הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
אסדת נפט
צילום: טוויטר

הנפט קופץ ב-4% - נמשכים החששות בנוגע למלאי

מלאי הנפט הגולמי במרכז קושינג, אוקלהומה, שמשמש כמרכז האחסון ונקודת האספקה לחוזים עתידיים ירד ב-943 אלף חביות השבוע לקצת פחות מ-22 מיליון חביות, הנתון הנמוך ביותר מאז יולי 2022
אדיר בן עמי | (11)
נושאים בכתבה ביקוש מלאי נפט

מחירי הנפט מזנקים ב-4% בעקבות ההיצע הגלובלי הנמוך לקראת החורף שממשיך להצטמצם בעקבות הקיצוצים בייצור על ידי אופ"ק. החוזים העתידיים על הנפט הגולמי מסוג ברנט הגיעו ל-97 דולר, החוזים על הנפט הגולמי של ארה"ב (WTI) הגיעו ל-94 דולר. 

"עד שתתקבל ההחלטה להעלות את ייצור הנפט, שוק האנרגיה העולמי יישאר הדוק כשבמהלך התקופה הזו הסיכון לתיקון גדול עדיין נמוך יחסית", אמר אולה הנסן, מ-Saxo Bank. ערב הסעודית ורוסיה שחברות בארגון המדינות שמייצאות נפט הנקרא אופ"ק הודיעו לא מזמן כי יקצצו את ייצור הנפט ב-1.3 מיליון חביות עד לסוף השנה. השווקים חוששים שמא מאגרי הנפט הגולמי בארה"ב עלולים לרדת מתחת לרמות התפעול המינימליות, הרמות הנמוכות ביותר של נפט שנדרשות על מנת שהמתקן ימשיך לפעול ביעילות ואפקטיביות. 

לפי הנתונים שפורסמו אמש, מלאי הנפט הגולמי בארה"ב ירד ב-2.2 מיליון חביות בשבוע שעבר ל-416.3 מיליון חביות, כשהאנליסטים ציפו לירידה של 320 אלף חביות בלבד. מלאי הנפט הגולמי במרכז קושינג, אוקלהומה, שמשמש כמרכז האחסון ונקודת האספקה לחוזים עתידיים ירד ב-943 אלף חביות השבוע לקצת פחות מ-22 מיליון חביות, הנתון הנמוך ביותר מאז יולי 2022. "החדשות הגדולות היו המלאי בקושינג, מה שגרם לקפיצה בנפט. הדאגה הגדולה ביותר בקרב הסוחרים היא המלאי בקושינג שמתקרב לשפל תפעולי רב חודשי. זהו נתון שורי למחירי הנפט הגולמי", אמר דניס קיסלר, מ-BOK Financial.

המאגרים בקושינג ממשיכים לרדת לרמות נמוכות היסטורית עקב ביקוש חזק לזיקוק וייצוא, מה שמעורר חששות לגבי איכות הנפט שנותר במרכז והפוטנציאל לרדת מתחת לרמות התפעול המינימליות. 

נשיא רוסיה ולדימיר פוטין הורה לאחרונה לממשלתו לוודא שמחירי הדלק במדינה יתייצבו לאחר הזינוק שנגרם בעקבות העלייה בייצוא. הממשלה ברוסיה הטילה בשבוע שעבר איסור זמני על יצוא בנזין ודיזל לרוב המדינות על מנת לייצב את השוק המקומי, אם כי מאוחר יותר הודיעה על ריכוך ההגבלות.

ה-EIA, בדוח חודשי נפרד, חזה שהצריכה תעלה על הייצור ב-230,000 חביות ביום בלבד ברבעון הרביעי. עם זאת, ה-EIA אמר כי הוא צופה שמחיר הברנט יעמוד על 93 דולר בממוצע לחבית ברבעון הרביעי, עלייה של 7 דולר מהתחזית שלו רק לפני חודש, לפני שירד ל-87 דולר לחבית עד המחצית השנייה של 2024.

התחזיות הן מה-EIA והן מאופ"ק משקפות את הודעתה של סעודיה לפני כשבועיים כי היא תאריך את הקיצוץ הקודם שלה בתפוקת הנפט של יותר ממיליון חביות ביום עד סוף השנה. המדינה אמרה בעבר שההפחתה תסתיים בסוף ספטמבר. בדו"ח שלה, הודיעה אופ"ק כי הייצור שלה גדל באוגוסט בממוצע של 113,000 חביות ביום ל-27.5 מיליון חביות. בינתיים, היא הותירה את תחזיות הביקוש העולמיות שלה ל-2023 ו-2024 ללא שינוי. ה-EIA אמר מצדו כי תחזית המחיר שלו משקפת ירידה צפויה בצריכת הדלק בארה"ב ב-2024 ל-8.7 מיליון חביות ליום, ירידה של 200,000 חביות מהתחזית של אוגוסט.

