לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים
אחרי מדד המחירים לצרכן לחודש ינואר שהפתיע ועלה מעל לצפי ל-3.1%, עליה של 0.3% לעומת ינואר הקודם, קיימת פסימיות בשווקים שמתבטאת בעלית התשואות בארה"ב, בעיקר בטווחים הקצרים, כפי שמצביע יוני פנינג, אסטרטג העסקאות הראשי בבנק מזרחי טפחות. פנינג מציין כי ההסתברות בשווקים להורדת ריבית של הפד בחודש מאי סיימה את השבוע שעבר ב-40%, לעומת שיעור של 80% בו עמדה לפני כן.
פנינג גם הצביע על מדד המחירים ליצרן שפורסם בסוף השבוע ואישש את המסקנות שעלו ממדד המחירים לצרכן: "למרות אופטימיות קלה, שמדובר אולי בצירוף מקרים מסוים, מדד המחירים ליצרן בארה"ב אישר, להערכתנו, במידה רבה את התחושה הפסימית, עם עלייה חודשית ניכרת של 0.3%. עלייה זו הותירה את המדד בטריטוריה חיובית של 0.9%, לעומת 1.0% בחודש שעבר. בדומה למדד המחירים לצרכן, גם פה ניכרה עלייה שלא כתוצאה ממחירי הסחורות, כאשר ה-Core PPI, ללא מחירי מזון ואנרגיה עלה ב-0.5%, ניכרים יותר מהמדד הכולל", כותב פנינג.
יונתן כץ וכלכלני לידר התייחסו גם לנתוני המאקרו האחרים שפורסמו, כמו נתוני המכירות הקמעונאיות: "המכירות הקמעונאיות בינואר ירדו ב-0.8%. (ירידה של 0.4% בקבוצת "הליבה", מעבר לציפיות). הייצור התעשייתי (ללא אנרגיה) ירד ב-0.5% (הצפי היה ל-0.1%), אך סקר התעשייה באזור פילדלפיה וסקר ניו יורק הפתיעו לטובה. מספר דורשי העבודה החדשים ירד ב-8 אלפים ל-212 אלף איש. ציפיות האינפלציה שנה קדימה בקרב משקי הבית עלו ל-3% מ-2.9%. נראה שהורדת ריבית הפד תידחה לחודש יוני לפחות", כותבים בלידר.
- מדד המחירים באוגוסט עלה ב-0.7%; מחירי הדירות החדשות ירדו ב-0.8%
- מדד המחירים באוגוסט - מה הצפי והאם הריבית תרד?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם ד"ר גיל מיכאל בפמן, הכלכלן הראשי של לאומי, ודודי רזניק, אסטרטג ריביות בלאומי שוקי הון, סקפטיים לגבי הורדת ריבית של הפד בזמן הקרוב: "מדד הליבה, המדד פחות מזון ואנרגיה, עלה ב-0.4% בינואר, זאת לעומת תחזית לעלייה בשיעור הנמוך מ-0.3%. מדד הליבה עלה ב-3.9% ב-12 החודשים האחרונים, זאת בהשוואה לתחזית לעלייה בשיעור הנמוך מ-3.8%. נראה שנתון זה מוריד סופית מעל הפרק את האפשרות של הפחתת ריבית בחודש מרץ וגם מפחית את האפשרות להפחתת ריבית בראשית חודש מאי, זאת לנוכח הרצון של הפד להיות משוכנע באופן ברור וחד משמעי שהאינפלציה אכן חזרה באופן מתמיד לסביבת יעד האינפלציה", כותבים כלכלני לאומי.
האם האינפלציה תחזור לרדת?
אלכס זבז'ינסקי, כלכלן ראשי בבית ההשקעות מיטב, דווקא סבור שהאינפלציה תחזור לרדת: "השוק החליט שהאינפלציה חוזרת, למרות הנתונים הכלכליים החלשים, והקפיץ את ציפיות הריבית ותשואות האג"ח. אנו מעריכים שעליית הריבית תמשיך לפעול להורדת האינפלציה ולהיחלשות בכלכלה", כותב זבז'ינסקי. "האינדיקטורים המקדימים מראים שמחירי השירותים אמורים להתמתן: התשומה העיקרית של השירותים בדרך נובעת מעלות העבודה. לכן, שינוי בעלות יחידת העבודה, שירדה לאחרונה לקצב השנתי של טרום קורונה, מקדים בדרך כלל את השינוי באינפלציית השירותים, מה שאמור להוריד אינפלציית השירותים בקרוב", כותב זבז'ינסקי.
