עוד דוח חלש לתדיראן, נפילה של 80% ברווח התפעולי, גם ההכנסות נחתכו. מתי יגיע השיפור?
חברת תדיראן תדיראן גרופ 1.86% מפרסמת עוד דוחות חלשים והמניה יורדת ב-5%. ההכנסות של תדיראן נפלו ב-39% ל-417 מיליון שקל לעומת 681 מיליון ברבעון המקביל בשנה שעברה. הרווח הגולמי נפל ב-42%, הרווח התפעולי צנח ב-80% ועמד על 17 מיליון שקל לעומת 81.7 מיליון אשתקד. ה-EBITDA נחתך גם הוא ב-70% ל-30.1 מיליון שקל לעומת 92.2 מיליון אשתקד. הרווח הנקי הצטמק ל-7.7 מיליון שקל בלבד לעומת 41 מיליון ברבעון המקביל בשנה שעברה.
מה שגרם לנפילה החדה בתוצאות זה שילוב של מימוש מלאי יקר (מלאי שהחברה רכשה בשנה שעברה) אבל גם ירידה משמעותית בהכנסות של מגזר האנרגיה, ובפרט בהכנסות VP Solar, החברה שרכשה תדיראן, בגלל ירידת מחירי האנרגיה באיטליה ובמערב אירופה, וכמובן - עליית הריבית והאינפלציה בעולם, הגידול במלאי המערכות הסולאריות בשוק האיטלקי ולדברי החברה גם משינויים בשיטת התמריצים הניתנים ע"י ממשלת איטליה בגין התקנת מערכות סולאריות בשוק הביתי.
עם זאת, בתדיראן מאמינים שהחל מהרבעון השלישי היא תשוב לצמוח, וזאת אחרי שהיא סיימה לדבריה למכור את המלאי היקר ברבעון השני של השנה. עוד סימן חיובי הוא שההכנסות במגזר מוצרי הצריכה עלו ב-8.5% וב-26.9% לעומת הרבעון הרביעי של 2022 בעקבות השיפור (כלומר ירידה) בעלויות הרכש וההובלה - מה שפוגע בצים עוזר לחברות האחרות. בתדיראן גם מאמינים שמגזר מוצרי הצריכה יספק לחברה הכנסות של 1 מיליארד שקל בשנה הנוכחית - בדומה לשנה שעברה.
שיעור הרווחיות של תדריאן במחצית הראשונה של השנה עמד על 4% בלבד, אבל החברה מאמינה שהיא תחזור לרווחיות של 12-13% במחצית השניה של 2023 (בדומה למחצית הראשונה של השנה שעברה). יש לחברה הסכמים לאספקת מערכות אגירה בהיקף של 215 מיליון דולר והיא צופה מסירה ראשונה של מערכות אנרגיה בהיקף של 370 מיליון שקל (100 מיליון דולר) במחצית הקרובה.
- ווסטרן דיגיטל קופצת לאחר דוחות חזקים - הביקוש לאחסון נתונים מזניק את הרווחיות
- שברון מול אקסון: שתי ענקיות הנפט נפגעו ממחירי הנפט והשוק בחר צד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם אחרי שהמניה נפלה ב-12 החודשים האחרונים ב-45% לשווי שוק של 2.27 מיליארד שקל, החברה עדיין "דבקה ביעדים" שלה וצופה להכפיל את ההכנסות השנתיות ל-4.5 מיליארד שקל, עד שנת 2026 ורווח תפעולי של 450-495 מילון שקל. המניה אמנם לא זולה, על סמך התוצאות האחרונות שלה, אבל אם אתם מאמינים להנהלה שהיא תהיה מסוגלת לעשות את השינוי ולצמוח - אולי היא מעניינת לטווח ארוך.
צריך גם לומר - החברה עמדה בתחזית הקודמת שלה, כאשר בשנת 2020 היא העריכה שתגיע להכנסה שנתית של 2 מיליארד שקל עד שנת 2025, אבל הגיעה ליעד בשנת 2022.
משה ממרוד, מנכ"ל החברה ובעל השליטה, מסר: "אנו שבעי רצון מקצב מכירות המזגנים עם תחילתו של הקיץ הנוכחי אשר מגיע לאחר שמימשנו את המלאי היקר. ההאטה בפעילות בשוק האיטלקי בעיקר לעומת שנת 2022 נובעת להערכתנו מגורמים אקסוגניים הכוללים, בין היתר, את התייצבות מחירי האנרגיה, עליית שיעורי הריבית ועדכון שיטת התמריצים, אולם במבט קדימה, נראה כי לא השתנה סדר היום של מדינות אירופה ושל ממשלת איטליה בנוגע לתוכניות האנרגיה והאקלים.
