למה מדד הביטוח מזנק עוד 4.4% ומשלים טיסה של 53% תוך 3 חודשים?
מניות חברות הביטוח מזנקות גם היום בשיעורים חדים ומדד ת"א ביטוח מוביל את העליות בשוק עם זינוק של 4.4% בזמן שמניית הפניקס בולטת בעלייה של 6.5%.
בעוד שמדד הבנקים רשם מתחילת השנה תשואה של כ-21%, עלה מדד הביטוח רק בכ-8%. אולם בשלושת החודשים האחרונים בלבד רשם מדד הביטוח זינוק של 53% בעוד שמדד הבנקים עלה באותה התקופה ב-32%. כל זאת כאשר שוק ההון המקומי נמצא בעיצומו של ראלי והמעו"ף נסחר קרוב לרמות שיא.
טרנס קלינגמן , מנהל המחקר בפסגות אמר היום בשיחה עם Bizportal, "נראה כי המשקעים בשוק מבינים שהתוצאות של חברות הביטוח גם ברבעון הרביעי צפויות להיות מצויינות".
לדבריו אפשר להסביר את העליות אודות ל"המשך העליות בשווקים, (אג"ח ממשלתי, קונצרני ומניות), בזכות הירידה באינפלציה שמקטינה את ההתחייבויות הביטוחיות ובנוסף על רקע גבייה לראשונה מאז 2010 של דמי ניהול משתנים, (דמי ניהול שמשולמים מעבר לדמי הניהול השוטפים)".
אלון גלזר , סמנכ"ל המחקר של לידר שוקי הון טוען שמדובר בשילוב של שני דברים מרכזיים. האחד הוא שהמניות נסחרו מאוד מאוד בזול והדבר השני הוא שחברות הביטוח מושפעות מאוד מהעליות בשוק ההון. אני חושב שהתיקון שאנחנו רואים עכשיו הוא הגיוני, גם כשאנחנו רואים שהאיומים על הסקטור, לרבות העלאת גיל הפרישה, הם בעלי השפעה מתונה בלבד על תוצאות החברות".
עדי סקופ , אנליסט הבנקאות והפיננסים של בית ההשקעות IBI אמר כי "בנוסף על הסיבה המרכזית, שמניות הביטוח פשוט היו זולות מדי וגם עכשיו כשרובן נסחרות בשווי של 80% מההון העצמי יש בהן עוד בשר, כי ההחלטה של המפקח על שוק ההון לאסור מתחילת שנת 2013 את מכירתם של ביטוחי המנהלים למעשה מקטינה את הסיכון הרב שהיה מגולם בהם בעבור החברות, וכי החלטה זו למעשה פוגגה את עננת חוסר הודאות שרבצה מעל הענף".
אתמול פורסמו הדוחות של חברת הראל ביטוח ופיננסים לרבעון השלישי שהיו טובים בעיקר תודות לעליות שנרשמו בשוק ההון, הראל היתה הסנונית הראשונה מבין חברות הביטוח שתוצאותיהן הכספיות צפויות להתפרסם בימים הקרובים, עד סוף החודש.
- 2.חכמה בדיעבד 27/11/2012 22:08הגב לתגובה זואיפה בדיוק הייתם לפני חודשיים,לא זכור לי מי מכם בדיוק האיר את עינינו והמליץ,הכותרות נדמה לי היו אך שליליות.
- 1.אברהם 27/11/2012 15:53הגב לתגובה זונכבדי הוראת המפקח על הביטוח לגבי הביטוחים הסעודים בקופת החולים יכניסו כסף רב לחברות הביטוח, בעיקר לכלל בריאות ביטוח, ולהראל
טאואר זינקה ב-17% - מה אמר ראסל אלוונגר שהרים את המניה?
מנכ"ל שהציל חברה והביא אותה לשווי של 11 מיליארד דולר, מניה שמזנקת למכפילי רווח שלא היו בעבר, מסיבת AI ענקית שלא ברור אם אנחנו בתחילתה, באמצע או בסופה
הדוחות של טאואר טאואר 4.53% טובים מאוד, התחזית חזקה (מנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"). המניה זינקה ב-17% ל-98.2 דולר, שווי של 11 מיליארד דולר. דווקא בשווי הזה כדאי להזכיר לכולם שהקמת טאואר בארץ בתחילת שנות ה-90', שזה אומר הקמת מפעל ייצור שבבים בישראל, היתה רעיון כושל. כוח העבודה פה יקר ואין שום יתרון תחרותי מול המפעלים בעולם. טאואר הקימה מפעל שכולו סובסידיות מהמדינה ואחר כך עוד מפעל שכולו סובסידיות מהמדינה. היא הרוויחה כששוק השבבים המחזורי היה טוב והפסידה פי 5 כשהוא היה למטה.
היא עברה הסדר חוב. היא קיבלה הנשמה מהמדינה וממשפחת עופר. ואז הדירקטוריון קיבל את ההחלטה שבדיעבד הצילה את החברה והפכה אותה לענקית במונחים מקומיים - לגייס את ראסל אלוונגר כמנכ"ל. אלוונגר קיבל לפני 20 שנה חברה כושלת וידע לנתב אותה לשני מקומות שהצילו אותה - לנישות שבהן יש לה מומחיות (כי הגדולות לא פעלו בנישות) ולפעילות ייצור בחו"ל. טאואר בזכותו היא חברה גלובלית, רווחית, צומחת, עם נוכחות באחד התחומים החשובים בעולם - שבבים.
