לקראת תנודה חדה השבוע? האירוע הנדיר שלא קרה 90 שנה

לאחר שבועיים עמוסים באירועים, שבוע המסחר בוול סטריט שצפוי להיפתח מחר (ב') יהיה דליל יחסית באירועים. כאשר עונת הדו"חות כמעט לחלוטין מאחורינו, 2 גורמים עיקריים ימשיכו השבוע להעסיק את המשקיעים ולקבוע את הטון: הגורם הראשון הוא אי הוודאות הפוליטית בממשל בארה"ב שממשיך לספק כותרות בקצב מסחרר, הגורם השני הוא המסחר הגועש בשוקי המט"ח לאחרונה, שמשפיע בעיקר על הסנטימנט בבורסות אירופה. המדד המעניין לשבוע יהיה כנראה ה-S&P500 שבזמן האחרון מתכנס ונע בטווח צר מאוד. שימו לב לשערי הסגירה של המדד ב-13 ימי המסחר האחרונים: 2474, 2473, 2473, 2470, 2477, 2478, 2475, 2472, 2470, 2476, 2478, 2472, 2476. ב-90 שנה האחרונות לא היה רצף ארוך כל כך של דשדוש בטווח כה צר, כלומר הדשדוש הנוכחי הוא חסר תקדים. דבר זה מעלה את הסבירות לתנועה חדה מאוד בקרוב. בתוך כך, פוזיציות השורט על מדד הויקס (סימול: VIX), הידוע בכינויו 'מדד הפחד' המודד את סטיות התקן על המניות המרכיבות את המדד, נמצאות נכון לתחילת השבוע הנוכחי בשיא כל הזמנים, כך עולה מהדוח השבועי של CFTC. שילוב של נתונים אלו מעלה את הסבירות לתנועה חדה בתקופה הקרובה.  

Very dangerous situation s&p500 is going down $spx $spy $qqq pic.twitter.com/x1sBlfJkr1

— The Big Shorts trade (@amital13) 6 באוגוסט 2017

שוק המט"ח ימשיך גם השבוע לרכז עניין רב בשווקים. התרסקות הדולר בעולם בחודשים האחרונים הפעילה לחץ רב על השווקים באירופה, שסובלים מהייסוף החד במטבע המקומי. ביום שישי האחרון, ברקע לדו"ח התעסוקה בארה"ב ולהתבטאות היועץ הכלכלי של טראמפ בנושא תוכנית המיסים, זינק הדולר ב0.8% מול סל המטבעות העולמי, דבר שהביא להקלה על שוק המניות האירופאי. נותר רק לחכות ולראות האם מדובר באפיזודה חולפת או בשינוי מגמה ארוך טווח. . בתוך כך, סוגיית תקרת החוב מתקרבת במהרה, ונראה כי לא יושג פתרון עד לתחילת חודש ספטמבר, זאת לאחר שבתי הנבחרים בארצות הברית יצאו הסופ"ש לחופשת הקיץ שלהם. התאריך האחרון של הממשל להגיע להסכמה בנושא הוא ה-29 בספטמבר, ולאחריו הממשל בארה"ב לא יוכל לעמוד בהתחייבויותיו. מבחינת הדואליות: אופקו(סימול:OPK), וחברת מיילן (סימול:MYL) צפויות לדווח על התוצאות לרבעון האחרון בימים שלישי ורביעי בהתאמה. זאת כאשר ברקע, התרסקות המניות בימים האחרונים אחרי הדו"ח של טבע.

אירועי המאקרו החשובים לשבוע: נתוני האינפלציה בארה"ב: ביום שישי יתפרסמו נתוני האינפלציה לחודש יולי, הערכות האנליסטים כרגע הם כי מדד המחירים לצרכן ירד ב-0.2%, בעוד שאינפלציה הליבה צפויה לעלות ב0.2%. נזכיר כי, מחירי הליבה נתפסים על ידי הפד' כמדד הטוב ביותר לחיזוי של לחץ אינפלציוני לטווח ארוך, משום שהם אינם כוללים את קטגוריות המזון והאנרגיה התנודתיות. נתון החורג מהצפי יביא ככל הנראה לזעזועים בשוקי המט"ח, ולהערכה מחודשת למדיניות הפד' לחודשים הקרובים. נציגי הפד' נואמים: מספר חברי הפד' צפויים לנאום השבוע ולספק אולי רמזים חדשים על מדיניות הפד' בעתיד. ביום שני צפויים לנאום נשיא הפד' של סנט לואיס, ג'יימס בולארד, ונשיא הפד' של מיניאופליס, ניל קשקרי, ביום חמישי צפוי נשיא הפד' בניו יורק לנאום. רמזים מנאומים אלו בנוגע לתחילת צמצום המאזן של הבנק הפדרלי יכולים להוביל לתנודתיות. נתונים כלכליים מסין: הכלכלה הסינית, שלאחרונה מראה סימני התייצבות שמשפיעים לחיובי על שאר השווקים בעולם, צפויה להיות במוקד השבוע כאשר יתפרסמו מספר נתונים כלכליים מרכזיים. ביום שלישי צפויים להתפרסם נתוני היבוא והיצוא, וכן נתוני הסחר עם ארה"ב. נתוני הסחר עם ארה"ב ירכזו עניין לנוכח האיומים ההדדיים בין המדינות בשבוע החולף. דו"חות אופק לחודש יולי: ביום חמישי הקרוב צפויים להתפרסם נתוני התפוקה של הארגון, וכן נתוני המלאי. סבירות גבוהה כי נתונים אלו יובילו לתנודתיות במחיר הנפט.