בנק אוף אמריקה: שוק העבודה בארה"ב לא יחזור לעצמו בשנה הקרובה
ביום שישי האחרון התפרסם דו"ח התעסוקה לחודש מאי והצליח להדהים את האנליסטים והמשקיעים. בעוד הקונזצנזוס בשוק צפה גריעה של קרוב ל-8 מיליון משרות, הנתון הסופי הצביע על תוספת של 2.5 מיליון משרות. במקביל, במקום לראות זינוק בשיעור האבטלה לרמה של קרוב ל-20%, הנתון הצביע על ירידה של שיעור האבטלה בארה"ב לרמה של 13.3% "בלבד" (לכתבה המלאה).
מדובר בפער הגדול ביותר שתועד עד כה בין התחזיות של הגופים הגדולים לבין הנתון בפועל, עובדה שמיד מעוררת תהיות בנוגע "לבישול" של הנתונים (כפי שהעריך הכלכלן הבכיר מוחמד אל עריאן בסופ"ש האחרון). בחטיבת המחקר של בנק אף אמריקה מנסים להסביר את הפער העצום בין התחזיות המוקדמות לנתון בפועל.
בבנק מספקים מספר גורמים אפשריים: הראשון, התחזיות המוקדמות התבססו על נתוני התביעות הראשוניות שהצביעו על עלייה משמעותית בחודש האחרון, גם בתביעות המתמשכות. בבנק מציינים כי חלק מהמדינות בארה"ב מאפשרות בתקופה האחרונה לקבל דמי אבטלה אם מספר שעות העבודה ירד משמעותית ולכן ייתכן שזה מסביר חלק מהפער.
בבנק אוף אמריקה מציינים בנוסף את תוכנית ההלוואות לעסקים קטנים (ה-PPP). תוכנית זו הופכת את ההלוואות למענקים אם העסקים מחזירים לעבודה את העובדים ולכן יוצרת תמריץ למעסיקים. נציין בהקשר זה כי ביום שישי האחרון שונו התנאים והעסקים צריכים להעניק רק 60% מהסכום לעובדים במטרה לקבל את המענקים.
- שיא של 4 שנים בבקשות החוזרות לדמי אבטלה בארה"ב
- לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סיבה נוספת שבבנק אוף אמריקה מציינים היא השימוש שנעשה במודל ה-brith/death. נציין כי מודל זה עולה לכותרות כמעט בכל דו"ח תעסוקה אך הצליח לשגע את הרשתות בסופ"ש האחרון. הסיבה היא פשוטה מאוד: מדובר במודל בעייתי מאוד וההנחות שלו יכולות לשנות לחלוטין את דו"ח התעסוקה. הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה בארה"ב מעריכה בכל חודש ע"י ההיסטוריה של השנים האחרונות כמה עסקים נפתחו/נסגרו באותו החודש. בחודש הנוכחי, ההנחה הייתה כי מספר המשרות שנוצרו בעקבות פתיחת עסקים חדשים עמדה על 345 אלף משרות, לאחר ירידה 553 אלף משרות שאבדו בחודש שעבר. האם זה הגיוני שנפתחו כל כך הרבה עסקים בחודש בו הכלכלה הייתה משותקת ברובה? כמובן שלא, אך זו הייתה אחת מההנחות לסקר.
התחזית משתנה
למרות הבעייתיות של הסקר האחרון, בבנק אוף אמריקה מעריכים כי הוא עדיין מצביע כי שוק התעסוקה בארה"ב התייצב - כחודשיים לפני הצפי המוקדם. לפיכך, בבנק מעדכנים היום את התחזית לשוק העבודה: בתרחיש הבסיס שיעור האבטלה בארה"ב במחצית 2021 יעמדו על 6.9%.
- 1.רוזן 08/06/2020 20:30הגב לתגובה זוזה לא מעניין את המשקיעים בבורסה - כל עוד נמשכת הזרמת הכספים האדירה באופן שוטף לשוק הוא ימשיך לעלות גם אם זה לא מוצדק כלכלית
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
ריי דאליו: "הסדר המוניטרי העולמי בסכנה - ארה"ב נקלעה למלכודת חוב של 37.5 טריליון דולר"
מייסד ברידג'ווטר מזהיר מ"משבר פיננסי" בתוך 3 שנים: "12 טריליון דולר חוב חדש בשנה - והעולם לא רוצה לקנות"
ריי דאליו, מייסד קרן הגידור ברידג'ווטר אסושייטס ואחד המשקיעים המשפיעים בעולם, מזהיר כי ארה"ב עומדת בפני סיכון חמור ליציבות הסדר המוניטרי הגלובלי. לדבריו, החוב הפדרלי שמגיע כיום ל-37.5 טריליון דולר, מתנפח בקצב שאינו בר-שליטה, והמערכת הפיננסית מתקשה לעכל את גיוסי החוב בהיקפים חסרי תקדים. בנוסף, תשלומי הריבית על החוב צפויים להגיע ל-1.13 טריליון דולר בשנת הכספים 2025, מה שמגביר את הלחץ על התקציב הפדרלי.
ריי
דאליו מזהיר: "משבר חוב חמור בארה"ב עשוי לפרוץ תוך שלוש שנים"
ריי דאליו משנה גישה: "אני מתרחק מאגרות חוב, ורוכש זהב וביטקוין"
בפאנל בפורום Future China הגלובלי בסינגפור, אמר דליו: "אתם רואים את האיום על הסדר המוניטרי. מכלול הגורמים הללו יחד יקבע האם אנחנו עדים לסוף של האימפריה האמריקאית". הציטוט הזה משקף את חששותיו העמוקים, שמבוססים על ניתוח היסטורי של אימפריות קודמות, כמו האימפריה הבריטית, שקרסו תחת עול חוב כבד ומאבקי כוח פנימיים.
- מועדון הזהב: הבנק הסיני ממשיך לרכוש זהב; האם המטרה היא להפיל את הדולר?
- המיליארדר שחזה את 2008 מזהיר: "ארה"ב חוזרת לשנות ה-30 - והפעם זה גרוע יותר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גירעון מתמשך, חוב מתנפח: נתונים מדאיגים
דאליו הסביר כי קיים פער קבוע ומתמשך בין ההכנסות וההוצאות בתקציב האמריקאי. הפער הזה מחייב את ארה"ב לגייס חוב חדש בהיקף כולל של 12 טריליון דולר - שילוב של מימון הגירעון, תשלומי ריבית וגלגול חוב קיים. "לשוק העולמי אין את אותה רמת ביקוש לאג"ח אמריקאי, וזה יוצר חוסר איזון חריף בין היצע לביקוש," הדגיש דאליו.
