אירופה נסחרת בירידות שערים; הקאק הצרפתי נסוג 0.54%
המדדים המובילים באירופה רושמים כעת ירידות שערים בהובלת סקטור מניות הסחורות עקב ירידה דו יומית במחירו של הנפט והנסיגה במחיר הנחושת באסיה. הדקס הגרמני מאבד 0.53%, הפוטסי הבריטי משיל 0.42%, מדד הקאק הצרפתי יורד 0.54%, אמסטרדם נסוגה 0.76%, שטוקהולם נופלת 1.06% ומילנו מאבדת 0.61%
"מניות הנפט והכריה רשמו מהלך עליות מרשים, אולם חששות מהאטה כלכלית עשויות לעודד את המשקיעים לממש את רווחיהם", כך אמר Emmanuel Soupre, מנהל כספים ב-Neuflize Gestion בפריז. "המשבר הפיננסי לא פגע רק בבנקים, יש לזה השפעה נרחבת ועדיין יש לאמוד את היקף ההשפעה", הוסיף.
הדולר ממשיך במסע הנסיגה אל מול האירו ברקע לספקולציות כי מידע אשר יזרום השבוע יצביע על חולשה בשוק המגורים בארה"ב ובעוצמת הצריכה של הצרכן האמריקני.
מניית Total, מפיקת הנפט השלישית הגודלה באירופה, מאבדת 1.8% ל-54.55 אירו. מניית Royal Dutch Shell, חברת הנפט הגדולה באירופה, יורדת 1.4%.
מחירה של חבית נפט רושמת ירידות שערים בעקבות חששות כי המיתון בשוק המגורים בארה"ב יפגע בצמחיה בארה"ב ויאט את הביקושים לדלקים ולשאר היסודות המינרליים . עקב כך, מחיר חבית נפט למסירה לחודש דצמבר רשמה ירידה של 1.4% לרמה של 93.33% במסחר בניו יורק.
מניית Anglo American, חברת הכריה השניה בגודלה בעולם, נסוגה 2.3%. מניית Rio Tinto, השלישית בגודלה, יורדת 2.3% ומתקנת מסע עליות של 5 ימים.
מניית Royal Bank של סקוטלנד, הבנק השני בגודלו בבריטניה, נופלת 3.2%. מניית BNP, הבנק הראשון בגדולו בצרפת, יורדת 1.7%. במורגן סטנלי הורידו את המלצתם לסקטור הבנקאות באירופה מ"נייטרלי" ל"תשואת חסר".
מניית Vodafone, חברת הסלולר הגדולה בעולם, רושמת עליה של 3.8%. החברה דיווחה למחצית הראשונה של השנה על רווח של 3.29 מיליארד פאונדד, בהשוואה להפסד של 5.1 מיליארד פאונד בתקופה המקבילה אשתקד. רווחי החברה הכו את ממוצע תחזיות האנליסטים אשר עמד על רווח של 3.03 מיליארד פאונד.
מניית Cable & Wireless, חברת הטלפונים הגדולה באירופה, עולה 2.9%. החברה דיווחה כי במחצית הראשונה של השנה שילשה את רווחיה ל-104 מיליון פאונד לאחר שהעלויות לשנוי מבנה החברה הושלמו. תוצאות אלה עוברות את ממוצע תחזיות האנליסטים אשר עמד על רווח של 50 מיליון פאונד.
קנו אלביט - "המניה תגיע ל-540 דולר", בנק אוף אמריקה משדרג המלצה
לאחרונה התחיל בנק אוף אמריקה לסקר את החברה עם מחיר יעד של 500 דולר וכעת הוא משדרג את מחיר היעד - פרמיה של 18% על מחיר השוק; "הצמיחה מולידה צמיחה"
בנק אוף אמריקה שהתחיל ממש לאחרונה לכסות את אלביט מערכות משדרג את המלצתו. הוא העניק לפני מספר חודשים מחיר יעד של 500 דולר למניית החברה וכעת מחיר ה יעד עולה ל-540 דולר - מה שמבטא פרמייה של 18%. בבנק ממליצים לקנות את המניה. האנליסטים בראשם רונלד אפשטיין, מסבירים ש"החברה ממשיכה להפגין צמיחה חזקה בהכנסות, הרחבת מרווחים וביקוש מתמשך".
מגזר היבשה של אלביט צמח ב-45% בהשוואה לשנה שעברה, והאנליסטים מעלים את התחזית לכל השנה לצמיחה של 40%. "הצמיחה של מגזר היבשה ממשיכה לגמד את המגזרים האחרים", כותבים האנליסטים ועוברים להציג את העסקה בתחום האווירי עם אירבוס שלדעתם היא עסקה מאוד חשובה. אלביט זכתה בחוזה של 260 מיליון דולר מאיירבוס. המטרה להתקין מערכות הגנה עצמית במטוסי התובלה A400M של חיל האוויר הגרמני. שש שנים של עבודה מובטחת.
"אנחנו רואים בזה יתרון אסטרטגי", מסבירים האנליסטים. "חברות ביטחון עם נוכחות מקומית נוטות להרוויח יותר מההוצאות הביטחוניות הגלובליות הגוברות". לאלביט יש נוכחות מקומיות במדינות העיקריותש בהן היא פועלת.
