המנוי של לולולמון שבגדים לא מקבלים בו
חברת בגדי הנוחות LULULEMON ATHLTCA INC (LULU) מוכרת גם בגדי יוגה ומאז 2020, כשאנשים הסתגרו בבית בגלל הקורונה, גם את היוגה עצמה. את זה היא עושה באמצעות חברת Mirror אותה רכשה, שמייצרת מסך שהוא גם מראה, ועליו מוצגים סרטוני הדרכה לאימון. הרכישה הזו כבר מקנה לה הכנסות קבועות, כבר נפרט איזה, אבל התכנסנו בשביל בשורה שממשיכה את אותו הקו: מנוי לחברת הבגדים, כזה שבגדים לא מקבלים בו. כשצריך שוב ושוב להציג צמיחה למשקיעים, חברת הבגדים מפסיקה להיות חברת בגדים והופכת לחברת תוכן. תוכן שיגרום להם לקנות בגדים. כלומר, פעילות לא מכניסה כסף לטובת הפעילות שכן מכניסה כסף.
על מה מדובר בעצם? כבר ב-2018 לולולמון השיקה כפיילוט בארבע ערים בארצות הברית מועדון לקוחות. אל תחשבו על כרטיס אשראי עם נקודות והנחות וכו', אלא על מועדון שהחברה מפיקה עבור החברים בו אירועים, סדנאות וכדומה בעולמות התוכן שלה, וכן היא מספקת להם קדימות ברכישה של מוצרים חדשים שהיא עומדת להשיק. וירא כי טוב, לולולמון דיווחה שהיא הולכת להשיק בסתיו הקרוב באופן רשמי את המועדון הזה בשני מתווים.
הראשון הוא חינמי וכל מהותו היא לקשור בין הלקוחות למותג. עוד הודעות ממנו, עוד מיילים, עוד הזמנות לאירועים. ונפגש בקופה. המודל השני הוא הרחבה של אחר שקיים כיום, וקשור במירור. היום, מי שקונה את המראה של מירור משלם כ-1,345 דולר – ואז עוד 39 דולר לחודש בשביל הגישה ל-10,000 מערכי אימון. המנוי הזה יהפוך למנוי בתשלום החדש, שאליו יתווספו אותן הטבות של השקות מוקדמות אקסקלוסיביות והאירועים, וכן יהיו בו אימונים שלא קיימים כיום, מסטודיואים כמו Rumble, Y7, Pure Barre ו-DogPound.
נכון, למי שאין את המראה – אין גם מה לעשות עם המנוי הזה. אבל הכיוון השני עובד לטובת החברה, שם מספרים שלקוחות מירור שקודם לרכישת המכשיר לא היו קונים בלולולמון עושים זאת יותר – ואלו לקוחות שגם מוציאים הרבה יותר כסף.
- בגיל 91: מעצב העל ג'ורג'ו ארמני הלך לעולמו
- אחרי השנה החזקה: קסטרו תחלק דיבידנד של 60 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ניתן לומר אם כן שהמנוי בתשלום הוא אותה הגברת בשינוי אדרת, אך לגבי זה החינמי לבטח החברה תצטרך להשקיע יותר אם האופציה פתוחה בקרוב לכולם ולא רק בערי הפיילוט. האם ההשקעה תשתלם?
בלולולמון בהחלט אופטימיים. לפיהם, תוך חמש שנים 80% ממי שיקנו בגדים של החברה יהיו כאלה שגם רשומים לאחת מתכניות המנוי שלה, דבר שאמור לעזור לה להגשים את יעד ההכנסות השנתיות בסך 12.5 מיליארד דולר. לשם הגעה אליו בלולולמון גם מתכוונים להכפיל את מגזר אפנת הגברים, להכפיל את המכירות באפיק הדיגיטלי ולהגדיל פי ארבעה את ההכנסות מחוץ לארצות הברית – בעיקר בסין, ודרך כניסה לספרד ואיטליה. עוד מנוע צמיחה הוא בדמות ביגוד לטניס, גולף וטיפוס מקצועי. עוד טוענת החברה כי הרווח יצמח בקצב מואץ מצמיחת ההכנסות – כלומר השוליים יתרחבו.
בבנק ההשקעות WELLS FARGO & CO (WFC) כתבו לאחרונה על החברה "יש לנו ביטחון ביכולות של לולולמון להוציא לפועל את התכניות העסקיות, בעיקר בהתחשב בכך שהיעדים ל-2023 כבר הושגו ושהמודעות ללולולמון גדולה משל המתחרות בקטגוריה. ועדיין, זה השווי הנוכחי שלה שגורם לנו להישאר על הקווים". על כן ההמלצה על המניה היא ברמה ניטרילית עם מחיר יעד של 370 דולר – נמוך ב-1.9% משער הנעילה אתמול.