מניית טאואר זינקה פי 2 מאז פרסום הדוח הקודם, והיא במחיר של יותר מכפול מזה שאינטל רצתה לרכוש את החברה. רכישה שלא יצאה לפועל כי הסינים התנגדו. בהתחלה המשקיעים חששו והמניה ירדה מתחת ל-30 דולר, שנתיים אחרי, הם מאוד מרוצים.
תחום השבבים מחולק באופן גס לשניים - תחום הייצור ותחום הפיתוח. הפיתוח הוא הקצפת. אנבידיה מפתחת שבבי AI ומוכרת אותם ברווחיות גולמית של מעל 80% כי יש למוצר-לשבב ערך גדול ויתרונות טכנולוגיים. בייצור יש לרוב תחרות גדולה. יש טכנולוגיות ייצור שונות, אבל בסוף מזמין השבב יכול לעשות זאת בכמה מקומות. זאת פעילות שלא אמורה להניב רווחיות גבוהה, סוג של קומודיטי. אבל, על רקע המחסור בשבבים, הרווחיות עלתה בשנים האחרונות. טאואר גם פועלת כאמור בנישות שבהן הרווחיות טובה יותר, ומסתבר שיש בכל זאת הבדלי איכות משמעותיים בין יצרנים שונים.
- טאואר מכה את הצפי בשורה העליונה ובשורה התחתונה
- "אפסייד של 48% במניית טאוואר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חוץ מזה, אלו הסכמים שעוטפים את הלקוח. חברה שרוכשת שבבים מיוחדים שהיא עיצבה וטאואר ייצרה, תמשיך לרכוש את השבבים האלו מטאואר במקביל לגידול בהיקף המכירות שלה, וזה יחלחל לגידול בפעילות טאואר. כלומר כשמארוול שהיא לקוחה מדווחת על גידול במכירות זה יכול לחלחל לטאואר.
קרדיט אלעד גוטמן מנכ״ל בזק- ניר דוד ויור בזק- תומר ראב״דסרצ'לייט נערכת לצאת מבזק - נתניהו חתם על ההיתר למכירת המניות
הקרן האמריקאית תוכל למכור את מלוא אחזקותיה בתוך שנתיים ולרדת מתחת ל־5%; לראשונה, בזק תתנהל כחברה ללא בעל שליטה יחיד
ראש הממשלה בנימין נתניהו חתם על ההיתר שמאפשר לקרן סרצ'לייט לרדת מהשליטה בבזק בזק -0.48% , הצעד האחרון שנדרש כדי להשלים את השינוי המבני בחברת התקשורת. החתימה סוגרת הליך רגולטורי של חודשים ארוכים, שבו עבר המסמך בין משרד התקשורת, משרד הביטחון והשב"כ.
עם חתימת ראש הממשלה, הקרן האמריקאית יכולה מעתה למכור את אחזקותיה בבזק, שהן כיום כ־15.9% ממניות החברה ולרדת בהדרגה גם מתחת לרף של 5%, מבלי להזדקק להיתרים נוספים. כלומר, בזק תצטרף לשורה מצומצמת של חברות בורסאיות גדולות בישראל שפועלות ללא גרעין שליטה.
החתימה של נתניהו מגיעה לאחר שאושרה קודם על ידי שר התקשורת שלמה קרעי, שקידם את המהלך במשרדו, וכן לאחר הסכמת שר הביטחון ישראל כ"ץ והשב"כ. יחד, האישור המשולב של שלושת הגורמים מהווה את התנאי הסופי הדרוש לפי רישיון בזק. ההיתר החדש מאפשר לסרצ'לייט למכור את מניותיה בבורסה כבר החל ממחר. לקרן יינתן פרק זמן של עד שנתיים כדי להשלים את המכירה ולרדת מתחת ל־5% מהון החברה. בתקופת המעבר תוכל להותיר נציג אחד בדירקטוריון בזק, בעוד שני הדירקטורים הנוספים מטעמה יתפטרו.
בשלב זה מחזיקה סרצ'לייט בשליטה בבזק יחד עם השותף הישראלי דוד פורר, באמצעות חברת ביקום. שני הצדדים מבצעים בשנה האחרונה מהלך מכירה מדורג: במרץ נמכרו כ־5% מהמניות בכ־950 מיליון שקל, ובספטמבר עוד כ־5.7% תמורת כ־965 מיליון שקל. העסקאות הללו צמצמו את אחזקות הקרן מ־27% ל־15.9%, והן צפויות להמשיך עד ליציאה מלאה. ההיתר החדש מבטל את מגבלת המכירה בתקופת החסימה ,מהלך חריג בהסכמים מסוג זה ומאפשר לסרצ'לייט למכור גם במהלך תקופה זו, בכפוף לתיאום עם החתמים.
- "פריסת הסיבים כמעט הושלמה - עכשיו מתחילים לקצור את הפירות"
- בזק: עלייה של 4% ב-EBITDA, מאשררת את התחזית השנתית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בזק תפעל לראשונה ללא גורם שליטה יחיד
עזיבת הקרן צפויה לשנות את מבנה הניהול בבזק. לראשונה בתולדותיה, החברה תפעל ללא גורם שליטה יחיד, אלא תחת בעלות מבוזרת של גופים מוסדיים ומשקיעים מהציבור. זהו מודל פחות שכיח בחברות תשתית מפוקחות, אך מקובל יותר בשווקים מפותחים. במשרד התקשורת מעריכים כי השינוי יגביר את השקיפות ויחזק את המשילות התאגידית בחברה. מנגד, יש מי שמזהירים כי ניהול ללא גורם מרכזי עשוי להקשות על קבלת החלטות מהירה ולדרוש תיאום הדוק יותר בין בעלי המניות.
