הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל

"מניית צ'ק פוינט זולה יחסית לענף"

צ'ק פוינט דיווחה על דוחותיה לרבעון הרביעי ולשנת 2024 כולה בשבוע שעבר בהם היא הכתה את תחזיות האנליסטים; בנוסף אלה היו הדוחות הראשונים שפורסמו תחת הנהגתו של המנכ"ל החדש, נדב צפריר, שאומנם נכנס לתפקיד רק בדצמבר אך נשמע חיובי במיוחד לגבי עתיד החברה; באופנהיימר
גם כן אופטימיים וממליצים על המניה: "התחזית של צ'ק פוינט שמרנית, יש פוטנציאל להפתעות השנה"

רוי שיינמן |
נושאים בכתבה נדב צפריר צ'ק פוינט אופנהיימר

צ'ק פוינט Check Point Software Technologies Ltd. -0.17%   פרסמה את הדוחות שלה לרבעון הרביעי ול-2024 כולה בשבוע שעבר, והמניה קפצה באותו יום ב-7%. המשקיעים היו מעודדים מכך שהחברה היכתה את צפי האנליסטים וגם סיפקה תחזית חזקה ל-2025, וגם נדב צפריר, המנכ"ל החדש שאלה היו הדוחות הראשונים שפורסמו תחתיו, נשמע אופטימי במיוחד: "צ'ק פוינט יכולה לסגור את הפער מפאלו אלטו, אם לא הייתי חושב כך לא הייתי כאן", הוא אמר.


גם האנליסטים אופטימיים לגבי צ'ק פוינט. באופנהיימר פרסמו סקירה על המניה עם שמירת המלצת Perform, ובעוד לא נקבו במחיר יעד, ציינו האנליסטים כי התמחור של המניה זול יחסית לענף וכי התחזית של החברה שמרנית, כך שהחברה יכולה להפתיע לטובה.


"צ'קפוינט פרסמה תוצאות חזקות, מעל הצפי, על רקע האצה בהזמנות חדשות, עם חוזקה מיוחדת בפלטפורמת Infinity האחראית על כ-15% מסך ההכנסות, בפתרונות חומרה Quantum ובפתרונות Harmony לאבטחת מייל", כתבו האנליסטים. "נדב צפריר, המנכ"ל החדש, בעל נסיון רב בשוק הסייבר, הציג אסטרטגיית צמיחה, עם דגש על קידום מכירות בארה"ב ושימוש בפתרונות בינה מלאכותית. אנו סבורים כי התחזית לשנת 2025, בהתאם לקונצנזוס הנוכחי, הנה שמרנית ועשויה להוות פוטנציאל להעלאה בהמשך השנה, אך ממתינים ליישום תכנית ההנהלה החדשה ובשלב זה משמרים את המלצתנו Perform הנייטרלית על צ'ק פוינט. בכל זאת אנו מדגישים את תמחורה הנמוך יחסית של המניה".


התוצאות מהדוחות האחרונים

"ברבעון הרביעי של 2024 הציגה צ'קפוינט הכנסות של 703.7 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 6%, עם רווח נקי non-GAAP של 2.7 דולר למניה, מעל הקונצנזוס של 698.6 מיליון דולר ו-2.66 דולר למניה. שיעורי הרווח הגולמי והתפעולי עמדו על 89% ו-44% בהתאמה. החברה ייצרה תזרים מזומנים חיובי מפעילות שוטפת של 249 מיליון דולר, כנגד רכישת מניות עצמית של 325 מיליון דולר, בהתאם למדיניותה, וסיימה את שנת 2024 עם קופת מזומנים של כ-2.78 מיליארד דולר, או 25 דולר למניה", כתבו באופנהיימר.


"פעילות המנויים הניבה הכנסות של 292 מיליון דולר, מעל 40% מסך ההכנסות, צמיחה שנתית של 10%, נמוך במעט מתחזיתנו", כתבו האנליסטים. "לעומת זאת, מכירות מוצרי חומרה ורשיונות הפגינו התקדמות ניכרת והגיעו לשיא הכנסות של 171 מיליון דולר, צמיחה שנתית מואצת של 8%, ובכך סך מכירות המוצרים והמנויים רשם צמיחה של 9%, בדומה לשיעור הצמיחה ברבעון הקודם. יתרה מזאת, ההזמנות החדשות, billings, האיצו את קצב הצמיחה השנתי ל 11.2%, כפול משיעור צמיחה של 5.8% ברבעון הקודם ונסקו לשיא של 959 מיליון דולר, משמעותית מעל הצפי של 922 מיליון דולר".


