הכסף הגדול חשוף? השווקים סוערים שוב וקופות הגמל חשופות למניות בדומה ל-2007
השווקים סוערים בחודשים האחרונים. מדד המעו"ף איבד לא פחות מ-12% בתוך פחות מחודשיים ובעיתונות הכלכלית כבר מדברים על אפשרות של חזרה לשוק דובי, בחלק מהבורסות בעולם זה כבר לא רק דיבורים, זה המצב בפועל.
על רקע הדברים, בדק Bizportal את חשיפת קופות הגמל הגדולות לשוק המניות. עד חודש מארס האחרון רשמו קופות הגמל מהלך מדהים - 15 חודשים רצופים של תשואות חיוביות ובכך הם מחקו לחלוטין את ההתרסקות של סוף 2007-2008. בחודש אפריל הרצף המדהים הזה נקטע והקופות הגדולות רשמו ירידה של כ-0.6%, זאת כאשר מדד המעו"ף רשם באפריל ירידה של 5.28%
החודש המעו"ף כבר איבד בינתיים 5% והתל בונדים איבדו כ-0.5%. השאלה היא מה צפוי בקופות במצב של החרפה בירידות בבורסה.
מבדיקת Bizportal עולה כי מרבית הקופות הגדולות (מעל מיליארד שקלים) נמצאות בחשיפה של כ-30% לשוק המניות. למי שאינו זוכר, מדובר בחשיפה מנייתית דומה ביותר לזו שהייתה בקופות ערב המשבר הגדול של 2007-2008, אז איבד החוסך הישראלי כשליש מחסכונותיו (לפני שהחזיר את כל הקרן).
מהלך העליות בבורסה של שנת 2009 ותחילת 2010 הביא את החשיפה של הקופות לאפיק המנייתי להתנפח וזאת כתוצאה מהגדלת חשיפה מצד מנהלי ההשקעות, כמו גם מעליית ערך במניות עצמן. כך למשל, החשיפה למניות בקופת הגמל 'גדיש' של פסגות עלתה משיעור של כ-19% במאי 2009, לשיעור של כמעט 30% באפריל 2010.
באופן כללי, אין בחוק הגדרה לשיעור חשיפה מקסימלי למניות אבל החל מתחילת 2010, גופי ההשקעה מחוייבים להצהיר בתחילת השנה על שיעור החשיפה המקסימלי שלהם. מרבית הגופים הגודלים הצהירו על חשיפה מקסימלית למניות בשיעור של 25%-27%. ההנחיה מתירה לגופים סטיה של 6% למעלה או למטה.
לפי בדיקת Bizportal, החשיפה הממוצעת למניות בקופות הגדולות, נכון לסוף אפריל 2010, הינה כ-27%. כלומר במקסימום המותר בהתאם להצהרה מתחילת השנה.
בתוך כך, צריך לציין כי השונות בקופות הגדולות ביותר היא גדולה. מצד אחד יש את 'גדיש' של פסגות (מנהלת 19 מיליארד שקלים) עם חשיפה של כמעט 30% ומצד שינ יש את 'עוצמה' של הראל עם חשיפה של 19.5% בלבד.
מבין הקופות שמנהלות למעלה ממיליארד שקלים, נציין כי ילין לפידות 'גמל' היא הקופה בעלת החשיפה הנמוכה ביותר למניות עם חשיפה של 17.5% בלבד. מנגד, 'גפן' של כלל נמצאת בחשיפה הגבוהה ביותר - 30.43%.
ירון שמיר, מומחה הגמל של Bizportal מסר כי "שני דברים הובילו לגידול בחשיפה למניות, האחד זה התיאבון לסיכון והשני זה הגידול בשווי הכנסים המנייתיים. " לדבריו של שמיר, "במצב הנוכחי, התחרותיות מאוד גדולה בין הקופות בעניין התשואות שהינן הפרמטר הכמעט יחידי לבדיקת יכולתם של המנהלים וזה מצב בעייתי. חשוב כבר עכשיו ליצור פרמטרים איכותיים שייקבעו את יכולותיו של המנהל".
