הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

הגירעון ירד ל-3.15% מהתמ"ג; גביית המסים משוק ההון זינקה ב-32.7%

הגירעון בתקציב המדינה צנח ל-33.2 מיליארד שקלים בלבד לעומת התכנון המקורי שהיה ל-45.65 מיליארד שקל. הגבייה משוק ההון: 3.5 מיליארד שקל
יעל גרונטמן | (13)
נושאים בכתבה גביית מסים גירעון תקציב המדינה

שר האוצר, יאיר לפיד יכול לחייך לאחר שמשרד האוצר פירסם הבוקר (ג') את האומדן הראשון לביצוע התקציב ולגרעון הממשלה ומימונו לשנת 2013, שהצביע על שיפור ניכר ביחס לתכנון המקורי. עיקר השיפור הגיע מגידול מעל לתכנון בגביית המסים ומהוצאות פחותות מהמתוכנן של משרדי הממשלה. גביית המסים משוק ההון גדלה בשיעור חד.

הגירעון בתקציב המדינה צנח ל-33.2 מיליארד שקלים בלבד והיווה רק 3.15% מהתמ"ג, לעומת התכנון המקורי שהיה לכך שהגירעון יגדל ל-45.65 מיליארד שקלים שהם 4.33% מהתמ"ג השנתי.

באוצר מסבירים את הסטייה של הגירעון בפועל ביחס לתכנון בתקציב המקורי בהכנסות שהיו גבוהות מהחזוי בסך 5.7 מיליארד שקלים ומנגד בהוצאות נמוכות מהתכנון בתקציב המקורי בסך 6.7 מיליארד שקלים.

עוד עולה מנתוני האוצר כי סך ההוצאה הממשלתית עלה פחות מהמתוכנן בשנת 2013 והסתכמה ב-302.3 מיליארד שקל לעומת 309 מיליארד שקל שחשבה הממשלה שתוציא בשנה החולפת. זאת בשל הוצאות נמוכות יותר מהתכנון במשרדי הממשלה. הוצאות משרדי הממשלה הסתכמו בפועל ב-254.4 מיליארד שקל לעומת תכנון להוצאות של 259.7 מיליארד שקל. בחינת נתון זה באחוזים מראה כי סך הוצאות משרדי הממשלה בשנת 2013 היו גבוהות ב- 6.6% בהשוואה לשנת 2012, זאת לעומת עלייה שנתית מתוכננת של 8.8% בתקציב המאושר לשנת 2013 בהשוואה לביצוע בשנת 2012.

חלוקה פנימית של מרכיבי ההוצאה הממשלתית מראה כי הוצאות המשרדים האזרחיים היו גבוהות ב-7.2% בהשוואה לשנת 2012 ואילו הוצאות מערכת הביטחון היו גבוהות ב-4.8% בהשוואה לשנת 2012. שיעור הביצוע של הוצאות משרדי הממשלה מהתקציב המקורי היה 98.0%.

נגבו מסים ב-5.8 מיליארד שקל מעל למתוכנן

מנגד, סך הכנסות המדינה בשנת 2013 גדלו והסתכמו ב-269.1 מיליארד שקל בהשוואה ל-263.4 מיליארד שקל שציפתה המדינה להכניס בשנה החולפת, על פי התכנון המקורי. עיקר ההכנסות הגיעו מגביית מסים שהסתכמה ב-240.3 מיליארד שקל והיתה גבוהה ב-5.8 מיליארד שקל מהחזוי בתקציב המקורי.סך גביית המסים עלתה נומינלית ב- 9.9% בשנת 2013 בהשוואה לשנת 2012.