האסטרטגיה של נדב צפריר והתחזית להמשך

"המנכ"ל החדש של צ'קפוינט, נדב צפריר, נכנס לתפקידו בתחילת השנה וכבר הציג את אסטרטגיית הצמיחה בפני המשקיעים", כתבו האנליסטים. "אסטרטגיה זו כוללת דגש חזק יותר על קידום מכירות בארה"ב, כולל מינוי מנהל מכירות חדש, עבודה משותפת של מערכי פיתוח, שיווק ומכירות, הגדלת נתח שוק בתחום הפיירוול המסורתי ודגש על תחומי צמיחה חדשים, כגון תחום ה SASE ותחומי אבטחת הענן. האלמנט המרכזי באסטרטגיית הצמיחה הוא קידום פלטפורמת Infinity, שנהנית מצמיחה דו-ספרתית עיקבית, וכבר הגיעה לנתח של כ-15% מסך ההכנסות ולנתח גדול עוד יותר מסך ההזמנות.


בנוסף, הנהלת צ'קפוינט סיפקה תחזית ראשונית לשנת 2025, להכנסות של 2.66-2.76 מיליארד דולר ולרווח non-GAAP של 10.20-9.60 דולר למניה, בדומה לקונצנזוס הנוכחי להכנסות של 2.7 מיליארד דולר ולרווח של 9.9 דולר למניה. ברבעון הראשון של 2025 צופה החברה הכנסות של 619-649 מיליון דולר ורווח non-GAAP של 2.23-2.13 דולר למניה, בהשוואה לקונצנזוס של 633 מיליון דולר ו-2.22 דולר למניה. אנו סבורים כי תחזית צ'קפוינט הנה שמרנית ומגלמת פוטנציאל להפתעות חיוביות בהמשך השנה, בהתאם למידת ההצלחה של ההנהלה החדשה בקידום מכירות והגדלת נתחה בשוק הסייבר.

קיראו עוד ב"גלובל"


אנו מעודדים מהתקדמותה של צ'קפוינט, מההאצה בהזמנות החדשות ומההנהלה החדשה, שאמורה לרענן את מערך השיווק והמכירות של צ'קפוינט במקביל לחיזוק יתרונות טכנולוגיים מול המתחרות. אנו ממתינים לסימנים עקביים של האצה בפרופיל הצמיחה ובשלב זה משמרים את המלצתנו על Perform, אך מדגישים את תמחורה הנמוך יחסית של מניית צ'ק פוינט, הנסחרת במכפילי רווח מנוטרלי מזומנים של 18 ו-16 לתחזיות 2025 ו-2026, ובמכפיל מכירות של 7.3 ו-6.8 בהתאמה, תמחור חסר לממוצע ענף הסייבר", מסכמים באופנהיימר.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
דן אייבסדן אייבס

המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?

הצטרפותו של דן אייבס ל־Eightco וההשקעה המתוכננת ב־Worldcoin הקפיצו את המניה באלפי אחוזים, אך המיזם עדיין בשלב מוקדם ושוויו רחוק מזה של ביטקוין ואתריום, מה שמותיר פוטנציאל לצד סיכונים משמעותיים

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה סם אלטמן מטבעות קריפטו קתי ווד

עדכון - אחרי זינוק של 2,900%, אייטקו מזנקת בטרום, ומה קורה באנבידיה?


דן אייבס, מהאנליסטים המוכרים בוול סטריט, גרם הבוקר לתזוזה חריגה בשוק כשהודיע שהוא מצטרף כיו"ר דירקטוריון לחברת Eightco Holdings Eightco -10.89%  – חברה קטנה וכמעט לא מוכרת. בעקבות ההודעה מזנקת מניית החברה ב־2,900% במהלך יום המסחר.


אייבס הוא מנהל  ואנליסט מחקר מניות בכיר בתחום הטכנולוגיה בחברת Wedbush Securities מאז 2018, ובמקביל משמש כראש מחקר הטכנולוגיה הגלובלי בחברה. הוא נחשב לאחד האנליסטים המובילים בוול סטריט עם יותר משני עשורים של ניסיון בניתוח תחום התוכנה והטכנולוגיה הרחבה. את הקריירה החל כאנליסט פיננסי ב-HBO, ובהמשך, לאחר סיום תואר MBA במימון, הצטרף ל-FBR Capital Markets, שם עבד במשך 16 שנה והתמקד בתחומי תוכנה, חומרה, אבטחת סייבר, מחשוב ענן, ביג דאטה והנוף המתפתח של עולם המובייל.


