למה טבע מזנקת ב-9%?
חברת התרופות טבע פרסמה תוצאות מעורבות לרבעון הרביעי של 2021 ותחזית חלשה לכל שנת 2022. הרווח Non-GAAP ברבעון הרביעי הסתכם ב-0.77 דולר למניה (854 מיליון דולר בסך הכל) על הכנסות בסך 4.1 מיליארד דולר. בשוק ציפו לרווח Non-GAAP של 0.73 דולר למניה על הכנסות של 4.29 מיליארד דולר. התחזית ל-2022 היא להכנסות של 15.6-16.2 מיליארד דולר - אמצע הטווח הוא 15.9 מיליארד, מתחת לתחזית האנליסטים ל-16.2 מיליארד דולר. גם הרווח הצפוי 2.4-2.6 דולר למניה הוא מתחת לתחזית האנליסטים לרווח של 2.62 דולר למניה.
המניה ירדה אחרי הדוחות, אבל בהמשך לשיחת הוועידה של הנהלת החברה והערכה שיש התקדמות בעניין הפשרה בנושא האופיואידים, המניה עולה בוול סטריט בשיעור של 9%. למה היא בעצם עלתה? אלי כליף, סמנכ"ל הכספים של טבע אומר בראיון לביזפורטל, על רקע הדוחות ובהמשך לפשרה בנושא האופיואידים בטקסס: "זה גרם לנו לעדכן את ההפרשה בדוחות הכספיים מכמיליארד-1.5 מיליארד דולר לאותם 600 מיליון דולר שהזכרתי בשיחת המשקיעים".
טבע עדכנה בעבר את הפרשה בגין האופיואידים - 920 מיליון ברבעון השני והשלישי של 2019, "העדכון שבוצע ברבעון הזה הוא עוד עדכון של 600 מיליון דולר. סך הכל בדוחות הכספיים ישנה הפרשה נכון לסוף השנה של 1.5 מיליארד דולר". ברגע שהנהלת טבע סבורה שזאת תהיה העלות של פרשת האופיואידים המורכבת, השוק כמובן מתלהב.
עם זאת, צריך לזכור שזו תחזית-הערכה של הנהלת החברה וייתכן שהסכום בפועל יהיה שונה. כך או אחרת, פרשת האופיואידים היא הפרמטר הכי משפיע על מניית טבע. אלמלא הפרשה, סביר שהמניה היתה במקום אחר, אך דווקא הדוחות והתחזית שסיפקה ההנהלה היום מעידים על חולשה עסקית
- טבע: אישור FDA להפצת ביוסימלר עם מכירות של 7 מיליארד דולר
- חדשות טובות לטבע - אישור לתרופה גנרית עם פוטנציאל מכירות של מיליארדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תזרים מזומנים חופשי ב-2022 של 1.9-2.2 מיליארד דול ורווח תפעולי מוערך של 4.2-4.5 מיליארד דולר, זו הרעה לעומת 2021 באשר לתחזית השנתית בפילוח לפי מוצרים, כאן צופה טבע למכור מהקופקסון בהיקף 850 מיליון דולר, מיליארד דולר מאוסטאדו ו-400 מיליון דולר מאג'ובי. במילים אחרות - סוף עידן הקופקסון.
לטבע יש מעל 21 מיליארד דולר של חוב ובהינתן התזרים הצפוי קצב הקיטון בחוב הוא לא מרשים. אז טבע מתקדמת לחוף מבטחים, אבל היא עוד לא שם.
- 9.הפושעים 05/04/2022 15:56הגב לתגובה זומתי הפושעים האלו ילכו לכלא. מעלו בתפקידם, נתנו שיעקצו אותם ב2.5 מיליארד שקל ממקסיקו, וקניית החטיבה הגנרית הקנדית ב40 מיליארד דולר שלא הייתה שווה 4 מיליארד . לא יאומן איך הם יצאו מהמהלך הזה בלי אישום פלילי . איפה כל עורכי הדין ורואי החשבון ? גזלו את הפנסיות של הציבור בישראל, רמסו עשרות אלפי עובדים
- 8.הצלף 10/02/2022 07:34הגב לתגובה זוזה נכון שהייתה ירידה מהותית בקופקסון וירידה ברווח אבל יש 2 תרופות מאוד מהותיות ותרופות העתיד שצמחו ביותר AJOVY והשנייה AUSTTEDO גידול של 53% ו63% בנפח הרווח שלהם שצפויות לזנק עם רווח עוד יותר גדול בשנת 2022 הרווח הנקי מהם עומד על 222 מיליון דולר ו 53 מיליון דולר בהתאמה אלה תרופות העתיד של טבע שהכתב לא הזכיר אותם בכתבה יש להן איום מכירות כמעט כמו הקופקסון ולכן הזינוק של הנייר עכשיו תעשו חישוב פשוט הנייר מאוד נמוך החברה מתאוששת והתרופות העתידיות נותנות את הטון
- 7.אתם טועים ומטעים 10/02/2022 07:04הגב לתגובה זודוחות יציבים. רווחית תמיד. הפשרות מתקדמות. אין סכנת פשיטת רגל. 88 אחוז יותר נמוך מהשיא. פוטנציאל העלייה גבוה. שאר השוק גבוה .מורידה כל רבעון את החוב. לכן עולה. פשוט מאוד.