הגבייה משוק ההון בשנת 2013 הסתכמה ב-3.5 מיליארד שקל, עלייה ריאלית של 32.7%. בחלוקה לפי סוגי מס, נרשמה עליה של 20% בגביה מריבית, לעומת עלייה של 59% בגביה מני"ע המשקפת את העלייה בשערי המניות בשנה החולפת.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

ההכנסות ממיסוי מקרקעין בשנת 2013 הסתכמו ב-7.8 מיליארד שקל, עלייה ריאלית של 17.1% לעומת 2012. גביית מס שבח הסתכמה ב-3.0 מיליארד שקל, עלייה ריאלית של 15% בהשוואה לשנת 2012. עלייה זו הושפעה בין היתר מגידול חד בגביה באזור ת"א ובאזור השרון, אשר ריכזו כ-43% מסך גביית מס שבח בשנת 2013 (גידול של 7 נקודות אחוז לעומת 2012). גביית מס רכישה הסתכמה בכ-4.7 מיליארד שקל, גידול ריאלי של 19% בהשוואה לשנת 2012. גידול זה הושפע בין היתר מגידול של 8% בסך העסקאות בדירות.

הביקורת על לפיד אינה בהכרח מוצדקת

תגובתו של אורי גרינפלד, מנהל מחלקת המאקרו של פסגות, לנתוני הגרעון ולביקורת על האוצר: "הביקורת כלפי שר האוצר על כך ששיעור הגרעון המסתמן ל-2013 הוא נמוך משמעותית מהיעד שנקבע אינה בהכרח מוצדקת".

"ראשית, חלק משמעותי מהעובדה שהגרעון הוא נמוך מהיעד שנקבע נובע מהכנסות גדולות משמעותית ולא צפויות הן מהרווחים הכלואים (כמעט 5 מיליארד לעומת כ-3 מיליארד צפויים) והן מהכנסות חד פעמיות מעסקת מכירת וויז לגוגל וישקר לבאפט שתרמו להכנסות המדינה עוד יותר ממיליארד שקל".

"סיבה נוספת לכך שיחס הגירעון לתוצר נמוך מהיעד שנקבע הוא עדכון נתוני התוצר של הלמ"ס, מדובר אמנם בעדכון שהלמ"ס מתכננן זה זמן רב אך באוצר לא בהכרח ידעו בעת כתיבת התקציב מתי הוא יתבצע באופן סופי עדכון זה הוא שינוי של שיטת החישוב של התוצר וכך לפי החישוב החדש התוצר גבוה משמעותית מהתוצר הצפוי ל-2013 בכ-2%".

"יתרה מכך, הביקורת על כך שהאוצר העלה מיסים בכדי לעמוד ביעד החדש הן בבחינת סיבה ומסובב כלומר אותן העלאות מיסים וכמובן הקיצוצים בתקציב הם אלו שתרמו לא מעט לכך שהגירעון הגיע לרמה שאליה הגיע. ודאי שהעלאות מיסים אינן רצויות ונראה כי לפחות את העלייה במס ההכנסה שהייתה אמורה להתחיל בשנת 2014 שר האוצר כבר ביטל וייתכן שיהיו ביטולים נוספים של העלאות שכבר בוצעו במהלך 2014".

בכל אופן המטרה העיקרית של האוצר צריכה להקטין את הגירעון ואת החוב הממשלתי, דבר שיפחית את ההוצאה על תשלומי הריבית של הממשלה וזאת במטרה שיוכלו להפנות את המשאבים לתקציבים חשובים יותר כמו חינוך, בריאות ועוד.

