AMD עקפה את הציפיות - אך מזהירה ממגבלות היצוא לסין

AMD Advanced Micro Devices -1.2%  פתחה את שנת 2025 בצורה מרשימה עם הכנסות של 7.44 מיליארד דולר, עלייה של 36% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, ומעל לציפיות האנליסטים שעמדו על 7.12 מיליארד דולר. הרווח למניה הגיע ל-96 סנט, גם הוא מעל לתחזיות וול סטריט שצפו לרווח של 93 סנט למניה. הרווח הנקי זינק ב-476% לעומת התקופה המקבילה והגיע ל-709 מיליון דולר.

"הצגנו פתיחה יוצאת דופן לשנת 2025 כאשר הצמיחה השנתית האיצה ברבעון הרביעי ברציפות, מונעת מחוזק בעסקי הליבה שלנו ותנופה מתרחבת במרכזי נתונים ובינה מלאכותית," אמרה ליסה סו, מנכ"לית החברה, בהדגישה את המומנטום החיובי של AMD.

מבחינת הכנסות לפי מגזרים, חטיבת מרכזי הנתונים הובילה עם 3.67 מיליארד דולר, עלייה מרשימה של 57% לעומת אשתקד, וחטיבת הלקוחות (Client) הציגה צמיחה עוד יותר מרשימה של 68% להכנסות של 2.29 מיליארד דולר. מנגד, חטיבת המשחקים רשמה ירידה משמעותית של 30% להכנסות של 647 מיליון דולר, וחטיבת ה-Embedded ירדה ב-3% בלבד ל-823 מיליון דולר.

הרווחיות של החברה השתפרה משמעותית עם שולי רווח גולמי של 50% לפי GAAP (לעומת 47% ברבעון המקביל אשתקד) ו-54% על בסיס non-GAAP (לעומת 52%). הרווח התפעולי קפץ ל-806 מיליון דולר, עלייה מ-36 מיליון דולר בתקופה המקבילה. תזרים המזומנים החופשי כמעט הכפיל את עצמו לעומת אשתקד והגיע ל-727 מיליון דולר, וה-EBITDA המתואם עלה ל-1.95 מיליארד דולר.

• דנאל: ההכנסות עלו ב-5.9% ל-704 מיליון שקל – נסחרת במכפיל מייצג של כ-17
• ישראייר: הכפילה את ההכנסות והגדילה השקעות - הרווח הנקי המייצג חיובי

במהלך הרבעון, AMD ביצעה מהלכים אסטרטגיים משמעותיים, כולל רכישת ZT Systems שמכוונת לשוק מאיצי הבינה המלאכותית, המוערך בהזדמנות של 500 מיליארד דולר עד 2028. החברה הרחיבה את שיתופי הפעולה בתחום הבינה המלאכותית עם ענקיות כמו מטא, גוגל, דל, סיסקו ונוקיה, ובמקביל השיקה מוצרים חדשים כמו כרטיסי גרפיקה Radeon RX 9070, מעבדי Ryzen סדרת X3D, וסדרת מעבדי EPYC Embedded 9005 לרשתות ויישומי קצה תעשייתיים.

במבט קדימה, החברה צופה הכנסות של כ-7.4 מיליארד דולר, מעט מעל צפי האנליסטים ובדומה לרבעון הנוכחי, אך מזהירה כי המרווח הגולמי ייפגע בשל חיוב מלאים חד פעמי של כ-800 מיליון דולר, מה שיוריד את המרווח הגולמי לרמה של כ-43% לעומת 52% לו ציפו האנליסטים. בהקשר הזה, AMD מזהירה מהשפעה של מגבלות היצוא החדשות על שבבים לסין, עם פוטנציאל לפגיעה של עד 1.5 מיליארד דולר בהכנסות השנתיות.

בשורה החתונה, הדוחות של AMD ממחישים את הדינמיקה הכפולה שמאפיינת כיום את מגזר השבבים. מצד אחד ביקושים אדירים למעבדים מתקדמים בתחום הבינה המלאכותית ומצד שני סיכונים גיאו-פוליטיים שממשיכים להעיב, בדגש על מגבלות היצוא לסין. למרות ההאטה בגיימינג והלחץ על שולי הרווח, החברה ממשיכה להציג צמיחה מהירה בתחומים האסטרטגיים, ומשקפת את המעבר ההולך וגובר של תעשיית השבבים למרכזי נתונים, AI ותשתיות ענן.

• מכינה את השטח: OpenAI בדרך לשוק מכשירי ה-AI
• אחרי זינוק של 440%: החברה שרוצה להיות אנבידיה של המחשוב הקוונטי
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

המנייה סיימה את המסחר המאוחר בעלייה של כ-2% לאחר מסחר תנודתי. החברה נסחרת כעת לפי שווי של 160.2 מיליארד דולר, לאחר שמנייתה איבדה 18% מתחילת השנה ו-32% ב-12 החודשים האחרונים.