מניות הנפט רשמו אתמול ירידות חדות, לאחר שכמה חברות באופ"ק ובעלות בריתן הודיעו על כוונתן להגדיל את התפוקה החל מהחודש הבא - מה שעלול להוביל לעודף היצע בשוק במהלך השנה. המחיר של נפט מסוג ברנט BZ=F ירד ב-1.6% ל-71.62 דולר לחבית. קרן הסל Energy Select Sector SPDR Fund SPDR איבדה 3.5%, הירידה החדה ביותר שלה מ-2023. מנית אקסון מוביל XOM ירדה ב-3.2%, ואילו שברון CVX איבדה 3.5% מערכה.

אופ"ק וקבוצת אופ"ק+, שכוללת גם את רוסיה, מחזיקות חלק מהתפוקה שלהן מחוץ לשוק מאז תחילת מגפת הקורונה, כדי לתמוך במחירים. כיום, הקבוצה מחזיקה ביותר מ-6 מיליון חביות - שהן יותר מ-5% מהתפוקה העולמית - מחוץ לשוק. בדצמבר האחרון הוחלט להתחיל להחזיר חלק מהחביות לשוק באפריל. ההודעה ביום שני חיזקה את ההחלטה הזו.

שמונה חברות באופ"ק ואופ"ק+ יחלו להגביר את התפוקה מאפריל בקצב של כ-120 אלף חביות ביום בחודש, וימשיכו להוסיף תפוקה במשך 18 חודשים. בסך הכל הן יוסיפו כ-2.2 מיליון חביות נפט במהלך התקופה. זאת בנוסף להגברת התפוקה במדינות אחרות בעולם, כמו ארה"ב וברזיל. מינהל המידע על אנרגיה של ארה"ב צופה שהשוק העולמי יהיה בעודף היצע ברבעון השני של השנה ויישאר כך לפחות עד 2026.

בשנים הקרובות ייתכן שאופ"ק ומדינות מחוץ לארגון ייאלצו להיאבק על נתחי שוק, מכיוון שהביקוש לנפט אינו גדל במהירות מספקת כדי שכולם יוכלו להגדיל את התפוקה. פרנסיסקו בלאנץ', אסטרטג מבנק אוף אמריקה, כתב בחודש שעבר כי, "השימוש בנפט עלול להיתקל בקושי לגדול ביותר מ-1% בשנה" עד 2030. מאבקים על נתח שוק נוטים להוביל למחירים נמוכים יותר, כפי שקרה ב-2015, שהיתה קשה במיוחד למניות הנפט.

• מדוע מחירי הדלק עולים בעוד הנפט יורד? סקירת נפט
• חשש מעודף היצע: אופ״ק+ מקפיאה את התפוקה ברבעון הראשון של 2026
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

דארן לים, אסטרטג סחורות בפיליפ נובה, ציין כי, "ההחלטה הזו נועדה לבטל בהדרגה את קיצוצי התפוקה הקודמים, אך היא מעוררת חששות לגבי אפשרות לעודף היצע בשוק". במקביל, אנליסטים ב-BMI כתבו כי, "הגורמים בשוק מתקשים להעריך את השפעת שטף ההודעות המדיניות הקשורות לאנרגיה שהוציאה ממשל טראמפ החודש". בנוסף, דווח כי קזחסטן הגדילה את תפוקת הנפט שלה לשיא של 2.12 מיליון חביות ביום בפברואר - מה שמוסיף לחששות לגבי עודף היצע בשוק.

בעבר, כשמחירי הנפט הגיעו לשיאים, אופ"ק נהנתה מעוצמה רבה בשוק. עם זאת, ירידות במחירים, כמו אלה שהיו במחצית הראשונה של 1986, הובילו לשינויים במגמות השוק. בנוסף, מדינות אופ"ק הניחו בעבר כי קיצוץ מתון בתפוקה, שמלווה בעלייה במחירי הנפט, יעודד השקעות במקורות חדשים של נפט גולמי - מה שימנע מחסור בעתיד. עם זאת, מחירי נפט נמוכים הובילו לירידה בתפוקת הנפט של ארה"ב בכ-6% ב-2016.

כיום ניצבת אופ"ק+ בפני החלטות קשות לגבי תפוקת הנפט, בייחוד לאור מאבקי שליטה בשוק. הארגון הצליח לשמור על יציבות יחסית במחירי הנפט בשנים האחרונות, אך הגבלת התפוקה הובילה לירידה בנתח השוק של אופ"ק, בעוד שיצרנים שאינם חברים בארגון, בייחוד בארה"ב, הגדילו את תפוקתם.

• יועץ השקעות AI הונפק בוול סטריט - מה קרה למניה של וולת'פרונט
• קוינבייס נכנסת לשוק התחזיות וטוקני המניות
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים

ההחלטה להגדיל את התפוקה מגיעה גם על רקע לחצים מצד מדינות כמו ארה"ב, שמעוניינות במחירי נפט נמוכים יותר. נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, ניהל שיחות בנושא עם נשיא רוסיה, ולדימיר פוטין - מה שהוביל לספקולציות לגבי הפסקת אש באוקראינה ואפשרות להקלה בסנקציות האמריקאיות על תפוקת הנפט הרוסית. השוק העולמי ניצב בפני תקופה מאתגרת, שבה עלייה בתפוקת הנפט עלולה להוביל לעודף היצע וללחץ על המחירים.