תגובות לכתבה(13):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 11.
    יובל 14/01/2014 13:41
    הגב לתגובה זו
    בתחילה לא קניתי את ההבטחות של לפיד, ככל שהזמן עובר, אני נוכח שההבטחות מגובות במעשים ובתוצאות. הוא ייצא גדול אם עכשיו יתחיל להוריד את נטל המס על שכבות הביניים כפי שהבטיח, משום שאני נאנק תחת העול.
  • 10.
    אחלה שר אוצר 14/01/2014 12:28
    הגב לתגובה זו
    באמת לא צוחק
  • אחד מהעם. 14/01/2014 13:12
    הגב לתגובה זו
    מוקיון.
  • 9.
    פאנקי 14/01/2014 12:27
    הגב לתגובה זו
    ידוע לכל כלכלן שהורדת מסים מביאה להגדלת הכנסות ע"י גידול צריכה!!! על תארגו את הכלכלה!!! תורידו מסים תנו לחיות תנו לבזבז!
  • 8.
    מתי הרכבים יסעו בעצמם? (ל"ת)
    אין לי כוח לנהוג 14/01/2014 12:24
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    i bought BCOM (ל"ת)
    upeter capital marke 14/01/2014 12:22
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    חי 14/01/2014 12:20
    הגב לתגובה זו
    תראו רק המס שהרוויחו בנושא הדיור.. חבל שמפלגה זו שהבטיחה .. מתבזה.. ובשלבי מחיכה.. חבל 0 תוצאות במחירי הנדלן דור שלם הולך לעיבוד במחירי הדיור שיעבוד למשכנתא לעשות שנים על גב הילדים.. בושה ..ומנהלים באוצר שמפספסים תחזיות לא נותנים הדין.. במקום פרטי היו עפים.
  • 5.
    upeter capital marke 14/01/2014 11:53
    הגב לתגובה זו
    GOD BLESS USA
  • 4.
    החוב עבר למשקי הבית - מיליון משכנתא לכל פועל (ל"ת)
    זה יכאב 14/01/2014 11:46
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    שגיא טובי. 14/01/2014 11:32
    הגב לתגובה זו
    גביית מס הבורסה זינקה ב-59% מהמקום הנמוך ביותר שהייתה בו מאז הנהיגו את המס ב-2003.ירון בתגובה 2-אל תוותר וגש למס הכנסה לקחת את המגיע לך.אל תשאירו להם שקל מיותר ואל תפחדו שיגדירו אתכם כ"סוחר",הפחד כולו בראש.מה גם שעל רווחים של עד 200,000 ₪ בשנה העדיפות היא להחשב סוחר אך מס הכנסה מיוזמתו לא יערים כל קושי-להיפך.אני מכיר כאלו שרצו שמ"ה יגדירם כסוחרים אך הוא סירב....המאבק להפחתת המס יימשך.
  • 2.
    ירון 14/01/2014 10:56
    הגב לתגובה זו
    אם אני מרוויח- לוקחים ממני במיידי. במידה ואני מפסיד לא באותה השנה- אני נדרש למלא טפסים במס הכנסה- ולרוץ ולחכות בתור ולהפסיד ימי עבודה. אני מתייאש מכל התהליך הזה. האוצר- חוגג על זה!
  • אחת שמבינה א 14/01/2014 12:59
    הגב לתגובה זו
    אתן דוגמה, אנחנו כעת בתחילת שנה, אם יש לך החודש רווח של 400 שקל, אז מורידים מס 100 שקלים ואם בחודש הבא אתה תפסיד 500 שקל, אז המס שגבו ממך יוחזר לך כעבור חודש, רק במקרים מיוחדים צריך למלא טפסים למס הכנסה.
  • 1.
    גיל 14/01/2014 10:39
    הגב לתגובה זו
    נקווה שזה לא יפורסם בחו"ל...... תוסיפו על זה את הגז וקניית השקל בעיצומה...לא נעים להיות יצואן בימים כאלה...
שווקים מסחר (AI)שווקים מסחר (AI)

תחזית ל-2026 - מה יקרה בשווקים, במחירי הדירות ובדולר?