"אם נתקרב עוד יותר אל תוך עלות העבודה בענף השירותים עצמו ונבחן את השינוי בשכר הריאלי בענף נמצא ששינוי בשכר הריאלי בענף מקדים בשנה את השינוי במחירי השירותים. לפי השינוי בשכר הריאלי הנוכחי שהיה אפסי בשנה האחרונה, אינפלציית השירותים צפויה להתמתן בשנה הקרובה", מוסיף זבז'ינסקי.
- מניית Plug Power מזנקת 60% בשמונה ימים: האם מדובר בשורט סקוויז קלאסי?
- ריי דאליו: "הסדר המוניטרי העולמי בסכנה - ארה"ב נקלעה למלכודת חוב של 37.5 טריליון דולר"
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה שתזנק מחר ב-5% למרות דילול המשקיעים
שווקי המניות: "השוק עדיין לא במצב של קניית יתר"
"אם האינפלציה תמשיך להיות גבוהה מהמצופה, הדבר עשוי להביא לדחייה בהפחתות הריבית, ובכך לסדוק את אחת ההנחות הבסיסיות מאחורי מגמת העלייה הנוכחית בשווקים", כותב דיוויד בנימינוב, אנליסט מחקר ב- Global X. "השוק עדיין לא נמצא במצב של "קניית-יתר", כפי שעולה ממדד העוצמה היחסית (RSI). כך למשל, מדד ה-RSI עבור ה-S&P500 עומד כעת על 65, כאשר רמה של 70 ומעלה מעידה על קניית-יתר. חצייה של רף 70 עשויה לתת את האות לתקופה של תיקון".
- 1.לי 19/02/2024 18:28הגב לתגובה זולפי הכתבה צריך לרדת אבל השווקים רק עולים יש כסף
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
ריי דאליו: "הסדר המוניטרי העולמי בסכנה - ארה"ב נקלעה למלכודת חוב של 37.5 טריליון דולר"
מייסד ברידג'ווטר מזהיר מ"משבר פיננסי" בתוך 3 שנים: "12 טריליון דולר חוב חדש בשנה - והעולם לא רוצה לקנות"
ריי דאליו, מייסד קרן הגידור ברידג'ווטר אסושייטס ואחד המשקיעים המשפיעים בעולם, מזהיר כי ארה"ב עומדת בפני סיכון חמור ליציבות הסדר המוניטרי הגלובלי. לדבריו, החוב הפדרלי שמגיע כיום ל-37.5 טריליון דולר, מתנפח בקצב שאינו בר-שליטה, והמערכת הפיננסית מתקשה לעכל את גיוסי החוב בהיקפים חסרי תקדים. בנוסף, תשלומי הריבית על החוב צפויים להגיע ל-1.13 טריליון דולר בשנת הכספים 2025, מה שמגביר את הלחץ על התקציב הפדרלי.
ריי
דאליו מזהיר: "משבר חוב חמור בארה"ב עשוי לפרוץ תוך שלוש שנים"
ריי דאליו משנה גישה: "אני מתרחק מאגרות חוב, ורוכש זהב וביטקוין"
בפאנל בפורום Future China הגלובלי בסינגפור, אמר דליו: "אתם רואים את האיום על הסדר המוניטרי. מכלול הגורמים הללו יחד יקבע האם אנחנו עדים לסוף של האימפריה האמריקאית". הציטוט הזה משקף את חששותיו העמוקים, שמבוססים על ניתוח היסטורי של אימפריות קודמות, כמו האימפריה הבריטית, שקרסו תחת עול חוב כבד ומאבקי כוח פנימיים.
- מועדון הזהב: הבנק הסיני ממשיך לרכוש זהב; האם המטרה היא להפיל את הדולר?
- המיליארדר שחזה את 2008 מזהיר: "ארה"ב חוזרת לשנות ה-30 - והפעם זה גרוע יותר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גירעון מתמשך, חוב מתנפח: נתונים מדאיגים
דאליו הסביר כי קיים פער קבוע ומתמשך בין ההכנסות וההוצאות בתקציב האמריקאי. הפער הזה מחייב את ארה"ב לגייס חוב חדש בהיקף כולל של 12 טריליון דולר - שילוב של מימון הגירעון, תשלומי ריבית וגלגול חוב קיים. "לשוק העולמי אין את אותה רמת ביקוש לאג"ח אמריקאי, וזה יוצר חוסר איזון חריף בין היצע לביקוש," הדגיש דאליו.
