מדד ניתוח טכני
צילום: Jason Briscoe, unsplash
ניתוח טכני

השוק יורד היום - אבל הוא עדיין במגמת עלייה: העליות מתרחשות למרות שרוב המשקיעים פסימיים

אלו עוד שלוש מניות מאד מעניינות בהקשר של AI - בינה מלאכותית? רוצים קרנות סל שיחזקו לכם את התיק?
זיו סגל | (9)

היום נדבר על שלושה דברים: ניתוח טכני והקשר היפני, עוד מניות AI (ככה זה כשהשפע מגיע אלינו) וכמובן מצבו הטוב של השוק.

 

מה לנו ולניתוח טכני ואיך זה קשור ליפן?

 

כמעט 30 שנים אני עוסק בניתוח טכני וברובן אני גם כותב על ניתוח טכני בפלטפורמות פיננסיות מובילות. שמח שזכיתי להכרה מקצועית רחבה: תקשורתית, מקצועית ואקדמית אבל עדיין, אחרי כמעט אותן 30 שנה, ממשיך להגיע אלי זרם של שתי הערות:

 

1. הסתייגות מניתוח טכני כשיטה לגיטימית למסחר והשקעות.

2. תהייה איך אני, שאני גם איש מסעות וטיולים (כותב לכם מהוקידו שביפן כרגע), גם מורה זן ומיינדפולנס, תושב מצפה רמון ושאר מאפייני אורח החיים ה״רוחני - נוודי״, מתעסק בניתוח טכני. איך קשורים בורסה, שוק ההון וניתוח טכני למי ש״אני״?

 

על השאלה האם ניתוח טכני רלבנטי לשווקים אפשר לנהל דיון נפרד. מכל מקום לא חייבים לקבל את השיטה ולא חייבים לקרוא את המאמרים שלי ושל מנתחים טכניים אחרים.

 

היום אענה בקצרה על השאלה השניה משום שהתשובה יכולה לעזור לפתח מערכת יחסים בריאה יותר עם ניתוח טכני, עם השוק ואולי גם עם החיים.

 

נתחיל בעובדה. הניתוח הטכני הומצא ביפן. סוחר אורז שרצה לחזות את מחירי האורז פיתח שיטה (הידועה כתרשים הנרות היפני) לעקוב אחר התנהגות המחירים, המגמה ושינויי מגמה. הוא אמר ״התייעץ בשוק אודות השוק״. מספרים שהפך להיות איש עשיר מאוד.

 

צ׳ארלס דאו הציג את הרעיון לעולם המערבי וגם המציא את  מדדי המניות (הניתוח הטכני היה בעיניו דרך לנתח אותם. חשבו על זה: ממציא המדדים היה למעשה מנתח טכני ועיתונאי שווקים...). מאז השיטה התפתחה ביחד עם הטכנולוגיה ובגיבוי מחקרים אקדמיים (ופרסי נובל) שהסבירו שהתנהגות המשקיעים חשובה מאוד להבנת השוק. היום כבר מדברים על הצעד הבא של ניהול רגשות, נושא שמתייחס לעולם האימון המנטאלי האישי.

 

לכן, בתשובה לחבר ששאל אותי בפייסבוק איך אני, שמטייל ביפן וכותב באשו ושירי היקו עוסק גם בניתוח טכני, אענה שיפן והניתוח הטכני מאוד קשורים. יתרה מכך, ככל שהמשקל של חשיבה אסיאתית בכלכלה העולמית עולה כך חשוב לראות דברים בעיניים אסיאתיות.

זו אחת הסיבות לגל גובר של התעניינות בניתוח טכני בעולם המערבי. מאפייני המסחר של סוחרים שגדלו בחינוך אסיאתי שונים מאלו שגדלו בחינוך מערבי.