המנכ"לים, מנהלי ההשקעות הבכירים והאנליסטים שאומרים לכם שהשוק יעלה וממליצים על מניות אטרקטיביות שנסחרות בשיא, הם בדיוק אותם אנשים שטעו לפני שנה ולפני שנתיים ולפני שלוש - מי באמת צודק? הנה התשובה  

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה תחזית

אל תצפו לאנשים שמרוויחים משוק ההון להיות אמיתיים לגמרי או להיות לא מוטים. הם לא יכולים להגיד לכם שיהיו ירידות. זה מבחינתם גול עצמי. אנליסטים כמעט לא ממליצים למכור, מנהלי השקעות בכירים, סמנכ"לים ומנכ"לים כמעט ולא אומרים לכם שיהיו ירידות. אצלם הכל חיובי, אופטימי. ההטייה הזו היא בעיה אחת בהתבססות על תחזיות והערכות שלהם, אבל היא לא הגדולה ביותר. הגדולה ביותר היא פשוט חוסר היכולת שלהם לחזות. תעברו על התחזיות בשנה שעברה, לפני שנתיים, לפני שלוש שנים, ועוד, ותגלו שהן לא הכו את השוק. השוק היכה אותן. בעיה שלישית, קטנה יותר, היא שהם הולכים על בטוח. הם לא אמרו לכם שנאוויטס מעניינת לפני שנתיים-שלוש, הם אומרים את זה עכשיו אחרי שעלתה פי 9. הם תמיד ילכו על "המניות הרגילות"  ולא ילכו על מניות קטנות. 

אלו הם כללי המשחק שלהם. ואגב, מה שיותר מאכזב שהם לא רק בינוניים במה שהם אומרים בתקשורת, הם בינוניים בתשואות - אתם אולי מאוד מרוצים כי התשואות בשמיים, אבל האמת היא שביחס לבנצ'מרק, מעטים הצליחו להכות את השוק. כשאתם רואים תשואות של 20%, 22% בקרן השתלמות המנייתית, השאלה היא מה עשה השוק - והוא עשה יותר. גם בהשוואה למסלולים מעורבים השוק עושה יותר. הם מנהלים אקטיביים שאמורים לייצר תשואה טובה, וזה לא כך - במסלול כללי שמחולק לרוב 60% אג"ח והיתר מניות, הרווחתם כ-13-14%, אבל אם הייתם מחלקים את הכסף בין קרנות מחקות, קרנות סל על אגרות חוב ומסלולים מנייתיים הייתם מרוויחים יותר.
בסוף, היכולת של גופים מנהלים להכות את השוק, במיוחד שרוב הכסף שלהם באפיק מנייתי, במניות בחו"ל - היא קטנה, גם בגלל דמי הניהול שמורידים את התשואה שלכם. הרגולטור צריך לספק לחוסכים יכולת להשקיע בחסכונות ארוכים לפנסיה, גמל במכשירים עוקבי מדד בעלויות נמוכות. כשזה יהיה, התשואה שלכם תהיה גבוהה יותר, אבל כמובן שזה לא יהיה פשוט,  מדובר כאן בכסף גדול: דמי הניהול בכל האפיקים המנוהלים מסתכמים בעשרות מיליארדים בשנה. 

ובחזרה לתחזיות. התחזיות של המוסדיים הן תחזיות מלוטשות, יחסית בטוחות, אבל במבחן ההיסטוריה לא פוגעות. התחזיות הטובות יותר הן... שלכן. חוכמת ההמונים, ויש על זה מחקרים רבים, מצליחה לנצח. זה לא אומר שאין חשיבות למומחים, בטח שיש, אבל יש הבדל בין פרשנות-ניתוח של מומחה לעיתון-אתר ובין מה שהוא עושה בפועל. אנחנו מכירים לא מעט מנהלי השקעות שהורידו את הרף המנייתי בחודשים האחרונים בהשקעות האישיות שלהם. הם אומרים לנו שהם לא יכולים לעשות את זה בכספים שהם מנהלים כי זה לפי מחויבות תשקיפית, אבל הם חושבים שהשוק גבוה - כמעט ולא תראו את זה בתחזיות החוצה של הבית שלהם. ולכן, אנו מביאים את הסקר שלכם (הנה הסקר של שנה שעברה). בואו להצביע ולהשפיע. בסקר אתם עונים על כיוון השווקים, הנדל"ן, הדולר, וככל שהמדגם גדול יותר, כך הוא מקבל תוקף חזק יותר: 


