UBS: העליות במניות הטכנולוגיה לא נגמרו, ה-AI רק בהתחלה

מניות הטכנולוגיה הגדולות שוב הגיעו לשיאים חדשים, על רקע הרגיעה במזרח התיכון. לאחר שארצות הברית תיווכה בהצלחה בהפסקת אש בין ישראל לאיראן, לפחות לעת עתה, מדד הנאסד"ק 100 עלה אתמול ב-0.2% ורשם שיא שני מאז פברואר, כשמדד ה-S&P 500 גם הוא קרוב לשיא חדש. עם זאת, ב-UBS מציינים כי חוסר הוודאות בשווקים עדיין גבוה. נותרו שבועיים בלבד עד למועד האחרון להשגת הסכמי סחר חדשים בין ארצות הברית לשותפות המרכזיות שלה והאפשרות להטלת מכסים על שבבים עדיין באוויר. בנוסף, המתיחות האזורית בין איראן לישראל, על אף ההפוגה, עשויה להתלקח מחדש.

הבינה המלאכותית - מגמה לטווח ארוך

לצד האיומים, UBS מדגישה דווקא את נקודת האור: התחזקות מגמת ה-AI. לדברי החברה, המגמה עדיין בשלבי התפתחות מוקדמים, כאשר שיעורי האימוץ והמסחור של הטכנולוגיה ממשיכים לעלות. בסקר שנתי שערך משרד האוכלוסין האמריקאי בקרב 1.2 מיליון עסקים, נמצא כי שיעור האימוץ של בינה מלאכותית עלה ל-9.2% ברבעון השני של השנה לעומת 7.4% ברבעון הראשון ו-5.7% בסוף 2024. מדובר בזינוק מהיר הרבה יותר מזה שנרשם בעבר באימוץ מסחר אלקטרוני, שלקח 24 שנים כדי לעבור את רף ה-10%.

בנוסף, UBS מדגישה כי לא מדובר רק באימוץ טכנולוגי, אלא בטכנולוגיה שמביאה תועלת עסקית ממשית: אמזון חוסכת כ-260 מיליון דולר בשנה באמצעות כלים מבוססי AI לקוד, מיקרוסופט משתמשת ב-AI להשלמת 20%-30% מעבודות הקוד שלה, ובפייפאל כ-80% מהשיחות עם לקוחות מבוצעות על ידי מערכות AI. גם תחומים רפואיים נהנים מהטכנולוגיה למשל בבדיקות קולונוסקופיה, שבהן נמצאה הבינה המלאכותית יעילה פי שניים בזיהוי רקמות חריגות.

"עוד רחוק מהשיא": UBS מאמינה בעליות נוספות

לפי UBS, התחום עדיין רחוק משיאו  והזדמנויות ההשקעה רבות. "אנו סבורים ששימוש בבינה מלאכותית נמצא רק בתחילתו, ואימוץ מואץ של הטכנולוגיה יוביל להזדמנויות מוניטיזציה נוספות בענפים רבים", כתבו כלכלני הבנק בסקירה. ב-UBS ממליצים להיחשף לחברות AI דרך השקעה בחברות אינטרנט ותוכנה מובילות, לצד חברות שמספקות רכיבי חומרה לענף, ואף לשקול השקעות בשוק הפרטי, בכפוף לרמות הסיכון.

• המסיבה נגמרה? המשקיעים הקטנים בורחים משבע המופלאות
• הנפילה הגדולה: "שבע המופלאות" איבדו 2.5 טריליון דולר

עוד מגמה שמחזקת את התחום היא היחלשות הדולר. UBS מציינת כי הירידה החדה בדולר השנה תומכת ברווחיות החברות האמריקאיות שפועלות בחו"ל, בעיקר חברות הטכנולוגיה, שמעל חצי מהכנסותיהן מגיעות מהשוק הבינלאומי. לפי ההערכות של UBS, ההשקעה העולמית בבינה מלאכותית תזנק השנה ב-60% ותוסיף עוד 33% ב-2026 - ל-480 מיליארד דולר. בעקבות זאת, התחזית לצמיחת הרווחים בסקטור הטכנולוגיה הגלובלי עומדת על 12% השנה.

מארק האפלה, מנהל ההשקעות הראשי של UBS Global Wealth Management, מסביר: "אנו מציעים למשקיעים לשמור על פרספקטיבה ארוכת טווח, עם תיק מאוזן ומגוון. התנודתיות בשוק יכולה לשמש כהזדמנות להגדיל חשיפה למניות בצורה הדרגתית. כמו כן, ניתן לשקול אסטרטגיות השקעה מובנות כדי להוסיף שכבת הגנה לפוזיציה".

מעבר לשוק המניות, UBS מתייחסת גם להתפתחויות בשוק האג"ח האמריקאי. הצעת הפד' להקל בדרישות ההון מבנקים עשויה להוביל לעלייה בביקוש לאג"ח ממשלתיות ולירידה בתשואות, מה שמיטיב עם משקיעים המחפשים הכנסה יציבה. במקביל, UBS מצפה להמשך הורדת ריבית עוד השנה, שתתמוך בשוק האג"ח כולו, במיוחד באג"ח ממשלתיות וקונצרניות בדירוג גבוה.

• איך משפיעה התקיפה האמריקאית באיראן על טיוואן?
• ה-S&P 500 קרוב לשיא, אבל אולי ההזדמנות עדיין באג"ח?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"