הדוחות של טאואר טאואר 4.53%   טובים מאוד, התחזית חזקה (מנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"). המניה זינקה ב-17% ל-98.2 דולר, שווי של 11 מיליארד דולר. דווקא בשווי הזה כדאי להזכיר לכולם שהקמת טאואר בארץ בתחילת שנות ה-90', שזה אומר הקמת מפעל ייצור שבבים בישראל, היתה רעיון כושל. כוח העבודה פה יקר ואין שום יתרון תחרותי מול המפעלים בעולם. טאואר הקימה מפעל שכולו סובסידיות מהמדינה ואחר כך עוד מפעל שכולו סובסידיות מהמדינה. היא הרוויחה כששוק השבבים המחזורי היה טוב והפסידה פי 5 כשהוא היה למטה. 

היא עברה הסדר חוב. היא קיבלה הנשמה מהמדינה וממשפחת עופר. ואז הדירקטוריון קיבל את ההחלטה שבדיעבד הצילה את החברה והפכה אותה לענקית במונחים מקומיים - לגייס את ראסל אלוונגר כמנכ"ל. אלוונגר קיבל לפני 20 שנה חברה כושלת וידע לנתב אותה לשני מקומות שהצילו אותה - לנישות שבהן יש לה מומחיות (כי הגדולות לא פעלו בנישות) ולפעילות ייצור בחו"ל. טאואר בזכותו היא חברה גלובלית, רווחית, צומחת, עם נוכחות באחד התחומים החשובים בעולם - שבבים.

מניית טאואר זינקה פי 2 מאז פרסום הדוח הקודם, והיא במחיר של יותר מכפול מזה שאינטל רצתה לרכוש את החברה. רכישה שלא יצאה לפועל כי הסינים התנגדו. בהתחלה המשקיעים חששו והמניה ירדה מתחת ל-30 דולר, שנתיים אחרי, הם מאוד מרוצים. 

תחום השבבים מחולק באופן גס לשניים - תחום הייצור ותחום הפיתוח. הפיתוח הוא הקצפת. אנבידיה מפתחת שבבי AI ומוכרת אותם ברווחיות גולמית של מעל 80% כי יש למוצר-לשבב ערך גדול ויתרונות טכנולוגיים. בייצור יש לרוב תחרות גדולה. יש טכנולוגיות ייצור שונות, אבל בסוף מזמין השבב יכול לעשות זאת בכמה מקומות. זאת פעילות שלא אמורה להניב רווחיות גבוהה, סוג של קומודיטי. אבל, על רקע המחסור בשבבים, הרווחיות עלתה בשנים האחרונות. טאואר גם פועלת כאמור בנישות שבהן הרווחיות טובה יותר, ומסתבר שיש בכל זאת הבדלי איכות משמעותיים בין יצרנים שונים. 

• טאואר מכה את הצפי בשורה העליונה ובשורה התחתונה
• "אפסייד של 48% במניית טאוואר"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

חוץ מזה, אלו הסכמים שעוטפים את הלקוח. חברה שרוכשת שבבים מיוחדים שהיא עיצבה וטאואר ייצרה, תמשיך לרכוש את השבבים האלו מטאואר במקביל לגידול בהיקף המכירות שלה, וזה יחלחל לגידול בפעילות טאואר. כלומר כשמארוול שהיא לקוחה מדווחת על גידול במכירות זה יכול לחלחל לטאואר. 

הבורסה לניירות ערך תשיק ב-9 בנובמבר את מדד ת"א נדל"ן 35, שירכז את 35 חברות הנדל"ן הגדולות בבורסה לפי שווי שוק, מתוך 89 החברות המרכיבות כיום את מדד ת"א נדל"ן. שווי השוק הכולל של החברות במדד החדש צפוי לעמוד על כ-237 מיליארד שקל, המהווים כ-80% משווי הסקטור כולו. בבורסה מסבירים כי המהלך נועד לספק כלי השקעה ממוקד ויעיל יותר לחברות המובילות בענף, בדומה למהלך שבוצע לאחרונה עם מדדי התשתיות והביטחוניות. 

בנוסף הבורסה צפויה להשיק גם מדד תשתיות ומדד ביטחוני שירכז את המניות הרלוונטיות בתחום ויושקו באותו התאריך. בבורסה מעריכים כי המדד החדש יסייע להגדיל את החשיפה של משקיעים מוסדיים ופרטיים לענף ולפתח מוצרים עוקבים נוספים.

6 מהחברות במדד החדש נכללות כבר היום במדד ת"א-35, 25 חברות נכללות במדד ת"א-125 ו-4 חברות נכללות במדד ת"א-SME60. מאפייני מדד אלו ואחרים ממצבים את המדד כמדד המתאים גם למשקיעים מוסדיים, המאפשר תשתית להשקת נגזרים על המדד בעתיד. מטרת המדד היא לשקף את ביצועי החברות הגדולות בענף הנדל"ן הנסחרות בבורסה ולהוות מדד ייחוס נוסף עבור משקיעים ומנהלי קרנות המעוניינים להתמקד בסקטור זה.

נתח סקטור הנדל"ן והיקף הנכסים העוקבים

סקטור הנדל"ן מהווה כ-18% מסך שווי השוק בבורסה, עם שווי שוק של כ-290 מיליארד שקל מתוך סך שווי שוק כולל של כ-1.6 טריליון שקל. היקף הנכסים העוקבים אחר מדדי הנדל"ן של הבורסה עומד כיום על כ-2.6 מיליארד שקל בלבד. לשם השוואה, סקטור הבנקים מהווה גם הוא כ-18% משוק המניות (כ-294 מיליארד שקל), אך היקף מוצרי המדד העוקבים אחריו גבוה בהרבה, כ-34 מיליארד שקל. הנתונים הללו ממחישים כי יש מקום רב לגידול בחשיפה של הציבור לסקטור הנדל"ן המקומי, שהוא מגוון וייחודי. מדד חדש, נזיל יותר, המתמקד בחברות הגדולות בענף, עשוי להוות תשתית להרחבת מגוון מוצרי ההשקעה הפאסיביים ולתרום להגדלת החשיפה של משקיעים מוסדיים ופרטיים לסקטור זה.

• רכשו את חלקה של אחותם בנכסים - וישלמו ריבית והצמדה
• סקטור הבנייה רץ מהר ורחוק מידי
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

יניב פגוט, סמנכ"ל המסחר בבורסה לניירות ערך :"ענף הנדל"ן הוא מאבני היסוד של הכלכלה הישראלית ומהווה רכיב מרכזי בשוק ההון המקומי. השקת מדד ת"א נדל"ן-35 תאפשר חשיפה ממוקדת ויעילה לחברות המובילות בענף ותספק כלי השקעה והשוואה איכותי נוסף עבור משקיעים מוסדיים ופרטיים כאחד. השקת מדדים חדשים הינה חלק מהתוכנית האסטרטגית של הבורסה להגדיל את מגוון המוצרים החדשים ויאפשר ליצרני המוצרים העוקבים להציע לציבור מגוון רחב ואיכותי יותר של מוצרי השקעה פאסיביים".