נייקי עולה ב-5%: האם המניה בדרך להתאוששות?
אופטימיות מחודשת בקרב האנליסטים, שמאמינים בשיפור עתידי ברווחיות והחזרת המומנטום
נייקי לאחר שנה מאתגרת שבה מניית נייקי Nike Inc -0.67% איבדה כ-24% מערכה, בנק ההשקעות האמריקאי משדרג את התחזית שלו כלפי יצרנית ההנעלה וההלבשה הספורטיבית. האנליסטים מציינים כי החברה ניצבת בפני תקופה של שיפור במרווחי הרווח
ובתוצאות הפיננסיות, וצופים כי עד 2027 הרווח למניה יגיע ל-3.50 דולר - גבוה משמעותית מתחזיות השוק הנוכחיות. האנליסטים של ג'פריס שדרגו את נייקי ל"קנייה" והעלו את מחיר היעד שלהם למניה ל-115 דולר. בעקבות כך, מניית החברה עולה ב-5% במסחר.
התחדשות במלאי ושיפור ברווחיות
אחת הסיבות המרכזיות לשדרוג התחזית היא ציפייה למחזור התחדשות במלאי. בשנים האחרונות, נייקי השקיעה רבות בקווי מוצרים קלאסיים כגון Air Jordan 1, Nike Dunk ו-Air Force 1, מה שהוביל להצטברות מלאים גדולים.
כעת, עם ניקוי המלאי והכנסת חידושים חדשים, החברה צפויה להיכנס לסבב מילוי מחודש של החנויות כבר בסתיו הקרוב – מהלך שעשוי להניע את המכירות קדימה. נוסף על כך, ניתוח גיוסי העובדים של נייקי מעיד על עלייה בתפקידים הקשורים לפיתוח מוצרים, מה שמרמז על התמקדות מחודשת
בחדשנות. ככל שהמלאים יפחתו והמוצרים החדשים יחזרו להימכר במחיר מלא, מרווחי הרווח הגולמי של החברה עשויים להתקרב לרמות ההיסטוריות שלהן. נייקי רשמה בעבר רווח גולמי של 47.1% ברבעון הראשון של 2022, אך כיום הנתון עומד על 43% - והאנליסטים מאמינים שהמגמה צפויה להשתנות
לטובה.
בג'פריס מדגישים כי למרות האתגרים, נייקי שומרת על מעמדה הדומיננטי בשוק הנעליים והביגוד הספורטיבי. החברה אמנם איבדה מעט נתח שוק למתחרות, אך היתרון התחרותי שלה עדיין יציב, הודות לנוכחות הגלובלית החזקה וליתרון ההפצה הרחב שלה.
כעת, השאלה הגדולה היא האם החברה תצליח לשמר את המומנטום החיובי ולמנף את השיפור במלאים והחדשנות להמשך צמיחה.
כחלק מהניסיון לחזור לקדמת הבמה, נייקי חזרה לפרסם בפריים-טיים האמריקאי עם פרסומת ששודרה במהלך הסופרבול - לראשונה מזה 27 שנים.
אך המהלך המשמעותי יותר הגיע עם ההכרזה על שיתוף פעולה חדשני עם SKIMS, מותג בגדי הגוף של קים קרדשיאן. SKIMS, שהוקם בשנת 2019, הפך במהרה לאחד המותגים הצומחים ביותר בתחום האופנה, עם הכנסות של כמיליארד דולר בשנה. החברה הצליחה לחדור לשוק באמצעות מגוון רחב של מוצרים
לכל מבנה גוף, לצד קמפיינים חזקים שהובלו על ידי כוכבים משפיעים. עבור נייקי, זהו ניסיון נועז לשדרג את חטיבת ההלבשה שלה, שנאבקת בתחרות קשה מול מותגים כמו לולולמון Lululemon Athletica 1.44% . שיתוף הפעולה עם SKIMS, שיושק באביב
הקרוב, עשוי לפתוח עבורה קהלים חדשים ולחזק את נוכחותה בשוק ההלבשה היומיומית, מעבר לביגוד ספורטיבי מסורתי.