- הפד הוריד ריבית והשווקים מזנקים – האתגרים שבדרך והגורמים שיקבעו אם הראלי יימשך
- טראמפ פנה לבית המשפט העליון כדי לפטר את ליסה קוק
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
לעמיתים בפירמה Stifel גישה שונה. שם נוקבים במחיר יעד של 500 דולר עם המלצת "קנייה". "אנחנו רואים בשנים הקרובות צמיחה של 14-16% מדי שנה והרחבת שולי הרווח, גם דרך באיבקים שהמודל העסקי היעיל של לולולמון מאפשר. לדעתנו זהו נכס בסיסי למשקיעים שמתעניינים במניות צמיחה".
- 2.לרון 23/04/2022 12:30הגב לתגובה זומעניקים "קניה" לעולות .....עד שהן משנות כוון ואז באות זעקות ה "מכור",אני לא מושקע ב LULU בגבהים האלה הנוכחיים
- 1.לרון 23/04/2022 12:06הגב לתגובה זוהוא טרנד לא מובן,לי לפחות,מוכרת סה"כ בגדים בנישה ספציפית של יוגה והמנייה בשמיים,ההסבר שלי הוא שוב ריבית נמוכה ותו לא
הואנג וליפ בו טאןאנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
מהות העסקה
אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.
- מנכ"ל קוואלקום: ״אינטל לא אופציה עבורנו כרגע״
- היום שבו הוקמה ענקית מוצרי הצריכה הבינל' ומה קרה היום לפני 89 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.
וול סטריט שור וילדה (דאלי)הפד הוריד ריבית והשווקים מזנקים – האתגרים שבדרך והגורמים שיקבעו אם הראלי יימשך
הפדרל ריזרב האמריקני הקפיץ את השווקים כשהוריד את הריבית ברבע אחוז. ההחלטה התקבלה בהתלהבות ומדד S&P 500 שוב נמצא במסלול לשיא חדש, ה־26 במספר השנה. אך מאחורי האופוריה נשאלת השאלה האם הכלכלה האמריקנית תוכל להמשיך ולתמוך בגל העליות הזה.
צמיחה מול סיכונים
הבנק המרכזי לא הסתפק בהפחתה הנוכחית והבהיר כי הורדות נוספות עשויות להגיע בחודשים הקרובים. במקביל עודכנו כלפי מעלה התחזיות לצמיחה ולאינפלציה לשלוש השנים הבאות מדדי המניות קלטו את המסר, אך התחזיות לבדן אינן מבטיחות יציבות ממושכת. ג'פרי בוכבינדר, האסטרטג הראשי ב-LPL Financial, מזכיר שמניות אמנם נהנות לרוב משנה שנייה של הורדות ריבית, אך גם עלולות להיפגע אם המשק ייכנס למיתון. לדבריו, כך קרה בסייקלים של 1980-1981, 2001 ו-2007. כדי שהבורסה תמשיך לטפס, הכלכלה האמריקנית חייבת להמשיך לצמוח.
לדעת בוכבינדר, התנאים כיום עדיין תומכים בצמיחה. הוא מצביע על ריביות נוחות, אינפלציה מתונה, תמריצים תקציביים, השקעות בבינה מלאכותית, עלייה בפריון והאפשרות להורדות ריבית נוספות. עם זאת הוא מזהיר מפני חולשה אפשרית בשוק העבודה, אי־ודאות סביב מדיניות המכסים ולחצים לעלייה בתשואות האג"ח בגלל גירעונות וחוב ממשלתי גבוה. גם רמות התמחור של המניות מעלות סימני שאלה. לפי שיטת התמחור של הכלכלן זוכה הנובל רוברט שילר, מדד S&P 500 נסחר כיום ברמות הגבוהות ביותר מאז בועת הדוט-קום. פירוש הדבר, לדבריו, הוא שהשוק עומד בפני שתי אפשרויות: ירידה חדה או שמירה על מחירים גבוהים אם תחזיות הרווחים יתממשו.
רווחי החברות במוקד
בינתיים, רוב המשקיעים נוטים לאופטימיות. קית' לרנר, אסטרטג ראשי ב-Truist, סבור שהשוק עדיין זוכה לאמון, אך מדגיש שהמשך העליות ידרוש רווחי חברות יציבים בשנה הקרובה. גם אנליסטים בבנק אוף אמריקה מצפים לצמיחה ברווחים. האנליסטים העלו את תחזית הרווח השנתית של מדד S&P 500 ל-271 דולר למניה, וצופים עלייה נוספת ל-298 דולר ב-2026 – מעט מתחת לקונצנזוס, אך עדיין מצביע על גידול של כ-10 אחוז בשנה, עם תרומה רחבה יותר מחברות רבות ולא רק מענקיות הטכנולוגיה.
- הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?
- טראמפ: פיטרתי את חברת הפד' ליסה קוק; החוזים עברו לירידות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בבנק אוף אמריקה טוענים שלאחר שנתיים שבהן קבוצה מצומצמת של חברות נשאה בעיקר את הנטל, התחזיות לשנת 2026 מצביעות על פיזור רחב יותר של הצמיחה. לדבריה, תמריצי השקעות, שיפור ביעילות וצמיחה בשכר ריאלי עשויים כולם לתמוך ברווחיות.