האנליסטים מדברים על כך שפנטגון צריך לחדש מלאי נשק בהיקף של 3.5 מיליארד דולר אחרי הסיוע הצבאי לישראל - כמה עולה התמיכה של ארה"ב בישראל - המספרים נחשפים. ומי תרוויח מזה? "הביקוש להחזרת מלאי נשק נותר איתן", כותבים האנליסטים שסבורים שזה מעיד על ביקושים בדרך.
- מכליס על הפוטנציאל של אלביט ואיך מניה במכפיל 40 ממשיכה לזנק?
- חרם? אלביט זכתה בחוזה של 1.635 מיליארד דולר לפתרונות הגנה באירופה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים העלו את תחזית הרווח למניה ל-2025 ל-12.10 דולר (מ-11.35 דולר) - מדובר על מכפיל רווח "פשוט" של כ-40. גם 2026 ו-2027 קיבלו עדכון כלפי מעלה. מחיר היעד של 540 דולר נלקח ממכפיל EV/EBITDA של 23 על התחזיות ל-2026. זה גבוה מחברות הענק האמריקאיות אבל בקו עם חברות ביטחון בינוניות באירופה ובארה"ב.
"אנחנו רואים את ההערכה הזו כהוגנת", הם כותבים. מבחינתם המניה לא זולה, אבל שווה את המחיר.
חברות הביטוחהאם הכוכבות של הבורסה ימשיכו לעלות?
מצד אחד, מניות הביטוח זינקו פי כמעט 3.5 בשנה, מצד שני תראו מי קונה אותן. למה זינקו מניות הביטוח, מה הסיבות להמשך העליות, ומה הסיבות שיכולות לקלקל את החגיגה?
חברות הביטוח אחרי שנים שבהן סקטור הביטוח נתפס כאפור ומסורבל, הגיעו השנתיים האחרונות והפכו אותו לאחד מסיפורי ההצלחה הגדולים בבורסה. מדד ת"א ביטוח זינק בכ-117% מתחילת השנה ובכמעט 230% ב-12 החודשים האחרונים, נתון שממקם אותו ככוכב העליות של שוק ההון. בתוך המדד, מניות רבות הציגו תשואות שמזכירות יותר סטארט-אפ מאשר חברות פיננסים ותיקות: איילון הובילה עם קפיצה של יותר מ-300% בשנה האחרונה, הפניקס מנורה כלל והראל הכפילו ואף יותר את שוויין מתחילת השנה, מגדל רשמה תשואה דו-ספרתיות גבוהה מתחילת השנה.
כל זה התרחש על רקע שיפור
דרמטי בתוצאות הכספיות של החברות. חברות הביטוח מציגות רווחי ליבה חזקים יותר, שקיפות טובה יותר תחת IFRS 17, ורוח גבית משוקי ההון שהזרימו רווחי נוסטרו ומרווחים פיננסיים. את התוצאה אפשר לראות דרך התרחבות מכפילי ההון, כאשר הסקטור שנסחר במשך שנים ב-0.5 על ההון נסחר
כיום במכפילים שנעים בין 1.4 למגדל ועד 2.7 להפניקס, רמות שבעבר היו נחשבות לחלום רחוק.
מאחורי הראלי
הראלי בסקטור הביטוח נתמך במספר גורמים, כאשר נקודת המוצא הגיעה מהמאקרו. אחרי תקופה ארוכה של חוסר יציבות, שוק ההון המקומי הפך אטרקטיבי גם
למשקיעים זרים. כלכלה צומחת תחת סביבת ריבית גבוהה יחסית, אינפלציה תחת שליטה, והמשך גיוסי ההון בהייטק, כל אלה בצל מלחמה ארוכה שמציגה את העליונות הצבאית של ישראל. הכסף הזר שנכנס לבורסה הישראלית הצית את הריצה בסקטור, ומשם ההמשך הגיע כמעט טבעית. ברגע שמתחיל מומנטום,
כולם מגדילים חשיפה וממשיכים להזרים כספים.
ברקע גם הגיע השיפור החד בביצועים. חברות הביטוח למדו בשנים האחרונות לשים את הדגש על פעילויות הליבה, רווחי הביטוח והפרמיות, ושם נרשמה קפיצה מרשימה. אפשר לראות זאת בדוחות האחרונים של מגדל, כאשר הרווח מפעילויות ליבה זינק ברבעון האחרון בכ-36%. הנתון הזה משקף כי החברות הצליחו לייצר רווחיות יציבה, שאינה תלויה רק בתנודתיות של שוק ההון.
- מחירי ביטוח הרכב צפויים לרדת לקראת סוף השנה
- מנורה מצטיינת בשירות הפנסיה, אבל יכולה להשתפר בחלק משירותי הביטוח
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ועדיין, אי אפשר להתעלם מהמרכיב הפיננסי. רווחי נוסטרו ומרווחים פיננסיים תרמו בצורה דרמטית לשורה התחתונה. מגדל רשמה רווחי נוסטרו
משמעותיים בשנה האחרונה, ובאיילון חלק ניכר מהשיפור נבע מהכנסות השקעה, שאם היה נשמר היה מציב את המכפיל של החברה על 3 בלבד. למעשה, במבנה של החברות האלו, כל שנה חיובית בשווקים מתורגמת כמעט מידית לרווחיות חריגה.