 התחזית של גולשי ביזפורטל ל-2026




אמיר חדד מנכל ברומטר
צילום: אתר החברה
ראיון

"כדאי להיות עכשיו בנכסים נזילים כדי לנצל את המימוש לכשיגיע"

"תור הזהב של 2024-2025 לא יחזור": אמיר חדד, מנהל ההשקעות הראשי בברומטר מסמן את ההזדמנויות החדשות בשוק האג"ח, מסביר למה הוא מעדיף את המח"מ הבינוני בממשלתי, על תמהיל של 50-50 בין שקלי לצמוד, למה המרווחים בקונצרני לא מצדיקים את הסיכון ולמה הוא נזהר מאג"ח נדל"ן למגורים

מנדי הניג |
נושאים בכתבה ברומטר אמיר חדד

"היה מישהו שאמר לי ב-2009, (שהייתה שנה פנומנלית): 'הלוואי שכל שנה תהיה ככה'. עניתי לו שזה אפשרי, בתנאי שהשנה שלפניה תהיה כמו 2008", אומר בחיוך אמיר חדד, מנהל תיקים והאנליסט הראשי בבית ההשקעות "ברומטר".

אנחנו בנקודת זמן מעניינת בשוק. שוק שמסכם שנתיים חריגות בעוצמתן עם עליות מצטברות של כ-80%. אתם בטח שמעתם כבר עשרות תחזיות על מה שהיה ומה שהולך להיות, אבל כדאי לכם לשמוע מה יש לחדד לומר בנושא. חדד נמצא בשוק כבר 25 שנה, יש לו הסמכה בכלכלה ומינהל עסקים מאוניברסיטת בר-אילן, והוא כבר ראה מקרוב את השוק המקומי והעולמי במחזורי הגאות והשפל של שני העשורים האחרונים. אנחנו אוהבים לגלגל איתו שיחה מפעם-לפעם ולקבל ממנו את הסתכלות מאקרו. בפעם האחרונה שדיברנו הוא טען שאג"ח עדיף על מניות ולא חסך ביקורת מהנגיד - "מחירי האג"ח יעלו; הנגיד הוא פרזנטור גרוע והדירוג נפגע בגללו"  

"אנחנו אחרי שנתיים חזקות מאוד בשוק הישראלי", הוא אומר היום. "קשה לי לראות את 2026 משחזרת את העוצמה הזו. השוק לא זול, ואנחנו נצטרך לקבל פה מימוש מתישהו".

מסיימים שנה. איך אתם בברומטר?

“אנחנו בסך הכול בסדר. הייתה שנה מאוד טובה בתוצאות, אחת השנים היותר טובות. אבל צריך לשים את זה בפרופורציה. 2024 גם הייתה שנה טובה, והשוק בארץ עלה בערך 30%. אנחנו כבר בעצם בשנתיים מאוד חזקות בשוק הישראלי, בסיכום של מעל 80% בשוק".

אז מה אומרים למי שנמצא בחוץ או מחפש איפה 'לחזק' - מה לעשות עכשיו לדעתך?

"אף פעם אי אפשר לדעת, אבל הגישה של להיות 0 או 1 היא גישה לא נכונה. מה שאנחנו עושים בנקודת הזמן הזאת היא שלקוחות שרוצים להיות במסלול של 30% מניות, אז נתחיל ב-15%-20. לקוחות שרוצים להיות ב-50%, אנחנו מכוונים אותם כרגע ל-30%-40. הרעיון הוא לא להיות בחוץ, קצת להוריד מינון".

אז אתה חושב שצריך פה 'ניעור' מסוים, שתיקון הוא משהו שיכול-צריך להגיע?

"אני חושב שכן. אנחנו נצטרך לקבל פה איזשהו מימוש מתישהו.

להמשך הכתבה לחץ כאן