 

זן ואומנות המסחר בטסלה (כמשל)

 

היום גם כולם מבינים שבשביל להצליח במסחר נדרשות מיומנויות מנטאליות. ניהול רגשות, מיינדפולנס, מדיטציה, וויזואליזציה של מצבים, פיתוח אינטואיציה, כתיבת יומן מסחר ועוד ועוד. בצורה זו או אחרת הגעתי להבנה הזו בעצמי לפני שנים רבות והתחלתי ללמוד, לקבל הסמכות ואז גם ללמד את המיומנויות הנ״ל. הקשר שנוצר אצלי מאפיין היום מגמה כללית בעולם ההשקעות (במקביל למסחר האלגוריתמי) ולכן גם כאן התשובה לשאלה היא לא אישית. אימון מנטאלי הוא אחד הנתיבים המשמעותיים בהתפתחות משקיעים וסוחרים.

קיראו עוד ב"גלובל"

 

ועכשיו משהו אישי - פילוסופי. בתרגול הבודהיסטי לומדים להסיר מחסומים ותיוגים. מי אמר שמנהל השקעות בבורסה ומנתח טכני לא יכול להיות גם תלמיד ומורה זן ומיינדפולנס ונווד דיגיטאלי ותושב מצפה רמון (נניח שאלו המאפיינים שלי למרות שבמקום הראשון אני אבא).

 

במקרה הספציפי שלנו ה״אשמה״ העיקרית היא באקדמיה שכן מרצים רבים עדיין נאמנים לתאוריית השוק היעיל ולמודל פיזור תיקי השקעות. כך, משקיעים רבים שהיו סטודנטים לכלכלה ומנהל עסקים, עוברים דרך מכונת ״תיוג״ וצמצום. אתם וגם אני יכולים להיות יותר מדבר אחד. עצם השאלה היא לא רלבנטית. לא במובן האישי אלא במובן המהותי. פשוט אפשר. כאשר אתם שוללים משהו או מצמצמים מישהו או את עצמכם תשאלו מאין מגיעים הצמצום או השלילה. תגלו שאתם יכולים יותר ממה שאתם חושבים. קוראים לזה להעמיק את חווית החיים ולהרחיב גבולות אישיים. עכשיו לעסקים.

 

עוד מניות AI

ביום שני העמקנו את חקירת אפשרויות ההשקעה ב - AI. כפי שציינתי, מאמר נוסף הגיע והפעם ממגזין ההשקעות Barron's. WSJ, MarketWatch (ממנו לקחתי רעיונות ביום שני) ו - Barron's הם כולם מאותה משפחה. הניואנסים של המאמרים ושל קהל היעד הם מעט שונים.

 

בארונ׳ס מוסיפים לרשימה שלנו את ADBE, AMD, IBM, SOUN, BBAI, BZFD. זכרו שמדובר במגאזין איכותי ולכן רעיונות שמובעים בו עברו סינון. מבחינה טכנית  אלו המניות המעניינות מתוכן:

 

ADBE מאוד מעניינת. יש תמיכה מעל קו סגירת פער המחיר היורד (שהוא פער של פאניקה) ומעל הממוצע ל - 200 יום.

 

גם AMD נראית אטרקטיבית עם שילוב של תמיכה ונוכחות מעל הממוצע ל - 200 יום.

 

על IBM כתבתי כאן הרבה אז לא נרחיב היום. עדיין מאוד מעניינת ומהלך שלה מעל 139 דולר יהיה סימן חיובי מאוד.

 

שלוש המניות הבאות ברשימה הן של חברות קטנות, הנפקות צעירות יחסית שהתנהגו בתנודתיות בעקבות ההתלהבות מ - AI. קצת קשה לגבש עליהן דעה אבל אינטואיטיבית, אם תרצו, שמתי עין על BZFD. התמיכה שם מעניינת למדי וגם החברה הצליחה לסקרן אותי. כאמור אני נסמך על Barron's והגרף לצורך גיבוש הדעה כאן.

 

זהו בינתיים בענייני AI. נמשיך לעקוב ואם יש לכם רעיונות/ שאלות תשלחו.

 

הדאגה היא התקווה?

