ביל גרוס: "השווקים לא ישתנו הרבה עד סוף השנה" - דובק בהכנסות ודיבידנדים
הפדרל ריזרב עשה עבודת "אמן" בשמירה על שווקי ניירות הערך הגלובליים שקטים למדי, מה שאומר עבור המשקיעים שהמניות ואגרות החוב לא צפויות לשינויים גדולים בחודשים הקרובים, כך אמר היום ביל גרוס, המנכ"ל המשותף של פירמת פימקו (Pimco) לרשת CNBC. "מה שה'פד' עשה, בצורה מצוינת, במונחים של שווקי נכסים, הוא לדכא את התנודתיות", אמר היום גרוס. "בגלל זה, יש לנו תנודתיות שמשתקפת במדד ה'ויקס' ותנודתיות שמתשקפת בשוק אגרות החוב, שם הדברים פשוט לא משתנים הרבה". גרוס מצפה כי התשואה על אגרות חוב אמריקניות ל-10 שנים תינעל השנה ברמה של 1.65%. למרות שהמניות, מחירי אגרות החוב לטווח ארוך ומחירי הזהב האמירו כולם השנה, גרוס אמר כי המחירים לא ימשיכו לזוז הרבה, אפילו אם הפדרל ריזרב יכריז על סיבוב נוסף של הקלה כמותית (QE3). "זה נשמע קצת משעמם ולא מתחייב, אך זה באופן כללי מה שה'פד' רוצה. הם רוצים שהדברים יישארו בדיוק איך שהם היום", אמר המשקיע האגדי. גרוס טוען כי השקעות על מנת להינות מעליית או ירידת מחיר המניה הן קצת ערכאיות, וכי דיבידנדים וקופונים יתנו את החלק הארי של התשואה בזמן הקרוב. "ההכנסה או הדיבידנדים יהפכו הדגש המרכזי במונחים של תשואה כללית. מחירים במונחים של תנועות דו-ספרתיות במניות ותלת ספריות באגרות חוב לזמן ארוך הן נחלת העבר".
- 1.יוני 29/08/2012 21:56הגב לתגובה זוhttp://blog.xnes.co.il/archives/1548
לאחר שטסו כ-20% השנה: "אי אפשר לצפות ממניות הבנקים להמריא עד לירח" - הראלי בסכנה!
6 המלווים הגדולים בארה"ב, למשל ג'י.פי.מורגן (סימול: JPM), וולס פארגו (סימול: WFC) ובנק אוף אמריקה (סימול: BAC), עלולים לדווח על ירידה של כ-11% ברווחי הרבעון הראשון של שנת 2012. עובדה זו עלולה לאיים על הראלי הנוכחי בשוקי מניות הפיננסיים, ראלי ששלח את הבנקים המובילים לעלייה של כ-20% מתחילת השנה. הבנקים ידווחו על רווחים נקיים של כ-15.3 מיליארד דולרים, ירידה חדה בהשוואה לרווחים הנקיים בסך 17.3 מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2011, כך גיבשו דעתם הכלכלנים המובילים של בלומברג. ההכנסות ממסחר של המלווים הגדולים צפויות לפול 23% לסך של 18.3 מיליארד דולר. "אי אפשר לצפות ממניות הבנקים להמריא עד לירח", כך אמר פיטר קובלסקי, מנהל כספים באלפיין וודס קפיטל, המנהל תיק נכסים המוערך בכ-5 מיליארד דולר. "אתה חייב לצפות מהדברים הבסיסיים ביותר להשלים את הפערים, ויש רוחות חדשנות וקדמה שמנשבות לפני תעשיית הפיננסיים. יש מעט יותר מדי אופטימיות שנכנסה לרבעון הראשון של 2012", הוסיף קובלסקי. בהתאם לנתוני הפדרל ריזרב, סך ההלוואות שנתנו 25 הגופים המובילים המקומיים של ארה"ב עלו ב-0.4% ברבעון הראשון של השנה. זוהי היחלשות לעומת עלייה של 1% בהלוואות שניתנו, לעומת הרבעון האחרון של 2012. "יהיו זמנים במעגל הקסם הזה, כמו ברבעון הנוכחי למשל, בהם הגידול בתוצר הלאומי הגולמי והגידול בהלוואות לא הולכים יד ביד", כל אמר בריאן פוראן, אנליסט בנומורה. בתוך כך, רשת CNBC חשפה היום כי בעוד הגופים הפיננסיים מתאוששים מהפסדיהם, אותם הפסדים שנצמחו מהלוואות ללווים נחותים (SUB-PRIME), חלק מהמלווים הגדולים לא לומדים מהטעויות. חברות ענק כמו HSBC (סימול: HBC) וכמו ג'יי.פי.מורגן מתחילות לחזור על צעדיהם, ולתת הלוואות ללווים נחותים במטרה להגדיל תשואות. חברות האשראי נתנו 1.1 מיליון כרטיסי אשראי חדשים בסוף 2011 למלווים עם כרטיסי אשראי 'פגומים', עלייה של 12.3% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. המלווים הללו אחראים ל-23% מההלוואות שניטלו לרכישת מכוניות חדשות ברבעון הרביעי של 2011. עבור אותם הבנקים עם שווי השוק הגדול ביותר, שוק אגרות החוב דווקא סיפק נקודת אור; החתמים מכרו מעל 628 מיליארד דולרים בחובות תאגידיים ברבעון הראשון של 2012. זוהי עלייה ניכרת בהשוואה ל-3 החודשים הראשונים של 2011, בהם הבנקים מכרו 561 מיליארד דולר 'בלבד' בחוב תאגידי. "זה יקח זמן עד שתעשיית הבנקים תחזור לרמות התשואה שהיא הייתה רגילה לייצר", כך אמר קובלסקי לבלומברג, והמשיך כי "היו לנו המון תיקים במשקל חסר, אשר הגדילו במהירות את הקצאותיהם לסקטור הזה. עכשיו השאלה היא האם הם ישארו בפוזיציות הנוכחיות, או שהם יהפכו עצבניים ברקע לכך שהקבוצה הפיננסית הזו אינה מייצרת תשואה מספקת מהירה כפי שמהשקיעים ציפו".
