לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - מה האנליסטים צופים?
ברקע האופטימיות בשווקים שבוע חדש ומקוצר יפתח מחר כשברקע: דו"ח התעסוקה, התקציב השנוי במחלוקת ומדיניות הסחר של טראמפ
אנליסטים מנתחים בורסות וול סטריט יפתחו את שבוע המסחר לאחר סגירה חיובית בשישי האחרון, עם שיאים חדשים במדדי S&P 500 והנאסד"ק, אך ברקע עדיין ישנם סימני שאלה בנוגע לעתיד שיעורי הריבית, התקדמות הצעת התקציב השנויה במחלוקת של טראמפ, ונתוני תעסוקה חשובים.
אירוע המאקרו המרכזי של השבוע יהיה פרסום דו"ח התעסוקה לחודש יוני ביום חמישי, שיהיה יום מסחר מקוצר לרגל חג העצמאות האמריקאי (עד 20:00 שעון ישראל). הכלכלנים מצפים להאטה נוספת בקצב הגיוס, על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות המכסים, כאשר גם סקרי צרכנים מצביעים
על ירידה באמון בשוק העבודה. נתון חזק מהצפוי עשוי לדחות את האפשרות להורדת ריבית, בעוד שנתון חלש עשוי ללחוץ על הפד לפעול. נכון לעכשיו, בכירים בבנק המרכזי משדרים מסר מעורב, מצד אחד אינפלציה נמוכה פותחת פתח להפחתת ריבית, אך מצד שני שוק העבודה החזק מהווה סיבה להמתין.
נזכיר גם כי ביום שישי לא יתקיים במסחר.
על רקע זה, סקירה של בנק הפועלים מצביעה על תמונה כלכלית מעורבת בארה"ב עם סימנים להיחלשות בפעילות ובצריכה, לצד אינדיקציות סותרות בשוק העבודה. מדד אמון הצרכנים של הקונפרנס בורד ירד ביוני, בעוד זה של אוניברסיטת מישיגן דווקא עלה. הדרישות לדמי אבטלה אמנם ירדו מעט, אך הדרישות המתמשכות טיפסו לשיא של שנתיים וחצי. במקביל, הנתונים על ההכנסה וההוצאה הפרטית מצביעים על מגמה של צמצום בצריכה, ירידה של 0.4% בהכנסות ו-0.1% בהוצאה על רקע האצה מסוימת באינפלציית ה-PCE, שעשויה להרתיע את הפד מהפחתת ריבית כבר ביולי.
גם נתוני הצמיחה עודכנו כלפי מטה, והצביעו על התכווצות חדה יותר של 0.5% בתוצר הרבעוני. במגזר הנדל"ן ניכרת מגמה מעורבת: מחירי הבתים ירדו בחלק מהאזורים, נתוני מכירת דירות חדשות הצביעו על ירידה חדה של
13.7%, אך נרשמה עלייה מסוימת במכירת דירות קיימות ובחתימה על חוזים לרכישה. עם זאת, הירידה בהיתרי הבנייה מצביעה על התייצבות ברמות נמוכות של פעילות. תשואות האג"ח הממשלתיות בארה"ב ירדו בשבוע האחרון, כשהשוק מגלם כיום שתי הפחתות ריבית עד סוף 2025 הראשונה בספטמבר
והשנייה לקראת סוף השנה.
- לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - מה האנליסטים צופים?
- לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - מה האנליסטים צופים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על מגמת ההיחלשות מעיד גם אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב, שכותב כי קצב הצמיחה במשק האמריקאי ממשיך לרדת: הצריכה הפרטית ברבעון הראשון צמחה בקצב שנתי של 0.5% בלבד - הרמה הנמוכה ביותר זה עשור, לא כולל את
תקופת הקורונה. גם ההוצאות הריאליות של משקי הבית באפריל ומאי מצביעות על המשך חולשה, עם ירידה בצריכת מוצרים והאטה בצריכת שירותים. כל זאת, למרות ששיעור החיסכון של משקי הבית נמוך משמעותית מהרמות ההיסטוריות שלפני הקורונה, מה שמעיד כי הצרכנים לא חוסכים יותר אלא
פשוט צורכים פחות.