להלן - הטבלה של חשיפת הקופות למניות וגם לאג"ח קונצרני
מערכת IRON BEAM 450 של רפאל. קרדיט: רשתות חברתיותרפאל מציגה את "מגן אור" מערכת הלייזר החדשה
רפאל מציגה בתערוכת DSEI 2025 וחושפת את מערכת הלייזר החדשה "מגן אור", עם מכוון עוצמתי יותר, טווח מוגדל ותגובה מהירה; המטרה: יירוט מהיר, זול ומדויק, במהירות האור
רפאל חברת רפאל מערכות לחימה מתקדמות מציגה בתערוכת DSEI 2025 בלונדון את הדור החדש של מערכת "מגן אור" (IRON BEAM 450), מערכת לייזר מבצעית שמיועדת ליירוט מהיר של איומים אוויריים קצרי טווח. מדובר בתצורה משודרגת, עם מכוון חדש המאפשר לטפל באיומים בטווחים גדולים יותר, עם דיוק גבוה יותר ויכולת תגובה מהירה בהרבה לעומת הדגם הקודם.
המערכת החדשה מתוכננת לנטרל איומים במהירות האור, בעלות שולית נמוכה מאוד לכל יירוט, יתרון משמעותי ביחס למערכות טילים קיימות, שבהן כל יירוט עשוי לעלות עשרות אלפי דולרים. היא מיועדת להגן על שטחים נרחבים, פועלת ברצף ויכולה לתת מענה גם לתרחישים מורכבים שבהם נדרש יירוט רב־שכבתי ומתואם.
לדברי מנכ"ל רפאל, יואב תורג'מן, מדובר בפריצת דרך טכנולוגית שמסמנת שינוי תפיסתי בתחום ההגנה האווירית: "הצגת המכוון החדש IRON BEAM 450 בתערוכת DSEI ממחישה כיצד פריצות דרך בטכנולוגיית לייזר רב עוצמה משנה את כללי המשחק בתחום ההגנה האווירית ומאפשרות יירוטים יעילים מאוד ובעלות נמוכה. לצד מערכות ההגנה האווירית שלנו, מערכת "מעיל רוח, מערכת ההגנה האקטיבית המבצעית הראשונה והיחידה בעולם לרק״ם. המערכת מותקנת על טנקים ורכבים משוריינים במספר צבאות, מגנה על הצוותים והפלטפורמות מפני איומים נ״ט ומבססת את ההגנה האקטיבית כסטנדרט מרכזי בכוחות מתמרנים. בנוסף, עם פתרונות הנ״ט, מערכות נגד כטב״מים והמערכות הימיות, רפאל מספקת פתרונות משולבים העונים על צרכי ההווה ומתכוננים לאתגרים של המחר”.
בין המערכות המשלימות שמציגה רפאל בתערוכה: כיפת ברזל לטווחים קצרים, "קלע דוד" לטילים בטווחים ארוכים, ומערכות ספיידר לטווחים בינוניים. לצד מערכות שליטה ובקרה כמו MIC4AD ו-SKY SPOTTER, וכן DRONE DOME ו־LITE BEAM שנועדו להתמודדות עם רחפנים וחימושים משוטטים.
- דירוג 100 הביטחוניות 2025: אלביט ורפאל עלו, תע״א באותו המקום
- תעשייה אווירית, רפאל, אלביט מערכות - מי קיבלה יותר פרסים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במימד הימי מציגה החברה את הגרסאות המותאמות של מערכות היירוט: C-DOME, שהיא הגרסה הימית של כיפת ברזל, וכן Naval Iron Beam ו-TORBUSTER. כל אלו מבוססים על ארכיטקטורה פתוחה שמאפשרת שילוב בציים
קיימים, גם בשגרה וגם בלחימה. IRON BEAM צפויה להשלים את ההגנה הרב־שכבתית של ישראל, תוך צמצום משמעותי של עלויות והתאמה לאיומים משתנים, בין אם מדובר בירי רקטות, ברחפנים או במטחים מרובי ראשי קרב. המערכת טרם נכנסה לשימוש מבצעי, אך עם ההתקדמות הטכנולוגית הנוכחית,
נראה שהיא בדרך להפוך לחלק בלתי נפרד מהגנת העורף והחזית גם יחד.
