האם נוצרה תבנית המבשרת על תחילת המפולת בשווקים?

השבוע האחרון לא היה פשוט עבור המשקיעים בשווקים:  המדדים בוול סטריט חוו תנודתיות חריגה יחסית וסיימו בירידה שבועית של 1.4%, הירידה השנייה בגודלה מתחילת 2017. מחר (ב') צפויים המשקיעים לחזור לשבוע מסחר קריטי במיוחד, 3 גורמים עיקריים צפויים להמשיך גם השבוע להעסיק את המשקיעים ולקבוע את הטון: הגורם הראשון הוא ההתפתחות בגזרת ארה"ב-סין-צפון קוריאה, הגורם השני הוא שוק המט"ח שממשיך להשפיע על מדדי המניות, והשלישי הוא מדיניות הבנקים המרכזיים- כאשר הפד' צפוי להיפגש באמצע השבוע. המתיחות בין ארה"ב לצפון קוריאה וסין תמשיך להיות במוקד השבוע. כזכור, בשלישי האחרון עלתה המתיחות בין ארה"ב לצפון קוריאה, זאת לאחר שנשיא ארה"ב, דונלד טראמפ התבטא ברשתות התקשורת והזהיר את המדינה המבודדת כי  "מוטב לה שלא להמשיך להשמיע איומים נגד ארה"ב, כי הם ייענו באש ובזעם, כפי שהעולם טרם ראה". צפון קוריאה איננה התרגשה מאיומים אלו, ושיגרה איומים בחזרה. בתוך כך, חלה הדרדרות מהירה ביחסים בין ארה"ב לסין. הממשל בסין התבטא בשישי האחרון בנושא, וטען כי אם ארה"ב היא זו שתתקיף את צפון קוריאה, סין תדאג לעצור זאת. נראה כי, הודעה זאת סוללת את הדרך להדרדרות מהירה ביחסים בין ארה"ב לסין: ע"פ דיווחים בתקשורת האמריקנית, טראמפ צפוי מחר (ב) להודיע פתיחת חקירה בנוגע לחברות סיניות הפועלות בארה"ב, ועשוי אף להטיל מכסים על יבוא מוצרים סינים לארה"ב. ע"פ הדיווחים, הנשיא טראמפ ישתמש  ב"סעיף 301", סעיף המאפשר לנשיא ארה"ב להטיל מכסים על מוצרים זרים כדי להגיב למדינות המשתמשות בשיטות סחר בלתי הוגנות. חשוב לציין כי צעד זה של הממשל היה צפוי להתרחש לפני כשבועיים, אך נדחה בשל לחץ אנשי עסקים על הבית הלבן. הפדרל ריזרב  צפוי להיות במוקד השבוע וימסור ביום רביעי את החלטתו לגבי המדיניות המונטארית לחודש אוגוסט. יש תמימות דעים בקרב המשקיעים בנוגע לריבית שצפויה להישאר ברמה הנוכחית, אך עיקר תשומת הלב תופנה לפרטים בנוגע לצמצום המאזן של הבנק שצפוי להתחיל בקרוב. אחת הבעיות העיקריות של השווקים היא שכמות הכסף בשווקים ממשיכה להצטמצם (לכתבה המלאה). כל הודעה שתצא ברביעי הקרוב צפויה לגרום לתנודתיות רבה בשווקים. בסקירה של שבוע שעבר דובר על הלחץ המצטבר במדד ה-S&P500  ועל פוזציות השורט על הויקס שעלולות להוביל לתנודה חדה (לכתבה המלאה). הלחץ שהצטבר התחיל להשתחרר השבוע כאשר הויקס, זינק מעל ,40% ב-2 ימי המסחר האחרונים. תחילת השבוע ככל הנראה תהווה מבחן למשקיעים, כאשר ירידה נוספת במדדים עשויה להצביע על שינוי מגמה לטווח הקרוב. בגזרת הטכני, תבנית מאיימת שרצה בימים האחרונים ותופסת את תשומת לב המשקיעים היא של מדד ה-dow transportation, ברקע לירידות האחרונות המדד יצר תבנית דומה לשיאים של שנת 2000 ושנת 2008 רגע לפני הנפילה הגדולה.  מעניין לראות האם גם ההמשך יהיה דומה?

נתוני מאקרו בולטים לשבוע יום שני * התמ"ג ביפן. * הייצור התעשייתי בסין. * היצע הכסף בסין. *ייצור תעשייתי בגוש האירו. יום שלישי *התמ"ג בגרמניה  לרבעון השני של 2017. *מדד המחירים בבריטנים. *מכירות קמעונאיות בארה"ב . *מלאי העסקים בארה"ב. יום רביעי *נתוני אבטלה בבריטניה. * אישורי הבנייה בארה"ב. *הדו"ח השבועי על מלאי נפט בארה"ב. *פרסום החלטת הפד' בנוגע למדיניות המונטארית. יום חמישי *מכירות קמעונאיות בבריטניה. *מדד המחירים בגוש האירו. *מדד הייצור של הפד- פילדלפיה. יום שישי *ציפיות האינפלציה- מישיגן.