דוחות AMD ושיחות הסחר בין ארה"ב לסין מעוררים אופטימיות במניות השבבים

לאחר פרסום דוחותיה של AMD לרבעון הראשון של 2025, המשקיעים במגזר השבבים מפנים מבט אופטימי קדימה. החברה הציגה הכנסות של 7.44 מיליארד דולר, מעל צפי האנליסטים, יחד עם רווח למניה של 96 סנט, גם הוא מעל התחזיות. למרות האיומים מהגבלות היצוא לסין, הדוחות של AMD וההתאוששות של אנבידיה עשויות להצביע על שינוי מגמה בסקטור.

מניית AMD Advanced Micro Devices 1.9%   נהנתה מעלייה בעקבות הדוחות המוצלחים, אך השוק כולו נמצא תחת השפעת המתיחות בין ארה"ב לסין. במקביל לפרסום הדוחות, יחלו שיחות רשמיות בין שתי המעצמות בז'נבה, במטרה להפחית את המתיחות הכלכלית. המשקיעים מקווים כי הסכמות הדדיות יובילו להפחתת מגבלות היצוא, במיוחד על שבבים המשמשים בתחומי הבינה המלאכותית ומרכזי הנתונים.

גם מניות אנבידיה NVIDIA Corp. 0.42%  , שירדה מתחילת השנה בכ-15%, התאוששה בכ-20% בחודש האחרון, עשויה להפיק תועלת משיפור במצב הסחר. התחזית של AMD לביקושים חזקים בתחום הבינה המלאכותית ומרכזי הנתונים מחזקת את ההערכות כי גם אנבידיה תמשיך להציג צמיחה בתחומים אלו. 

בנוסף, חברות שבבים אחרות כמו מיקרון Micron Technology, Inc 2.67%   ו-ARM ARM Holdings  מציגות התאוששות קלה בטרום המסחר על רקע השיחות הצפויות. מיקרון, שנפגעה במהלך השנה החולפת בשל מגבלות היצוא לשוק הסיני, עשויה ליהנות מצמצום מגבלות פוטנציאלי על שבבים ומוצרי טכנולוגיה אחרים, כזכור החברה כבר הודיעה כשבוע לאחר "יום השחרור" על גלגול עלויות המכסים על הלקוחות. ARM, שממשיכה לפתח שבבים חסכוניים למרכזי נתונים ומובייל, עשויה אף היא להרוויח מהמשך הביקוש בתחום הבינה המלאכותית.

• AMD מודיעה על רכישה עצמית בהיקף ענק ושת"פ עם סעודיה
• מנכ"ל טאואר: "אנחנו אלה שהחליטו להפסיק את הפרויקט בהודו, הפרסומים חסרי בסיס"

האופטימיות סביב השיחות בין ארה"ב לסין נובעת מהציפייה להגעה להסכמות הדדיות שיאפשרו למגזר השבבים לחזור לצמיחה. אם יושגו הבנות שיקטינו את המגבלות על יצוא שבבים לסין, הדבר עשוי לתמוך בסקטור השבבים כולו, ובסנטימנט של וול סטריט. AMD, אנבידיה וחברות נוספות במגזר צפויות לעלות בעקבות כך. בעוד שהתוצאה הסופית של השיחות עדיין לא ידועה, עצם הדיאלוג מהווה סימן חיובי שיכול לתמוך במגזר השבבים בטווח הקצר והבינוני.

למרות האופטימיות סביב פתיחת השיחות בין ארה"ב לסין, צריך לזכור כי השוק מבין שפתרון מהיר אינו ודאי. מלחמת הסחר וההגבלות על יצוא שבבים לסין ממשיכות להעיב על הסקטור כולו, כאשר המשקיעים מבינים שהסלמה מחודשת עלולה לפגוע במגזר השבבים בטווח הקצר, ולהפוך את התמחור של המניות שאולי נראה אטרקטיבי כעת, ללא כלכלי, כי הצמיחה עשויה להיפגע וכך גם הרווחיות של החברות.