נאוי: ההכנסות ממימון עלו ב-24% והרווח הנקי צמח ל-43 מיליון שקל
שיפור ברווח של נאוי גרופ ברבעון הראשון, לצד עלייה בהוצאות המימון וירידה בשיעור הריבית הממוצע ללווה; עיקר תיק האשראי חשוף לנדלן עם מח"מ של כ-10 חודשים
חברת נאוי גרופ מציגה ברבעון הראשון של השנה שיפור ניכר בתוצאות, על רקע גידול בפעילות האשראי העסקי והצרכני.
ההכנסות ממימון עלו בכ-23.7% לעומת הרבעון המקביל והסתכמו ב-104.8 מיליון שקל לעומת 84.7 מיליון שקל ברבעון המקביל. העלייה נרשמה על רקע גידול
בפעילות האשראי של החברה, בין היתר בזכות הרחבת היקף ההלוואות הממוצע מ-2.2 ל-3.2 מיליארד שקל. עם זאת, שיעור הריבית הממוצע ירד ל־10.7% לעומת 11.3% ברבעון המקביל, ככל הנראה על רקע התחרות הגוברת והירידה הכללית בריביות בשוק האג"ח.
הרווח לתקופה בנטרול
שערוכי מכשירי חוב והשקעה עמד על 43 מיליון לעומת 34 מיליון ברבעון המקביל, עלייה של 26%. בנוסף, החברה רשמה ברבעון הכנסות אחרות בשווי 3.5 מיליון שקל. גם הרווח לפני מס עלה בכ-25% ל-55.2 מיליון שקל, כאשר החברה רשמה גם הכנסות אחרות בהיקף של 3.5 מיליון שקל.
הוצאות המימון עלו לכ-42.3 מיליון שקל לעומת 31.7 מיליון ברבעון המקביל, עלייה של 33%, כך שחלקן של הוצאות המימון ברבעון מההכנסות עמד על 40.4% לעומת 37.4% ברבעון המקביל.
היקפו הממוצע של האשראי מהבנקים ומשוק ההון בתקופת הדוח הסתכם בסך של כ-3.1 מיליארד
שקל לעומת כ-2.2 מיליארד בתקופה המקבילה. העליה בהיקף האשראי הממוצע בין התקופות בהקבלה לגידול בתיק הלקוחות העלה את הוצאות המימון בין התקופות.
- תחרות בתחום המשכנתאות - שחר אושרי יו"ר Now-On בראיון על השוק, הלקוחות, והפוטנציאל
- רשות שוק ההון אישרה: נאוי ולוזון משיקים את חברת המשכנתאות Now-On
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הוצאות בגין הפרשה להפסדי אשראי עלו לכ-4.4 מיליון לעומת כ-3.9 מיליון ברבעון המקביל.
החשיפה המהותית היא לנדל"ן
נאוי ממשיכה להתמקד באשראי מגובה ביטחונות, כאשר 79% מתיק האשראי מגובה ביטחונות. התחום המרכזי נותר נדל"ן למגורים, המהווה כ-73% מסך התיק. החברה מדגישה כי רוב פעילותה בתחום הנדל"ן נעשית באמצעות השלמת הון עצמי ליזמים ומימון עודפי פרויקטים, מה שמצמצם את הסיכון.
בצד הנזילות, לחברה מסגרות אשראי בלתי מנוצלות בסך 1.2 מיליארד שקל ומסגרות מחייבות נוספות של כ-400 מיליון שקל, המספקות כרית ביטחון משמעותית להמשך פעילותה ולהרחבת תיק האשראי.
- וואן טכנולוגיות: ההכנסות בשיא של 1.15 מיליארד שקל; הרווח הנקי זינק 25%
- הייפר גלובל מגדילה הזמנות בתחום ה-AI - מסך עשן או שינוי לטובה בפעילות?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
השקעה בישראכרט לקראת פעילות אשראי צרכני
נאוי ממשיכה גם לפתח זרועות פעילות חדשות. במסגרת האסטרטגיה להתרחבות בתחום האשראי הצרכני, החברה הגדילה את השקעתה במניות ישראכרט, והגיעה לאחזקה של מעל 5%, מה שהופך אותה לבעלת עניין. השקעתה המצטברת עומדת על כ-167 מיליון שקל.