 

השווקים מתנהגים יפה. ביום שני הבעתי מעט דאגה מעליית התשואות של האג״ח אבל השבוע קראתי נתון דאגה מעודד (לא טעיתי בהגדרה). הנתון הזה מראה, את מה שדברנו עליו בכל גל העליות האחרון וגם ב״שיחת הסיכום״ שעשינו לינואר, שהעליות התרחשו למרות שרוב המשקיעים פסימיים (על פי סקר). סטטיסטית זה סימן מעודד כי יש סיכוי לשבירה של המשקיעים הפסימיים כמו גם להרבה שורט סקוויז. כאשר רוב המשקיעים אופטימיים יש סיבה לדאגה. כאשר הם פסימיים זה אומר שהעליות של השווקים לא נבעו מהתלהבות רגשית וזה נתון חשוב.

 

אז מה העליות מבשרות? אם נישאר יפניים היום ועם הומור אז נגיד שאת פריחת הדובדבן :-) . ברצינות, עוד לא התבשרנו על איזה בשורה כמו סיום המלחמה באוקראינה, מיגור האינפלציה או משהו כזה אבל לפי השווקים היא כנראה תגיע. רמז לכך בהמשך.

 

מבחינת הגרפים, אם תסתכלו על הגרף המוכר של ה- S&P500 תראו שהוא חזר מעל רמת פיבונאצ׳י האמצעית - 4100 וכנראה נבנה עליו קו מגמה תלול יותר. הגדרת המגמה כמגמת עליה תקפה. תסתכלו גם על ARKK, קרן החדשנות של ARK שקת׳י ווד הגדירה כנאסד״ק 100 החדש (הגדרה שאני מוכן לבחון כאן). היא חזרה אל מעל הממוצע ל - 200 יום ואם תישאר מעליו נקבל סימן חיובי ביותר.

גם סקטור הצרכנות המחזורית, XLY מתחזק ומדובר בעוד גיבוי לאווירה החיובית בשווקים. שימו לב שסקטור הפיננסים, שנחשב מתאים להשקעה בתקופה אינפלציונית, נחלש. זה אומר כנראה שהשוק צופה את דעיכת האינפלציה. שיהיה לנו בהצלחה!!

 

ממש לפני סגירת המאמר, שמונה וחצי שעון יפן, ויציאה לטיול בעיר Hakodate שבצפון ראיתי שקיבלתי מייל עם בקשה לעדכון הניתוח הטכני של ITA - קרן הסל לתעופה והגנה. בזמנו כתבתי שנראה שזהו אחד הסקטורים הכי בטוחים בעולם המלחמתי שלנו וניתחתי כאן את הפוטנציאל של ITA. כפי שהקורא א.ס הסב את תשומת ליבי, אכן יש כאן פריצה של רמת התנגדות מהותית. מדובר בסימן מאד חיובי. לאור תקופת הדשדוש הארוכה שעברה על הקרן, מהלך העליות אמור להיות משמעותי וארוך טווח.

 

כדאי לכם לבדוק גם את IYT - קרן הסל למניות התעבורה - תחבורה. יש שם פריצה מעניינת של קו מגמה יורד והתחזקות מול ה- S&P500.

 

מדובר בשתי קרנות סל סולידיות שהשילוב בין הגרף שלהן למדד העוצמה נותן להן פוטנציאל. הרעיון של סולידי עם פוטנציאל מתאים למי מכם שבונה תיק שדורש תחזוקה ותשומת לב נמוכים.

 

נמשיך ביום שני. תמשיכו להסב את תשומת ליבי לאירועים טכניים שדורשים עדכון. אם רוצים לעקוב אחר המסע שלי ליפן - בפייסבוק הפרטי: ZIV SEGAL. תגידו שהגעתם מ ״ביזפורטל״!.

 

כותב המאמר הינו זיו סגל ([email protected]) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.

*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.

