אלרוב נדל"ן: העודף התפעולי מהמלונות בירושלים יזנק 25% ב-2013
חברת הנדל"ן אלרוב נדלן מסכמת את הרבעון הרביעי של 2012 עם הכנסות בהיקף של כ-329.2 מיליון שקל, לעומת כ-302.5 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. דמי השכירות אשר נבעו מהנכסים המניבים בישראל הסתכמו בכ-25.6 מיליון שקל, לעומת כ-24.1 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. דמי השכירות מהנכסים המניבים בשוויץ וצרפת הסתכמו בכ- 50.5 מיליון שקל בדומה לרבעון המקביל אשתקד.
הרווח הנקי לבעלי המניות של החברה הסתכם ברבעון הרביעי בכ-81.6 מיליון שקל, זאת לעומת כ-10.6 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הנקי לבעלי המניות בשנת 2012 הסתכם בכ-146.8 מיליון שקל לעומת כ-156.5 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד.
העודף התפעולי שנבע ממלונות הקבוצה בירושלים (מצודת דוד וממילא) הסתכם ב-2012 בכ-64 מיליון שקל לעומת כ- 68 מיליון שקל בשנת 2011.
הירידה בעודף התפעולי בשנת 2012 נובעת מירידה בהיקף התיירות הנכנסת הן עקב ביטולי הזמנות בשל מבצע "עמוד ענן" ברצועת עזה ומתקפת הטילים על ישראל שהגיעה לירושלים ולת"א והן כתוצאה מהתבטאויות ביחס לפעולה צבאית אפשרית באירן שהשפיעה אף היא על היקף ההזמנות של תיירים במלונות החברה בירושלים.
מלון לוטסיה בפריז תרם בשנת 2012 כ- 33 מיליון שקל לעודף בדומה לשנת 2011. מלון הקונסרבטוריום באמסטרדם רשם הפסד תפעולי של כ- 15 מיליון שקל היות ונפתח במדורג וזו שנת הפעלתו הראשונה. מלון קפה רויאל בלונדון אשר נפתח בשלהי השנה, רשם הוצאות טרום פתיחה של כ- 27 מיליון שקל.
שוויו ההוגן של הנדל"ן להשקעה (שאינו כולל את הנדל"ן המלונאי בהקמה ואת מלונות החברה בירושלים ובפריז) ליום 31 בדצמבר 2012 הסתכם בכ-5.659 מיליארד שקל לעומת כ- 5.263 מיליארד שקל בסוף שנת 2011.
החברה מעריכה כי העודף התפעולי מהמלונות בירושלים (מצודת דוד ומלון ממילא בירושלים) בשנת 2013 יעמוד על כ- 80 מיליון שקל וממלון לוטסיה כ-30 מיליון שקל.
אלפרד אקירוב, יו"ר דירקטוריון החברה מסר: "אנו מסכמים את שנת 2012 עם חמישה בתי מלון פעילים אשר בבעלות הקבוצה. אני גאה ששניים מבתי המלון היוקרתיים והחדישים ביותר באירופה, מלון הקונסבטוריום באמסטרדם ומלון קפה רויאל בלונדון, הינם פרי ייזום והפעלה של קבוצת אלרוב.
שנת 2012 במגזר המלונות של החברה אינה מייצגת את מצב התחום. מלונות הקבוצה בירושלים סבלו השנה מירידה בעודף התפעולי עקב מבצע עמוד ענן והתבטאויות שונות בנוגע לפעולה צבאית באיראן. מלונות הקבוצה באירופה עומדים בציפיותינו המוקדמות ואף למעלה מכך. שני בתי המלון זוכים לתהודה תקשורתית רבה ומארחים אירועים יוקרתיים ונחשבים כמו גם דמויות מוכרות מתחום הבידור העולמי."
אקירוב מוסיף כי "שנה ראשונה להפעלה מלאה של מלון נחשבת תקופת הרצה, המאופיינות בהפסדים תפעוליים, בעניין הזה גם מלון הקונסבטוריום וגם מלון קפה רויאל אינם חריגים. אנו שבעי רצון מפעילותינו בתחום הנדל"ן המניב בעיקר בשוויץ וישראל ואנו בוחנים באופן שוטף אפשרויות להרחבת פורטפוליו הנכסים שלנו בעיקר בשוויץ."
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