במקביל, החברה מקדמת הקמת חברה משותפת עם טריא, במטרה להרחיב את הפעילות למתן הלוואות מגובות משכנתאות, בכפוף לקבלת רישיון מרשות שוק ההון.
מבט קדימה
על רקע המשך הלחימה בעזה וההאטה בשוק הנדל"ן, החברה מציינת כי קיים קושי להעריך את ההשפעה העתידית על הלווים, אך נכון למועד פרסום הדוח, מרביתם עומדים בהתחייבויותיהם. בהתאם לכך, החברה מציינת שהיא נוקטת במדיניות אשראי שמרנית, תוך בחינה הדוקה של עסקאות חדשות.
מניית נאוי נסחרת לפי שווי שוק של כ-1.9 מיליארד שקל, לאחר שזינקה ב-140% ב-12 החודשים האחרונים, ובכמעט 50% מתחילת השנה. מכפיל הרווח המייצג של החברה לפי הרבעון הראשון עומד על כ-11.
אקזיט לפימי - הצעת המכר ל"עמל ומעבר" הצליחה
"עמל ומעבר" תחל להיסחר בבורסה בשם "עמל הולדינגס" לפי שווי של כ-2.6 מיליארד שקל; בין המרוויחים באקזיט - פועלים אקוויטי, חברת הביטוח מגדל ודליה קורקיןפימי רוכשת עמל ומעבר
לילך אשר טופליסקי "עמל ומעבר" נכנסת לבורסה בת"א. בעלי השליטה ובראשם קרן פימי של ישי דוידי מכרו מחצית מהחזקתם ברשת שירותי הסיעוד והדיור המוגן ונפגשו עם 1.3 מיליארד שקל. החברה תחל להיסחר לפי שווי של 2.6 מיליארד שקל. השווי המוערך היה בין 2.7 מיליארד ל-3 מיליארד שקל, אך על רקע החשש משינויים במכרז של ביטוח לאומי בתחום הסיעוד (שפגע בתמחור של דנאל ותגבור), נראה ששווי של 2.6 מיליארד שקל הוא בהחלט שווי "טוב".
למעשה, מדובר בעצם באקזיט לבעלי השליטה ובעיקר פימי שירדה מהחזקה של כמעט 50% ל-25%. פימי רכשה את השליטה לפני 3-4 שנים לפי שווי של כ-1 מיליארד שקל ומאז לילך אשר טופילסקי, שותפה בפימי מלווה ואחראית על עמל כשדליה קורקין, מנהלת את החברה בשוטף. פימי הרוויחה פי 2.5 בערך על השקעתה כשבדרך היא מכניסה את פועלים אקוויטי ומגדל לפי שווי של 1.5 מיליארד שקל. אלו הרוויחו 60%-70% בטווח של שנה-שנתיים.
עמל ומעבר, שהוקמה בשנת 1988, הינה חברת הסיעוד, השיקום והטיפול המובילה בישראל שפועלת במתן שירותי סיעוד ביתיים לכ-32,000 מטופלים דרך 37 סניפים; מתן שירותי שיקום פגועי נפש בקהילה וטיפולים פסיכולוגיים לכ-5,600 מטופלים; שירותי דיור וסעד לדיירים שאינם עצמאיים ומתן טיפול לאוכלוסיות מיוחדות (לרבות: בעלי מוגבלות שכלית התפתחותית, אוטיזם וכו').