- 6.העיקר אתמול כתבתם נגד ןהיום המניה עולה (ל"ת)איתי 09/02/2022 23:27הגב לתגובה זו
- 5.בלוף 09/02/2022 21:06הגב לתגובה זוהחברה לא שווה שקל, אין פייפלין ,עמוסה בחוב שאפשר לשלם רק עוד עשור !!!!
- 4.של 09/02/2022 20:39הגב לתגובה זוצריכה להימחק
- 3.אבי 09/02/2022 20:30הגב לתגובה זוטבע עולה בכדי ליצור ארביטראז שלילי ליום א אז די לכל הכותרות השקריות
- 2.זה עדיין מכפיל נמוך, גם אם יש חוב ועננת תביעות(שנר 09/02/2022 18:56הגב לתגובה זוזה עדיין מכפיל נמוך, גם אם יש חוב ועננת תביעות(שנראה מיום ליום שהיא תסתיים לטובתה באופן יחסי)
- 1.צריכים למכור את טבע וזהו . אי אפשר להחיות גוסס (ל"ת)טבע 09/02/2022 18:43הגב לתגובה זו
טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
החברה מבקשת אישור לשיווק אולנזאפין בהזרקה תת עורית ארוכת טווח, על בסיס ניסוי שלב 3
טבע מדווחת כי הגישה לרשות המזון והתרופות האמריקאית, ה-FDA בקשה לאישור תרופה לאולנזאפין בהזרקה ארוכת טווח, תחת שם הקוד TEV‑749. מדובר בפורמולציה תת עורית שניתנת פעם בחודש למבוגרים עם סכיזופרניה. הבקשה נשענת על תוצאות ניסוי שלב 3 בשם SOLARIS, שכלל מעקב יעילות ובטיחות לאורך שנה, תוך השוואה לטיפול פלצבו בתקופה הראשונית ובהמשך המשך טיפול בקבוצות מינון שונות. לפי החברה, הנתונים הראו שמירה על יעילות קלינית ופרופיל בטיחות דומה לטבליות אולנזאפין הקיימות, וגם סבילות טיפולית שמאפשרת מתן מתמשך.
מדובר בניסיון ממוקד של טבע לבנות לעצמה מעמד יציב בתחום ה‑LAI זריקות ארוכות טווח, שנחשב לאחד המקומות שבהם יש ערך מוסף אמיתי לחברת תרופות: מוצרים מורכבים יותר, חסמי כניסה גבוהים, ותמחור טוב יותר מגנריקה רגילה. זה גם משתלב עם המסר שטבע מנסה להעביר בשנים האחרונות: חיזוק הצינור החדשני, גיוון ההכנסות, ופחות תלות במחזוריות של תחרות על מחירים.
אולנזאפין הוא טיפול ותיק ומרכזי בסכיזופרניה, עם שימוש רחב בעולם בגלל יעילות גבוהה ויכולת לייצב סימפטומים. אבל הטיפול היומי סובל מחיסרון בסיסי: בעיית היענות. סכיזופרניה היא מחלה כרונית עם תקופות רגיעה ונסיגה, ובפועל רבים מהמטופלים מפסיקים טיפול חלקית או לגמרי, מה שמוביל להחמרה ולחזרה לאשפוז. כאן נכנסת הזריקה החודשית, רעיון שמכוון להפחית את הצורך בנטילה יומיומית ולהקטין את הסיכון ל”חורים” בטיפול. אם כי חשוב לזכור שגם זריקה אחת לחודש דורשת מסגרת רפואית יציבה ומעקב, ולכן היא לא פתרון קסם לכל מטופל, אבל עבור אוכלוסייה רחבה היא יכולה לשנות את התמונה.
בטבע מדגישים שהמוצר מיועד לתת מענה לפער מוכר בשוק: חולים שמגיבים טוב לאולנזאפין אבל מתקשים להתמיד בכדורים.
