52% בפחות מחודש - החברות שיכולות להיות צ'יפוטלה הבאה
צ'יפוטלה CHIPOTLE MEXICAN GRILL היא אחת מההשקעות המוצלחות בוול סטריט בשנים האחרונות. מנית רשת המזון המהיר המקסיקני זינקה ב-5 השנים האחרונות כמעט ב-380%, ופי 32 מאז ההנפקה, ועל הדרך העשירה משקיעים רבים, שאחד הבולטים מהם הוא ביל אקמן.
כתבנו כאן בתחילת החודש על שתי מניות בהן זיהינו פוטנציאל לתשואות דומות, והן אלה של סוויטגרין SWEETGREEN וקאווה CAVA GROUP , כאשר מאז הן עלו ב-52% ו-21% בהתאמה. אז מה חדש אצל שתי החברות?
סוויטגרין - צופה עליה משמעותית ב-EBITDA ברבעונים הבאים
נזכיר את העיסוק המרכזי של שתי החברות למי שעדיין לא מכיר. סוויטגרין הוקמה בשנת 2006 על ידי שלושה סטודנטים והיא מוכרת סלטים בהרכבה. החברה הונפקה בוול סטריט בסוף 2021 וגייסה בהנפקה 364 מיליון דולר מהמשקיעים. לסוויטגרין יש 221 סניפים נכון לסוף שנת 2023 ולמרות שהיא עדיין הפסדית הדוחות האחרונים שלה היו טובים.
- נובה נופלת - תחזית פושרת לרבעון הבא; רבעון שלישי חזק
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לפני שבועיים פרסמה החברה את דוחותיה לרבעון הראשון של השנה. החברה עקפה את צפי האנליסטים בשורה העליונה וצמצמה את ההפסד בשורה התחתונה כאשר דיווחה על הפסד של 27 סנט למניה, בהתאם לצפי ובהשוואה להפסד של 30 סנט למניה לפני שנה, לצד הכנסות של 158 מיליון דולר בהשוואה לצפי שהיה ל-152 מיליון דולר. בנוסף, החברה הציגה EBITDA מתואם חיובי זה הרבעון השני ברציפות שהסתכם ב-100 אלף דולר.
לצד התוצאות, החברה העלתה את התחזיות שלה לשנה כולה. החברה צופה כעת הכנסות של בין 660-675 מיליון דולר, לעומת צפי האנליסטים שעומד על 673 מיליון דולר. לצד זאת, והתחזית שכנראה עודדה את המשקיעים במיוחד, היא העובדה שהחברה צופה גם EBITDA מתואם של בין 10-19 מיליון דולר, משמע EBITDA מתואם ממוצע של בין 3.3-6.3 מיליון דולר בכל אחד מהרבעונים הנותרים של השנה.
הדבר העיקרי שמכביד על השורה התחתונה הן ההוצאות התפעוליות והסיבה שההוצאות התפעוליות של הרשת כל כך גבוהות היא שהשמירה על איכות המזון מוכיחה את עצמה כמשקולת ככל שהרשת מתרחבת - סוויטגרין חרטה על דגלה את איכות המוצרים בה היא משתמשת. היא נמצאת בקשר ישיר עם חקלאים שמספקים לה את התוצרת אבל הדבר המשמעותי הוא שהיא לא מעבדת את המזון מראש. בכל בוקר המנות מוכנות מאפס בסניפים, כאשר הכנת סלט כוללת חיתוך של בין 4-7 מרכיבים.
- אנבידיה מזנקת 3.2%, TSMC מוסיפה 2% - מה עושים החוזים העתידיים?
- הכסף האמריקאי עובר לטוקיו: מדד הניקיי מכה את מדדי וול סטריט עם תשואה של 30% מתחילת השנה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
עם זאת, ברבעונים האחרונים סוויטגרין מאיצה בפריסה של רובוטים ברחבי הסניפים שלה שיוכלו להחליף את העובדים, מה שיתרום להתייעלות שלה ולהורדת ההוצאות התפעוליות. בינתיים המניה של סוויטגרין עלתה כבר ב-190% מתחילת השנה כאשר ב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-236%, וכיום היא נסחרת לפי שווי של 3.63 מיליארד דולר. עם זאת, האנליסטים צופים לחברה הפסד של 49 סנט למניה ב-2025 ועל כן היא נסחרת במכפיל רווח עתידי שלילי.
