תעשיית קרנות הנאמנות מסכמת רשמית את הרבעון הראשון של 2008 עם תשואה משוקללת שלילית של 2.9% כאשר בלטו לרעה הקרנות המתמחות במניות חו"ל, מניות בישראל והגמישות, בעוד הקרנות המתמחות באג"ח מדינה, השקליות והכספיות השקליות רשמו תשואה חיובית, כך עולה מנתוני בית ההשקעות "מיטב" .

שנת 2008 נפתחה ב"רגל שמאל", ולאחר שראלי סוף שנה המסורתי סירב להגיע, היה ברור לכל, כי גם ב"אפקט ינואר" לא נזכה הפעם. המסחר בבורסת תל אביב המשיך להיות מושפע מהמתרחש בזירה העולמית בכלל ומההתרחשויות בארה"ב בפרט. החשש מפני מיתון בכלכלה האמריקאית הפך לממשי יותר מיום ליום, והקרין לשלילה גם על המדדים המקומיים, שהתקשו לעבור לצד הירוק של המתרס. הצעדים המוניטרים ברחבי העולם עזרו לקזז מעט את הירידות, אך למרות זאת בסיכום רבעוני, קרנות הנאמנות סיימו בטרטוריה השלילית.

מאז תחילת השנה רשמו המדדים המובילים: מדד ת"א 25 ירד ב- 18.1%, מדד ת"א 100 ירד ב-19.6% ומדד ת"א 75 ירד בשיעור של 26.3%. מדד יתר 50 ומדד יתר 120 ירדו, כל אחד, ב- 21.7%. ברמה הענפית, מדד ת"א נדל"ן 15, איבד לא פחות מ- 33.4%, מדד מניות הטכנולוגיה, תל-טק 15, סיים את הרבעון בירידה של 30.4%, ואילו מדד הבנקים ירד ב- 20.0%.

ירידה מצרפית של 2.9% ברבעון הראשון

בסיכום רבעוני, הקרנות המתמחות במניות חו"ל ירדו ב- 18.5%, הקרנות המתמחות במניות בישראל איבדו 19.5% והקרנות הגמישות רשמו ירידה של 16.8%. הקרנות המתמחות באג"ח חו"ל איבדו 5.6% והקרנות הכספיות הדולריות ירדו ב- 2.2%, על רקע חולשתו של המטבע האמריקאי מאז תחילת השנה. הקרנות המתמחות באג"ח כללי ירדו ב- 2.3%, והקרנות המתמחות באג"ח מדינה, הוסיפו 1.7%. הקרנות השקליות עלו ב- 1.5% והכספיות השקליות עלו ב- 1.2%.

לשם השוואה ברבעון הראשון של 2007 מדד מיטב של כלל קרנות הנאמנות עלה בשיעור של 2.8%.

הקרנות הטובות ביותר ברבעון הראשון

צמודי המדד הממשלתיים רשמו עליות, כשהמדד המשקלל את תשואתם הוסיף 3.3%. נתוני מאקרו חיוביים על המשק הישראלי, זינוק מחודש במחירי האנרגיה, ועלייה מתמשכת בציפיות האינפלציוניות הקרינו לחיוב על האפיק. מאז תחילת השנה, אגרות החוב לטווח הקצר של 0 עד 2 שנים עלו בשיעור של 1.9%, האגרות לטווח של 2 עד 5 שנים עלו ב- 4.0%, אגרות החוב לטווח של 5 עד 7 שנים הוסיפו 4.1% והאגרות לטווח הארוך של 7 עד 10 שנים עלו ב- 4.0%. מדד אגרות החוב הקונצרניות הצמודות למדד עלה ב- 1.3%, ומדד התל בונד עלה ב- 1.8%.

הקרנות הגרועות ביותר ברבעון הראשון

האפיק השקלי נסחר גם הוא במגמה חיובית. הורדת ריבית אגרסיבית בארה"ב בשיעור מצטבר של 3.0%, כמו גם ירידת תשואות על אג"ח ל- 10 שנים בארה"ב וצניחתו של הדולר לשפל של 11 שנים תמכו באפיק. כך שמאז תחילת השנה מדד השחרים עלה ב- 2.9%, כאשר השחרים הארוכים (מעל 5 שנים) והבינוניים (2 עד 5 שנים) עלו ב- 3.7%, בממוצע ואילו הקצרים ביותר (0-2) עלו ב -1.8%. המק"מים עלו ב-1.6% והגילונים עלו בשיעור של 0.9%.

