דוחות AMD ושיחות הסחר בין ארה"ב לסין מעוררים אופטימיות במניות השבבים
השיחות בין ארה"ב לסין יוצרות תקווה לצמצום מגבלות היצוא, ברקע דוחות AMD שהציגה תוצאות טובות מהצפי ומחזקת את התקווה לשינוי חיובי בסקטור
לאחר פרסום דוחותיה של AMD לרבעון הראשון של 2025, המשקיעים במגזר השבבים מפנים מבט אופטימי קדימה. החברה הציגה הכנסות של 7.44 מיליארד דולר, מעל צפי האנליסטים, יחד עם רווח למניה של 96 סנט, גם הוא מעל התחזיות. למרות האיומים מהגבלות היצוא לסין, הדוחות של AMD וההתאוששות של אנבידיה עשויות להצביע על שינוי מגמה בסקטור.
מניית AMD Advanced Micro Devices 0.92%
נהנתה מעלייה בעקבות הדוחות המוצלחים, אך השוק כולו נמצא תחת השפעת המתיחות בין ארה"ב לסין. במקביל לפרסום הדוחות, יחלו שיחות רשמיות בין שתי המעצמות בז'נבה, במטרה להפחית את המתיחות הכלכלית. המשקיעים מקווים כי הסכמות הדדיות יובילו להפחתת מגבלות היצוא, במיוחד על
שבבים המשמשים בתחומי הבינה המלאכותית ומרכזי הנתונים.
גם מניות אנבידיה NVIDIA Corp. -0.53% , שירדה מתחילת השנה בכ-15%, התאוששה בכ-20% בחודש האחרון, עשויה להפיק תועלת משיפור במצב הסחר. התחזית של AMD
לביקושים חזקים בתחום הבינה המלאכותית ומרכזי הנתונים מחזקת את ההערכות כי גם אנבידיה תמשיך להציג צמיחה בתחומים אלו.
בנוסף, חברות שבבים אחרות כמו מיקרון Micron Technology, Inc 4.66% ו-ARM ARM
Holdings מציגות התאוששות קלה בטרום המסחר על רקע השיחות הצפויות. מיקרון, שנפגעה במהלך השנה החולפת בשל מגבלות היצוא לשוק הסיני, עשויה ליהנות מצמצום מגבלות פוטנציאלי על שבבים ומוצרי טכנולוגיה אחרים, כזכור החברה כבר הודיעה כשבוע לאחר "יום השחרור" על גלגול עלויות המכסים על הלקוחות. ARM, שממשיכה לפתח שבבים חסכוניים למרכזי נתונים ומובייל, עשויה אף היא להרוויח מהמשך הביקוש בתחום הבינה המלאכותית.
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות
- אינטל זינקה ב-10%: דיווחים על הזמנת ייצור מאפל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האופטימיות סביב השיחות בין ארה"ב לסין נובעת מהציפייה להגעה להסכמות הדדיות שיאפשרו למגזר השבבים לחזור לצמיחה. אם יושגו הבנות שיקטינו את המגבלות על יצוא שבבים לסין, הדבר עשוי לתמוך בסקטור השבבים כולו, ובסנטימנט של וול סטריט. AMD, אנבידיה וחברות נוספות במגזר
צפויות לעלות בעקבות כך. בעוד שהתוצאה הסופית של השיחות עדיין לא ידועה, עצם הדיאלוג מהווה סימן חיובי שיכול לתמוך במגזר השבבים בטווח הקצר והבינוני.
למרות האופטימיות סביב פתיחת השיחות בין ארה"ב לסין, צריך לזכור כי השוק מבין שפתרון מהיר
אינו ודאי. מלחמת הסחר וההגבלות על יצוא שבבים לסין ממשיכות להעיב על הסקטור כולו, כאשר המשקיעים מבינים שהסלמה מחודשת עלולה לפגוע במגזר השבבים בטווח הקצר, ולהפוך את התמחור של המניות שאולי נראה אטרקטיבי כעת, ללא כלכלי, כי הצמיחה עשויה להיפגע וכך גם הרווחיות של
החברות.
משקיעים עובדים AIשבוע של הורדת ריבית - האנליסטים נערכים לפתיחת המסחר בוול-סטריט
כולם סבורים שהפד' יוריד ריבית השאלה היא מה הסיבות למהלך הזה וגם איך יראה התוואי קדימה - 3 כלכלנים, 3 הסתכלויות; מלבד הריבית נקבל גם תוצאות כספיות מאורקל, אדובי, סינופסיס ואחרות - הנה כל מה שאתם צריכים לדעת לקראת פתיחת שבוע המסחר
וול סטריט "שבוע המסחר הקרוב צפוי להיות אחד המשמעותיים של הרבעון", תודו ששמעתם את זה לא מעט השנה, אבל גם הפעם כנראה שלהצהרה כזאת יש בסיס גדול על מה לשבת. גובה הריבית של הפד' זה נתון שמשפיע מאוד על השווקים, המשקיעים ממתינים עכשיו בדריכות לראות אם הפד' יעשה את הצעד שהשוק כבר תימחר כמעט לגמרי.
קשה לפרש את תמונת המצב במשק האמריקאי. הוא משדר אמביוולנטיות. מצד אחד יש רצף של נתונים שמרמזים על האטה. נתוני ה-ADP האחרונים הראו ירידה במספר המשרות, ממש צניחה במספר העובדים. גם מדדי ה-ISM בשירותים ובתעשייה מצביעים על התכווצות ברכיבי התעסוקה, מה שמראה שהמעסיקים מהססים יותר בגיוסים. גם נתוני הצריכה הריאלית מראים מגמה של התמתנות, וההוצאה הפרטית גדלה בקצב איטי יותר חודש אחר חודש.
אבל מהצד השני, יש נתונים שלא מתיישרים עם התמונה הזאת שכאילו משדרת
לנו שהכלכלה האמריקאית מאבדת גובה. התחום השירותי עדיין מתרחב, ורכיב הפעילות ב-ISM נשאר מעל 50, כלומר אין עדיין נסיגה בפעילות עצמה. מספר דורשי העבודה החדשים ירד לשפל של 191 אלף בלבד, רמה שבדרך כלל משויכת לשוק עבודה הדוק. האינפלציה, למרות הירידה בקצב, עדיין נעה
סביב 2.8 אחוז בליבה של ה-PCE, שזה רחוק ממצב שבו הפד' ירגיש דחיפות להפחית ריבית בגלל הלחץ של המחירים.
זה מה שגורם לאנליסטים לחלוק בהסתכלות שלהם על השוק, כולם עדיין סבורים שהפד' יוריד ריבית, אבל הסיבות שמאחורי הקלעים כמו גם התוואי קדימה - בכלל לא אחיד אצל כולם.
- אינטל עלתה 2.2%, נטפליקס איבדה 3%; המדדים נסגרו בעליות עד 0.3%
- נעילה מעורבת בוול-סטריט; מניות הקוונטים זינקו, אינטל נפלה ב-7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הלוח הכלכלי של השבוע: הפד', נתוני תעסוקה ואינדיקציות ראשוניות למצב הצרכן
ביום שלישי יתפרסמו נתוני ה-ADP השבועיים, אחרי ירידה של 13.5 אלף משרות בקריאה האחרונה. בהמשך אותו יום ייצאו נתוני ה-JOLTS, עם צפי ל-7.14 מיליון משרות פנויות, מספר שנשאר יציב יחסית בחודשים האחרונים.
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