מגמת ההאטה ניכרת גם בשוק הדיור: מכירות הדירות החדשות, התחלות בנייה ואישורי בנייה יורדים, ומלאי הדירות הלא גמורות למכירה ממשיך לגדול. מחירי הבתים עצמם מציגים ירידה חודשית זה החודש השני ברציפות. הירידה בצמיחה משתקפת
גם בירידה ברווחי החברות לפי נתוני התמ"ג - מגמה שמנוגדת לעליות במדדי המניות. לדבריו של זבז'ינסקי, הקשר בין תחושת הצרכנים לבין הציפיות שלהם לשוק ההון נותק: האמון בתנאים הכלכליים נשחק, אך הציפיות לתשואות גבוהות בשוק המניות דווקא נמצאות בשיא.
לטענתו, השוק בונה כעת על שלושה תמריצים עיקריים שישנו את המגמה הכלכלית: רפורמת המס, הסכמי סחר, והורדת ריבית מצד הפד. עם זאת, לדבריו, כל אחד מהם נמצא תחת סימן שאלה: השפעת הרפורמה צפויה להיות שולית ולטווח ארוך בלבד; הסכמי הסחר רק מונעים נזק ולא מוסיפים תמריץ; והפד, שמולו ניצבים לחצים חיצוניים ופנימיים, עשוי להתקשות לפעול מהר מספיק. לדברי זבז'ינסקי, ככל שהפחתות הריבית יתעכבו, יידרש מאמץ גדול יותר כדי לבלום את ההאטה.
- "פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס לא ישרדו במתכונת הנוכחית עד סוף העשור"
- מכה בכנף למונית האווירית: ארצ'ר אוויאיישן צנחה לאחר הפסד רבעוני
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
במקביל לנתוני המאקרו, המשקיעים עוקבים בדריכות אחר מאמצי הסנאט לאשר את הצעת התקציב של הנשיא
טראמפ - ה"One Big Beautiful Bill", שכוללת שינויים משמעותיים בתחום האנרגיה והפיננסים. טראמפ הציב יעד להעברת החוק עד ה-4 ביולי, אך בשוק מעריכים כי עשויים לחול עיכובים. כל עדכון בנושא עשוי להזיז את השוק, במיוחד במניות אנרגיה ירוקה וחברות אמריקאיות עם חשיפה לרכיבים
סיניים. הנשיא גם צפוי לעדכן במדיניות הסחר, כשהשבוע היה אמור להיות הדד-ליין לסיום השיחות עם שותפות סחר מרכזיות. נכון לעכשיו, טראמפ הגדיר את השיחות עם קנדה כ"סגורות", אך לא פירט אם הושגה פריצת דרך ממשית או נחתם הסכם. בשוק מפרשים זאת כעמימות שמגבירה את אי הוודאות,
במיוחד כשהשיחות עם יתר השותפות עדיין תלויות באוויר.
בגזרת הדו"חות, חברת קונסטליישן ברנדס (STZ), יצרנית בירה אמריקאית שמחזיקה בין היתר במותגי קורונה ומודלו, צפויה לדווח ביום שלישי לאחר שהורידה תחזיות ברבעון הקודם. מניותיה צפויות להיות
תנודתיות בהתאם לרווחיות מול ההאטה בצריכה, האנליסטים צופים לחברה הכנסות של 2.56 מיליארד דולר ברבעון, ורווח של 3.29 דולר למניה, לשנה כולה, האנליסטים צופים הכנסות של 9.46 מיליארד דולר. בנוסף, טסלה צפויה לפרסם את נתוני המסירות לחודש יוני ביום רביעי, מה שיספק תמונה
מלאה של ביצועי החברה במחצית הראשונה של השנה, נתון שעשוי להשפיע על התחזיות לשוק הרכב החשמלי כולו.
אתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוקלא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם
דירוג עשרת הגדולים למדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם אולי לא יכיל את המדינות בעלות העוצמה הרבה ביותר או ההשפעה הרחבה ביותר אבל הוא ישקף את המדינות העשירות שאיכות החיים בהן היא הגבוהה בעולם- מקטאר ועד ברוניי, ריכזנו לכם את הרשימה המלאה
תוצר לנפש הדירוג העולמי של התוצר לנפש משקף לא רק את עוצמת הכלכלה אלא גם את איכות החיים והמדיניות הכלכלית של כל מדינה. התוצר לנפש לא בהכרח מייצג את הכלכלות הכי חזקות עם התעשיות הכי חכמות, אלא בעיקר איך התוצר במדינה מתחלק עבור כלל האוכלוסיה בה, מה שמעיד על רמת החיים במדינה. מדינות עם כלכלות חזקות כמו גרמניה לא נמצאת כאן וגם מעצמות על עם כוח והשפעה כמו רוסיה או סין לא יהיו פה. ברשימה לשנת 2025 ניתן למצוא בעיקר מדינות קטנות, עשירות במשאבים או כאלה שהשכילו לבנות כלכלה חכמה ומגוונת.
1 # סינגפור
סינגפור מדורגת בראש הרשימה עם תוצר לנפש של כ־156 אלף דולר, אוכלוסייה של כשישה מיליון תושבים ותמ"ג כולל של כ־547 מיליארד דולר. שיעור האבטלה במדינה עומד על כ־3.2% בלבד, והיא נחשבת לאחת הכלכלות החדשניות והפתוחות בעולם. כלכלת סינגפור מבוססת על שירותים פיננסיים, לוגיסטיקה, מסחר חוץ, ייצור אלקטרוניקה ותחומי פארמה וביוטכנולוגיה. הצלחתה נובעת מתכנון כלכלי מוקפד, מיסוי תחרותי וניהול ציבורי יעיל, אך אתגרי יוקר המחיה ותלות בשווקים חיצוניים ממשיכים להציב לממשלה משימות לא פשוטות. ענף השירותים הפיננסיים הוא אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של סינגפור, לצד היותה מהנמלים הגדולים בעולם. חברות ענק כמו DBS Bank, SingTel, ו־Singapore Airlines מייצגות את עוצמת המגזר העסקי המקומי. המדינה נחשבת גם לאחת המובילות בעולם ביצוא שבבים וציוד אלקטרוני מתקדם, והיא מרכז אזורי של חברות טכנולוגיה בינלאומיות כמו Google, Meta ו־Microsoft. התלות הגבוהה בסחר העולמי הופכת אותה לרגישה לתנודות גלובליות, אך הגיוון הענפי והניהול הקפדני מעניקים לה עמידות יוצאת דופן.
2 # לוקסמבורג
מדינה אירופאית קטנה שלה תוצר לנפש של כ־152 אלף דולר. במדינה מתגוררים כ־678 אלף איש בלבד, התמ"ג שלה נאמד בכ־93 מיליארד דולר עם שיעור האבטלה שעומד על כ־5.9%. לוקסמבורג ביססה את מעמדה כאחת מהמדינות העשירות בעולם בזכות היותה מרכז פיננסי ובנקאי חשוב באירופה, בו פועלות מאות קרנות השקעה בינלאומיות. לצד זאת היא משקיעה רבות בתשתיות טכנולוגיות ובתחום הלוגיסטיקה. עם זאת, גודלה המצומצם והיעדר משאבי טבע מגבילים את פוטנציאל הצמיחה העתידי ומחייבים גיוון כלכלי רחב יותר. נמצאות בתחומה חברות בינלאומיות רבות, בהן Amazon Europe, PayPal ו־Ferrero, הקימו את המטות האירופיים שלהן במדינה בזכות תנאי המס האטרקטיביים. בנוסף, המדינה מובילה בתחום הלוויינים והחלל באמצעות החברה SES Global, מהגדולות בעולם בתחום התקשורת הלוויינית. היא מתמחה גם ביצוא שירותים פיננסיים ופתרונות דיגיטליים, שמחזקים את מעמדה כמרכז עסקי מתוחכם.