בשוק המט"ח, המשיך המטבע האמריקאי לצלול, כשהורדות הריבית החדות בארה"ב נותנות לו דחיפה נוספת מטה, לשפל שכאמור, לא ביקר בו מזה 11 שנים. הפחתת הריבית בישראל והתערבות בנק ישראל במסחר במט"ח החלישו מעט את המטבע המקומי, אך לא הצליחו להתישו לחלוטין. כך, מאז תחילת השנה רשם השקל היתחזקות בשיעור של 7.7% מול הדולר, וכן, התחזקות בשיעור של 0.8% מול האירו.

בהמשך לכך, השיגה תעשיית קרנות הנאמנות מאז תחילת השנה למשקיעים תשואה שלילית בשיעור משוקלל של 2.9%. הקרנות הממונפות והאסטרטגיות בלטו לטובה, על אף חשיפתן הגדולה למניות ולמט"ח, והדבר בא לידי ביטוי היטב בנתוני 10 הקרנות הטובות. לעומת זאת, בנתוני 10 הגרועות בלטו קרנות המתמחות במניות חו"ל. יש לציין, כי למרות שכיכבו בטבלת הטובות, הרי שלקרנות הממונפות והאסטרטגיות היתה נציגות לא מעטה גם בטבלת הגרועות.

בחודש מארס, המדד של כלל קרנות הנאמנות רשם ירידה של 2.2%

בחודש מארס, המדד של כלל קרנות הנאמנות רשם ירידה של 2.2%, כאשר הקרנות המתמחות במניות בישראל איבדו 10.7%, הקרנות הגמישות רשמו ירידה של 9.2%, והקרנות המתמחות במניות חו"ל ירדו, גם הן, ב- 6.9%. הקרנות המתמחות באג"ח כללי איבדו 2.8% והקרנות המתמחות באג"ח מדינה ירדו בשיעור מתון של 0.2%. הקרנות המתמחות באג"ח חו"ל ירדו 2.1% והקרנות הכספיות המט"חיות השילו 1.5%. הקרנות השקליות והקרנות הכספיות השקליות, היו הקבוצות היחידות שהשיגו תשואה חיובית (אם כי מתונה ביותר) של 0.2% ו- 0.4%, בהתאמה.

בסיכום חודשי רשמו המדדים המובילים ירידות חדות: מדד ת"א 25 ירד ב- 10.2% ומדד ת"א 100 ירד ב-10.3%. לעומת זאת, מדד ת"א 75 ירד בשיעור של 11.1%, מדד יתר 50 ירד ב- 11.2% ומדד יתר 120 ירד בשיעור של 12.7%. ברמה הענפית, מדד ת"א נדל"ן 15, איבד 15.6%, מדד מניות הטכנולוגיה, תל-טק 15, סיים את החודש בירידה של 13.3%, ואילו מדד הבנקים ירד ב- 12.5%.

צמודי המדד הממשלתיים רשמו עליות, כשהמדד המשקלל את תשואתם עלה בשיעור מזערי של 0.1%. נתוני מאקרו חיוביים על המשק הישראלי, זינוק מחודש במחירי האנרגיה ועלייה מתמשכת בציפיות האינפלציוניות הקרינו לחיוב על האפיק. בסיכום חודשי, אגרות החוב לטווח הקצר של 0 עד 2 שנים עלו בשיעור של 1.3%, האגרות לטווח של 2 עד 5 שנים עלו ב- 1.2%, אגרות החוב לטווח של 5 עד 7 שנים הוסיפו 0.3% והאגרות לטווח הארוך של 7 עד 10 שנים ירדו ב- 0.1%. מדד אגרות החוב הקונצרניות הצמודות למדד ירד ב- 1.6%, ומדד התל בונד ירד ב- 1.8%, ובכך גילמו את חולשת איגרות החוב של פירמות, כפי שמתרחש בכל השווקים הפיננסיים המרכזיים בעולם.

5 הקרנות הטובות ביותר במארס

האפיק השקלי נסחר גם הוא במגמה חיובית, אף כי מתונה יותר. חולשתו של הדולר היטיבה עם האפיק ותמכה בעליות שנרשמו בו, כמו גם ירידה בתשואות על אגרות החוב הממשלתיות המקבילות בארה"ב. כך, בסיכום חודש מארס מדד השחרים עלה ב- 0.3%, כאשר השחרים הארוכים (מעל 5 שנים) עלו ב- 0.1%, הבינוניים (2 עד 5 שנים) טיפסו בשיעור של 0.5% ואילו הקצרים ביותר (0-2) עלו ב -0.7%. המק"מים עלו ב-0.5% והגילונים עלו בשיעור של 0.4%.

5 הקרנות הגרועות ביותר במארס

בשוק המט"ח, רשם השקל התחזקות בשיעור של 2.3% מול הדולר, והיחלשות של 1.6% מול האירו.