רוני צארום שוב מנסה למכור את אספן גרופ - בפרמיה של 120%
רוני צארום שוב מנסה למכור את אספן גרופ. אחרי שלושה ניסיונות כושלים שהאחרון בהם היה רק לפני חודשיים, צארום שמחזיק ב-46% מהחברה מנסה למכור 29% מסך מניות החברה בסך כולל של 261 מיליון שקל. על פי תנאי ההסכם, במועד החתימה תשלם הרוכשת סך של כ-25 מיליון שקל כמקדמה. תשלומים נוספים בסך כ-145 מיליון שקל יועברו בכפוף לתנאים מתלים, ויתר התמורה בסך כ-67 מיליון שקל תשולם עד שנה וחצי לאחר מועד התקיימות התנאים המתלים. ההסכם כולל מנגנון התאמה לתמורה ככל והרוכשת תבקש לדחות את מועד השלמת העסקה השני.
אם העסקה תצא לפועל בתנאים שהוצגו, היא תשקף פרמיה של 120% כאשר העסקה תשקף שווי של 900 מיליון שקל והשווי של אספן כרגע הוא רק 410 מיליון שקל. שני הצדדים כבר יצרו קשר בעסקת מכירה בעבר, בשווי דומה. אז היה רק מזכר הבנות שפג לפני שנחתם הסכם מכירה ממשי. גם העסקאות האחרונות הציגו פרמיה גדולה על שווי החברה כאשר האחרונה לפני חודשיים עם שלמה דהוקי הציבה לאספן שווי של מילארד שקל.
חברת הנדל"ן הציבורית אוסטרליה-ישראל נמצאת בבעלות אבן ניומן ושלומי עקריש. אבן ניומן (יחד עם אחיו ריקי), הוא מבעלי המניות הראשונים ברשת מקס סטוק ובשנת 2021 חברו האחים לאיש הנדל"ן שלומי עקריש ורכשו את החברה הבורסאית מן הגורן (ששמה שונה לאחר מכן לאוסטרליה-ישראל).
רוני צארום מסר: "אני שמח על האמון של אוסטרליה-ישראל בחברה ומשוכנע כי הרוכשים יתרמו מניסיונם הרב בתחומי הנדל"ן להמשך צמיחה והשבחת החברה. אין לי ספק כי כניסתם של המשקיעים החדשים לאספן גרופ תוביל ליצירת ערך משמעותית לחברה ובעלי מניותיה בשנים הקרובות".
אבן ניומן ושלומי עקריש מסרו: "אספן גרופ הינה חברה מצוינת עם נכסים איכותיים במיקומים אטרקטיביים. במהלך השנים הקרובות, נפעל לפתח ולהשביח את נכסי החברה, תוך בחינה מתמדת של רכישות נוספות והרחבת פעילותה העסקית של החברה, בדגש על הפעילות בישראל".
בניסיון המכירה האחרון לפני חודשיים, ניסה צארום למכור חלק מהחזקותיו לשלמה דהוקי תמורת 440 מיליון שקל, מה ששיקף לאספן גרופ שווי של מיליארד שקל. דהוקי ואספן שותפים מזה כשנתיים בחברת המלונאות פאי סיאם, שאספן מחזיקה ב-50% ממניותיה ועל רקע ההיכרות ביניהם וההיכרות של דהוקי עם עסקי אספן, נראה היה שהפעם הסיכויים לעסקה גדולים מהפעמיים הקודמות. אבל גם העסקה הזו התפוצצה וזאת מאחר ודהוקי ואספן כבר שותפים בפאי סיאם שמהווה חלק משמעותי מפעילות אספן. צארום ודהוקי לא הגיעו אז להבנות לגבי הארכת מועד השלמת העסקה שדהוקי ביקש, וברגע שהתאריך המקורי פג העסקה התפוצצה.
אספן גרופ נרכשה על ידי צארום בשנת 2005 מידי אליעזר פישמן, כשהייתה חברת נדל"ן בסדר גודל קטן שפעלה רק בשוק הישראלי. כיום, החברה מתמחה בנדל"ן מניב, בעיקר בתחומי המשרדים והמסחר, ושווקי הפעילות המרכזיים שלה הם בישראל ובהולנד. שווי נכסי החברה מוערך היום בלמעלה מכ-5 מיליארד שקל, ובקופת המזומנים של החברה כ-430 מיליון שקל. כמו כן, החל משנת 2022 פועלת אספן גרופ גם בתחום המלונאות ודיור מוגן בשוק הישראלי, וזאת לאחר שרכשה 50% מחברת פאי סיאם.
- העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
- פשיטה על משרדי אירודרום - אמרנו לכם שיש סימני שאלה על עסקת הכטב"מים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מיליארד שקל בייבי - עמירם לוין בתשואה חלומית
- 1.נו באמת 18/09/2023 14:08הגב לתגובה זולמקרה שהעסקה שוב נופלת ואם רוני צארום באמת מאמין בשווי הזה, החברה צריכה להפסיק להשקיע, למכור נכסים ולקנות מניות. לכאורה כסף על הרצפה...
אלי כליף (צילום: עידו לביא)העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה; גיוס החוב הבא של טבע יהיה בריבית נמוכה יותר
הנהלת טבע מקבלת גושפנקא שפעלה נכון בשנים האחרונות. סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ על רקע ביצוע חזק של אסטרטגיית Pivot to Growth וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה. כמובן שרואים את זה טוב במחיר המניה - מניית טבע ב-31 דולר - מחיר שיא של 8 שנים. שווי החברה מעל 34 מיליארד דולר. השווי כבר משמעותית מעל החוב, הסיכון שבקושי לשרת את החוב ירד דרמטית, והמכפיל רווח עלה לאור התפיסה של השוק שהסיכון ירד, טבע נסחרת במכפיל של כ-10-12 אחרי שבמשך תקופה ארוכה נסחרה במכפיל חד ספרתי , לפני כשנה וחצי היא נסחרה במכפיל 5.
מכל מקום, Moody’s אישררה את דירוג B1a של טבע והעלתה את תחזית הדירוג לחיובית במקום יציבה. S&P העלתה את דירוג טבע ל BB+ מ-BB עם תחזית יציבה.העלאות הדירוג נשענות על מגמת הפחתת המינוף העקבית של טבע, כאשר S&P ציינה כי המינוף המתואם ירד ל-4.4x נכון ל-30 בספטמבר 2025, וצפוי לרדת מתחת ל-4.25x ברבעונים הקרובים – רמה העומדת בסף הנדרש לדירוג הגבוה יותר. סוכנות הדירוג הדגישה גם את המשמעת הפיננסית של טבע, את חוזקת עסקיה ואת פרופיל הנזילות שלה, לצד חזרה לצמיחה בהכנסות לאחר חמש שנות ירידה, הודות לביצועים חזקים בתחום התרופות הממותגות ולייצוב תחום הגנריקה.
Moody’s ציינה את המשך השיפור בביצועים התפעוליים של טבע ואת המדיניות הפיננסית הממושמעת המתמקדת בהפחתת חוב. הסוכנות הדגישה את המומנטום החזק במותגים המובילים של טבע ואת השקות המוצרים הצפויות – הן בתחום התרופות הממותגות והן בתחום הביוסימילרס - אשר צפויות לקזז את האתגרים בתחום הגנריקה. Moody’s עוד ציינה את עמדת הנזילות החזקה של טבע, התומכת ביכולתה לנהל את פירעונות החוב הקרובים. הסוכנות הוסיפה כי גורמים אלה, יחד עם הציפייה לירידה במינוף לכיוון 3.5x בתוך 12-18 חודשים, תומכים בתחזית החיובית ובפוטנציאל להעלאת דירוג נוספת.
אלי כליף, סמנכ"ל בכיר ומנהל הכספים הראשי של טבע, אמר: "עדכוני הדירוג הללו הם עדות חזקה לחזון האסטרטגי שלנו ולביצוע הממושמע שלו, במיוחד לאחר רצף של העלאות דירוג בחודשים האחרונים. באמצעות הובלת אסטרטגיית ה-Pivot to Growth, מתן עדיפות לניהול תזרים מזומנים חזק והקצאת הון קפדנית, הוכחנו מחויבות בלתי מתפשרת להפחתת מינוף ולצמיחה עסקית בת קיימא. התוצאות הללו ממחישות בבירור כיצד האסטרטגיה הממוקדת שלנו מייצרת ערך ממשי לטבע וממצבת אותנו להמשך הצלחה."
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העלאת הדירוג תוביל לגיוס חוב בריבית נמוכה מהריבית הנקובה כעת באג"ח והיא גם תבטיח את היכולת של טבע לשרת את הפירעונות הגדולים של השנתיים-שלוש שנים הקרובות.
מניית טבע חזרה השנה להוביל את הבורסה המקומית. המחצית הראשונה היתה צולעת והמניה דווקא נפלה, אבל בארבעה חודשים מניית טבע הכפילה את ערכה:
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")