- עלייה של 3.7% בתמ"ג ברבעון הראשון
- סיכום 2024: צמיחה אטית והוצאות בטחוניות תופחות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
3 # איחוד האמירויות הערביות
לאיחוד האמירויות יש תוצר לנפש של כ־132 אלף דולר. באמירויות חיים כ־10.9 מיליון תושבים, התמ"ג עומד על כ־537 מיליארד דולר ושיעור האבטלה הוא מהנמוכים בעולם, כ־2.1%. במשך עשורים נשענה הכלכלה המקומית בעיקר על נפט וגז, אך בשנים האחרונות ביצעה האמירויות מהפך מרשים לכלכלה מגוונת יותר, כאשר היא מרחיבה את מקורות ההכנסה שלה לתחומי מסחר לא־נפטי, תיירות, פיננסים, לוגיסטיקה, נדל״ן וטכנולוגיה. דובאי ואבו דאבי הפכו למוקדי עסקים בינלאומיים, אך המדינה מתמודדת עם הצורך לשמר את הצמיחה תוך צמצום התלות באנרגיה מסורתית. חברות ענק ממשלתיות כמו Emirates, Etihad Airways, ADNOC, ו־DP World הן מהגדולות בעולם בתחומן. איחוד האמירויות הפכה למרכז סחר חופשי אזורי, שבו נחתמים הסכמי סחר עם עשרות מדינות. דובאי היא כיום מוקד עולמי לסטארט־אפים בתחום הפינטק, האנרגיה הירוקה וה-AI. המדינה גם אחת המובילות בעולם ביצוא זהב, יהלומים ושירותים לוגיסטיים, וממשיכה לשמש גשר בין מזרח למערב.
נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)הכלכלה של קזחסטן - המדינה שהצטרפה להסכמי אברהם
קזחסטן קזחסטן מצטרפת להסכמי אברהם. בפועל יש כבר עשרות שנים הסכמים עם קזחסטן, צפוי שההצטרפות תרחיב את שיתופי הפעולה בכמה מישורים. אבל מיהי בעצם קזחסטן? ועל מה מבוססת הכלכלה שלה?
קזחסטן היא אחת הכלכלות הצומחות באירואסיה, עם מיקום גאוגרפי שממצב אותה כגשר בין סין לאירופה ובין רוסיה למזרח התיכון. שטחה הוא כ- 2.72 מיליון קמ"ר, והיא התשיעית בגודלה בעולם. אין לה מוצא לים פתוח\ יש לה גבולות ארוכים שהופכים אותה לצומת דרכים חשוב בסחר העולמי.
היקף. אוכלוסייה 20.6 מיליון תושבים. זו מדינה עם אוכלוסייה צעירה יחסית שמספקת כוח עבודה זול ואיכותי. הנשיא הוא קאסים-ז'ומארט טוקאייב זה שש שנים. קזחסטן היא רפובליקה נשיאותית: ראש המדינה הוא נשיא הנבחר ולו סמכויות רבות, לרבות כמפקד עליון של הכוחות המזוינים. קיים ריכוז של כוח בידי הנשיא וההנהגה.
התמ"ג הנומינלי מתקרב ל-300 מיליארד דולר בסוף 2025, בעוד במונחי PPP הוא חוצה את ה-900 מיליארד. התמ"ג לנפש במונחי PPP עומד על כ-36,000 דולר, רמה דומה לטורקיה, אך נמוכה במקצת מרוסיה. המעבר ממשק מבוסס מחצבים בלבד למשק מגוון יותר נמצא בעיצומו, עם דגש על לוגיסטיקה, דיגיטל ותעשייה קלה.
צמיחה של 6%
כלכלת המדינה מבוססת על נפט. ברבעונים הראשונים של השנה נרשמה צמיחה שנתית של 6.1%-6.3%, כאשר התחזיות השנתיות נעות בין 5.5% מהבנק העולמי ל-5.9% מקרן המטבע. הגורם המרכזי: הרחבת שדה טנגיז, שהושקה רשמית בינואר 2025 והוסיפה 260 אלף חביות ליום בתפוקה מלאה. תפוקת הנפט הכוללת עברה את ה-100 מיליון טון בשנה, שיא היסטורי עם 75.7 מיליון טון בינואר-ספטמבר ו-8 מיליון טון באוקטובר לבדו. טנגיז לבדו תורם כשליש, עם תפוקה יומית שהגיעה ל-953 אלף חביות ביוני.