תגובות לכתבה(9):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    סחטין עליך אתה חי חיים נהדרים שרבים לא מעיזים לחלו 18/02/2023 09:57
    הגב לתגובה זו
    סחטין עליך אתה חי חיים נהדרים שרבים לא מעיזים לחלום עליהם. תהנה ביפן. שאלה: האם תוכל לקשר רמות התנגדות טכנית לציפיות ריבית?תודה
  • 4.
    רונן 15/02/2023 22:08
    הגב לתגובה זו
    התשואות עולים בגלל תקרת החוב וסכנת דיפולט לארהב (נאה דורש , נאה מקיים) לגבי השוק, גם אם תמשך העליה , פוטנציאל העליות מוגבל מהרבה כיוונים. סיכום, השוק בלבל אותך , הרהר אותך , הוציא אותך מהזן ולכן מהרת לשנות ולתקן את הסקירה הראשונית. שוק הוא מפגש של קונים ומוכרים , אלטרנטיבות וסיכוי לעומת סיכון. אל תחשוב שאתה קטן , תחשוב שאתה קופת הגמל שהכי גדולה בעולם וכל הזמן נכנס כסף. מה היית עושה לאור כל החוקים שךעיל?
  • רונן 19/02/2023 08:56
    הגב לתגובה זו
    רואים את זה בעלית התשואות וכמו שהזכרת בסקירה קודמת , פרץ קו התנגדות. השוק אמנם אראה חוזקה יחזית אפילו שירד , אבל לדעתי זה מתעתע ולא יחזיק. בכל מקרה כרגע נפרץ קן התנגדות 4100
  • רונן, הקיצר זרקת אמירות כלליות, הכפשת ולא אמרת כלום (ל"ת)
    18/02/2023 08:03
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    עם זיו זה ממש מסע לחיים-נהנים גם אם הבורסות יורדות.. (ל"ת)
    הדר 15/02/2023 19:39
    הגב לתגובה זו
  • לא ממש הבנתי מה אתה אומר , רונן (ל"ת)
    16/02/2023 04:28
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    שרון 15/02/2023 19:08
    הגב לתגובה זו
    בחודש שעבר פתחה גאפ מטורף עם עליה של מאות אחוזים. האם אין חשש שתרצה לסגור את הגאפ בקרוב?
  • תודה הדר (ל"ת)
    16/02/2023 04:28
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    דניז 15/02/2023 18:04
    הגב לתגובה זו
    מגלים שיש חיתוך מוות בשוק כפי שקרה ב 2001 ו ב 2008 וזה אומר שהשוק נמצא במלכודת שוורים. ועדיין ישנה סכנה לחזור לנמוך הקודם בשוק שהיה באוקטובר האחרון לבדוק אותו פעם נוספת לפני חזרה לעליות או לקבלת נמוך חדש בשוק.
מקרון צרפתמקרון צרפת

הבנק המרכזי של צרפת מוריד תחזיות

צרפת מתמודדת עם האטה כלכלית וחוסר יציבות פוליטית: הבנק המרכזי מוריד תחזיות צמיחה, פיץ' מפחיתה דירוג אשראי והשווקים דורשים תשואה גבוהה יותר על החוב הממשלתי

אדיר בן עמי |

הבנק המרכזי של צרפת הודיע על הפחתת תחזיות הצמיחה לשנים 2026 ו-2027 ב־0.1 נקודת אחוז, בעקבות חוסר הוודאות הפוליטי שנוצר לאחר נפילת הממשלה השנייה בתוך פחות משנה. הבנק מזהיר כי צרפת עלולה להישאר מאחור ביחס לשאר מדינות האיחוד האירופי בשנים הקרובות.


המצב הכלכלי בצרפת מסתבך. ראש הממשלה החדש, סבסטיאן לקורנו, מנסה לגבש תקציב ל־2026 תוך ניהול משא ומתן עם מפלגות האופוזיציה. אך מפלגות מהשמאל והימין הקיצוניים דורשות בחירות חדשות במקום לסייע בגיבוש הסכמות, מה שמקשה על תהליך קבלת ההחלטות. המפלגה הסוציאליסטית, שעל תמיכתה תלויה יציבות הממשלה, דורשת להעלות מסים על עסקים ולהאט את תהליך צמצום הגירעון – הגדול ביותר באיחוד האירופי. קו זה מנוגד לרצון השווקים, והדבר מתבטא בעליית תשואות האג"ח הממשלתיות הצרפתיות ביחס למדינות שכנות.