"עדכון יעדי ייצור החשמל מאנרגיות מתחדשות של הממשל באיטליה, לצד הכנת תוכניות תמריצים לקהלי יעד בשוק המסחרי-תעשייתי, אשר צפויות להיכנס לתוקף בחודשים הקרובים והעלאת תחזיות גורמים במשק האנרגיה האיטלקי לשנים הקרובות, מעודדים אותנו להמשיך ולהיערך להגדלת הפעילות בשוק האירופאי בכלל, והאיטלקי בפרט.
- הפרמיה נמחקה והמשקיעים הקטנים נשארו עם ההפסד - המקרה של זוז
- קסטרו-הודיס מצרפת את טננגרופ להשקעה ברדיקסיס בהיקף של 4.5 מיליון דולר
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מכר למשקיעים וקנה אחרי חודשיים בשליש מחיר
"בתוך תקופה קצרה הפכנו לשחקן משמעותי בשוק האגירה בישראל, כאשר אנו נערכים למסירה של מערכות אגירה בהיקף של כ-370 מיליון ש"ח (כ-100 מיליון דולר) כבר במחצית השנייה לשנת 2023. חנכנו לאחרונה מפעל אלומיניום חדשני בצפון, אשר צפוי לספק בין היתר את צרכי חטיבת האנרגיה המתחדשת שלנו בתחום האלומיניום וכן הודענו לאחרונה על רכישת השליטה בחברת ערבה, אשר עתידה להערכתנו להשלים את הצעת הערך ללקוחותינו בתחום פתרונות האנרגיה המתחדשת. אנו מרוצים מאד מהמיצוב שלנו בתחומים הצפויים להערכתנו לצמיחה בשנים הקרובות ודבקים ביעדים שהצבנו לעצמנו."
תחזיות תדיראן לשנת 2026. מקור: מצגת החברה
למידע נוסף על המניה לחצו כאן:
- 1.הבטחות מרבעון לרבעון תוצאות אפס (ל"ת)ברי 14/08/2023 11:05הגב לתגובה זו
- ממרוד תן תחזית ל 2030 למה 2026 ובינתיים תחלק דיוידנד (ל"ת)ברי 14/08/2023 11:16הגב לתגובה זו
חנן פרידמן צילום אורן דאיציון דרך לבורסה הישראלית: בנק לאומי הגיע ל-100 מיליארד שקל
במחזור של יותר ב-200 מיליון שקל השווי של לאומי עוקף את ה-100 מיליארד שקל, החברה הראשונה שעושה זאת בבורסת תל אביב
לאומי מניית בנק לאומי לאומי -1.04% מציינת ציון דרך היסטורי בשוק המקומי - שווי שוק של 100 מיליארד שקל. נכון לכתיבת השורות השווי עקף את ה-100 מיליארד שקל רף סמלי שמציב את לאומי ראשון ברשימה של חברות שמגיעות לשווי השוק המשמעותי. זה רגע שממסגר לא רק את התקופה האחרונה שהייתה חיובית במיוחד לבנקים, אלא גם את שינוי התפיסה כלפי מערכת הבנקאות הישראלית כשכבת היציבות של השוק המקומי.
המניה רשמה שנתיים פנומנליות. חרף המלחמה, מניית לאומי עלתה ביותר מ-160% בשתיים האחרונות ובכ-57% מתחילת השנה. ברקע העליות, מכפיל ההון קפץ לכ-1.5, גבוה משמעותית מהמכפיל ההיסטורי שנע סביב 0.7-0.8. עם זאת, השורה הפיננסית תומכת בשווי. ב-2024 רשם לאומי רווח נקי של 9.8 מיליארד שקל ותשואה על ההון של 16.9%, והציב יעד לרווח נקי של 9-11 מיליארד שקל בשנים 2025-2026 עם תשואה להון של 15-16% בשנה, לצד חלוקת הון משמעותית לבעלי המניות.
גם בדוחות האחרונים נראית המשמעת התפעולית שמחזיקה את התזה. ברבעון השני דיווח לאומי על תשואה להון של 15.9% ויחס יעילות של 27%, וחילק לבעלי המניות 50% מהרווח, אחרי שבנק ישראל אישר לבנקים להגדיל את החלוקה הודות ליציבות שהראתה המערכת גם בתקופות אי הוודאות של המלחמה.