מדד המחירים לצרכן CPIמדד המחירים באוגוסט - מה הצפי והאם הריבית תרד?
הטיסות, השכר, הסיכויים להפחתת ריבית אצלנו, והסיכויים להפחתת ריבית השבוע בארה"ב
ביום שני יתפרסם מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט. למדד המחירים יש משמעות גדולה עלינו כצרכנים, כמשקיעים וכלווים. כשהמדד עולה המשמעות היא שהמחירים עולים, כשהמדד עולה ההשקעות שלנו שצמודות למדד עולות, אבל גם ההלוואות ומסלולי המשכנתא שלנו במסלול הצמוד, מתייקרים. למדד יש גם השפעה גדולה על קובעי המדיניות בבנק ישראל, כאשר מדד נמוך יחזק את ההערכה להפחתת ריבית קרובה. מדד מאכזב עלול להביא לדחייה של הורדת הריבית, אם כי, הפעם סיכוי גבוה שהריבית תרד במפגש הבא בסוף החודש וזאת מכיוון שהפד בישיבתו ביום רביעי הקרוב צפוי להוריד את הריבית.
בנק ישראל ירגיש הרבה יותר בטוח להוריד ריבית אחרי שהקולגה ג'רום פאוול יוריד ראשון. אבל בעוד שההימורים בארה"ב הם מעל 95% להורדת ריבית, אצלנו יש שאלה גדולה בקשר למלחמה. הנגיד כבר התבטא בעבר על אי הוודאות שנגרמת כתוצאה מהמלחמה ולמרות שמבחינת הנתונים הכלכליים אין שום סיבה שלא להוריד ריבית. אפילו הגירעון בשיעור של 4.7% יחסית טוב, הנגיד מתלבט.
הריבית הגבוהה היא בראש וראשונה כדי לרסן את האינפלציה. האינפלציה אומנם עלתה בהדרגה לקצב שנתי סביב 3.1%-3.2%, אבל כשמסתכלים קדימה היא באזור 2.1%-2.2% ויש כלכלנים שצופים אפילו פחות מכך, מבינים שהאינפלציה חוזרת לתוואי של בנק ישראל ואם כך, אז למה לא להוריד ריבית?
מדד המחירים באוגוסט - עלייה של 0.7%-0.5%
יונתן כץ, כלכלן המאקרו של לידר סבור שהמדד באוגוסט עלה ב-0.7% - "מחירי הדלקים עלו ב- 1.2% תחילת ספטמבר, אך מחירי הנפט בעולם ירדו ב- 3% בשל הציפייה לגידול בתפוקת הנפט על ידי קרטל הנפט ואינדיקטורים חלשים לגבי הפעילות בארה"ב.
- ה-CPI של אוגוסט: הקריאה השנתית תואמת לצפי, אבל הקצב החודשי מפתיע ללמעלה
- בנק ישראל מדבר על ירידה משמעותית בריבית, אבל יש נתון שעשוי לקלקל את התחזית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"השקל התייצב יחסית אחרי התחזקות במהלך החודש. לא צפויה העלאת מחירים במגזר החינוך על רקע הקפאת השכר. מסתמנת האצת מסוימת בשכר בסקטור העסקי בחודש יולי . מספר היוצאים לחו"ל באוגוסט חזר לרמה של חודש מאי. ריבוי הטיסות צפוי לתרום לירידות מחירים בחודש ספטמבר לאחר עלייה עונתיות חדה באוגוסט. תחזית האינפלציה שלנו עומדת על 0.7% באוגוסט, -0.3% בספטמבר, 0.5% באוקטובר ו- 2.1% שנה קדימה".