מנית סוויטגרין ב-12 החודשים האחרונים
קאווה - המניה נסחרת בשיא לקראת הדוחות
נזכיר מה קאווה עושה - החברה הוקמה בשנת 2006 והונפקה לפני קצת פחות משנה (יוני 2023). היא התחילה כיצרנית ממרחים כמו ציזיקי, טחינה וחומוס, והפופולאריות הגוברת של המוצרים הביאה אותה בסופו של דבר להתרחב לרשת המציעה אוכל ים תיכוני.
קאווה משכה את תשומת לב המשקיעים בעיקר כי היא היחידה שמציעה אוכל ים תיכוני בפורסמט של מזון מהיר, אבל בגלל שהיא עומדת בסטנדרטים מסוימים של השוואה לצ'יפוטלה, כאשר הרשת המקסיקנית הכניסה בממוצע 2.1 מיליון דולר לסניף בתחילת דרכה, בעוד קאווה מכניסה כיום 2.3 מיליון דולר.
כתבנו גם על הגורמים שמעוררים את החשש בקרב המשקיעים - אז המניה נסחרת במכפיל של 210 על הרווחים של 2025, אך מאז כאמור המניה עלתה לשיא של 85 דולר מה שמציב לה מכפיל רווח של 257 על הרווחים של 2025. בנוסף, האופן בה החברה הציגה את רוב הצמיחה בסניפים שלה בצורה לא אורגנית, דרך רכישת רשת "Zoe's Kitchen" והמרת 261 הסניפים שלה לסניפי קאווה, עורר קצת דאגה בנוגע ליכולת של החברה לגדול בצורה אורגנית בהמשך.
ועדיין, החברה כאמור נסחרת בשיא כל הזמנים לפי שווי של 9.67 מיליארד דולר לקראת הדוחות שלה הערב. האנליסטים צופים שקאווה תדווח על הכנסות של 245.9 מיליון דולר, מה שיהווה צמיחה של 21% לעומת הרבעון המקביל, ורווח של 4 סנט למניה בהשוואה להפסד של 2 סנט למניה ברבעון המקביל. בנוסף, עניין הסניפים הוא כאמור עניים מהותי למשקיעים, שיחפשו לראות גידול אורגני במספר הסניפים. לשנה כולה החברה כבר ציינה כי היא צופה לפתוח בין 48-52 סניפים, מה שאומר שהמשקיעים יצפו לראות שהחברה פתחה באזור ה12-13 סניפים ברבעון הראשון.
מנית קאווה נסחרת לפי שווי של 9.67 מיליארד דולר. מתחילת השנה עלתה המניה ב-107% וב-12 החודשים האחרונים עלתה ב-94%.
- 1.מפריח 28/05/2024 21:43הגב לתגובה זוהכותב ממשיך להתעלם ממנה. רשת מסעדות מצליחה. עלת 90 אחוז בשנתיים האחרונות.נותנת חווית קנייה אמריקאית שהאמריקאים אוהבים-בשר,בירה וריקודים..
- יניר 29/05/2024 08:22הגב לתגובה זואחלה רשת, אוכל מצויין
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc 1.99% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- הפרמיה נמחקה והמשקיעים הקטנים נשארו עם ההפסד - המקרה של זוז
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
וול סטריט - משקיעים וסוחרים מעבירים פקודות (AI)אנבידיה מזנקת 3.2%, TSMC מוסיפה 2% - מה עושים החוזים העתידיים?
הפתיחה בוול סטריט צפויה להיות ירוקה: החוזים העתידיים מטפסים על רקע ההתקדמות בסנאט לקראת סיום ההשבתה הממשלתית; גם אנבידיה וחברות השבבים רושמים התאוששות; טסלה מטפסת בעקבות אישור חבילת השכר למאסק - ומי עוד בולטות?
