מה אומרים המומחים על הירידות בשווקים? - האם זה הזמן לקנות או שזו מלכודת?

הנאסד"ק נמצא כבר באופן רשמי בתיקון, ה-S&P 500 ממש רגע לקראת טריטוריה של תיקון. תיקון מוגדר כירידה של 10%, ה-S&P ירד 9%. אנחנו רוצים להגיד לכם שלמרות הפניקה, בינתיים, זו לא ירידה דרמטית, במיוחד אחרי זינוקים רצופים בשנים האחרונות. המדדים עלו בשנה שעברה כ-25%, אז בהחלט יכול להיות שזה תיקון בריא. וכן - יש גם אפשרות שזו תחילתה של מגמה שלילית וירידות ממושכות, השוק רווי בסיכונים ואי וודאות. בחרנו לבדוק מה אומרים המומחים לגבי הכיוון העתידי, האם הם חושבים שיש הזדמנויות או שזו מלכודת? הנה הדברים.

השווקים בעין הסערה: האם מדובר בירידות זמניות או תחילתו של שינוי מגמה?

אסטרטגים ומומחים מנסים להעריך האם מדובר בתיקון זמני או סימן לכניסה לשוק דובי ממושך. הדאגה העיקרית היא סביב השפעת המכסים החדשים שמאיים להטיל הממשל האמריקאי על יבוא מאירופה וסין, כמו גם החשש מהאטה כלכלית בעקבות העלאות הריבית הממושכות של הפדרל ריזרב.

ראיין דיטריך: "השוק במצב של 'March Madness'"

ראיין דיטריך, אסטרטג שוק ראשי בקבוצת Carson Group, התייחס לתנודתיות הרבה בשווקים וציין: "השוק נמצא במה שאני מכנה 'March Madness'. אנחנו קרובים מאוד לתיקון של 10% מהשיאים האחרונים, אבל במבט היסטורי, זה לא בהכרח מסמל תחילתו של שוק דובי". לדבריו, השוק חווה תיקונים דומים בעבר והמשיך לעלות לאחר מכן: "מצאתי 48 פעמים שבהן ה-S&P 500 נכנס לתיקון של 10% מאז מלחמת העולם השנייה, אך רק ב-13 מקרים זה הפך לשוק דובי של ממש. אז אולי נראה ירידות נוספות, אבל אני לא צופה התמוטטות מוחלטת". בנוסף, דיטריך מציין כי "השוק מגיב כעת לתנאים גלובליים משתנים, כמו החששות ממכסים חדשים ומדיניות הממשל האמריקאי החדשה. עם זאת, היסודות הכלכליים, כמו שוק העבודה החזק ורווחי החברות, עדיין איתנים".

אד ירדני: "השוק מתמודד עם מבחן משמעותי"

אד ירדני, נשיא ומייסד Yardeni Research, ידוע בגישתו האופטימית כלפי השוק, אך לאחרונה עדכן את תחזיתו לגבי מדד S&P 500. "אני מוריד את יעד המחיר שלי ל-2025 מ-7000 ל-6400 נקודות", אמר. "הירידות האחרונות מיוחסות בעיקר למדיניות המכסים של הנשיא טראמפ, כמו גם להפחתות בכוח העבודה הפדרלי ולציפיות לצמיחה נמוכה יותר". למרות זאת, ירדני אינו פסימי לחלוטין: "הכלכלה האמריקאית עדיין חזקה, אבל השווקים יצטרכו להוכיח עמידות גבוהה יותר בתקופה הקרובה".

• איך מרוויחים בשוק יורד?
• מה קורה בבורסה ביום שאחרי נפילות חדות?

ג'ים סטאק: "האינפלציה מגבילה את הפד – הסיכון גובר"

ג'ים סטאק, אנליסט בכיר מחברת InvesTech Research, מביע חשש ממשי מפני אפשרות של משבר כלכלי קרוב. "האינפלציה הגבוהה מקשה על הפדרל ריזרב לבצע הפחתות ריבית. המשמעות היא שהתנאים הפיננסיים יישארו הדוקים, וזה עשוי לפגוע בצמיחה הכלכלית", לדבריו, "ישנה רמת אי-ודאות גבוהה מאוד בשווקים כרגע, ואנחנו רואים גידול במספר הסיכונים. אם שוק העבודה יתחיל להיחלש – זה יהיה סימן אזהרה ברור לכך שאנו בדרך להאטה עמוקה".

ג'ייסון גרסקי: "בואינג היא מציאה להשקעה"

בתוך כל חוסר הוודאות הזה, יש מי שמזהה הזדמנויות. ג'ייסון גרסקי, אנליסט בכיר בחברת Citi, טוען שמניית בואינג (Boeing) נסחרת במחיר אטרקטיבי מאוד. "השוק מעריך בחסר את פוטנציאל הצמיחה ארוך הטווח של החברה", אמר. "הביקוש למטוסים מסחריים הולך וגובר, וההוצאות הביטחוניות עולות – שני גורמים שצריכים לתמוך בצמיחתה של בואינג". עם זאת, הוא מזהיר מפני אתגרים כמו אינפלציה ועלויות שכר גבוהות שעלולות להשפיע על הרווחיות. "השוק עדיין מעכל את ההשלכות של משבר שרשרת האספקה, אך בטווח הארוך בואינג תצא מחוזקת", סיכם.

תחזיות קדימה: האירועים החשובים לשווקים

המומחים מסבירים שכדאי לעקוב אחרי מספר אירועים שישפיעו על האי וודאות בתקופה הזאת לטוב או לרע. 

• סין מחזרת אחרי אירופה במטרה לשבור את היחסים מול ארה"ב - אל תזלזלו בתוכנית שלה
• וול סטריט צפויה לעלות; אסיה בעליות
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

• החלטות הפדרל ריזרב בנוגע למדיניות הריבית.
• התפתחויות בנושא המכסים בין ארה"ב, האיחוד האירופי וסין.
• נתוני המאקרו, כגון מכירות קמעונאיות ושיעור האבטלה, שיכולים להעיד על מצבו של הצרכן האמריקאי.

הם מדגישים את החשיבות של גיוון תיק ההשקעות. השקעה במגזרים דפנסיביים, כמו בריאות ומוצרי צריכה בסיסיים, עשויה לספק יציבות, אך במקביל יש לשקול גם מגזרים עם פוטנציאל צמיחה, כמו טכנולוגיה וביטחון. בסופו של דבר, לדבריהם מומלץ להימנע מפאניקה ולנקוט בגישה מאוזנת - תיק השקעות מאוזן