הסיבה לעניין החריג היא לא רק ההצטרפות של אייבס עצמו. הוא חשף כי Eightco מתכננת לגייס 250 מיליון דולר ולהשקיע את כולו בטוקן Worldcoin – פרויקט ביומטרי שנוי במחלוקת שהקים סם אלטמן.  גיוס ההון המתוכנן צפוי להיסגר באמצע ספטמבר, במחיר של 1.46 דולר למניה. לאחר מכן תשנה Eightco את שמה ל־ORBS .


Worldcoin מנוהל על ידי אלטמן לצד פעילותו ב־ChatGPT. מטרת המיזם היא ליצור מערכת זיהוי עולמית המבוססת על סריקת עיניים: המשתמש סורק את עיניו, מקבל זהות דיגיטלית ובנוסף גם טוקנים. הרעיון עשוי להישמע עתידני, אך אייבס טוען שמדובר בכלי הכרחי לעולם שבו בינה מלאכותית נוכחת בכל תחום.


להמשך הכתבה לחץ כאן
אנטליה טורקיה (AI)אנטליה טורקיה (AI)

קריסת התיירות בטורקיה: 3 מיליארד דולר הפסדים, 30% ירידה באנטליה ובריחה המונית ליוון

אינפלציה של 33.5% הורסת את היתרון של הלירה החלשה;  מלונות מחזיקים מעמד עם "הכול כלול" בזמן שעסקים קטנים קורסים;  1.5 מיליון טורקים נוטשים לטובת האיים היווניים; מאנטליה ועד איסטנבול: המספרים שמטלטלים את הענף שמניב 12% מהתמ"ג

עמית בר |
נושאים בכתבה תיירות טורקיה

ענף התיירות הטורקי, שהיווה במשך עשורים את אחד מעמודי התווך של הכלכלה המקומית, נמצא בצניחה חופשית. הנתונים העדכניים מציירים תמונה קשה: ירידה של 5% במספר התיירים הזרים ביולי, צניחה של 30% במבקרים באנטליה ברבעון הראשון, והפסדים צפויים של 3 מיליארד דולר בהכנסות השנתיות. מדובר ברעידת אדמה כלכלית עבור מדינה שבה התיירות מהווה 12% מהתמ"ג ומעסיקה מעל 3 מיליון עובדים.

המשבר מתבטא בירידה חדה במספרים: גרמניה, שהיא השוק הגדול ביותר של מבקרים, רשמה ירידה של 8%, בריטניה 10%, וארצות הברית צנחה ב-22%. אבל מעבר לסטטיסטיקה היבשה, מדובר בסיפור של ענף שלם שמתמוטט תחת העומס של אינפלציה דוהרת, אסונות טבע חוזרים ומדיניות כלכלית כושלת עם תדמית שהולכת ונהית בעייתית יותר לעולם המערבי - ארדואן נגד להקת בנות - "לבוש ומעשים לא הולמים". ארדואן נלחם באופוזיציה הליברלית, שם מנהיגים שלה בכלא, ומדבר יותר ויותר על קיצוניות דתית. זה עלול להפחיד את התיירים.

וכל זה קורה כשטורקיה נתפסת זולה מאוד. המטבע שלה איבד מעל%5 ב-20 שנה, אלא שהאינפלציה של 335 שהיא אומנם בירידה, מחסלת את היתרון התחרותי. משפחה של ארבעה משלמת כיום 150-200 דולר ללילה במלון בינוני באנטליה, לעומת 100-130 דולר לפני כשלוש שנים. 

המודל של "הכול כלול": כך שורדים המלונות הגדולים בזמן שהמסעדות המקומיות נסגרות

הפתרון שמחזיק את הענף בחיים הוא דווקא מודל הכל כלול. המלונות מרכיבים חבילות מיוחדות לתיירים רוסים כדי לשמור על תפוסה גבוהה. השוק הרוסי, שמהווה 14% מהמבקרים, נשאר יציב יחסית בזמן שהאירופים בורחים.

אבל יש לזה מחיר כבד. המודל יוצר "בועה" שבה התיירים לא יוצאים מהמלון ולא מוציאים כסף בכלכלה המקומית. התוצאה: בעלי עסקים קטנים באנטליה מדווחים על ירידה של 40% במכירות. מסעדות משפחתיות נסגרות, חנויות מזכרות מורידות תריסים, ומדריכי טיולים מקומיים נשארים ללא עבודה.

להמשך הכתבה לחץ כאן