך 2018. חטיבות נוספות עומדות להיסגר.
  • 2.
    [email protected] 14/11/2017 07:32
    הגב לתגובה זו
    לעומת רווח רבעוני של 1.3 מיליארד. מצב החלט מאתגר, מזכיר קצת את טבע.
  • 1.
    שלמה, מה נשמע, יש המלצות ? (ל"ת)
    גוגו חלסטרה 13/11/2017 22:21
    הגב לתגובה זו
  • טל 14/11/2017 10:32
    הגב לתגובה זו
    עוד מחלקות שלא דווח עליהן במדיה עומדות להיסגר.
  • עקיצה ב60 שניות (ל"ת)
    ענקקק 14/11/2017 07:19
    הגב לתגובה זו
ג'ף בזוס אמאזון אמזון
צילום: AFP

סיפורה של חברה: אמזון חוגגת השבוע 25 שנים להיווסדה

מחנות למכירת ספרים קטנה לענקית טכנולוגיה ששווה היום קרוב לטריליון דולר. אלו הנק' המרכזיות בהיסטוריה של החברה ששינתה את כללי המשחק
עמית נעם טל |
נושאים בכתבה אינטר אמזון בזוס קמעונאות
ענקית הטכנולוגיה אמזון (סימול:AMZN) חוגגת השבוע 25 שנים להיווסדה, וזו הזדמנות מצוינת להיזכר בנקודות החשובות שמסבירות כיצד הפכה אמזון מחנות למכירת ספרים לענקית טכנולוגיה ששולטת כמעט בכל תחום, ושווה נכון להיום קרוב ל-960 מיליארד דולר.  החברה נוסדה ב-1994, והתפרסמה בתחילה בעיקר בזכות מכירות הספרים. ג'יף בזוס משמש ההקמה כיו"ר, נשיא ומנכ"ל החברה. האתר עצמו נפתח ב-1995 ופעל בתחילה בארה"ב בלבד. בהדרגה בפתח בזוס את האתר למדינות נוספות.   ב-1999 הפכה אמזון לפלטפורמת מכירות הספרים באונליין הגדולה בעולם, והיא מחליטה להיכנס לשוק נוסף: מכירות של מוזיקה ו-DVD, כאשר סל המוצרים שהציעה החברה ממשיך לגדול בהדרגה. ב-2008, אמזון הפכה להיות חברת המכירות הגדולה בעולם. ב-2018 הסתכמו המכירות שהתבצעו באתר של החברה ב-524 מיליארד דולר, או 45% מסכום כלל המכירות שבוצעו באינטרנט.  ב-2005 משיקה החברה את AMZN פריים, מועדון הלקוחות של החברה, שמציע שירות מהיר יותר, והנחות עבור מוצרים ספציפיים. נכון להיום, לחברה יש יותר מ-100 מיליון חברים במועדון זה, מועדון החברים השני בגודלו בעולם. ב-2007 משיקה החברה את הקינדל, רואה הספרים האלקטרוני ששינה את שוק הספרים בארה"ב. הרעיון של "חנות ספרים" במכשיר, שמאפשרת למשתמשים להוריד כל ספר בתוך שניות ללא תלות במיקום, היה חדשני וגרם להרבה כאב ראש עבור תעשיית המו"לות.  בתוך כך, הסיפור העיקרי של החברה בשנים האחרונות היה ההכנסות משירות הענן של החברה. הפלטפורמה הרשמית של Amazon Web Services) AWS) הושקה ביולי 2002, והתבססה בתחילה על מספר מצומצם של כלים ושירותים. ב-2004 הציע מהנדס בחברה להשתמש בתשתית המשמש לתפעול פעילות המסחר של החברה, וכך התרחבה משמעותית תחום שירותי הענן של החברה. הכנסות החברה מאז ההנפקה ב-1997 החברה הונפקה לראשונה ב-1997, ובאופן מפתיע, הרוכשים הראשונים סבלו מתשואות נמוכות במיוחד, כאשר התפוצצות בועת הדוט.קום זמן קצר לאחר מכן העיבה על הסנטימנט סביב חברות האינטרנט. המשבר הכלכלי של 2008-2009 וה"כסף הזול" שמציף את השווקים מאז, שינו את המשוואה עבור אמזון. ב-5 השנים האחרונות זינקה החברה ביותר מ-460%. 
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיות

וורן באפט יוצא לפנסיה - מה יהיה עם ברקשייר? ועצות ממשקיע העל

באפט, האיש שעומד מאחורי אחת מהחברות המצליחות בעולם, ברקשייר האת'וויי, יסיים מחר את תפקידו כמנכ"ל החברה. אחרי 60 שנים של הובלה, הוא מוסר את המושכות לגרג אבל. עם זאת, באפט יישאר יושב ראש החברה ובעל המניות הגדול ביותר, כך שהשפעתו אמורה להישאר משמעותית

מנדי הניג |
נושאים בכתבה וורן באפט

וורן באפט, בן 95, מסיים את תפקידו כמנכ"ל ברקשייר האת'וויי לאחר 60 שנה של ניהול. גרג אבל, בן 63, שכבר מכהן כמנהל תחום העסקים הלא-ביטוחיים מאז 2018, יעמוד בראש הניהול היומיומי החל מינואר 2026. אבל, יליד קנדה עם רקע בהנדסה והתמחות באנרגיה, הצטרף לחברה דרך רכישת מידאמריקן אנרג'י ב-1999, והוביל אותה להכנסות של כ-30 מיליארד דולר בשנה. 

