השווי ההזוי של אפליקציית ה'פוקימון גו' - והנפילה היום במניה

אפליקציית פוקימון גו ללא ספק משגעת את העולם מאז הושקה ב-5 ביולי עם היקף הורדות עצום וכסף שכבר זורם מצד המשתמשים. רק בארה"ב היקף ההורדות עומד על 26 מיליון וכל זה כאשר ביפן, שוק הבית של המשחק ואחד השווקים הכי גדולים של מכשירי סמארטפון, האפליקציה עדיין לא הושקה. אם נחזור לארה"ב, אז היקף המשתמשים היומי באפליקציה עומד על מעל 21 מיליון, מה שהופך אותה לאפליקציית המשחק הפופולרית ביותר בארה"ב אי פעם. וכמובן שבחנויות של אפל וגוגל היא חזק כיום במקום הראשון.

הטירוף הגיע כמובן גם למניית נינטנדו שמאז השקת האפליקציה יותר מהכפילה את עצמה ורשמה בכך תוספת שווי של 22 מיליארד דולר. ניתן לחשוב כי זה למעשה השווי של האפליקציה, אבל בפועל חברת נינטנדו מחזיקה רק בחלק קטן מהבעלות על פוקימון גו, וגם בחלק מיעוט על המותג פוקימון - למרות שהיא המייצרת והמשווקת.

האחזקה של נינטנדו באפליקציה היא דרך אחזקה של 32.8% בחברת Pokemon Co, בנוסף עוד אחזקה בשיעור שלא ידוע (אך לפי הערכות לא גבוה במיוחד) בחברת Niantic שהינה חברת הסטארט-אפ שפיתחה את האפליקציה. ועוד נציין כי גם לחברת Pokemon Co יש אחזקה ב-Niantic. אותן אחזקות ב-Niantic נרכשו באוקטובר האחרון לאחר שזו ביצעה גיוס של 20 מיליון דולר מ-Pokemon Co, נינטנדו וגוגל.

לפי מורגן סטנלי, נינטנדו רואה כ-20% מההכנסות של האפליקציה כאשר לפי הערכות האופטימיות יותר בשוק החלק שלה עומד על סביב 25%. צריך לזכור כי מדובר באפליקציה ולכן אפל וגוגל לוקחות נתח של כ-30% מההכנסות, כלומר החלק בהכנסות של המחזיקים באפליקציה מתכווץ. לפיכך ואם נלך על ההערכות האופטימיות יותר (והשמרניות יותר מבחינת השוק), שווי השוק של האפליקציה עומד על כמעט 90 מיליארד דולר (!!!). גם אם נניח שלנינטנדו יש סינרגיות חזקות והיא תדע להשתמש בהצלחה בצורה טובה בצורה של השקת משחקים נופסים או מכירת מר'צנדייז ולכן היא ראויה לתוספת שווי שמעבר לזו המתומחרת מההכנסה הישירה שלה מהאפליקציה - עדיין תוספת השווי נראית עצומה. 

• הגל הבא של הבינה המלאכותית - אינטליגנציה מרחבית; מה זה ומי החברות שיהנו מכך?

ההנחה בשוק היא שמעבר להכנסות שתרשום נינטנדו פוקימון גו והכוונה שלה למכור מכשירים יעודיים (Pokémon Go Plus) לצורך המשחק ועוד שלל רעיונות, החברה תדע גם לנצל את הפלטפורמה והבאזז כדי להשיק משחקים נוספים. העניין הוא שאלו המשחקים באפליקציות ידועים כתזזיתיים במיוחד ומה שלוהט היום עלול להיות לחלוטין לא רלוונטי בעוד שנה (ראו דוגמת פארמוויל של Zynga או אנגרי בירדס של KING). הזמן יגיד.

*אחרי כתיבת שורות אלו - מניית נינטנדו צללה היום (יום ד') ב-12.6%. אגב, אתמול כאשר זינקה המניה ב-14%, מחזור המסחר בה הסתכם ב-6.6 מיליארד דולר, המחזור הגבוה אי פעם עבור מניה בודדת ביפן.