מול החברות האחרות, ההבדל ניכר בשווי השוק. בנק הפועלים נסחר בשווי של כ-88 מיליארד שקל, גם הוא לאחר ראלי חד בבנקים. מתוך 5 הבנקים הגדולים, 4 ממוקמים ב-7 הגדולות מבחינת שווי שוק בבורסה. זה משקף לא רק גודל, אלא גם הערכת שוק לאיכות תיק, ליעילות ולמדיניות ההון.
- פיץ' מעלה את אופק הדירוג של הבנקים; קדימון לעדכון הדירוג של ישראל?
- הרווחים של הבנקים - מה גרם לקפיצה הגדולה ולמה יש סיכוי שהם יעלו בהמשך?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההשבחה של חנן פרידמן
מאז כניסתו של חנן פרידמן לתפקיד מנכ"ל בנובמבר 2019, אז החליף את רקפת רוסק עמינח, שווי השוק של בנק לאומי עלה מכ-30 מיליארד שקל לכמעט 100 מיליארד שקל, עליית שווי של כ-70 מיליארד שקל בתוך שש שנים, המשקפת
תשואה שנתית מצטברת של כ-22% רק מעליית השווי. בנוסף, הבנק חילק דיבידנדים בתשואה של כ-4% (למעט 2020 שנת הקורונה). פרידמן, ששימש קודם לכן כיועץ המשפטי הראשי וכראש חטיבת האסטרטגיה, החדשנות והטרנספורמציה של הבנק, הגיע מרקע משפטי וניהולי עשיר שכלל תפקידים בקבוצת
הראל ובמשרד ליפא מאיר. מאז כניסתו הוא הוביל שינוי עומק בלאומי, מהתייעלות תפעולית ודיגיטציה נרחבת שתרמו לעלייה ברווחיות ולמיצובו כבנק הגדול בישראל.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהפניקס עולה 3.6%, כלל ביטוח ב-2%; מדד הביטוח קופץ 2.8%
המדדים בבורסה באדום, אבל מניות הביטוח בירוק בוהק; אחרי אישור ה-FDA המיוחל המשקיעים התאכזבו מהתחזית השמרנית של פלסאנמור; עונת הדוחות בת"א מתחילה לתפוס תאוצה עם דוחות סופוויב, אודיוקודס ואורמת
המסחר בבורסה במגמה שלילית, כאשר ת״א 35 יורד 0.4%, ות״א 90 בירידה חזקה יותר של 0.6%.
בהסתכלות ענפית ניכרת שונות. מדד הבנקים יורד 0.9% בעוד מדד ת״א ביטוח קופץ ב-2.8% בהובלת הפניקס. בכך לאומי מאבדת את התואר ״החברה הראשונה בבורסה בשווי של 100 מיליארד שקל״ - האם היא תחזור ותתבע אותו היום?
בשאר המדדים המגמה שלילית - ת״א נדל״ן יורד 1.1%, ת״א נפט וגז יורד 0.8%.
בשוק האג"ח נרשמות עליות קלות בעיקר באפיקים הארוכים, כאשר דברי הנגיד מחזקים את האפשרות שהריבית תרד כבר בנובמבר. אג"ח עם מח"מ ברוטו של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.025%
בנק ישראל רומז שהריבית תרד כבר בהחלטה הקרובה? בכנס הפיקוח על הבנקים, נגיד בנק ישראל אמיר ירון כלל איתות ברור טון מוניטרי, אם כי כזה שמגיע בליווי זהירות מודעת. הנגיד רמז על שינוי טון מוניטרי ומותיר פתח להפחתת ריבית כבר בהחלטה הקרובה, אם מגמת ההתמתנות באינפלציה תימשך. לצד האופטימיות, הוא מזהיר כי הורדה כזו תחייב אחריות תקציבית והמשך שמירה על היציבות הפיסקלית.
- בכמה עלו החסכונות שלכם היום?
- פלסאנמור זינקה 32%, נקסט ויז'ן 5.5%, ברן 9%; חלל תקשורת איבדה 5.3% - נעילה חיובית בת"א
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשונה מהמגמה היום - הבורסה הבורסה לניע בתא 0.89% מסכמת חודש ירוק במיוחד עם שיא גיוסים למדדי המניות. על פי נתוני מחלקת המסחר של הבורסה, מדדי המניות המקומיים גייסו במהלך אוקטובר סכום שיא של כ־2.6 מיליארד שקל, הנתון החודשי הגבוה ביותר מאז הוקמו המדדים. בעקבות כך טיפס היקף הנכסים המנוהלים במדדים ל-82.2 מיליארד שקל, עלייה חדה של כ־67% לעומת תחילת השנה, אז עמד ההיקף על כ-49 מיליארד שקל בלבד - אוקטובר הירוק: ת"א רושמת שיא גיוסים היסטורי למדדי המניות