פתיחה חיובית מצפה לנו מעבר לים. החוזים העתידיים בוול סטריט עולים כשברקע מתגבשת בוושינגטון יוזמה לסיום ההשבתה הממשלתית שנמשכת כבר 4 שבועות ומעיקה על הכלכלה האמריקאית. זה נותן "בוסט" לסנטימנט וזה מגיע אחרי שבוע תנודתי במיוחד שבו נרשמו ירידות חזקות במניות הטכנולוגיה. החוזים על הדאו עולים בכ-0.5%, החוזים על ה-S&P 500 מתחזקים בכ-1%, והחוזים על הנאסד"ק רושמים זינוק של כ-1.5%, זה אחרי שבשבוע שעבר המדד הטכנולוגי צנח בכ-3% הירידה השבועית הכי גדולה שלו מאז תחילת אפריל.
כמו שאמרנו הגורם המרכזי לאופטימיות הזאת היא ההתקדמות המשמעותית בסנאט, שאישר הלילה הצעת ביניים ברוב של 60 מול 40 קולות לקראת הסכם דו-מפלגתי שיאפשר את פתיחת הממשל מחדש. שמונה סנאטורים דמוקרטים הצטרפו להצבעה בעד, אבל התהליך עוד לא הושלם ויגיע לאישור סופי בסנאט ובבית הנבחרים. לפי הערכות, ההסכם שנרקם יאפשר תקצוב ממשלתי עד לינואר הקרוב, וגם יבטל חלק מצעדי הפיטורים האחרונים בשירות הציבורי. גורמים המעורים בנושא מציינים שלמרות שהפשרה הנוכחית אינה כוללת את דרישת הדמוקרטים המרכזית להמשך סבסוד ביטוח הבריאות, היא עשויה לסלול את הדרך לפתרון רחב יותר כבר בימים הקרובים.
השווקים מקבלים את המהלך הזה באופטימיות גם בגלל שסיום ההשבתה עשוי להחזיר את פרסום הנתונים הכלכליים, שנעצר בשבועות האחרונים. השבוע צפויים להתפרסם נתוני האינפלציה והאבטלה לחודש אוקטובר, ובהמשך גם נתוני המכירות הקמעונאיות ומדד המחירים ליצרן. המשקיעים מחפשים אינדיקציות שיסייעו להעריך את הכיוון הבא של מדיניות הריבית של הפד'. במקביל, תשואת האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים מטפסת קלות ל-4.15%, אחרי עלייה מתונה בסוף השבוע.
לצד ההתפתחויות הפוליטיות, השוק מתמקד גם בדוחות של החברות שיתפרסמו השבוע, ובהם של דיסני, סיסקו, אפלייד וחברות טכנולוגיה נוספות. זה לאחר שבוע קשה במיוחד למניות ה-AI בו היה נראה שהמשקיעים שוקלים מחדש את התמחורים של המניות בתחום ובראשם פלנטיר, ביתניים נראה שהשוק מנסה לפתוח את השבוע בטון יותר חיובי.
- לקראת שבוע המסחר: וול סטריט מחפשת כיוון - מה חושבים האנליסטים?
- ג'יפרוג טסה 22%, אפירם עולה 11%; המגמה השלילית נמשכת בחוזים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המניות הבולטות בוול סטריט
אנבידיה NVIDIA Corp. 0.04% מזנקת בכ-3.5% במסחר המוקדם, כשהמשקיעים מגלים אופטימיות מחודשת לגבי סוף ההשבתה הממשלתית. מניית יצרנית השבבים לבינה מלאכותית ירדה בשבוע שעבר בכ-7%, הירידה השבועית החדה ביותר שלה מאז אפריל, על רקע חששות בשוק מתמחור גבוה מדי של מניות הטכנולוגיה הגדולות. יחד עם אנבידיה, גם פאלנטיר PLTR, שמפתחת תוכנות ניתוח נתונים מבוססות בינה מלאכותית, רושמת התאוששות של 3.6% לאחר ירידה של 11% בשבוע שעבר.