הכנסות עמל ומעבר ב-12 החודשים שהסתיימו ביוני 2025 הסתכמו בכ-.22 מיליארד שקל . שנת 2024 הסתיימה עם הכנסות של כ-1.9 מיליארד שקל, לעומת כ-1.6 מיליארד שקל בשנת 2023. הרווח התפעולי ב-12 החודשים שהסתיימו ביוני 2025 הסתכם בכ-197 מיליון שקל, לעומת כ-180 מיליון שקל ב-2024 וכ-137 מיליון שקל ב-2023. בצמיחה טבעית צפוי שקצב הרווחים התפעוליים יגיע לכ-220 ויותר תוך כשנה. הרווח הנקי המתואם ב-12 החודשים שהסתיימו ביוני 2025 הסתכם לכ-139 מיליון שקל . בשנת 2024 הסתכם הרווח הנקי בכ-127 מיליון שקל , לעומת כ-89 מיליון שקל בשנת 2023. גם כאן כשמסתכלים קדימה אפשר להעריך רווח נקי של 152-155 מיליון שקל בשנה הבאה
- קרן פימי הופכת להיות בעלת השליטה בקמהדע
- מניה רותחת: מה הצית ראלי של 25% תוך חודשיים במניית דיסקונט?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מ-240 מיליון ל-2.5 מיליארד בעשור
ב-2015 רכשו דליה קורקין והארי גרוס את השליטה בחברה תמורת 240 מיליון שקל בלבד מאבי לוין, שמאי מיטלמן, חגי נברון והאחים צבי ואלי נגיס. שבע שנים לאחר מכן, בפברואר 2022, פימי רכשה 70% מגרוס ו-10% נוספים מקורקין במיליארד שקל. בסוף 2023, פועלים אקוויטי, זרוע ההשקעות של בנק הפועלים, רכשה 20% מעמל ומעבר תמורת 300 מיליון שקל - 16% מפימי תמורת 240 מיליון שקל ו-4% מקורקין תמורת 60 מיליון שקל. העסקה שיקפה שווי של 1.5 מיליארד שקל לחברה.
עדי אייל מנכ"ל וואן טכנולוגיות; קרדיט: לינה מיארהוואן טכנולוגיות: ההכנסות בשיא של 1.15 מיליארד שקל; הרווח הנקי זינק 25%
הכנסות חברת ה-IT צמחו בכ-19%, הרווח התפעולי עלה ב-15%; הכריזה על חלוקת דיבידנד של כ-47 מיליון שקל
דוחות כספיים וואן טכנולוגיות, חברת ה-IT השנייה בגודלה בישראל, פרסמה את תוצאותיה לרבעון השלישי עם הכנסות שיא של כ-1.15 מיליארד שקל - עלייה של 19% בהשוואה לרבעון המקביל. הצמיחה נתמכת בהתרחבות רוחבית של פעילות החברה, כולל איחוד מלא לראשונה של חברת וואן ליין, ובמקביל נרשמה עלייה של 25% ברווח הנקי.
את השיפור הזה אנחנו רואים גם בביצועי המניה כשוואן טכנולוגיות 0% נסחרת לפי שווי שוק של כ-6.53 מיליארד שקל, אחרי עלייה של 4% בחודש האחרון, 36.3% מתחילת השנה, ו-58.75% ב-12 החודשים האחרונים.
עיקרי התוצאות
ברבעון השלישי נרשמה כאמור הכנסה של כ-1.15 מיליארד שקל, לעומת כ-969 מיליון שקל אשתקד. הרווח התפעולי הסתכם בכ-92 מיליון שקל - עלייה של כ-15%. הרווח הנקי קפץ בכ-25% והגיע ל-74 מיליון שקל (71 מיליון מיוחס לבעלי המניות). הצמיחה מיוחסת לשיפור ביעילות התפעולית, להכנסות מימון נטו, ולהתרחבות בפעילות מוקדי השירות.
בתשעת החודשים הראשונים של השנה צמחו ההכנסות בכ-16% לכ-3.39 מיליארד שקל. הרווח התפעולי עלה ל-260 מיליון שקל, והרווח הנקי הסתכם ב-206 מיליון שקל - עלייה של 21% לעומת התקופה המקבילה.
- JD רושמת עלייה בהכנסות, אבל התחרות על הצרכן הסיני שוחקת את הרווחיות
- הביקושים בתחום התעופה דחפו את תאת לצמיחה דו ספרתית ברבעון השלישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עודף המזומנים נטו עומד על 274 מיליון שקל, ההון העצמי הגיע ל-832 מיליון שקל, ומהווה 36% מהמאזן. דירקטוריון
החברה הכריז על חלוקת דיבידנד של 47 מיליון שקל - ובסך הכול חולקו מעל 300 מיליון שקל מאז תחילת השנה.