עלי אקספרס, צילום אתראתם הולכים לשלם יותר בעליאקספרס - וזה לא קשור לסמוטריץ'
סין מהדקת את הפיקוח על המוכרים בפלטפורמות הדיגיטליות; חוק חדש מחייב את הפלטפורמות להעביר דאטה מלא על המוכרים, וגביית המסים זינקה כ-13%; הסוחרים בסין מזהירים: "המרווחים נעלמו, נצטרך להעלות מחירים"
בעשור האחרון, סין אפשרה לסוחרים באונליין לצמוח כמעט בלי הפרעה. הממשל בבייג'ינג ראה באיקומרס מנוע צמיחה אדיר שדוחף את הכלכלה קדימה, מייצר מקומות עבודה ומחזק את הייצוא. אמנם יש תקנות וחוקי מס אבל בפועל היה מאוד קשה לרשויות המס בסין לעקוב אחרי מיליוני
מוכרים קטנים שפתחו "באסטות דיגיטליות" בעלי-אקספרס, עליבאבא, שיין ובעשרות האתרים הסיניים האחרים. רובם דיווחו על הכנסות אפסיות או לא דיווחו בכלל.
חוסר האכיפה הזה תפקד למעשה כסובסידיה. זה מה שאפשר לסוחר סיני למכור לכם חולצה ב-2 דולר או אוזניות ב-5
דולרים כולל משלוח. כשהסוחר לא משלם 13% מע"מ ומסי חברות במדינה, שלו הוא יכול לשבור את השוק הגלובלי, וזה עוד מבלי לדבר כמובן על עליות הייצור המופחתות בסין. הרבה מאוד סוחרים דיווחו על הכנסות זניחות והעלימו מיסים אבל כל זה עומד להשתנות וכנראה גם הישראלים, שאוהבים
מאוד את האתרים הסיניים הזולים כשעל פי הערכות היקף ההזמנות מחו"ל מדי שנה הוא בין 60 ל-80 מיליון חבילות. עלי-אקספרס מחזיקה לפי ההערכות ב-50% עד 60% מכלל החבילות הנכנסות לישראל מחו"ל והיא הקמעונאית המקוונת הגדולה ביותר בישראל במונחי הכנסות, עם מכירות שנאמדו ב-2024
בכ-1.6 מיליארד דולר מהשוק הישראלי בלבד.
הרשויות בסין מגבירות את האכיפה על הסוחרים באונליין. כחלק ממאמץ רחב להגדיל את ההכנסות של המדינה שנמצאת בתקופה של האטה כלכלית, עם חולשה בשוק הנדל"ן וירידה במקורות מימון מסורתיים.
הפרצה נסגרה וגביית המסים זינקה ב-12.7%
באוקטובר האחרון נכנס חוק חדש שהשפיע על כל פלטפורמות האיקומרס. "התקנות לדיווח מידע הקשור למסים על ידי מפעילי פלטפורמות אינטרנט". החוק לא יוצר מס חדש אלא משנה מהיסוד את אופן האכיפה. במקום להסתמך על דיווח עצמי של מיליוני סוחרים קטנים, האחריות מועברת לפלטפורמות עצמן, שמחויבות בדיווח רבעוני, אוטומטי ומפורט לרשויות המס. הדיווח כולל זיהוי מלא של הסוחרים, נתוני מכירות מדויקים, תקבולים, וגם הכנסות מעולמות הלייב סטרימינג והמשפיענים, כולל מתנות דיגיטליות. המידע שמועבר מהפלטפורמות מוצלב בזמן אמת מול הדיווחים של הסוחרים, וכל פער מוביל להתראה מיידית.
- אלי אקספרס - המדריך המלא לקניות חכמות ומבצעים משתלמים | Aliexpress
- עליבאבא נערכת להנפיק את עלי אקספרס בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל, החוק סוגר פרצה רווחת ביצוא, ומחייב רישום וזיהוי מלא של כל סוחר לפני יצוא סחורה מהמדינה. בבייג’ינג מציגים את המהלך כחלק מתפיסת “שגשוג משותף”, שמטרתה לייצר שוויון בנטל בין מסחר מקוון לפיזי וליישר קו עם תקני ה-OECD, אבל בשטח זה משמעותי מאוד. בשביל סוחרים שפעלו על שולי רווח דקים של 5%-10%, תשלום מע"מ מלא של 13% עלול להפוך פעילות רווחית להפסדית, ולהוביל או לסגירת עסקים או לגלגול העלויות לצרכנים.