באפט ימשיך להחזיק כמעט 14% מהחברה, שוויים מוערך בכ-147 מיליארד דולר, ובשליטה של 30% בזכות מניות מסוג A עם זכויות הצבעה מוגברות. לצד זאת, באפט תורם כ-5% מהחזקותיו לצדקה מדי שנה, כפי שעשה בנובמבר 2025 עם תרומה של 2.7 מיליון מניות מסוג B בשווי כ-1.5 מיליארד דולר לארבע קרנות משפחתיות, אך אין בכוונתו למכור מניה בודדת כל עוד הוא חי.

החלטות מהותיות כמו חלוקת דיבידנד, רכישות מחדש של מניות והשקעות מכספי המזומנים של החברה, הנאמדים בכ-382 מיליארד דולר נכון לסוף הרבעון השלישי של 2025, עשויות להישאר בלתי פתורות עד לאחר פרישתו המלאה של באפט. ברקשייר לא חילקה דיבידנד מאז 1967, ומעדיפה להשקיע מחדש ברווחים כדי להגדיל את הערך הפנימי, כפי שהדגים באפט במכתבו האחרון למשקיעים בנובמבר 2025, שבו ציין כי המזומנים הגבוהים משקפים זהירות בשוק יקר. החברה לא ביצעה רכישות חוזרות מאז מאי 2024, אך השקיעה כ-9.7 מיליארד דולר באוקסידנטל פטרוליום ברבעון השלישי של 2025, כולל אופציות לרכישת 83.9 מיליון מניות נוספות. המזומנים עלו מ-277 מיליארד דולר בסוף 2024, בעקבות רווחי תפעול של כ-11 מיליארד דולר ברבעון האחרון, בעיקר מביטוח ואנרגיה.

תשואת חסר בשנה האחרונה - תשואה פנומנלית על פני עשרות שנים

ביצועי המניה ותיק ההשקעות המסתורי מושכים תשומת לב רבה. בשנה שעברה, התשואה של מניות ברקשייר עמדה על כ-10%, נמוך מתשואת מדד ה-S&P 500 שהגיעה לכ-19%. ב-2025 כולה, עד סוף נובמבר, המניה עלתה בכ-9.7%, בעוד המדד עלה בכ-22%, מה שמשקף פיגור של 11 נקודות אחוז. המניה נסחרת בשווי של כ-1.5 פעמים שווי ספרים מוערך לאמצע 2025, נמוך מהממוצע ההיסטורי של 1.6, אך גבוה מה-1.2 ב-2020. למרות שהתשואה השנתית הממוצעת ב-20 השנים האחרונות עולה על זו של השוק הכללי בכ-2%, בעשור האחרון ברקשייר הובילה מעט מאחורי המדד, עם תשואה ממוצעת שנתית של 14.1% לעומת 14.9% ב-S&P. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.1 טריליון דולר, עם כ-2.2 מיליארד מניות מסוג B במחזור.

עזיבתו של טוד קומבס, אחד ממנהלי ההשקעות שעמד גם בראש אגף ביטוח הרכב גייקו מאז 2020, מותירה תעלומה סביב ניהול תיק ההשקעות של ברקשייר, בשווי של כ-300 מיליארד דולר. קומבס, שהצטרף ב-2010 והיה אחראי על השקעות כמו אפל ואמזון, עוזב בדצמבר 2025 כדי להוביל קרן השקעות אסטרטגית של 10 מיליארד דולר בג'יי.פי מורגן, לאחר ששיפר את רווחי גייקו מ-1.5 מיליארד דולר ב-2019 לכ-3 מיליארד דולר ב-2024. השאלה המרכזית היא האם טד וושלר, שניהל חלק מהתיק בעבר והוביל השקעות כמו דייקין תעשיות, ייקח על עצמו את ניהול התיק כולו או שגרג אבל יתמקד בכך, תוך שמירה על גישה שמרנית שמעדיפה חברות איכותיות כמו קוקה-קולה, שבה מחזיקה ברקשייר 400 מיליון מניות בשווי 28 מיליארד דולר.

להמשך הכתבה לחץ כאן