פיץ' הורידה דירוג

חברת הדירוג פיץ' הורידה ביום שישי את דירוג האשראי של צרפת מ-AA- ל-A+, בשל חששות מיכולת הממשלה לעמוד ביעדי התקציב ולהגיב למצבי חירום כלכליים. המהלך משקף הערכה גוברת של המשקיעים כי צרפת נעשית פחות יציבה מבחינה פיסקלית.


הבנק המרכזי הצרפתי מזהיר מפני המשך מדיניות כזו. הכלכלן הראשי אוליביה גארנייה אמר כי אם לא יתקדמו בצמצום הגירעון, "אי הוודאות הפיסקלית תתרחב, והחלטות השקעה ותעסוקה של עסקים ומשקי בית יישארו מהוססות". נגיד הבנק, פרנסואה וילרואה דה גלהאו, הוסיף כי הממשלה הבאה חייבת להישאר מחויבת ליעד של גירעון של 3% מהתמ"ג עד 2029. לדבריו, "אם נכשלים בתחילת הדרך, קשה לשכנע שהיעד יושג בזמן".

התחזיות החדשות

התחזית המעודכנת מצביעה על האטה בצמיחה לעומת שאר מדינות האיחוד האירופי בשנים הקרובות. הבנק צופה צמיחה מתונה ב-2026 וב-2027, ומדגיש כי עסקים ומשקי בית נוטים לעכב השקעות עד שתהיה בהירות בנוגע למדיניות התקציב.


וול סטריט השוק האמריקאיוול סטריט השוק האמריקאי
סקירה

וויקס קופצת ב-6%, בריינסווי מזנקת ב-11%; הנאסד״ק סביב ה-0

מערכת ביזפורטל |

המשקיעים בוול סטריט פועלים בזהירות וממעטים לבצע עסקאות גדולות, כשהם ממתינים להחלטת הפדרל ריזרב על הריבית ולרמזים בנוגע להמשך המדיניות המוניטרית בחודשים הקרובים. מדד S&P 500 נע סביב ה-6,600 נקודות לאחר תנודות קלות, והמדד הטכנולוגי נאסד״ק 100 עצר רצף עליות של תשעה ימים. הדולר נחלש מול סל המטבעות, והאירו הגיע לשיאו מאז 2021.


דוח מכירות הקמעונאות לחודש אוגוסט הצביע על עלייה של 0.6% בהיקף הקניות, לאחר עלייה דומה ביולי. סעיף המכירות שמזין את חישוב התוצר עלה ב־0.7%, מה שמעיד על רבעון חזק מבחינת פעילות הצרכנים. כלכלנים רואים בכך סימן לכך שהביקוש בארה״ב נותר יציב, גם לנוכח סימנים של חולשה בשוק העבודה.


לדברי אלן זנטנר ממורגן סטנלי, הצרכן האמריקני שומר על אופטימיות – נתון חיובי לכלכלה, אך כזה שעלול לצמצם את הצורך בקיצוצי ריבית חדים. גם דיוויד ראסל מ-TradeStation סבור כי למרות שחולשה בתעסוקה לא פגעה עדיין בצרכן, הנתונים החדשים מפחיתים את התקוות להורדות ריבית אגרסיביות בטווח הארוך.


תשואת איגרות החוב לשנתיים ירדה בשני נקודות בסיס ל-3.52%, ירידה מתונה המשקפת ציפייה זהירה לקראת החלטת הפד. מחיר הזהב חצה את רמת 3,700 דולר לאונקיה, בעוד סחורות אחרות נותרו יציבות יחסית. בשוקי המט״ח נרשמה ירידה בדולר והתחזקות האירו, על רקע הערכות להקלה הדרגתית במדיניות המוניטרית בהמשך השנה.


טראמפ רוצה לבטל דיווחים רבעוניים - איך זה יכול לפגוע במשקיעים - נשיא ארה״ב דוחף לביטול חובת הדיווח הרבעוני של חברות ציבוריות, מהלך שעשוי לגרום לפגיעה בשקיפות, להעמקת פערי מידע בין משקיעים ולתנודתיות גבוהה יותר בשווקים.