מניית TSMC בשיא כל הזמנים: גולדמן זאקס העלה את מחיר היעד ב-35%
מניית יצרנית השבבים הגדולה בעולם רושמת את העלייה היומית החדה ביותר מאז אפריל, לאחר שבגולדמן זאקס חיזקו את ההערכה כי הביקוש לבינה מלאכותית יהפוך למנוע צמיחה רב-שנתי והעלו את מחיר היעד; שווי השוק של החברה כבר חצה את רף טריליון הדולר
TSMC מניית TSMC Taiwan Semiconductor . 5.17% רושמת את הזינוק היומי החד ביותר שלה מאז אפריל, לאחר שגולדמן זאקס העלה את מחיר היעד למניה ב-35%. מניית יצרנית השבבים הגדולה בעולם קפצה במהלך המסחר בטייפה בכ-6.9% ונגעה בשיא היסטורי
חדש, כשהיא ממשיכה לרכוב על גל האופטימיות סביב הביקוש הגובר לשבבים המיועדים ליישומי בינה מלאכותית.
בגולדמן זאקס העלו את מחיר היעד ל-2,330 דולר טאיוואני, תוך שהם מציינים צפי לשנה נוספת של צמיחה חזקה. לדברי האנליסטים, הבינה המלאכותית אינה טרנד חולף
אלא מנוע צמיחה רב-שנתי עבור TSMC, שמצליחה לשפר את שיעורי הרווחיות שלה גם במקביל להשקעות הון עצומות. בבנק מעריכים כי החברה תשקיע כ-150 מיליארד דולר בשלוש השנים הקרובות בהרחבת כושר הייצור, בעיקר בטכנולוגיות מתקדמות.
הזינוק במניית TSMC הוביל לעליות
חדות במגזר הטכנולוגיה באסיה כולה, כאשר משקיעים ממשיכים להזרים הון למניות הקשורות ל-AI, למרות התגברות השיח על בועה ועל השקעות עתק ללא מודל הכנסות מוגדר. מדד המניות המרכזי בטייוואן, Taiex, טיפס ביותר מ-3% לשיא חדש מעל 30 אלף נקודות, רמה שנחשבה עד לא מזמן לבלתי
סבירה.
הקיבולת היא המלך
TSMC העא ספקית מרכזית של ענקיות טכנולוגיה כמו אנבידיה NVIDIA Corp. 1.26% ואפל Apple -0.31% , והיא נתפסת בעיני אנליסטים כעמוד השדרה של
תעשיית השבבים העולמית בעידן הבינה המלאכותית. “בשבבים מתקדמים, הקיבולת של TSMC היא המלך”, כתבו אנליסטים והדגישו כי גם בשנת 2026 הסיפור המרכזי בשוק יהיה AI, תוך המלצה למשקיעים להתמקד בחברות איכותיות, על רקע חששות מבועה.
- פרשת "הדלפת הסודות": חיפוש בביתו של בכיר לשעבר ב-TSMC והחרמת מחשבים במסגרת חקירה פלילית
- הקרב על השבבים: TSMC תובעת בכיר לשעבר שהצטרף לאינטל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המומנטום החיובי התפשט גם לשווקים שכנים: מניית סמסונג עלתה בקוריאה, ביום החמישי ברציפות, לקראת פרסום תוצאות ראשוניות שצפויות לספק אינדיקציה האם הרווחים מצדיקים את העליות החדות במניות הזיכרון, אחרי שדווח כי סמסונג ו-SK hynix שוקלות להעלות את מחירי זיכרון ה־DRAM לשרתים בעד 70% כבר ברבעון הראשון של השנה, על רקע זינוק בביקושים מצד יישומי בינה מלאכותית ולחץ גובר על היצע השבבים בעולם. המעבר של יצרניות הזיכרון למיקוד בייצור שבבי זיכרון מתקדמים מסוג HBM - החיוניים למאיצי AI - הוביל למחסור בשבבי DRAM מסורתיים והעניק לספקיות כוח תמחור משמעותי.