לאחרונה ה-FDA רשות המזון והתרופות האמריקאית אישרה להרחיב את השימוש בתרופה יוזדי (Uzedy) של טבע גם לטיפול בחולי הפרעה דו-קוטבית בגילאי 18 ומעלה. התרופה, שהושקה במאי 2023 ואושרה עד כה רק לטיפול בסכיזופרניה, מציגה כעת פוטנציאל מסחרי רחב בהרבה. יוזדי היא זריקה תת-עורית המבוססת על ריספרידון בתצורת שחרור מושהה, שפותחה בטכנולוגיית SteadyTeq של חברת מדינסל הצרפתית. הטכנולוגיה מאפשרת שחרור מבוקר ואחיד של החומר הפעיל, כך שהשפעתו מתחילה תוך 6-24 שעות מההזרקה ונמשכת כחודש שלם.
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האישור החדש מאפשר שימוש ביוזדי כטיפול בודד או בשילוב עם ליתיום או Dyzantil, ופותח בפני טבע שוק של כ-3.4 מיליון אמריקאים הסובלים מהפרעה דו-קוטבית. המחלה, הידועה גם כמאניה-דיפרסיה, מהווה אתגר טיפולי מורכב בשל התנודתיות הקיצונית במצבים הנפשיים ושיעור ההיענות הנמוך לטיפול מתמשך. הזרקה חודשית כמו יוזדי מפחיתה משמעותית את שיעור ההפסקות בטיפול ובכך מצמצמת את הסיכון להחמרות במצב הנפשי, התקפים, אשפוזים ואף ניסיונות אובדניים. על פי נתוני טבע, 80% מהחולים שעוברים מטיפול אוראלי ליוזדי ממשיכים בטיפול בהצלחה.
גיא ברנשטיין , פורמולה מערכות, צילום: רשתותאקזיט עצוב לעובדי סאפיינס - גיא ברנשטיין ורוני על-דור התעשרו וכמה הם קיבלו?
ברנשטיין, מנכ"ל ולמעשה בעל השליטה בפורמולה, הוא הדוגמה הכי טובה בארץ לשלטון המנהלים - יצר לעצמו דרך אופציות (למרות שבחברת החזקה אין מקום לאופציות) הון של כ-200 מיליון דולר; 4,800 עובדי סאפיינס ביחד לא מקבלים חלק קטן ממה שהוא מקבל באופציות בשנה
בזמן שהנהלת פורמולה ובראשה גיא ברנשטיין חוגגים את האקזיט בחברה הבת - סאפיינס, ובמקביל להתעשרות יוצאת דופן של ברנשטיין שממנכ"ל שכיר הפך להיות בעצם בעל שליטה בפורמולה עם שכר פנומנלי והקצאת אופציות נדיבה (לעצמו), הוא לא דאג לעובדים (הרחבה: שכר העתק של גיא ברנשטיין ואיך זה שהוא בפועל בעל השליטה בפורמולה?
הוא יכול להתחמק ולהעביר את האחריות לרוני על-דור, מנכ"ל סאפיינס כבר 20 שנים, אבל האחריות של שניהם. גם על-דור דאג להתעשר ולחלק לעצמו אופציות, אבל בעוד שברוב האקזיטים אנחנו שומעים על התעשרות של העובדים זה לא קרה.
מצד אחד זה מקומם כי פורמולה היא האחרונה שאמורה להקצות אופציות למנהלים שלה - זו חברת החזקות, ובחברת החזקות מי שמזיז את הפעילות והרווחים הם החברות למטה. מעבר לכך, אם כבר יש בקבוצה מדיניות של חלקוה מאוד נדיבה למעלה, אז הקיצוניות בין הראש לבין עובדי סאפיינס קשה לעיכול. ברנשטיין מקבל שכר בשנה של 37 מיליון שקל, הוא שווה כ-200 מיליון דולר דרך אופציות ומניות שחולקו לו, והוא שווה יותר מכל 4,800 עובדי סאפיינס. לא הגיוני.
כל עובדי סאפיינס מחזיקים נכון לסוף 2024 ב-43 אלף מניות בסכום נמוך מ-2 מיליון דולר. החברה לא חילקה מניות בשנה שעברה, ונראה שהיא לקראת חיסול ההטבות דרך מניות:
- היום בוול סטריט - מניית ה-AI שצונחת למרות דוחות טובים ומה קורה בחוזים עתידיים?
- סאפיינס נמכרת בפרמיה של 48%: הרוכשת - קרן ההשקעות Advent
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
