טראמפ מקדם את הקריפטו כנכס שיוכר בבקשות משכנתא

בהמשך לחזונו של טראמפ להפוך את ארה"ב ל-"בירת הקריפטו העולמית", הממשל האמריקאי התחיל בצעד תקדימי נוסף שעשוי לשנות את שוק המשכנתאות בארה"ב: מנהל הסוכנות הפדרלית לפיקוח על מימון הדיור (FHFA), וויליאם פולטי, הודיע כי הורה לשתי החברות הגדולות בשוק המשכנתאות האמריקאי, חברות פאני מיי (Fannie Mae) ופרדי מאק (Freddie Mac) לגבש הצעה שתאפשר לשקול החזקות במטבעות קריפטוגרפיים כחלק מהשקלול הכלכלי בעת בחינת בקשות למשכנתא, וזאת ללא צורך בהמרה לדולר אמריקאי.

בפוסט שפרסם ברשת החברתית X, כתב פולטי: "היום הוא יום היסטורי עבור תעשיית הקריפטו ועבור שוק המשכנתאות. לראשונה, פאני מיי ופרדי מאק נמצאות בעמדה שמאפשרת לשלב נכסי קריפטו בבקשות משכנתא". על פי ההנחיה, עליהן לגבש קווים מנחים שיאפשרו ללווים לכלול את נכסי הקריפטו שלהם כהוכחה ליציבות פיננסית, מה שישפר את סיכוייהם לקבל הלוואה. בכך מתכוון הממשל להאיץ הן את הקריפטו והן את הנדל"ן. 

לפי המסמכים שפרסם פולטי, רק נכסים המאוחסנים בפלטפורמות מסודרות ומבוקרות בארה"ב יוכלו להיחשב, ותהיה התייחסות מיוחדת לסיכוני תנודתיות. ההחלטה מהווה תפנית במדיניות לעומת ממשל ביידן, שבתקופתו נאסר לשקלל הכנסות או נכסים מבוססי קריפטו במסגרת אישור משכנתאות בשל "רמת אי-ודאות גבוהה מדי".

אז לאחרונה ראינו את סירקל Circle Internet 10.61%   משיקה בוול סטריט, עם מנייה שעלתה וסחפה את סקטור הקריפטו כולו מעלה, ייצרה רווח עצום לקת'י ווד, אבל יותר מהכל, המשיכה את המהלך של מיסוד הקריפטו והטמעתו בעולם הפיננסים המסורתי. טראמפ, שבעבר הביע ספקנות כלפי מטבעות דיגיטליים, שינה גישה, ואף השיק מטבע דיגיטלי ממותג בתחילת השנה ונכנס להשקעות בתחום באמצעות משפחתו.

• לוהטות - 3 המניות בוול סטריט שמזנקות היום פי 2
• הסוחרים מהמרים: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר?

האזהרות שמגיעות בתגובה

למרות ההתלהבות, ישנם גם קולות של אזהרה וחלק מהמומחים מציינים כי שילוב נכסים כה תנודתיים עשוי להשפיע על תפיסת הסיכון מצד המשקיעים, בעיקר אם פאני ופרדי ייצאו בעתיד מהשגחת הממשלה, כפי שטראמפ עצמו הבטיח שיקרה. במקרה כזה, ייתכן שעלות המשכנתאות תעלה כדי לפצות על הסיכון.

נכון לעכשיו, הצעות המדיניות שתגובשנה על ידי פאני מיי ופרדי מאק תועברנה לאישור הדירקטוריונים שלהן ול-FHFA. פולטי הוסיף כי החברות צריכות "לבחון צעדי ניטור נוספים, בהתאם להערכתן, לרבות התאמות לתנודתיות שוק".

כיום, השימוש בקריפטו לצורך רכישת בתים עדיין מוגבל: לפי סקר של איגוד המתווכים הלאומי, רק 1% מהרוכשים בין יולי 2023 ליוני 2024 דיווחו כי השתמשו במטבעות קריפטו לתשלום המקדמה.

• איך משפיעה התקיפה האמריקאית באיראן על טיוואן?
• ה-S&P 500 קרוב לשיא, אבל אולי ההזדמנות עדיין באג"ח?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

אף אחד לא מתגעגע למשבר הסאב-פריים

פאני מיי ופרדי מאק הן שתיים מהשחקניות המרכזיות בשוק המשכנתאות האמריקאי, שפועלות במעמד של חברות הנתמכות על ידי הממשלה (GSEs), מודל המשלב פעילות פרטית תחת רגולציה פדרלית. אף שאינן מעניקות משכנתאות ישירות לציבור, הן רוכשות הלוואות מבנקים, מאגדות אותן לניירות ערך מגובי משכנתאות ומוכרות למשקיעים, ובכך מספקות נזילות למערכת הפיננסית ומאפשרות לבנקים להמשיך להלוות. 

פעילותן תורמת להוזלת הריביות על משכנתאות ולהרחבת הנגישות לאשראי, גם עבור לווים שאינם נהנים מפרופיל אשראי גבוה. מאז משבר הסאב-פריים ב-2008, שתי החברות נמצאות תחת פיקוח הדוק של רשות הדיור הפדרלית (FHFA), ופועלות כמעין יצורי כלאיים, הם אינן חברות פרטיות לחלוטי וגם אינן חברות ממשלתיות מלאות. השפעתן הרחבה ניכרת בכך שיותר ממחצית מהמשכנתאות בארה"ב עוברות דרכן, והן מהוות כלי מרכזי במדיניות הדיור של הממשל.