קיראו עוד ב"גלובל"

ההשפעה של אספקת הנפט הגלובלית ההדוקה עשויה להתמתן במידה ושיעור הריבית יצליח לבלום את הביקוש. ריבית גבוהה מגדילה את עלויות ההלוואות, מה שעלול להאט את הצמיחה הכלכלית וכך להפחית את הביקוש לנפט. 

 

דלק מרוויחה מעליית מחירי הנפט

בין הנהנות מעליית מחירי הנפט ניתן למצוא את קבוצת דלק שקפצה היום ב-4% ואיתקה חברת הבת (89%) של קבוצת דלק דלק קבוצה 0%  של יצחק תשובה, שמנוהלת ע"י עידן וולס, שקפצה ב9%. היום דווח כי החברה החליטה סופית לפתח את השלב הראשון במאגר רוזבנק (Rosebank) שהוא לדברי החברה, "מאגר הנפט והגז הגדול ביותר בבריטניה". מאגר רוזבנק ממוקם 130 קילומטר מערבית לאיי שטלנד והוא מכיל בעיקר נפט.

ההחלטה לפיתוח מאגר רוזבנק מגיעה אחרי שהשותפות, איתקה  איתקה  (20%) ואקווינור מנורבגיה (המפעילה של המאגר, 80%), קיבלו את אישור הרגולטור הבריטי לתוכנית הפיתוח. איתקה מעריכה כי פיתוח שלבים 1-2, עשוי להניב משאבים מותנים בהיקף מוערך של כ-300 מיליון חביות נפט (MBOE), כאשר פיתוח השלב הראשון לבדו, מוערך בכ-245 מיליון חביות נפט (100%). עליית מחירי הנפט ככל ותימשך תורמת לשתי החברות רבות. 

איתקה נסחרת לפי שווי שוק של 1.78 מיליארד דולר, לאחר שירדה השנה 10.7%.

תגובות לכתבה(11):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 11.
    מיקליס 29/09/2023 00:38
    הגב לתגובה זו
    מחירים של סחורות עולמיות של מדינות אחרות, היום רוסיה וסעודיה קובעות את המחיר, אם האמריקנים רוצים לוזיל אותו אז שיתחילו להפיק יותר נפט, המחיר יתחיל לרדת, אין בעיה, רוסיה וסעודיה יפיקו פחות והמחיר שוב יעלה
  • 10.
    לילי 28/09/2023 09:11
    הגב לתגובה זו
    צעקות לאנרגיה ירוקה יש עד השמים מעשים 0 . 1. שריפת היערות מתגברת אין תוצאה למניעת שרפות יזומה או כיבוי יעיל . 2 קצב הכנסת אנרגיה ירוקה פחותה מקצב הוצאת תחנות פחם וגרעין . 3קצב כלוי בארות גז ונפט קטן מקצב הגילוי . בשל איסור חיפוש וגילוי בארה"ב ובאירופה .
  • 9.
    לילי 28/09/2023 09:04
    הגב לתגובה זו
    צימצום חיפוש והפקת נפט וגז בטענה לעולם ירוק מחזקת את פוטין ואופק שנהנים ממחירים שגורמים לשעבד את כלכלת המערב ליצרניות הנפט . כעובדה צריכת הנפט והגז עולה כתוצאה מסגירת תחנות גרעין ופחם .
  • 8.
    דודו 28/09/2023 09:00
    הגב לתגובה זו
    יש יותר נפט ממה שצריך אבל יש מדינות עם כח שמחליטות כמה נפט להוציא מהאדמה ובכך לשלוט על המחירים
  • 7.
    הצדיק 28/09/2023 06:04
    הגב לתגובה זו
    היום עליה חזקה מעל 5% .
  • 6.
    חיים 28/09/2023 02:15
    הגב לתגובה זו
    הכלכלה לא יכולה לשרוד עם מחיר אנרגיה גבוה וכעת גם אין סיבה חוץ מפוליטיקה זולה . מה יקרה לדעתי הנ"ל יזרז מעבר לתחליפי נפט ואז נראה את חברות הנפט מה יעשו עם כל המאגרים העצומים של הנפט שיש להם
  • 5.
    אנונימי 27/09/2023 23:48
    הגב לתגובה זו
    איזה עיוות פסיכי יש במניות לוויתן הם שוות ראלי פי 3 מהמחיר היום.השוק לא מבין מה יש לו ביד בארץ....טוב נמתין עד סוף השנה אולי יפול למישהו האסימון לגבי לוויתן.אני ממשיך להוסיף כל פעם קצת ועוד קצת ...שיהיה בהצלחה ושנראה סקוויז מהסרטים בקרוב אמן.
  • 4.
    נתי 27/09/2023 22:01
    הגב לתגובה זו
    לכל ההון הצף. חלאס נמאס מעוות. רווחי שיא הסטורי מיום הקמתה, מרווח הזיקוק בשיאים אסטרונומים, רוסיה הפסיקה ליצא זיקוק. הגידור לפי מה שהצהירו ירד דרסטית. מה שנותר להרדים את כל המניות שמוצעות. הלוואי, הלוואי.
  • 3.
    יאיר 27/09/2023 21:11
    הגב לתגובה זו
    רק ככה יכאב לסעודים
  • 2.
    העליה במחיר הבנזין תאיץ את המעבר למכוניות חשמל . (ל"ת)
    לילי 27/09/2023 20:15
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    יכל להתחיל אפקט דומינו של 2008 (ל"ת)
    לילי 27/09/2023 20:15
    הגב לתגובה זו
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AIאנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI

"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה

למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים

רן קידר |
נושאים בכתבה אנבידיה

מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93%   נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.

התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.

היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.

במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.

בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.

להמשך הכתבה לחץ כאן
שבביםשבבים
הטור של גרינברג

האם החברה הוותיקה שהידרדרה מאז בועת 2000 מתעוררת?

חברת STMicroelectronics היתה התקווה הגדולה של תעשיית המוליכים למחצה בתחילת המאה ונשארה מאחור. השבוע היא ריכזה תשומת לב לאחר שפורסם כי סיפקה יותר מ-5 מיליארד שבבים לסטארלינק של אילון מאסק במסגרת הסכם בן עשור בין שתי החברות, וכי הכמות הזאת צפויה להכפיל את עצמה בעוד שנתיים

שלמה גרינברג |
נושאים בכתבה IBM אנבידיה ראסל 2000

בחודש האחרון הפך מדד הראסל 2000 (סימול: RUT^) למדד המוביל בניו יורק, תופעה שלא אירעה מאז החל המדד הזה להיסחר. הסיבה לכך קשורה בעיקר בערכי החלל שלפיהם נסחרות המניות שמובילות את המדדים המובילים, ובמיוחד הנאסד"ק. 

מדד הראסל 2000, שמכונה "המדד שמשקף את הכלכלה האמיתית", מייצג את "המניות הקטנות", שהן קטנות בהשוואה למניות ה-S&P 500. ג'וזף בראסואלס, הכלכלן הראשי של RSM International, שהיא הרשת השישית בגודלה בעולם, מבחינת ההכנסות, לשירותי החשבונאות המקצועיים, מסביר שהסיבה לכך קשורה בעובדה שכספי ההשקעה זרמו ברובם למדדים המובילים, ובמיוחד לנאסד"ק. 

לדבריו, "המשקיעים פשוט התעלמו מהחברות שכלולות במדד הראסל 2000 ולא השקיעו במניותיהן. אבל קיצוצי הריבית של הפד והקלות המס של הנשיא טראמפ, שייכנסו לתוקף בינואר, לצד הירידה החדה במחירי הנפט, מזינים אופטימיות כלכלית, והתחזית לחברות קטנות יותר משתפרת. ברמות המחירים הנוכחיות יש הרבה הזדמנויות שפשוט התעלמו מהן בגלל שכולם התמקדו יתר על המידה בהזדמנויות טכנולוגיות". מה שזה בעצם אומר הוא שהחגיגה בבורסות לא הסתיימה והסיפור הטכנולוגי רק תופס מנוחה קצרה עד לסיבוב הבא. 

הירידה במחירי הנפט מ-125 דולר בקיץ 2022 ל-56 דולר כיום, היא בעיקר תוצאה של עודפי היצע שחלקם "באשמת" טראמפ "ששחרר" את הנפט האמריקאי לשווקים הגלובליים, חלקם ב"אשמת" המדינות שאינן חברות באופ"ק שמגדילות ייצור (קנדה, ברזיל ואחרות), חלקם בגלל קרנות הגידור, חלקם בגלל איראן ורוסיה שמוכרות מתחת לשולחן, וחלקם בגלל הרגיעה בצמיחה הכלכלית. אין זה פלא שהסכמי אברהם תופסים עניין שהולך וגדל.

לבסוף, ענקית ניהול הנכסים KKR הוציאה השבוע את התחזית המאקרו גלובלית לשנת 2026 שלפיה הם מאמינים שתהיה צמיחה טובה מהצפוי בתמ"ג וברווחים ברוב האזורים העיקריים בעולם בשנת 2026, צמיחה שנתמכת על ידי מחירי נפט נמוכים, שיעורי חיסכון גבוהים יותר ותנאים פיננסיים נוחים. הם גם מציינים שהכלכלה העולמית עדיין נמצאת בעיצומו של רנסנס של פרודוקטיביות, בהובלת דיגיטציה, אוטומציה ואימוץ מואץ של בינה מלאכותית, במיוחד בארצות הברית. כדאי להקשיב להם כי החברה הזו היא מהטובות שיש.

להמשך הכתבה לחץ כאן